Bitcoin permet une mise à l'échelle « naturelle », y compris l'argent en couches à la Lightning, qui ne remplit cet objectif que grâce à la fonctionnalité de la couche de base.
Cet article fait partie d'une série d'extraits adaptés de "Bitcoin c'est Venise" par Allen Farrington et Sacha Meyers, qui est disponible à l'achat dans Magazine Bitcoin stocker maintenant.
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"L'argent verra toujours une expansion à plusieurs niveaux au fur et à mesure de son évolution, et chaque niveau a des coûts et des avantages. Vous pouvez extraire votre propre or, mais ce processus est très coûteux avec une barrière à l'entrée élevée. Vous pouvez facilement acheter des pièces et des lingots d'or dans la plupart des régions du monde, mais les utiliser pour le commerce quotidien est impossible. En tant que marchand, vous pouvez accepter des pièces d'or, mais vous devez soit faire confiance à la pureté, soit doser l'or vous-même. Une fois que vous utilisez les couches de certificats papier, vous êtes désormais engagé dans un risque de contrepartie, mais vous avez une capacité plus facile pour les transactions. Chaque couche remplit une fonction différente. Les couches de base sont destinées au règlement final, tandis que les couches supérieures servent à faciliter l'activité économique. - Nik Bhatia, "La valeur temporelle du Bitcoin et du LNRR".
Il semble une particularité de la psyché moderne de considérer l'industrie des services financiers comme étant à la fois trop puissante et pourtant absolument nécessaire. Aucun homme d'affaires ou femme respectable n'a fait un apprentissage dans une banque d'investissement ou, si ses employeurs se sentent exceptionnellement charitables, dans un cabinet de conseil en gestion. Un aspirant candidat à un poste politique dont le CV ne comporte pas un tel rôle ferait bien de s'entourer d'autres qui le font.
Et pourtant, l'influence de l'industrie est presque universellement décriée : « Main Street, pas Wall Street » est un refrain commun des politiciens de tous bords et de tous les côtés de toutes les allées, qui, d'une manière ou d'une autre, se révèlent être financés par des gestionnaires de fonds spéculatifs. Matt Taibbi compare Goldman Sachs à un « calmar vampire enroulé autour du visage de l'humanité, bloquant sans relâche son entonnoir sanguin dans tout ce qui sent l'argent », [i] et cette caractérisation à la fois hilarante, dérangeante et essentiellement précise est publiée dans Rolling Stone magazine - vendu plus tard à Penske Media Corporation, puis vendu en minorité au Fonds d'investissement public du Royaume d'Arabie saoudite, dans le cadre d'un accord certainement conseillé par quelques banques d'investissement, dont très probablement Goldman Sachs.
Les conspirationnistes pourraient s'amuser avec de telles informations, mais l'explication la plus complète est en fait plutôt fade. Dans le système financier moderne, l'argent est un passif bancaire.
Par conséquent, il est impossible de faire des affaires de quelque nature que ce soit sans la participation d'une banque commerciale, et les banques commerciales ne peuvent exister qu'à la discrétion d'une banque centrale. Il est impossible de faire des affaires sans l'implication des banques d'investissement, et les banques d'investissement ne peuvent exister qu'à la discrétion de la banque centrale mondiale, la Réserve fédérale américaine. En conséquence, ces banques sont très peu nombreuses, leur pouvoir politique prétendument entièrement les entreprises privées sont peut-être sans égal dans l'histoire du capitalisme – ou de tout ce que l'on peut raisonnablement appeler « capitalisme » – et leur emprise réglementaire est totale. En fait, il est probablement tout à fait déraisonnable d'appeler this le « capitalisme », c'est-à-dire le régime des banques centrales, des banques d'investissement et des bonnes vieilles banques ordinaires, pervertissant ainsi le rôle du capital dans les échanges économiques modernes.
