Synthetix Review: Protocole d'actifs synthétiques décentralisé

Synthetix est l'un des projets DeFi (Decentralized Finance) les plus intéressants actuellement dans l'espace. Un protocole d'émission d'actifs distribués sur un blockchain.

Construit sur le Réseau Ethereum, ce projet permet aux utilisateurs d'émettre et d'échanger des actifs synthétiques décentralisés. Cela inclut non seulement votre mélange typique de crypto-monnaies, mais également les devises Fiat et même les matières premières.

Cependant, est-ce vraiment sûr et comment cela fonctionne-t-il?

Dans cette revue Synthetix, je vais examiner en profondeur le projet. Je vais également vous donner ce que vous devez savoir pour utiliser la plateforme et échanger des synthétiques décentralisés. Mais d'abord, commençons par quelques notions de base…

Promesse de DeFi

L'une des principales promesses faites par de nombreuses crypto-monnaies est de créer un type de système monétaire et transactionnel universellement accepté. Avec les crypto-monnaies, vous devriez pouvoir payer n'importe quoi, où que vous soyez dans le monde. Et vos transactions devraient être accompagnées de frais minimes.

C'est ainsi que le créateur de Bitcoin envisageait l'utilisation de crypto-monnaies transactionnelles il y a un peu plus de dix ans.

Maintenant, l'espace de la blockchain a évolué et le mouvement de la finance décentralisée (DeFi) tente de pousser encore plus loin cette prémisse originale. Si le mouvement DeFi réussit, tout le monde sur la planète aura un accès facile et ouvert à une gamme complète de services financiers, le tout sans avoir besoin de banques ou d'intermédiaires tiers.

Les gens pourront accéder à des produits d'assurance, des prêts, des placements, des comptes d'épargne et bien plus encore. Tout cela résidera sur une blockchain et sera accessible à toute personne disposant d'une connexion Internet et d'un smartphone ou d'un autre appareil compatible Internet.

Tout cela est déjà possible sur les blockchains avec contrat intelligent capacités, telles que la blockchain Ethereum. Ces contrats intelligents sont des applications qui s'exécutent automatiquement lorsque certaines conditions sont remplies. Avec les contrats intelligents, les développeurs peuvent ajouter des fonctionnalités très sophistiquées à la blockchain au-delà du simple envoi et réception transactionnels de crypto-monnaie.

Si vous pensez que tout cela ressemble à quelque chose de futuriste et un peu plus qu'un rêve, détrompez-vous. Il existe déjà des applications décentralisées (dApps) qui tirent parti des contrats intelligents. Ces dApps permettront à deux inconnus de part et d'autre du globe de négocier des prêts sans qu'aucune banque ou autre intermédiaire ne soit nécessaire.

Le réseau Ethereum permet également la création de nouveaux jetons construits au-dessus de sa blockchain. De nombreux projets ont profité de cette capacité pour étendre les fonctionnalités de la blockchain Ethereum.

Entrez Synthetix

Synthetix est l'un de ces projets qui a une crypto-monnaie construite sur la blockchain Ethereum. Synthetix a été créé en tant que projet DeFi qui permettra la création d'actifs synthétiques.

Ces actifs synthétiques sont capables de suivre le prix de tout autre actif, qu'il s'agisse de devises, d'actions, d'obligations, de matières premières ou même d'autres crypto-monnaies. Si c'est quelque chose qui a une valeur réelle, la plate-forme Synthetix permettra de créer un actif synthétique pour suivre le prix de cet actif.

Le mécanisme derrière Synthetix ressemble beaucoup à celui utilisé par stablecoins pour maintenir leur valeur indexée. Mais plutôt qu'un seul stablecoin, Synthetix permettra à quiconque de frapper un actif synthétique adossé au jeton SNX.

Détails derrière Synthetix

Comme mentionné ci-dessus, Synthetix a été créé sur la blockchain Ethereum. Contrairement à la plupart des autres projets de blockchain, il comprend deux types de jetons différents:

1. Le jeton principal utilisé dans la création d'actifs synthétiques s'appelle Synthetix et utilise le symbole boursier SNX.
2. Le deuxième type de jeton est appelé le synthé. Ce sont tous les actifs synthétiques créés à l'aide de la plate-forme Synthetix.

