Semaine à venir – Fin d’année à succès

Republié par Platon

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Deux événements à succès auront Wall Street sur les nerfs car le commerce de désinflation pourrait avoir pris de l'avance sur lui-même. La dernière grande nouvelle économique avant la réunion de la Fed sera le rapport sur l'inflation de novembre, qui devrait montrer que les pressions sur les prix ralentissent. La lecture du titre d'il y a un mois devrait augmenter de 0.3 %, un tic de moins qu'en octobre. D'une année à l'autre, l'inflation devrait reculer de 7.7 % à 7.3 %. Il reste encore beaucoup à faire pour réduire l'inflation, mais pour l'instant, il semble que la tendance se dirige dans la bonne direction.

La décision du FOMC sera "Must See TV" car la Fed devrait rétrograder à un rythme de hausse des taux d'un demi-point tout en réitérant qu'elle n'a pas fini d'augmenter les taux. La Fed montrera probablement que les taux pourraient augmenter de 4.75 à 5.25 %, ce qui sera très restrictif et devrait conduire à un refroidissement plus rapide du marché du travail.

La réunion de la BCE la semaine prochaine promet d'être un moment décisif dans la lutte du bloc contre l'inflation. Il était tard pour la fête, très tard en fait, mais une fois arrivé, il a rapidement commencé à rattraper son retard, culminant avec une hausse des taux de 75 points de base la semaine dernière. La conviction est qu'il n'aura pas à aller aussi loin que d'autres dans l'augmentation des taux, le taux terminal étant actuellement estimé à environ 3 %. Cela signifie que la banque centrale devrait déjà ralentir le rythme du resserrement jeudi, avec une hausse de 50 points de base, suivie de 100 autres au cours des trois premières réunions de la nouvelle année.

Ce n'est pas seulement la décision sur laquelle les investisseurs se concentreront. La conférence de presse et les nouvelles projections macroéconomiques nous diront tout ce que nous devons savoir sur la position de la banque centrale dans le cycle de resserrement et si elle est alignée sur les marchés.

Tout se passe au Royaume-Uni la semaine prochaine. La troisième semaine du mois apporte une variété d'indicateurs économiques majeurs, notamment l'inflation, l'emploi, les ventes au détail, le PIB et les PMI. Ce mois-ci a le piment supplémentaire de la réunion de la BoE, la banque centrale qui est sans doute la plus coincée entre le marteau et l'enclume parmi ses pairs.

L'économie souffre et probablement déjà en récession, l'inflation est de 11.1% - bien qu'elle devrait légèrement baisser avant la réunion - et la crise du coût de la vie étreint les ménages les moins à même d'y faire face. Et pourtant, la BoE est d'avis que la seule réponse politique est de maintenir la hausse des taux. Les marchés s'attendent à un autre 50 points de base jeudi et à un autre 100-125 au premier semestre de l'année prochaine. La banque centrale a déjà repoussé le positionnement du marché et nous pouvons voir un langage dans le même sens dans la déclaration, sans parler d'une dissidence plus accommodante.

Russie

Une semaine sans changement est prévue, semble-t-il. La CBR devrait laisser le taux directeur inchangé à 7.5% vendredi, la deuxième retenue consécutive après plusieurs mois de hausses puis de baisses suite à l'invasion de l'Ukraine. Mercredi, la lecture du PIB du troisième trimestre devrait également être inchangée à -4% en rythme annualisé.

Afrique du Sud

L'environnement politique semble s'être un peu refroidi, mais le président Ramaphosa n'est pas encore nécessairement en sécurité. L'accent restera mis sur cela, mais il y a aussi des données sur l'inflation et les ventes au détail en milieu de semaine qui seront intéressantes.

Turquie

Quelques publications de données notables la semaine prochaine, mais peut-être pas quelque chose qui fera bouger l'aiguille dans les circonstances. Le chômage et la production industrielle se distinguent.

Suisse

La BNS devrait relever son taux directeur de 50 points de base à 1% la semaine prochaine alors qu'elle tente de maîtriser l'inflation. Il tourne actuellement à 3 %, au-dessus de son objectif de moins de 2 % et la BNS a été claire dans sa détermination à le faire baisser.

Chine

La Chine fait face à une augmentation potentielle des cas alors que les règles COVID sont assouplies. Suite aux protestations contre la politique zéro-Covid dans plusieurs villes chinoises la semaine dernière, le gouvernement chinois fait pivoter sa politique. L'élimination des principes clés de son plan d'élimination du virus suggère qu'ils essaieront d'apprendre à vivre avec le virus.

