Une année à retenir, une année à oublier : les hauts et les bas de la crypto en 2022

Du bureau de l'éditeur

Cher lecteur,

Si vous avez l’impression d’avoir vécu 2022 comme des années canines, vous n’êtes pas seul. Les 12 derniers mois ont été une période difficile pour tous les membres de la communauté cryptographique, car nous avons vu les investisseurs perdre des milliards de dollars, les sociétés de cryptographie autrefois célébrées s'effondrer et la valeur des actifs numériques rester dans le marasme.

Il est indéniable que l'année a été difficile, et lorsque FTX s'est effondré au milieu de multiples allégations d'inconduite et de malversations, on aurait pu être pardonné de penser que le jeu était terminé. Après tout, si un tel enfant prodige comme on pensait autrefois que Sam Bankman-Fried pouvait se tromper à ce point, quelque chose dans cet espace encore à peine réglementé était-il sûr ?

L'implosion de FTX dans un contexte de vide de gouvernance a porté un coup dur à une industrie encore sous le choc de la disparition presque soudaine de Terra et de la capitalisation boursière de 45 milliards de dollars qu'elle a emportée dans la tombe, mais il est essentiel de se rappeler que ces deux développements totalement évitables étaient le résultat des actions de personnes individuelles. La technologie qui fait des actifs numériques une classe d’actifs si révolutionnaire n’a pas échoué : les échecs étaient dus à ceux qui étaient aux commandes.

Cela ne veut pas dire que l’industrie peut parvenir à une infaillibilité pare-balles par les seuls moyens technologiques, mais le fait est que les deux effondrements – et les nombreux autres qu’ils ont déclenchés – ont eu lieu malgré la technologie, et non à cause d’elle.

Au sein du secteur, cette année, on a de plus en plus reconnu que la technologie qui sous-tend la blockchain et les actifs numériques représente sa véritable proposition de valeur, alors que la spéculation qui l'entoure s'est dissipée. Ce n’est pas une révélation, mais tous les signes indiquent que la prise de conscience commence à se faire sentir – comme le font des prises de conscience similaires lors de tout bouleversement d’une industrie.

Il existe une nouvelle détermination à construire, à stabiliser le secteur, à adopter et à contribuer à façonner la réglementation qui est inévitablement en route et, de manière générale, à recentrer son attention sur une force d'innovation plutôt que sur un programme permettant de s'enrichir rapidement.

Cet esprit sera sans aucun doute manifesté parmi les meilleurs et les plus brillants de la communauté lors du Forum économique mondial de Davos, dans un peu plus de quinze jours.

Il y a beaucoup de développements passionnants à Forkast à partager dans la nouvelle année. Alors que nous continuons à construire, nous sommes impatients de vous présenter les dernières nouvelles des leaders d'opinion présents au sommet, et nous souhaitons à tous les acteurs de notre industrie - une industrie plus âgée et plus sage qu'il y a à peine un an - une année 2023 très heureuse et prospère. .

Jusqu'à la prochaine fois,

Angie Lau,
Fondateur et rédacteur en chef
Forkast

Forkast.Insights | Qu'est-ce que ça veut dire?

Même si l’année 2022 était bien entamée avant l’effondrement spectaculaire de Terra, son implosion a fini par définir le récit dominant toute l’année. 

Les prix des cryptomonnaies avaient déjà chuté par rapport aux sommets de 2021, en raison de sombres perspectives économiques mondiales, mais l'échec des sociétés UST et LUNA de Terra, dont la capitalisation boursière de 45 milliards de dollars a disparu, a rappelé de manière meurtrière que les fondations de l'industrie de la cryptographie étaient solides. plus fragile qu’on ne le pensait au départ. 

Le défaut fatal de LUNA – un défaut qu'il partage avec d'autres projets – était que son succès dépendait d'un flux incessant de nouveaux utilisateurs et d'un prix d'actif stable. Lorsque la Fondation Terra n’a plus pu se permettre d’augmenter ses taux de rendement artificiellement élevés, les utilisateurs ont fui et l’entreprise s’est effondrée. 

Il y avait bien sûr d'autres facteurs contributifs, tels qu'une activité suspecte du portefeuille liée à Do Kwon et la fondation qu'il dirigeait, et les sept commerçants qui semblaient être derrière l'accident. Mais se concentrer sur ces éléments ignore la raison la plus prosaïque de l’échec du réseau : Terra avait un mauvais modèle économique et opérait dans un espace non réglementé. 

