Une recette pour rendre les prêts DeFi durables et stables

Les manipulateurs de marché doivent être arrêtés - voici comment

Le monde des prêts décentralisés a été qualifié à juste titre de « Far West » plus d'une fois. En supprimant la surveillance humaine, les nouveaux protocoles ont pu offrir des rendements impressionnants sur bon nombre de leurs services, mais au prix énorme d'une stabilité réduite. 

Beaucoup prennent conscience du fait que cela n'est pas durable et inutile, car manipulateurs de marché écrasent régulièrement les investisseurs particuliers. De nouveaux mécanismes pour puiser dans le crédit hérité peuvent rétablir l'équilibre tandis que des preuves décentralisées et cryptographiques peuvent garantir que des acteurs honnêtes dirigent le spectacle.

Quel est le problème avec les prêts DeFi aujourd'hui?

DeFi en est encore à ses balbutiements. Alors qu'à son apogée, près de 100 milliards de dollars transitaient par une myriade de réseaux de chaînes de blocs, la volatilité du secteur a provoqué une chute à environ 30 milliards de dollars. L'espace est rempli de plateformes qui proposent des produits financiers parallèles à ceux proposés par les sociétés TradFi. Cependant, il existe quelques différences essentielles.

Premièrement, les protocoles décentralisés sont entièrement gérés par code, pas par des organisations. Les contrats intelligents définissent le fonctionnement de ces services financiers, sans surveillance humaine. En ce qui concerne les prêts, cela signifie qu'il n'y a pas de contrôles en place pour contrôler les prêteurs ou les emprunteurs. 

La façon dont le système a principalement traité ce problème est de surdimensionnement. Dans ce modèle, un emprunteur doit fournir plus de capital qu'il n'est prêté pour protéger la plateforme contre l'illiquidité face aux prêts défaillants.

Cependant, en plus de l'inefficacité du marché, cela a également conduit à des taux d'intérêt très variables. Au début, les investisseurs étaient naturellement attirés par les rendements les plus élevés de leurs prêts, mais cela s'est avéré insoutenable. 

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Au fur et à mesure que le nombre d'utilisateurs augmentait, de tels rendements lucratifs ne pouvaient pas être maintenus tout en soutenant une garantie suffisante. Il est devenu clair que ce modèle n'allait pas fonctionner pour apporter les prêts DeFi à un public mondial ou institutionnel, et quelque chose devait changer.

Pouvons-nous apporter une nouvelle stabilité à l'écosystème ?

Désormais, les protocoles DeFi envisagent des stratégies au-delà du surdimensionnement comme moyen d'apporter une stabilité à long terme au domaine des prêts numériques. Ils tirent parti de quelque chose connu sous le nom de «DeFi Credit». Cela se traduit par l'apport de garanties existantes, vérifiées et réelles sur la blockchain et leur utilisation pour soutenir la dette.

Pour ce faire, les plateformes travaillent avec les sociétés de financement de crédit existantes afin d'établir les termes et conditions d'un prêt donné. Une fois que l'emprunteur et le prêteur sont parvenus à un accord, l'accord est enregistré auprès de la société de crédit et le prêt est symbolisé en chaîne.

Cela crée un pont tangible entre les mondes de DeFi et de la finance héritée, mais cela fait vraiment plus que cela. Il diversifie les formes de capital pouvant être utilisées pour les prêts décentralisés. 

Les actifs du monde réel acceptables peuvent varier énormément, mais sont couverts par tous les produits de valeur qui ne proviennent pas de la blockchain. L'or et d'autres métaux précieux, la propriété, l'immobilier, les obligations, les actions de sociétés et plus encore peuvent être utilisés pour le crédit DeFi. Étant donné que ces actifs sont évalués et sécurisés par des sociétés de financement de confiance, l'incertitude dans le secteur est réduite et le besoin de surdimensionnement diminue. . 

Il est vrai que l'utilisation du crédit réel pour les prêts décentralisés conduit à des rendements un peu plus faibles, mais cela apporte également une stabilité et une durabilité beaucoup plus grandes. Les prêts sont souscrits avec une valeur clairement définie, ce qui réduit considérablement les problèmes d'illiquidité ou de défauts de paiement incontrôlables. Cela peut ouvrir la porte à une plus grande confiance institutionnelle et, à terme, à une intégration mondiale dans les principaux écosystèmes économiques.

Qu'en est-il de la confidentialité et de la confiance ?

Il s'agit d'une innovation majeure pour l'avenir des prêts décentralisés et des projets sont déjà en cours pour en faire une réalité. En cours de route, des systèmes appropriés devront être mis à profit pour assurer la confiance et la stabilité. Par exemple, les prêteurs peuvent avoir besoin de passer par diverses formes de vérifications Know Your Customer (KYC) pour valider leur identité et leur crédibilité. 

Alternativement, les solutions natives de blockchain peuvent également apporter une responsabilité dans ce domaine. Par exemple, décentralisé ; souverain; et des identifiants privés peuvent être déployés pour créer des historiques vérifiables et persistants pour toutes les parties impliquées. Ces profils resteraient indéfiniment chez un individu ou une entreprise, agissant à la fois comme un portefeuille et un historique infalsifiable de toutes les activités et avoirs financiers.

Grâce aux possibilités de la cryptographie Zero-Knowledge (ZK), toutes ces informations peuvent être utilisées à des fins de vérification tout en préservant la confidentialité. La technologie ZK permet de confirmer les informations, puis de passer par un algorithme pour créer une preuve infalsifiable qui peut être utilisée à la place de révéler des informations spécifiques. Cela offre la possibilité à ces identifiants d'avoir une véracité totale, sans être un livre ouvert sur l'utilisateur derrière eux.

Par exemple, un prêteur peut confirmer qu'un emprunteur a une cote de crédit minimale suffisante ou des actifs sous gestion sans exiger l'intégralité de ses antécédents financiers ou de sa valeur nette. Les identifiants peuvent être intégrés avec une cote de crédit à jour basée sur le portefeuille d'une entité donnée et les transactions passées sans qu'il soit nécessaire de révéler des détails sensibles. De tels profils décentralisés sont déjà déployé, offrant de nouvelles possibilités puissantes aux entreprises et aux utilisateurs privés.

La route à suivre

Il existe de nombreuses possibilités, mais ce n'est que le début. La conclusion est que la technologie décentralisée offre de nouveaux outils puissants pour des avantages financiers aux individus et aux organisations, mais il doit y avoir une plus grande stabilité et sécurité. 

Heureusement, cela est possible en tirant parti des actifs et du crédit provenant de sources héritées. Cela peut aider à ancrer et à légitimer DeFi ; aider à apporter de l'argent frais dans le système. Tout cela peut être stabilisé et appliqué à la fois avec des techniques KYC traditionnelles et des mécanismes d'identification décentralisés modernes. Le résultat net est un monde financier plus efficace, équitable et accessible à tous les niveaux de l'économie mondiale.

Amit Chaudhary est responsable de la recherche DeFi chez Polygone.