La compensation côté vente du quatrième trimestre
Rapport Management Insight, produit en collaboration avec le partenaire du rapport
HelloZero se concentre sur la rationalisation du traitement des données sur les contrats à terme et les options. Ce
l'analyse du trimestre se penche sur EMIR 3.0, le risque de défaut de CCP, DORA, le manuel
la formation de compensation et l’impact final de Bâle III.
Une approche globale
l’examen des rapprochements explore les changements et les défis restants dans
réduire le risque opérationnel et améliorer l’efficacité et le service client depuis
l’étude 2021 sur les rapprochements des marchés de dérivés cotés sell-side.
Les régulateurs européens sont
mener une révision du cadre EMIR, visant à renforcer les
marchés dérivés grâce à la compensation centrale des instruments OTC et réduire
le recours aux chambres de compensation de pays tiers après le Brexit.
Le Royaume-Uni et l'UE, après s'être mis d'accord sur
équivalence pour éviter les perturbations réglementaires, faire face à une fin potentielle
équivalence en 2025. Même si le risque a diminué, les acteurs du marché sont
mieux préparés à une pause, 63 % estimant qu'elle est perturbatrice mais pas
désastreux, signe d’une meilleure préparation par rapport aux années précédentes.
Équivalence UE pour les contreparties centrales britanniques : Source : Acuiti
La volatilité accrue dans
diverses classes d'actifs ont accru le risque de défaut de paiement
positions, incitant les sociétés de compensation à se concentrer sur les contreparties centrales (CCP)
et le potentiel de contributions au fonds de défaut.
Préoccupations concernant le membre compensateur
les risques de défaut sont répandus, 43 % d’entre eux procédant à des examens approfondis de tous
Les CCP et leurs fonds de défaut. Certains se concentrent particulièrement sur
des CCP plus petites, susceptibles de connaître la volatilité d’une gamme plus restreinte de produits.
Dans l'ensemble, 40 % n'expriment aucune inquiétude quant au risque de défaut de paiement et ne mènent pas de
Les examens du PCC vont au-delà des procédures normales.
Risque de défaut des contreparties centrales, source : Acuiti
Les échanges visent de plus en plus
établir une connexion directe avec les clients finaux plutôt que de s'appuyer sur le
intermédiaire traditionnel côté vendeur. Ce changement a été motivé par le désir d'améliorer
la visibilité de qui négocie en bourse et stimuler la demande des clients
pour les nouveaux produits et services.
Alors que 55 % du réseau
reconnaît les demandes accrues des bourses pour une plus grande transparence et
visibilité, des inquiétudes quant à la menace concurrentielle des échanges existent entre
certains, et près de la moitié d’entre eux ne sont pas entièrement à l’aise pour fournir de telles informations.
Priorités de réconciliation post-Covid : améliorations à l’échelle de l’industrie
L'opérationnel numérique de l'UE
La loi sur la résilience (DORA), entrée en vigueur début 2025, oblige les entreprises à cartographier
relations avec des tiers et effectuer une diligence raisonnable approfondie sur l’approvisionnement numérique
Chaînes. Les défis de la préparation à DORA
inclure l'allocation des ressources opérationnelles, la compréhension de l'analyse des menaces
critères et obtenir des informations auprès des fournisseurs. Malgré la tâche de conformité
ampleur, une majorité, 67% du réseau estime être sur la bonne voie pour DORA
préparation, avec différents niveaux de préparation.
Mise en œuvre de DORA, Source : Acuiti
Banques,
en parallèle de la préparation de DORA, anticipent l'impact de Bâle III
réglementation de fin de partie. Les banques d’importance systémique mondiale (G-SIB) expriment leurs inquiétudes quant à une augmentation potentielle des
les exigences réglementaires en matière de fonds propres, avec les exigences en matière de risque de contrepartie identifiées
comme ayant les implications financières les plus importantes pour les services de compensation. Alors que
44 % prévoient des implications financières, 25 % ne voient actuellement aucune conséquence significative
impact sur le coût des services de compensation à partir de la phase finale de Bâle III.
Depuis que
Mars 2020, après la vague de Covid-19, les sociétés de compensation ont donné la priorité aux améliorations du système de rapprochement. Le 2021
L'étude Acuiti et HelloZero a mis en évidence les efforts déployés à l'échelle de l'industrie, avec une attitude « assez bonne » et le recours à des processus manuels, et
feuilles de calcul, en particulier parmi les banques de premier rang.
In
ces deux dernières années, 39 % des entreprises, dont 44 % des banques de premier rang,
processus de rapprochement automatisés, axés sur l'efficacité quotidienne, les coûts
réduction et allocation des ressources à des tâches à plus forte valeur ajoutée. Significatif
investissements dans des logiciels de rapprochement, motivés par l’objectif d’augmenter
l'efficacité et la capacité, ont été évoquées par plus des deux tiers des personnes interrogées.