De l'extérieur, le système d'utilisation de Synthetix est assez simple et direct. Les utilisateurs achètent d'abord des jetons SNX, puis les verrouillent dans un portefeuille compatible. Une fois qu'ils ont verrouillé les jetons SNX, ils peuvent être utilisés pour créer des synthés afin de suivre le prix d'un autre actif du monde réel.

C'est là que les choses se compliquent un peu. Le prix de chaque synthé est déterminé par les oracles, et beaucoup d'entre eux ont déjà été fournis grâce à un partenariat avec Maillon de chaîne (LINK).

À ce stade, les synthés disponibles sont principalement des paires de devises ou de crypto-monnaies. Il existe également des synthés disponibles à base d'or et d'argent, et tous les synthés peuvent être négociés et échangés à la Bourse Synthetix.

Il est incroyablement facile de créer des synthés qui suivent les prix de la manière souhaitée par le créateur. Par exemple, il existe des synthés basés sur Bitcoin, et le sBTC suit le prix du Bitcoin, mais l'iBTC est un jeton inverse qui gagne en valeur lorsque Bitcoin baisse de valeur.

Ce sont deux des utilisations les plus simples de Synthetix et Synths, mais la capacité de créer et de posséder des synthés en fonction de différents critères encouragera de nombreuses nouvelles façons de négocier des actifs, de créer et de gérer des portefeuilles d'actifs, de se couvrir et même d'effectuer des paiements.

Caractéristiques uniques

Il existe quatre fonctionnalités uniques à Synthetix et qui ne peuvent être trouvées dans presque aucun autre système.

1. N'importe qui peut créer et convertir des synthés sans avoir besoin d'une contrepartie;
2. N'importe quel synthé peut être échangé contre n'importe quel autre synthétiseur sur la bourse Synthetix et la fonctionnalité offre une liquidité presque infinie
3. Trading peer-to-contract (P2C) dans lequel les transactions sont exécutées rapidement et facilement, le tout sans carnet d'ordres.
4. Un pool distribué de détenteurs de jetons est chargé de fournir des garanties sur la plate-forme et de maintenir la stabilité de l'échange.

Que pouvez-vous échanger?

Actuellement, vous pouvez échanger des synthés et des synthés inverses des principales devises comme l'euro, le yen, la livre sterling, le dollar américain, le dollar australien, le franc suisse et autres.

Vous pouvez également échanger des synthés et des synthétiseurs inverses de crypto-monnaies telles que Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Tron (TRX), Chainlink (LINK), etc. Et il existe un synthétiseur et un synthétiseur inversé qui permettent de trader l'or et l'argent.

Théoriquement, vous pouvez échanger n'importe quel actif avec Synthetix. Le système financier comprend des produits dérivés, des matières premières, des actions et d'autres actifs qui totalisent des centaines de billions de dollars. Et Synthetix fournit une plate-forme où n'importe lequel de ces actifs peut être transformé en un actif synthétique qui vit sur la blockchain Ethereum.

Cela leur permet d'être négociés sans autorisation et de manière décentralisée, ce qui contraste avec les marchés traditionnels contrôlés par des institutions centralisées.

Synthetix permettra à n'importe qui, n'importe où dans le monde, d'accéder et de s'exposer aux actions mondiales comme Facebook ou Deutsche Bank sans avoir à faire face aux frictions extrêmes créées par les institutions financières centralisées et les réglementations gouvernementales.

Même les traders de crypto peuvent bénéficier de l'accès à un panier de crypto-monnaies en synthés longs et courts.

Comment Synthetix reste garanti

Le principal problème rencontré dans le système Synthetix est de garder le système garanti.