Les versions du projet ont progressé et semblent avoir survécu à la déroute, mais d'autres éléments n'ont pas survécu, à savoir la confiance des investisseurs dans la classe d'actifs et la conviction que l'industrie peut, grâce à un code, s'autoréguler.

Alors que Do Kwon continue d'échapper aux autorités, la capacité de la cryptographie à opérer dans les zones grises juridiques semble susceptible de prendre fin. 

Forkast.Insights | Qu'est-ce que ça veut dire?

Quand Terra s'est effondrée, c'est Le PDG Do Kwon s'est enfui – et il reste introuvable. Entre-temps, la communauté Terra a créé la blockchain Terra et a survécu. On ne peut pas en dire autant de FTX. L'histoire la plus importante en matière de cryptographie cette année - même si ce n'est pas le plus grand effondrement de l'année - a peut-être aussi été sans doute la plus nette : le chef de FTX, qui était rapidement arrêté, fait désormais face à des accusations criminelles qui pourraient lui faire passer le reste de sa vie en prison. Entre-temps, les actifs de FTX ont été saisis et une procédure de faillite est en cours. 

La rapidité avec laquelle tout cela s'est produit ne contribuera pas à réconforter les investisseurs qui ont perdu leur chemise dans FTX, mais pour quiconque s'intéresse plus qu'un passager au succès à long terme de l'industrie, l'affaire devrait être considérée comme un tournant important. 

Les autorités ont été trop lent à répondre et trop réactif plutôt que préventif face à la menace posée par les sociétés de cryptographie. Des projets animés de bonnes intentions ou non ont été autorisés à lever des sommes d’argent faramineuses et à opérer dans des zones grises réglementaires à partir desquelles ils ont eu les mains libres pour vendre et commercialiser des produits financiers, sans aucun audit ni divulgation requis, qui sont mal compris par les investisseurs. consommateurs. 

Cela doit changer. Si l’industrie a une chance de supporter ce qui pourrait s’apparenter à une « ère glaciaire » de la cryptographie, ses dirigeants doivent travailler avec les législateurs pour garantir que les consommateurs et les régulateurs disposent non seulement des bons outils pour demander des comptes aux acteurs voyous, mais également de règles claires. , accompagnés de carottes et de bâtons, pour que les participants de l'industrie puissent jouer. 

FTX est traité rapidement par les autorités alors que l'histoire de Terra n'est pas encore terminée, mais des problèmes plus importants demeurent : qu'a appris l'industrie et comment pouvons-nous garantir que de telles catastrophes ne se reproduisent pas ? La dynamique de changement doit balayer le reste de l’industrie.  

Forkast.Insights | Qu'est-ce que ça veut dire?

FTX a été le plus grand scandale à avoir frappé la cryptographie en 2022, mais la fusion d'Ethereum constitue en revanche le plus grand succès du secteur. La mise à niveau, un projet si compliqué qu’on l’a comparé à un avion qui change de moteur en plein vol, a été en proie à des retards et à des conflits internes. Mais Ethereum a prouvé qu’un réseau décentralisé pouvait encore se rassembler pour collaborer vers un objectif unique et y parvenir. 

Les critiques ont fait valoir que la mise à niveau a apporté Ethereum plus centralisé car moins de validateurs gèrent le réseau, mais cette idée s’est avérée n’être guère plus que de la fiction. L’ajout de mécanismes de réputation dans le PoS rend la pénalité en cas de tentative de triche plus sévère. 

Devenir un validateur sur Ethereum coûte également moins cher désormais que de mettre en place une opération de minage de Bitcoin, qui repose toujours sur un PoW à forte intensité énergétique pour assurer la sécurité du réseau. 

La fusion est également une victoire pour l’environnement. Le passage d'Ethereum à un protocole consensuel 99 % plus économe en énergie démontre son engagement à rendre le réseau plus durable. 

En mettant en œuvre la mise à niveau, la Fondation Ethereum a porté atteinte à l'avantage concurrentiel de nombreux soi-disant «Tueurs Ethereum» qui fonctionnent sur PoS. Cela laisse également Bitcoin isolé en tant que seul réseau majeur exploitant PoW. 