Ce sera une semaine chargée et pas si bonne de données économiques chinoises. À un moment donné cette semaine, nous verrons la publication du financement global, des nouveaux prêts en yuan et des données sur la masse monétaire. Jeudi, la production industrielle, les ventes au détail, les immobilisations et le taux de chômage étudié seront publiés, la plupart s'attendant à une impression plus douce. La PBOC devrait également maintenir son taux de facilité de prêt à moyen terme à 1 an à 2.75 %, car les volumes (CNY) pourraient baisser de 850 milliards à 500 milliards.

Inde

Tous les regards seront tournés vers le rapport sur l'inflation de novembre qui pourrait montrer une décélération des pressions sur les prix se rapprochant des limites supérieures de l'objectif de 2 à 6 % de la RBI. Compte tenu du ralentissement de la croissance qui se dessine, l'inflation pourrait poursuivre sa baisse au prochain trimestre, ce qui devrait permettre de terminer le travail de retour vers la cible. L'Inde devrait également voir sa production industrielle chuter de 3.1 % à -0.6 %.

Australie & Nouvelle Zélande

Suite à la récente décision de la RBA sur les taux, les investisseurs s'attendent à ce que la banque approche de la fin de son cycle de resserrement. L'accent pour l'Australie se déplace désormais vers les conditions/la confiance des entreprises et le marché du travail. L'économie australienne devrait créer 15,000 32,000 emplois, un gain plus lent que les XNUMX XNUMX observés le mois précédent.

La croissance du PIB de la Nouvelle-Zélande ralentira rapidement à mesure que le dernier boom touristique s'atténuera. Le PIB du troisième trimestre sur une base trimestrielle devrait fléchir de 1.7 % à 0.8 %.

Japon

Les investisseurs devront s'armer de patience jusqu'au printemps lorsque la nouvelle équipe dirigeante aura été constituée. L'examen de la politique de la BOJ pourrait conduire à la fin d'une politique monétaire ultra-accommodante qui dure depuis une décennie. La semaine à venir est remplie de publications de données économiques. Les principaux faits saillants incluent le rapport Tankan de la BOJ qui montrera que les grands fabricants sont en difficulté et que l'activité non manufacturière a été stimulée par l'assouplissement des règles covid. Le rapport PPI de novembre montrera un allégement minimal des prix, tandis que le déficit commercial devrait se réduire. Les PMI préliminaires pourraient montrer que l'activité manufacturière et celle des services s'affaiblissent.

Singapour

Cela pourrait être une semaine plutôt calme pour Singapour, à l'exception de la publication des exportations nationales non pétrolières.

Calendrier économique

Samedi, décembre 10

Événements économiques

Le sommet annuel du Bund se poursuit à Shanghai

La conférence de l'Organisation internationale du café a lieu au Vietnam

Dimanche 11 décembre

IDE chinois, financement global, masse monétaire et nouveaux prêts en yuan attendus cette semaine

Lundi, décembre 12

Données économiques/Événements

Inde IPC, production industrielle

Japon PPI, commandes de machines-outils

PIB du Kenya

Migration nette néo-zélandaise

Production industrielle au Mexique

Compte courant Turquie

production industrielle britannique

L'élection présidentielle brésilienne devrait être certifiée

Mardi 13 décembre

Données économiques/Événements

IPC M/M de novembre aux États-Unis : 0.3 %ev 0.4 % avant ; Y/Y : 7.3 %ev 7.7 % avant

Confiance des consommateurs australiens, dépenses des ménages

Allemagne IPC, attentes de l'enquête ZEW

Production industrielle de Hong Kong, PPI

Commerce d'Israël

Production industrielle en Italie

Enquête économique Bloomberg au Japon

Ventes de maisons en Nouvelle-Zélande, prix des denrées alimentaires

Commerce des Philippines

Masse monétaire en Corée du Sud

Production industrielle de Turquie

Demandes de chômage au Royaume-Uni, chômage

La Banque d'Angleterre publie son rapport sur la stabilité financière

Le comité des services financiers de la Chambre des États-Unis tient une première audience sur l'effondrement de FTX

Le président américain Joe Biden accueille le Sommet des dirigeants États-Unis-Afrique

Le gouvernement néo-zélandais publie sa mise à jour économique et budgétaire semestrielle