L'historien de l'économie Raymond de Roover a inventé l'expression « révolution commerciale » dans son essai, « La révolution commerciale du treizième siècle », écrivant :
Par révolution commerciale, j'entends un changement complet ou radical dans les méthodes de faire des affaires ou dans l'organisation de l'entreprise commerciale, tout comme une révolution industrielle signifie un changement complet dans les méthodes de production, par exemple l'introduction de machines à moteur. La révolution commerciale marque le début du capitalisme mercantile ou commercial, tandis que la révolution industrielle en marque la fin.
Contrairement à la défense à la mode par chaque banquier technologique et son chien de la "technologie blockchain", nous anticipons précisément ce que de Roover a relaté, ou aussi précisément que l'histoire peut rimer plutôt que se répéter : une révolution commerciale.
Pas une révolution dans les modes de production, mais dans l'organisation et la finance des entreprises. Saifedean Ammous aime dire que Bitcoin est la technologie qui mettra enfin fin à la Première Guerre mondiale. Nous pourrions être assez audacieux pour suggérer que c'est la technologie qui mettra fin à la révolution industrielle et provoquera une deuxième révolution commerciale à sa place. Croisons les doigts pour que nous obtenions également une autre Renaissance.
Dans "Capitalisme : histoire et concepts», NSB Gras cadre très bien la délicate question du développement du secteur financier américain (avec la métonymie moderne « Wall Street ») en mettant en balance ses avantages commerciaux évidents et énormes d'une part et ses coûts sociaux évidents et énormes. de l'autre:
Qu'il n'y ait pas d'erreur à propos de Wall Street. Les banquiers d'investissement qui l'ont dirigé étaient égoïstes et peu civiques. Ils ont été touchés par leurs propres intérêts. Ils ont ignoré les sentiments du public. Ils négligeaient les petits capitalistes,[Ii] y compris les agriculteurs. Et, pendant longtemps, ils se sont peu souciés des ouvriers, qui étaient considérés comme des articles à acheter au marché. Et pourtant, les banquiers d'investissement, qui voulaient des profits pour les acheteurs des titres qu'ils vendaient, faisaient beaucoup pour l'Amérique lorsqu'ils assuraient le flux effectif de l'épargne vers les entreprises. Tout en mettant l'accent sur les frais de vente d'actions et d'obligations et sur les bénéfices tirés de l'achat et de la vente d'actions, ces banquiers d'investissement servaient l'Amérique encore plus qu'eux-mêmes. En ignorant les sentiments des gens, ils n'étaient pas diplomatiques, mais les futurs historiens montreront qu'ils étaient plus à jour dans leur politique commerciale que le public dans sa pensée émotionnelle. En ignorant les petits capitalistes et en négligeant le travail, les capitalistes financiers se sont révélés myopes et dépourvus de sens politique. En dépassant les limites de la concurrence ordinaire pour s'arracher les uns aux autres de grandes masses de biens d'une manière qui perturbait le bon fonctionnement des affaires, en particulier le fonctionnement du marché monétaire, ils ont découvert les maillons faibles de la politique tout comme les capitalistes industriels avaient révélé des faiblesses dans leurs politiques. C'est la faiblesse financière des capitalistes industriels qui a donné aux banquiers d'affaires, qui représentaient les patrons d'entreprise contre les administrateurs, l'opportunité qu'ils ont saisie. Lorsque Wall Street a pris le contrôle, le capitalisme financier est né. Il ne s'agit pas de ce qu'on a appelé le « capitalisme de sécurité » — achat et vente de titres — qui se développe depuis au moins le XVe siècle. Il ne s'agit pas simplement de constituer des entreprises aux actifs colossaux. C'est accessoire, pas essentiel. Cela signifie l'influence ou le contrôle des banquiers d'investissement dans l'intérêt des propriétaires des titres que ces banquiers créent et continuent de vendre.