Agrandir
les entreprises ont réorienté leurs investissements de l’effectif vers l’automatisation. Actuellement, 2%
utilisent principalement des processus manuels, 59 % les automatisent partiellement et 39 % les utilisent entièrement
rapprochement automatisé pour les transactions sur produits dérivés, présentant une
intégration de processus automatisés.
Les
l'adoption de artificiel
intelligence (IA) pour les processus de réconciliation en est à ses débuts, avec
58 % des personnes interrogées en sont au stade de l'enquête, 13 % en début de mise en œuvre et
seulement 8 % ont pleinement mis en œuvre l’IA. Cela indique une approche prudente
tirer parti de l’IA pour réduire les dépendances, les pressions salariales et les difficultés opérationnelles
vulnérabilités des systèmes de réconciliation.
Côté vente
les entreprises du secteur des produits dérivés ont fait des progrès significatifs pour améliorer
efficacité des logiciels de rapprochement depuis le rapport Acuiti 2021. L'utilisation de
les feuilles de calcul ont diminué, l'automatisation a augmenté et le recours à du personnel clé
membres a diminué.
Tandis que
pas entièrement automatisé sur le marché, le continuel un investissement in
Les rapprochements ont un impact positif sur les niveaux de satisfaction, avec plus de la moitié des personnes interrogées se déclarant satisfaites de leurs processus. Toutefois, les intentions
à investir dans un logiciel de réconciliation sont en baisse, avec un peu moins d'un cinquième
envisagent d’investir et plus de la moitié n’envisagent pas de le faire, ce qui indique un potentiel
risque malgré les progrès réalisés depuis 2020.
Les
Le réseau a exprimé son optimisme quant aux perspectives commerciales des trois prochains mois en
compensation des produits dérivés, avec un score de sentiment de 73, marquant une augmentation par rapport à
le score du trimestre précédent était de 68. Parmi les personnes interrogées, 18% sont très optimistes, 55% sont plutôt optimistes, bien que 27% restent neutres quant aux perspectives.
Performance commerciale de la compensation des produits dérivés. Source : Acuiti
Côté vente
les sociétés de produits dérivés ont amélioré l'efficacité de leurs logiciels de rapprochement, réduisant ainsi
recours aux feuilles de calcul et augmentation l'automatisation. Alors que
les progrès sont évidents, la réalisation d'un environnement entièrement automatisé reste en cours,
mettant l’accent sur l’investissement continu.
Haute
les niveaux de satisfaction suggèrent des progrès positifs, mais une baisse des intentions de
investir présentent des risques, notamment des problèmes de capacité sur des marchés volatils. Maintenir un
L'avantage concurrentiel nécessite un investissement continu, reconnaissant les rapprochements comme
crucial pour le succès. Malgré les défis, l'optimisme général à l'égard des affaires
Les perspectives pour les trois prochains mois indiquent des perspectives positives pour l'industrie.
La compensation côté vente du quatrième trimestre
Rapport Management Insight, produit en collaboration avec le partenaire du rapport
HelloZero se concentre sur la rationalisation du traitement des données sur les contrats à terme et les options. Ce
l'analyse du trimestre se penche sur EMIR 3.0, le risque de défaut de CCP, DORA, le manuel
la formation de compensation et l’impact final de Bâle III.
Une approche globale
l’examen des rapprochements explore les changements et les défis restants dans
réduire le risque opérationnel et améliorer l’efficacité et le service client depuis
l’étude 2021 sur les rapprochements des marchés de dérivés cotés sell-side.
Les régulateurs européens sont
mener une révision du cadre EMIR, visant à renforcer les
marchés dérivés grâce à la compensation centrale des instruments OTC et réduire
le recours aux chambres de compensation de pays tiers après le Brexit.
Le Royaume-Uni et l'UE, après s'être mis d'accord sur
équivalence pour éviter les perturbations réglementaires, faire face à une fin potentielle
équivalence en 2025. Même si le risque a diminué, les acteurs du marché sont
mieux préparés à une pause, 63 % estimant qu'elle est perturbatrice mais pas
désastreux, signe d’une meilleure préparation par rapport aux années précédentes.
Équivalence UE pour les contreparties centrales britanniques : Source : Acuiti
La volatilité accrue dans
diverses classes d'actifs ont accru le risque de défaut de paiement
positions, incitant les sociétés de compensation à se concentrer sur les contreparties centrales (CCP)
et le potentiel de contributions au fonds de défaut.
Préoccupations concernant le membre compensateur
les risques de défaut sont répandus, 43 % d’entre eux procédant à des examens approfondis de tous
Les CCP et leurs fonds de défaut. Certains se concentrent particulièrement sur
des CCP plus petites, susceptibles de connaître la volatilité d’une gamme plus restreinte de produits.
Dans l'ensemble, 40 % n'expriment aucune inquiétude quant au risque de défaut de paiement et ne mènent pas de
Les examens du PCC vont au-delà des procédures normales.