Entre-temps, Bitcoin – le réseau qui supporte la première crypto-monnaie au monde – n'a pas fait grand-chose pour améliorer son image et est en risque d'être laissé pour compte alors que d’autres acteurs de l’industrie évoluent. Bien que les critiques prétendent que c'est le prix de la décentralisation, Ethereum avant la fusion était plus grand et plus compliqué, mais il a quand même réussi à trouver un moyen d'évoluer. 

Bitcoin a encore du travail à faire. 

Forkast.Insights | Qu'est-ce que ça veut dire?

Yuga Labs a passé la majeure partie de l'année à faire ce que la plupart des projets de cryptographie ont eu du mal à faire : convaincre certaines des plus grandes marques mondiales de faire une incursion dans les actifs numériques. 

Il a signé des accords avec des sociétés comme Adidas et Universal Music, et ses utilisateurs ont utilisé le statut culte du BAYC pour lancer leurs propres marques, dont une sauce piquante et chaîne de hamburgers. 

L'acquisition de CryptoPunks et Meebits par Yuga faisait partie d'une stratégie plus large de création d'un métaverse appelé Autre côté pour les riches détenteurs. Bien que les critiques aient décrié les tactiques de style Web2 de Yuga consistant à engloutir ses rivaux, la société a créé une offre convaincante que les autres projets NFT ne pouvaient pas égaler. 

Elle a également lancé sa propre crypto-monnaie et promis de construire sa propre blockchain, ce qui a conduit l'entreprise à un Valorisation de 4 milliards de dollars. 

Et même si Yuga Labs a été mêlé à les questions de réglementation et le poursuite des investisseurs concernant la promotion par les célébrités de ses NFT, il s'agit néanmoins d'une autre réussite rare dans une année par ailleurs sombre pour l'industrie des actifs numériques dans son ensemble. 

Forkast.Insights | Qu'est-ce que ça veut dire?

Bien que les autorités chinoises n'aient pas encore précisé les termes de la réglementation relative aux NFT, de nombreuses plateformes de NFT continuent de gérer des entreprises qui facilitent l'émission et le commerce d'« objets de collection numériques », un euphémisme pour les NFT qui cherche à les éloigner des développements du secteur ailleurs.

Un moyen intelligent pour les acteurs du NFT de contourner d'éventuelles restrictions futures consiste à créer des plates-formes utilisant des services technologiques de blockchain soutenus par l'État, tels que celui de la Chine. Réseau de services basé sur la blockchain, un consortium chargé de construire une infrastructure blockchain nationale.

Les entreprises chinoises de NFT ont également adopté l'approche de collaborer avec des bourses d'équité culturelle qui disposent déjà de licences pour échanger des marchandises numériques, ce qui peut réduire le risque d'intervention officielle. ShucangCN, l'une des principales plateformes NFT chinoises, a déclaré Forkast qu'il pensait que les autorités réglementeraient très probablement les activités commerciales de NFT par le biais d'échanges d'actions culturelles, les rendant plus susceptibles de répondre aux exigences de conformité.

La Chine a interdit les transactions cryptographiques, mais son voisin Hong Kong a récemment tenté de récupérer son rôle de plaque tournante internationale de la cryptographie avec un effet très attendu. régime de licence des fournisseurs de services d'actifs virtuels qui devrait entrer en vigueur en juin prochain. Hong Kong plus position favorable à la cryptographie a attiré l'attention de certains acteurs de l'espace NFT chinois, comme ShucangCN, qui prévoit de s'étendre dans la ville l'année prochaine.

L'intérêt de ShucangCN à opérer à Hong Kong, aux côtés de celui d'autres entreprises chinoises de NFT, suggère que certaines entreprises ne se soucient pas de la imposition probable de restrictions réglementaires à Hong Kong et peut en fait le préférer à la zone grise dans laquelle le secteur NFT opère sur le continent. Mais quelle que soit l’évolution de la réglementation NFT en Chine continentale et à Hong Kong, de nombreuses plateformes d’objets de collection numériques sont en difficulté, et certaines ont fait faillite cette année. À mesure que la demande du marché pour le NFT ralentit, les plateformes chinoises devront trouver des modèles commerciaux plus durables.