Alors que le marché baissier persiste, les mineurs publics luttent pour surpasser le prix du Bitcoin

Les sociétés minières publiques de bitcoins ont été un élément inhabituellement important du marché de la cryptographie au cours des deux dernières années, alors que les investisseurs, les médias et les régulateurs observent leur croissance financière et leur expansion opérationnelle. Alors que les cours des actions de presque toutes ces sociétés ont nettement surperformé le bitcoin au cours de la dernière tendance haussière du marché, l'effet inverse est clairement en jeu maintenant que les mineurs publics tentent de surmonter le cycle baissier en cours. En fait, aucune de ces entreprises n'a réussi à surpasser le bitcoin jusqu'à présent en 2022.

Cet article explore un ensemble de données pertinentes sur les performances des sociétés minières publiques, les différentes stratégies de ces sociétés dans les conditions actuelles du marché et les raisons pour lesquelles le marché minier public est important pour l'économie du bitcoin au sens large.

Présentation des données de la société publique Bitcoin Mining

Bitcoin a eu une année difficile jusqu'à présent. Mais les sociétés minières publiques ont connu une année encore plus difficile. Le graphique à barres ci-dessous visualise la brutalité avec le prélèvement de bitcoin depuis le début de l'année aux côtés des prélèvements pour 15 principales sociétés minières publiques au cours de la même période.

Il n'y a aucune raison productive de trop insister sur les prélèvements. Les chiffres parlent d'eux-mêmes.

Les cinq pires performances à ce jour cette année qui se négocient sur le Nasdaq sont :

1. TeraWulf (-90.9%)
2. Exploitation minière BIT (-89.1%)
3. Mawson (-86.6 %)
4. Vertige (82.7%)
5. Bastion (-81%)

Bien sûr, ce type de performance n'est pas inattendu compte tenu de l'environnement de marché actuel. Une image plus complète des performances comparatives du bitcoin et des sociétés minières est présentée dans le graphique linéaire ci-dessous qui comprend des données sur les prix depuis le sommet historique du bitcoin fin 2021 jusqu'au moment de la rédaction (fin juillet 2022). Le bitcoin et toutes les sociétés minières ont naturellement suivi une tendance à la baisse ensemble, mais aucune société minière n'a surpassé (ou n'a eu un prélèvement inférieur) au bitcoin.

Il convient de noter que même sur cette période de neuf mois, la corrélation resserrée entre tous les titres miniers est apparente après mai 2022, par rapport aux corrélations encore proches mais sensiblement plus faibles des mois précédents.

Pire encore que de comparer les actions minières à la baisse du bitcoin, c'est de les comparer à l'indice boursier Standard and Poor's 500. Le graphique linéaire ci-dessous montre ces données, et il est évident que le S&P 500 a battu les actions minières jusqu'à présent en 2022.

Ce genre de sous-performance est-il inhabituel ? Dans les tendances de marché baissières, non. Les sociétés minières fonctionnent bien mieux que le bitcoin lorsque le bitcoin augmente. Et lorsque le bitcoin baisse, les sociétés minières chutent encore plus. Il ne serait cependant pas surprenant de voir un ou deux mineurs s'en tirer légèrement mieux que le bitcoin. Mais le marché a été brutal dans tous les domaines, et aucun d'entre eux n'a surperformé.

Mise à jour estivale sur le secteur minier Bitcoin

Mis à part le pessimisme de l'article jusqu'à présent, les mineurs fonctionnent toujours bien malgré les conditions du marché. Dans de nombreux cas, la production mensuelle de bitcoins augmente, de nouveaux financements sont sécurisés et les plans d'expansion se poursuivent.

Plus précisément sur la production mensuelle de bitcoins, par exemple, ces derniers mois ont vu :

• Iris Energy booste sa production de 10% mai
• Hive mine dessus 278 BTC en Juin
• Greenidge augmente sa production de 18% en Juin

Certains mineurs publics continuent de vendre des quantités plus importantes que d'habitude de leur production régulière de bitcoins pour faire face au marché baissier. Scientifique de base ainsi que Argon en sont des exemples. D'autres mineurs continuent de détenir une grande partie ou la quasi-totalité des pièces qu'ils extraient, y compris Hut 8, qui étend ses participations, et Marathon, qui n'a vendu aucun bitcoin au deuxième trimestre 2.

Et malgré le marché baissier, de nombreux mineurs publics continuent de planifier des projets d'expansion.

Par rapport à il y a six mois, les marges sont encore nettement plus serrées pour les mineurs. Prix ​​​​du hachage, prix du bitcoin, yada yada. Mais ce qui est sans doute l'un des secteurs les plus importants de l'économie du bitcoin est vivant et en croissance alors même que le marché au sens large est quelque peu battu et abattu. Core Scientific sécurisé 100 millions de dollars de nouveaux financements et a signé un 75 mégawatts (MW) accord d'hébergement. CleanSpark continue acquisition matériel minier à prix réduit. Compute North et Compass Mining ont signé un 75 MW accord d'extension. Et Marathon a obtenu un 200 MW accord d'hébergement.

Le prix du bitcoin est peut-être encore loin de ses sommets, mais la croissance du secteur minier continue de bourdonner.

Qui se soucie des mineurs publics ?

Dans de nombreux cercles Bitcoin, les mineurs à petite échelle et à domicile sont les chouchous, et non les entités minières institutionnelles. Même si tous les types et toutes les tailles d'unités minières ont leur place dans Bitcoin, certains lecteurs peuvent se demander pourquoi le marché minier public est-il si important ?

La performance du cours des actions des sociétés minières est un indicateur raisonnablement bon de l'intérêt plus large des investisseurs pour le bitcoin, mis à part le prix du bitcoin lui-même. Comme les analystes financiers plus traditionnels sont prêter attention sur le marché minier, il est de plus en plus utile d'évaluer le sentiment général autour du bitcoin.

Les sociétés minières sont également un véhicule d'investissement à bêta élevé (ou jeu à effet de levier) pour les investisseurs en bitcoins. Ainsi, si un investisseur particulier est optimiste sur le bitcoin et souhaite surperformer le bitcoin lui-même, il pourrait envisager d'investir dans un panier d'actions minières.

L'état des plus grands mineurs de l'industrie peut également être un signal de la santé de l'économie du bitcoin. Les mineurs sont toujours les taureaux de dernier recours pour le bitcoin. Et même si les ennuis pour les mineurs publics ne signifient pas toujours des ennuis pour le bitcoin, l'inverse est souvent vrai. Les bons moments pour les sociétés minières publiques sont souvent synonymes de bons moments pour le bitcoin.

Les mineurs publics de Bitcoin s'accrochent

Le marché baissier actuel du bitcoin a été brutal pour les sociétés minières publiques, comme le montrent les graphiques de cet article. Malgré cela, la plupart des sociétés minières publiques continuent de détenir des bitcoins, de conclure de nouveaux accords d'hébergement et de financement et de se préparer au prochain marché haussier et à l'événement de réduction de moitié qui approche rapidement. La question de savoir si le marché va se détériorer avant de s'améliorer est une question ouverte. Mais le secteur minier est loin d'être mort ou abattu. L'exploitation minière de Bitcoin résiste au marché baissier aussi bien que tout le monde pouvait s'y attendre.

Ceci est un article invité de Zack Voell. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc ou de Bitcoin Magazine.