En bref
- Le paiement du flux de commandes est une pratique controversée employée par Robinhood.
- Gary Gensler pense que cela pourrait être inefficace et coûteux pour les consommateurs.
- La pression de la SEC pourrait accélérer l'expansion continue de Robinhood dans les offres de cryptographie.
Les dirigeants de l'application de trading d'actions et de crypto-monnaie Robinhood se sont engagés à diversifier ses sources de revenus dans les mois à venir et à accroître son attrait pour les utilisateurs de crypto-monnaie.
Mieux vaut s'y mettre.
Dans une interview avec Barron Publié aujourd'hui, le président de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, Gary Gensler, a déclaré que l'agence envisageait d'interdire une pratique appelée paiement pour le flux d'ordres. Les échanges d'actions HOOD ont ensuite chuté, le paiement des flux d'ordres étant traditionnellement responsable de l'essentiel des revenus.
Le paiement du flux d’ordres, parfois abrégé en PFOF, implique l’externalisation de l’exécution des transactions boursières à des tiers. Lorsque quelqu'un achète une action sur Robinhood, une autre société paie à Robinhood des fractions de centime par action pour faire correspondre les acheteurs et les vendeurs. (Pas mal si l'on considère que Robinhood traite des millions de transactions en un an.) En utilisant des données de prix complexes, ces teneurs de marché peuvent exécuter la transaction plus efficacement que Robinhood et prendre une part du produit qui en résulte.
C'est ainsi que Robinhood peut annoncer des transactions sans prendre de commission. Et ce n'est pas forcément mauvais. Les teneurs de marché fournissent des liquidités qui rendent possibles des transactions à des prix raisonnables. Ils peuvent même améliorer les prix de négociation pour les clients de Robinhood, car ils doivent être en mesure d'au moins égaler, voire battre, les ordres passés directement sur une bourse américaine, conformément à ce qu'on appelle la meilleure offre et offre nationale (NBBO).
Pourtant, certains affirment que les teneurs de marché sont en réalité responsables de la hausse globale des prix en empêchant les transactions de s'effectuer sur les bourses et en créant des spreads plus importants sur les transactions (mauvais pour les traders). "La transparence profite à la concurrence et à l'efficacité des marchés", a déclaré Gensler. Barron. « La transparence profite aux investisseurs. »
En outre, d’autres affirment que les données reçues par les teneurs de marché réduiront la concurrence au fil du temps, à mesure que les meilleures entreprises évalueront les autres teneurs de marché, ce qui entraînera des spreads plus importants. Gensler convient qu'il serait peut-être préférable que ces données soient toutes publiques.
"Ils obtiennent les données, ils ont un premier aperçu, ils peuvent faire correspondre les acheteurs et les vendeurs à partir de ce flux de commandes", a-t-il déclaré. « Ce ne seront peut-être pas les marchés les plus efficaces pour les années 2020. »
Dans l'annonce des résultats du deuxième trimestre, le PDG de Robinhood, Vlad Tenev, est resté engagé dans une série d'ajouts de nouveaux produits, notamment un portefeuille cryptographique et plus de crypto-monnaies pour le trading. LesLes sept pièces répertoriées constituent la principale source de revenus non PFOF pour l'entreprise. Lors de l'appel aux résultats, sa première en tant que société cotée en bourse, Robinhood a révélé que 60 % des comptes contenant des fonds avaient commencé à échanger des crypto-monnaies pour la première fois, suffisamment pour que les revenus de la cryptographie en tiennent compte. 41% du chiffre d'affaires total— en hausse par rapport à 17 % le trimestre précédent. Toutefois, sur ce montant, 62 % provenaient uniquement de Dogecoin.
Et si le paiement du flux de commandes est dans un état réglementaire précaire, vous ne voulez probablement pas compter sur Dogecoin – créé comme une blague – comme votre seul plan de secours.
Source : https://decrypt.co/79814/bitcoin-friendly-robinhood-may-have-abandon-main-revenue-stream
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