Mercredi 14 décembre

Données économiques/Événements

Décision du FOMC : devrait relever la fourchette cible de 50 pb à 4.25-4.50 %

Production industrielle de la zone euro

Commerce indien, prix de gros

Commandes de machines au Japon, production industrielle

Mexique réserves internationales

Ratio du compte courant du PIB de la Nouvelle-Zélande, BoP

PIB de la Russie

IPC Afrique du Sud, ventes au détail

Taux de chômage en Corée du Sud

Espagne IPC

IPC britannique

Rapport d'inventaire de l'EIA sur le pétrole brut

L'Union européenne et l'Association des nations de l'Asie du Sud-Est célébreront le 45e anniversaire de leur partenariat lors d'un sommet à Bruxelles

La commission bancaire du Sénat américain tient une audience sur l'effondrement de FTX

Le Sommet des dirigeants États-Unis-Afrique se poursuit avec le discours liminaire de Biden

La Banque du Japon annoncera le montant de l'achat pur et simple des titres d'État japonais

RBA Gov Lowe prononce un discours au sommet annuel AusPayNet 2022

Jeudi 15 décembre

Données économiques/Événements

Ventes au détail aux États-Unis, investissement transfrontalier, stocks commerciaux, fabrication d'empire, demandes initiales de chômage, production industrielle

Décision sur les taux de la BCE : devrait augmenter le taux de refinancement principal de 50 pb à 2.50 %

Décision sur les taux de la BOE : devrait augmenter les taux de 50 pb à 3.50 %

Décision sur les taux en Suisse : une hausse des taux prévue de 50 pb à 1.00 %

Décision sur les taux de la Norvège : devrait augmenter les taux de 25 points de base à 2.75 %

Décision sur les taux au Mexique : devrait augmenter les taux de 50 points de base à 10.50 %

Chômage en Australie, anticipations d'inflation des consommateurs

Ventes de maisons existantes au Canada, mises en chantier

Prêts à moyen terme en Chine, prix de l'immobilier, ventes au détail, production industrielle, sans emploi interrogés

Immatriculations de voitures neuves en zone euro

IPC France

Indice tertiaire du Japon, commerce

PIB de la Nouvelle-Zélande

IPC Nigéria

Pologne IPC

Commerce Espagne

Vendredi, décembre 16

Données économiques/Événements

Date limite américaine pour un nouvel accord de financement pour éviter une fermeture du gouvernement fédéral

Les marchés américains observent le "Triple witching", qui est l'événement trimestriel où l'expiration des options sur actions et sur indices se produit avec celles des contrats à terme sur indices

PMI préliminaires américains

Lectures PMI préliminaires en Australie

Flash PMI européens : zone euro, Allemagne, Royaume-Uni et France

Taux de chômage à Hong Kong

Italie IPC, commerce

PMI Japon, ventes des grands magasins

PMI néo-zélandais

Décision sur les taux en Russie : devrait maintenir les taux à 7.50 %

Commerce de Singapour

Réserves de change de la Thaïlande, contrats à terme, ventes de voitures

Le gouverneur de la Banque de Finlande, Rehn, parle de l'économie de la nation nordique

Le parti au pouvoir en Afrique du Sud entame sa conférence élective quinquennale à Johannesburg

Mises à jour de la notation souveraine

Luxembourg (Moody's)

Cet article est uniquement à des fins d'information générale. Ce n'est pas un conseil en investissement ou une solution pour acheter ou vendre des titres. Les opinions sont les auteurs; pas nécessairement celle d'OANDA Corporation ou de l'un de ses affiliés, filiales, dirigeants ou administrateurs. Le trading à effet de levier est à haut risque et ne convient pas à tous. Vous pourriez perdre tous vos fonds déposés.

Basé à Londres, Craig Erlam a rejoint OANDA en 2015 en tant qu'analyste de marché. Avec de nombreuses années d'expérience en tant qu'analyste des marchés financiers et trader, il se concentre à la fois sur l'analyse fondamentale et technique tout en produisant des commentaires macroéconomiques.

Ses opinions ont été publiées dans le Financial Times, Reuters, The Telegraph et l'International Business Times, et il apparaît également comme commentateur invité régulier sur la BBC, Bloomberg TV, FOX Business et SKY News.

Craig est membre à part entière de la Society of Technical Analysts et est reconnu comme technicien financier certifié par la Fédération internationale des analystes techniques.