La SEC rejette l'application VanEck Bitcoin Spot ETF

La SEC continue de rejeter les demandes d'ETF au comptant Bitcoin, même si l'enthousiasme autour du Contrats à terme L’ETF prospère.

La SEC a rejeté une demande de VanEck, déposée en décembre 2020, visant à ce qu'un ETF au comptant Bitcoin soit négocié sur Cboe Global Markets Inc. Le 14 novembre 2021 était la date limite fixée par la SEC pour approuver un fonds négocié en bourse au comptant Bitcoin VanEck. De nombreux passionnés de cryptographie avaient espéré que le chemin vers l'ETF au comptant aurait été ouvert par l'approbation d'un ETF à terme Bitcoin en octobre 2021, tandis que les pessimistes ne croient pas qu'une approbation d'ETF au comptant serait approuvée avant 2022, et même au-delà de 2022. .

Les ETF au comptant sont a statué par le processus du Securities Act de 1933, exigeant que les bourses soumettent le formulaire 19b-4 pour démontrer que le marché sous-jacent ne peut pas faire l'objet d'abus. Les ETF à terme sont régis par la Loi sur les sociétés d'investissement de 1940 et sont non soumis au dépôt d'un formulaire similaire ou d'un règlement similaire.

Gary Gensler, président de la SEC et ancien président de la CFTC , le premier ETF à terme bitcoin fin octobre, qui a commencé à être négocié le 19 octobre, et le second a commencé à être négocié le 22 octobre. Il a également fait la paix avec les ETF basés sur les contrats à terme, car les contrats à terme se négocient sur des bourses bien réglementées, la Commodity Futures Trading Commission supervisant les activités au niveau fédéral.

Pourquoi le rejet des ETF spot ?

Gensler a exprimé sa réticence à approuver un ETF Bitcoin au comptant en l'absence de législation définissant quelles agences de réglementation contrôlent les domaines de l'industrie de la cryptographie, tels que les bourses. Un ETF spot bitcoin suivrait directement le prix du bitcoin, sans que les utilisateurs aient à posséder la crypto-monnaie, et gérerait le processus compliqué de configuration des portefeuilles, etc. La SEC a exprimé sa préoccupation quant au fait qu'un produit basé sur le prix au comptant de Bitcoin pourrait contrevenir aux règles sur les valeurs mobilières parce que le marché est vulnérable aux abus. 

Un ETF suit la performance d'un actif ou d'un groupe d'actifs sous-jacent et expose les investisseurs à ces actifs, même si les investisseurs ne possède pas les actifs eux-mêmes. Un ETF à terme est un ETF dans lequel un contrat qui représente la valeur future d’une crypto-monnaie est acheté ou vendu. Le contrat contient un accord pour acheter ou vendre de la cryptomonnaie à une date ultérieure. Les contrats à terme sont ainsi protégés du fameux phénomène des cryptomonnaies volatilité. Si les gens croient que le prix du Bitcoin va augmenter, le prix de ces contrats à terme sera élevé. La valeur d’un ETF à terme Bitcoin est déterminée par l’évolution du prix des contrats à terme. Ces contrats à terme sont négociés sur le Chicago Mercantile Exchange.

Une histoire de refus

Juillet 2021 a marqué le huitième anniversaire de la naissance des jumeaux Winklevoss, Cameron et Tyler, soumis un dépôt auprès de la SEC pour un ETF bitcoin, le Winklevoss Bitcoin Trust. Leur demande a été rejetée à deux reprises par la SEC. Parmi les autres sociétés déposées et rejetées figurent ProShares, Direxion et GraniteShares, Bitwise, Wilshire Phoenix et WisdomTree.

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