Je suis sûr que vous avez déjà pensé à ce qui pourrait arriver si la valeur des synthés sur la plate-forme commençait à s'opposer aux jetons SNX sous-jacents. Comment le système pourrait-il maintenir sa garantie si le prix du SNX baissait, alors que le prix des synthés augmentait?

En fait, la liquidité infinie de la plate-forme a été créée pour aider à résoudre ce problème, et des fonctionnalités et caractéristiques supplémentaires ont été intégrées pour garantir que la plate-forme continue de fonctionner indépendamment des mouvements de prix des jetons SNX et des synthés qui a été créé.

Ci-dessous, vous pouvez en savoir plus sur chacune de ces fonctionnalités et caractéristiques.

750% de garantie requise

Afin d'émettre un nouveau Synth, le système Synthetix nécessite une garantie de 750%. Cela signifie que pour frapper 100 USD synthétiques (sUSD), un utilisateur doit verrouiller l'équivalent de 750 $ en jetons SNX.

Cette exigence importante de garantie crée un grand tampon pour les synthés en circulation et protège contre les mouvements brusques du marché.

Motivé par la dette

Dans le système Synthetix, la garantie SNX est bloquée chaque fois que des synthés sont frappés, et ces synthés prennent alors la forme d'une dette en cours sur la plate-forme. Si un utilisateur souhaite déverrouiller son SNX plus tard, il doit graver un nombre de synthés égal à la valeur actuelle des synthés qu'il a créés plus tôt.

L'exigence de garantie de 750% garantit qu'il est plus facile pour les utilisateurs de racheter leur propre dette lorsqu'ils le souhaitent.

Pools de dettes

Comme vous pouvez le deviner, chaque personne qui crée des synthés aura sa propre dette vis-à-vis des synthés qu'ils ont frappés, mais il existe également un pool de dettes mondial qui sous-tend l'ensemble de la circulation des synthés.

Dans le cas des dettes personnelles, elles sont simplement calculées comme un pourcentage en constante évolution du total des synthés frappés et en circulation et des taux de change de l'actif sous-jacent et de SNX.

Une conséquence de ceci est que les émetteurs ne sont pas tenus de rembourser leur dette avec le type exact de synthétiseur qui a été initialement frappé. Les émetteurs peuvent rembourser leurs dettes avec n'importe quel type de synthés, à condition qu'il ait la même valeur marchande que la valeur des synthés qu'ils souhaitent brûler.

C'est le mécanisme qui donne à la plateforme Synthetix ce qui semble être une liquidité infinie. Il permet également tout changement entre les synthés du système sans créer de déséquilibre.

Échange Synthetix

Le Échange Synthetix C'est là que les gens peuvent acheter et vendre tous les synthés qui ont été créés. Étant donné que l'échange est étayé par des contrats intelligents, il n'est pas nécessaire de s'appuyer sur une contrepartie ou un tiers dans le processus d'échange. Tout le monde peut acheter et vendre à tout moment, puisant dans la liquidité infinie de Synthetix.

L'accès et l'utilisation de l'échange se font facilement en connectant un portefeuille Web3 à l'échange. Une fois que cela est fait, les utilisateurs peuvent rapidement et facilement convertir entre différents synthés et SNX.

Actuellement, les frais de change pour tous les actifs en bourse sont de 0.3%. Ces frais d'échange incitent à détenir des jetons SNX puisqu'ils sont distribués aux détenteurs de SNX en guise de récompense pour avoir fourni au système une garantie pour soutenir les Synths en circulation.

Inflation

Les développeurs de Synthetix ont également intégré l'inflation dans le système, le montant total de SNX émis devant passer des 100 millions de jetons initiaux à 250 millions de jetons d'ici 2025.

Cette inflation n'était pas à l'origine intégrée au système, mais a été ajoutée plus tard lorsqu'il est devenu évident que les frais de change à eux seuls ne seraient pas une incitation adéquate à émettre des Synth. L'inflation sera répartie entre les émetteurs Synth, ce qui leur donnera une incitation supplémentaire à créer un nouveau Synth.