Risque de défaut des contreparties centrales, source : Acuiti
Les échanges visent de plus en plus
établir une connexion directe avec les clients finaux plutôt que de s'appuyer sur le
intermédiaire traditionnel côté vendeur. Ce changement a été motivé par le désir d'améliorer
la visibilité de qui négocie en bourse et stimuler la demande des clients
pour les nouveaux produits et services.
Alors que 55 % du réseau
reconnaît les demandes accrues des bourses pour une plus grande transparence et
visibilité, des inquiétudes quant à la menace concurrentielle des échanges existent entre
certains, et près de la moitié d’entre eux ne sont pas entièrement à l’aise pour fournir de telles informations.
Priorités de réconciliation post-Covid : améliorations à l’échelle de l’industrie
L'opérationnel numérique de l'UE
La loi sur la résilience (DORA), entrée en vigueur début 2025, oblige les entreprises à cartographier
relations avec des tiers et effectuer une diligence raisonnable approfondie sur l’approvisionnement numérique
Chaînes. Les défis de la préparation à DORA
inclure l'allocation des ressources opérationnelles, la compréhension de l'analyse des menaces
critères et obtenir des informations auprès des fournisseurs. Malgré la tâche de conformité
ampleur, une majorité, 67% du réseau estime être sur la bonne voie pour DORA
préparation, avec différents niveaux de préparation.
Mise en œuvre de DORA, Source : Acuiti
Banques,
en parallèle de la préparation de DORA, anticipent l'impact de Bâle III
réglementation de fin de partie. Les banques d’importance systémique mondiale (G-SIB) expriment leurs inquiétudes quant à une augmentation potentielle des
les exigences réglementaires en matière de fonds propres, avec les exigences en matière de risque de contrepartie identifiées
comme ayant les implications financières les plus importantes pour les services de compensation. Alors que
44 % prévoient des implications financières, 25 % ne voient actuellement aucune conséquence significative
impact sur le coût des services de compensation à partir de la phase finale de Bâle III.
Depuis que
Mars 2020, après la vague de Covid-19, les sociétés de compensation ont donné la priorité aux améliorations du système de rapprochement. Le 2021
L'étude Acuiti et HelloZero a mis en évidence les efforts déployés à l'échelle de l'industrie, avec une attitude « assez bonne » et le recours à des processus manuels, et
feuilles de calcul, en particulier parmi les banques de premier rang.
In
ces deux dernières années, 39 % des entreprises, dont 44 % des banques de premier rang,
processus de rapprochement automatisés, axés sur l'efficacité quotidienne, les coûts
réduction et allocation des ressources à des tâches à plus forte valeur ajoutée. Significatif
investissements dans des logiciels de rapprochement, motivés par l’objectif d’augmenter
l'efficacité et la capacité, ont été évoquées par plus des deux tiers des personnes interrogées.
Agrandir
les entreprises ont réorienté leurs investissements de l’effectif vers l’automatisation. Actuellement, 2%
utilisent principalement des processus manuels, 59 % les automatisent partiellement et 39 % les utilisent entièrement
rapprochement automatisé pour les transactions sur produits dérivés, présentant une
intégration de processus automatisés.
Les
l'adoption de artificiel
intelligence (IA) pour les processus de réconciliation en est à ses débuts, avec
58 % des personnes interrogées en sont au stade de l'enquête, 13 % en début de mise en œuvre et
seulement 8 % ont pleinement mis en œuvre l’IA. Cela indique une approche prudente
tirer parti de l’IA pour réduire les dépendances, les pressions salariales et les difficultés opérationnelles
vulnérabilités des systèmes de réconciliation.
Côté vente
les entreprises du secteur des produits dérivés ont fait des progrès significatifs pour améliorer
efficacité des logiciels de rapprochement depuis le rapport Acuiti 2021. L'utilisation de
les feuilles de calcul ont diminué, l'automatisation a augmenté et le recours à du personnel clé
membres a diminué.
Tandis que
pas entièrement automatisé sur le marché, le continuel un investissement in
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à investir dans un logiciel de réconciliation sont en baisse, avec un peu moins d'un cinquième
envisagent d’investir et plus de la moitié n’envisagent pas de le faire, ce qui indique un potentiel
risque malgré les progrès réalisés depuis 2020.
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Le réseau a exprimé son optimisme quant aux perspectives commerciales des trois prochains mois en
compensation des produits dérivés, avec un score de sentiment de 73, marquant une augmentation par rapport à
le score du trimestre précédent était de 68. Parmi les personnes interrogées, 18% sont très optimistes, 55% sont plutôt optimistes, bien que 27% restent neutres quant aux perspectives.
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les sociétés de produits dérivés ont amélioré l'efficacité de leurs logiciels de rapprochement, réduisant ainsi
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- La source: https://www.financemagnates.com//institutional-forex/acuitis-q4-report-sell-side-clearing-expert-insights-and-a-55-optimistic-outlook/
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- 1
- 179
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- 2020
- 2021
- 2025
- 26%
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