Frais de change et récompenses de Staking

N'importe qui peut acheter SNX et l'enfermer dans un portefeuille, émettre des Synthés et endosser la dette derrière ces Synthés. Lorsque ce processus est terminé, l'utilisateur devient un acteur de l'écosystème Synthetix et peut gagner et collecter des récompenses de mise. Les récompenses de jalonnement proviennent des frais Sythetix Exchange, qui sont actuellement fixés à 0.3% de chaque transaction.

Au fur et à mesure de chaque transaction sur l'échange, les frais de change sont transférés à un pool. Ce pool est ensuite réparti entre les stakers SNX au prorata de l'encours de la dette qu'ils détiennent. De cette façon, n'importe qui peut augmenter le montant des frais de mise qu'il gagne en émettant simplement plus de Synth.

Une mise en garde à ce système est que les parieurs ne peuvent gagner et collecter des récompenses de jalonnement que s'ils conservent leur garantie à 750% ou plus. Cela incite les émetteurs synthétiques à maintenir leur garantie à 750% et à maintenir la liquidité du système.

Comment ça marche?

Le processus réel fonctionne très bien. Il commence par conserver les jetons SNX dans un portefeuille compatible ERC-20, puis en connectant ce portefeuille au Échange Synthetix (beta v.2 ici).

Si un utilisateur souhaite miser ses jetons SNX, ou veut frapper Synth dans un certain but, il commence par verrouiller SNX comme garantie dans son portefeuille. N'oubliez pas qu'il y a une exigence de garantie de 750%, donc tout Synth est frappé par rapport à cette exigence de garantie et la valeur du SNX verrouillé dans le portefeuille.

Une fois que le synthé est frappé, n'importe qui n'importe où dans le monde peut y accéder pour échanger, investir, payer des transactions ou faire tout ce qui est nécessaire avec le synthé.

Ceux qui créent Synth sont également considérés comme des acteurs du système et gagnent des récompenses de mise en fonction du montant de SNX verrouillé et des frais générés par Synthetix Exchange. Ainsi, plus le Synthetix Exchange est utilisé, plus le total des frais générés est élevé et plus le pool de récompenses pour les parieurs est important.

Gardez à l'esprit qu'il n'est pas nécessaire de fabriquer des synthés si vous voulez simplement acheter et vendre des synthés. Tout le monde peut utiliser Synthetix Exchange. Tout ce dont ils ont besoin est un portefeuille compatible ERC-20 avec un peu d'ETH pour le gaz et un peu de synthétiseur. Si l'utilisateur ne possède pas encore Synth, il peut utiliser ETH pour acheter sUSD.

Pour rendre les choses encore plus faciles, il existe une application appelée Mintr qui a été créée pour rendre la frappe de Synth et le staking SNX aussi simples que possible.

Monnaie

Monnaie est une dApp créée comme une interface intuitive pour gérer SNX, les synthés et tous les aspects de l'écosystème Synthetix.

Grâce à l'interface Mintr, les utilisateurs peuvent effectuer un large éventail d'activités liées à l'écosystème Synthetix plus large. Cela comprend la frappe et la gravure de Synth, le verrouillage et le déverrouillage de SNX, la perception des frais de jalonnement, l'envoi de sUSD à une file d'attente de vente, la gestion du ratio de garantie, etc.

Les utilisateurs peuvent connecter leur compatible ERC-20 portefeuille à Mintr afin d'exécuter l'une des tâches mentionnées ci-dessus. Mintr simplifie au maximum la gestion de SNX et Synth.

Mécanisme de pigeage de synthé

Il est essentiel que Synthetix maintienne un ancrage stable afin que le système reste stable, avec une bonne liquidité dans un système qui fonctionne bien. Cela est nécessaire si les commerçants prévoient d'utiliser le système pour générer des bénéfices.

Parce que certains synthés se négocient sur le marché libre, il est toujours possible que le synthétiseur tombe en dessous de la normale par rapport à l'actif qu'ils suivent. Cela signifie que des incitations sont nécessaires pour minimiser les écarts et pour inciter les utilisateurs à corriger les écarts.

Voici les trois méthodes utilisées pour entretenir la cheville Synth:

1. Arbitrage - Lorsque SNX stakers monnayent Synth, ils créent une dette qui peut être arbitrée si la cheville est cassée. En pratique, cela signifie qu'ils peuvent acheter des USD en dessous du pair et les brûler pour réduire leur dette à moindre coût.
2. Pool de liquidités sETH sur Uniswap - Chaque semaine, lors de la création d'un nouveau SNX, une partie est distribuée aux utilisateurs qui fournissent des liquidités sETH / ETH sur Uniswap. Cette incitation est chargée de créer le plus grand pool de liquidités pour Synthetix Exchange. En raison de cet énorme pool de liquidités, il permet à quiconque d'acheter et de vendre facilement n'importe quel synthé à tout moment.
3. Contrat d'arbitrage SNX - Il existe un contrat avec SNX par lequel les utilisateurs peuvent envoyer de l'ETH au contrat à chaque fois que le sETH / ETH tombe en dessous du pair. Le contrat échange l'ETH contre SNX à la valeur nominale. Cela permet à quiconque d'échanger ETH contre SNX à un taux réduit chaque fois que le ratio sETH tombe trop bas.

L'équipe Synthetix

Synthetix a été initialement conçu et créé sous le nom de Havven en 2017 par Kain Warwick à Sydney, en Australie. En tant que Havven, le projet a levé environ 30 millions de dollars lors d'une ICO qui a eu lieu en mars 2018. L'un des plus gros investisseurs du projet était Capitale synaptique, une société de crypto-investissement qui se concentre sur les projets natifs de crypto et les effets de réseau de développeurs.

Fin novembre 2018, l'équipe de Havven a annoncé qu'elle rebaptiserait le projet en Synthetix, et au cours de la première semaine de décembre 2018, le changement de marque a eu lieu.

Le leader du projet Synthetix est Kain Warwick, qui a construit la plus grande plate-forme de paiement par crypto-monnaie d'Australie avant de commencer à travailler sur Synthetix.

Au poste de CTO chez Synthetix se trouve Justin Moses, qui travaille avec le projet depuis sa création. Avant de rejoindre Synthetix, il était directeur de l'ingénierie chez MongoDB. Il possède une vaste expérience des systèmes à grande échelle, y compris la conception et le déploiement.

L'architecte principal du projet est Clinton Ennis qui a 18 ans d'expérience en génie logiciel. Il était auparavant architecte principal chez JPMorgan Chase.

Présentation du jeton Synthetix (SNX)

Jetons SNX alimentez l'ensemble de l'écosystème Synthetix, car ils sont utilisés comme garantie pour frapper les synthés, ou actifs synthétiques. Ceux qui détiennent des jetons SNX peuvent les miser et gagner une partie des frais générés par Synthetix Exchange.

Le SNX a été déflationniste jusqu'en mars 2019, lorsque l'équipe de Synthetix a ajouté une composante de politique monétaire inflationniste pour aider à inciter les utilisateurs à créer des synthés. Après la mise en œuvre de cette politique inflationniste, le réseau Synthetix a connu une énorme augmentation de la participation des utilisateurs et une augmentation de la valeur du jeton SNX.

La politique inflationniste comprend l'augmentation du nombre de jetons SNX de 100 millions en mars 2019 à 260,263,816 2023 1.25 en août 2023. L'émission de nouveaux jetons diminue à un taux de -2.5% par semaine. Une fois que l'offre a atteint l'objectif d'août XNUMX, le protocole fait passer le taux d'émission à un taux d'inflation fixe de XNUMX% à perpétuité.

Même si le jeton SNX n'est pas conçu comme un outil d'investissement lui-même, le jeton a connu une croissance massive depuis l'introduction en mars 2019 d'un mécanisme inflationniste. À ce moment-là, le jeton se négociait à un peu moins de 0.05 USD, mais en janvier 2020, il se situait à 1.20 USD après avoir atteint un sommet historique de 1.57 USD le 24 novembre 2019.

Préoccupations avec Synthetix

Bien que Synthetix semble futuriste et présente un certain nombre d'avantages uniques qui pourraient servir de nombreuses personnes à travers le monde, il existe toujours un risque important avec le système, et c'est le fait qu'il est toujours en développement et qu'il n'y a aucune garantie qu'il grandira et réussira dans le monde entier. long terme.

Pour les utilisateurs, il existe un risque très réel de devoir graver plus de synthés à l'avenir qu'ils n'en ont émis pour déverrouiller leur SNX. Il y a aussi un risque de concurrence croissante et de dépassement de Synthetix.

D'autres risques incluent la dépendance de Synthetix à Ethereum et la centralisation actuelle du projet.

La plate-forme a également besoin de flux de prix fiables pour tous les actifs synthétiques frappés et répertoriés dans Synthetix Exchange. S'il n'y a aucun moyen de suivre de manière fiable le prix de l'actif sans manipulation, l'ensemble du système sera sujet à la fraude.

Ce besoin de flux de prix fiables a limité Synthetix aux principales devises, aux crypto-monnaies à haute liquidité et aux matières premières telles que l'or et l'argent.

À l'avenir, il est possible que des changements réglementaires aient également un impact sur Synthetix. Certaines juridictions pourraient facilement classer les Synths comme des titres ou des dérivés financiers, ce qui les soumettrait à toutes les réglementations et lois en vigueur régissant ces types d'actifs.

Feuille de route 2020

L'équipe Synthetix est à l'écoute de la communauté, donc tout changements potentiels ci-dessous ne sont que des possibilités pour 2020 et pourraient facilement changer en fonction des commentaires de la communauté.

Croissance / adoption

• Synthés supplémentaires, y compris les synthés à effet de levier;
• Actions et indices synthétiques;
• Positions synthétiques;
• Options binaires;
• Mise à jour du site Web.

Conception de mécanisme / incitation

• Utilisation complète de l'éther comme garantie;
• Des pools Uniswap supplémentaires pour améliorer la liquidité;
• Passez à un dépôt «groupé».

Expérience utilisateur

• Un débit plus élevé grâce à des rollups optimistes;
• Ordres déclenchés tels que les ordres stop-loss et limités;
• Piscines de jalonnement SNX;
• Jetons d'entiercement ERC-20.

Sécurité du protocole

• Interrompre le trading pendant les fermetures de marché
• Suivi du P / L des portefeuilles individuels;
• Fonctionnalité de pause ajoutée aux contrats;
• Audit de test unitaire.

La décentralisation

• Contrats de procuration décentralisés;
• Structure DAO phase 1;
• Mise à niveau du graphique pour permettre aux dApps de se déployer vers IPFS et éviter un point central de défaillance.

Optimisation du système

• Optimiser le calcul du «total des synthés émis»;
• Mécanisme de jalonnement amélioré;
• Refactoriser le contrat Synthetix;
• Mettre à niveau le processus de déploiement;
• Créez un résolveur d'adresse de contrat.

Conclusion

Synthetix est à la pointe du mouvement DeFi en offrant des actifs synthétiques aux utilisateurs du monde entier, donnant ainsi accès à des stratégies de trading spécialisées.

Compte tenu de la taille massive des marchés financiers traditionnels, qui atteignent des centaines de billions de dollars, Synthetix a le potentiel de créer un marché tokenisé massif sur la blockchain Ethereum.

C'est une tentative ambitieuse et radicale de révolutionner et de moderniser les marchés financiers, et l'équipe Synthetix doit être applaudie pour sa vision. Cependant, il convient également de noter que rien ne garantit que leur vision sera couronnée de succès.

De nombreux facteurs pourraient limiter la diffusion de Synthetix Exchange et l'utilisation des synthés.

Image via Shutterstock

Avertissement: Ce sont des opinions d'écrivains et ne doivent pas être considérés comme des conseils en investissement. Les lecteurs doivent faire leurs propres recherches.

Source : https://www.coinbureau.com/review/synthetix/