Nous trouvons cette observation remarquablement astucieuse et facilement transférable à nos prédictions de l'impact de Bitcoin sur l'organisation financière. Ce que Gras souligne ci-dessus, ce sont les avantages à court terme pour le financement des entreprises de la mise en commun de capitaux pour des projets d'investissement, mais les coûts à long terme pour les relations sociales de la centralisation nécessaire introduite par ce processus lorsqu'il est effectué aussi largement et rapidement que cela s'est produit dans Amérique de la fin du XIXe siècle.
Il est à la mode et facile de prédire une décentralisation galopante sur le dos de l'hyperbitcoinisation. Nous sympathisons mais ne sommes pas d'accord en partie. La « définanciarisation » est un meilleur mème, et un point sur lequel nous reviendrons souvent dans les extraits restants de cette série : ce qui suit est une prédiction non pas de des changements radicaux à tout mais de changements graduels à toutes les formes d'organisation sociale de telle sorte qu'elles reviennent à la dimension la plus naturelle. Nous ne prédisons pas que tout sera petit mais plutôt ça tout ne sera pas grand, devra être grand ou aspirera à être grand. Nous aurons une forme essentiellement nouvelle de capitalisme financier qui est à la fois industriel, informationnel et mondial, et pourtant financiarisé et titrisé à un niveau aussi local qu'efficace ou nécessaire pour commencer.[iii]
Cela dit, rien de tout cela ne vise à minimiser à quel point nous pensons que bon nombre des changements seront dramatiques. Bitcoin nous donne l'opportunité de remplacer un système client/serveur fermé, politique, analogique, par un système ouvert, apolitique, numérique, peer-to-peer. Une partie de la vague de concurrence supérieure et essentiellement nouvelle impliquera une réduction des processus humains au code et l'obsolescence de nombreuses menaces de violence avec la cryptographie - mais pas toutes.
Nous avertissons le lecteur en général de ne pas être trop enthousiasmé par les perspectives de « contrats intelligents » comme constituant en quelque sorte un code flottant omnipotent. Bitcoin n'est pas un "ordinateur mondial". Il s'agit d'un réseau pour régler la valeur et la protéger avec des dépenses de calcul contradictoires et bloquées. Ses capacités de calcul sont délibérément limitées pour s'assurer qu'il exécutera toujours correctement cette tâche essentielle. Une chape de deux pages sur Bitcoin remplaçant comme par magie les macro-conneries ne suffira pas à la table des grands garçons. Nous devons réfléchir plus attentivement et avec une plus grande appréciation technique à la fois au protocole et à la mécanique analogique des services financiers hérités.
Par exemple, le Lightning Network peut présenter la seule alternative réalisable au «taux sans risque» qui est très important dans la finance contemporaine malgré l'émergence d'un non-sens économique. Il n'y aura pas de prêteur de bitcoins en dernier recours et aucune entreprise génératrice de rendement parfaitement exempte de risque. Il n'y aura nulle part où garer des bitcoins inutilisés qui transforment la maturité de l'actif détenu, contribuent à la formation de capital et peuvent promettre, sans aucun doute, un rendement sûr donné… sauf, peut-être, le taux d'équilibre du marché pour l'exploitation des canaux Lightning. Le Lightning Network nécessite un fonds de roulement irrécupérable au moins aussi important en valeur que le plus grand flux de crédit net attendu des participants. En fait, nous avons l'impression qu'on n'apprécie souvent pas à quel point les coûts d'opportunité de Lightning sont élevés, malgré tous ses avantages.
Mais il s'agit d'un type de « dépense » très différent de ce que les lecteurs pourraient normalement comprendre. Il n'y a pas de consommation impliquée, et à maturité, il n'y aura sans doute presque pas risque, Soit; il n'y aura que du capital immobilisé. La « dépense » est purement un coût d'opportunité, mais pour les prêteurs potentiels à la recherche d'un rendement faible mais garanti, l'amortissement du capital de cette manière profite à l'ensemble de l'écosystème ; l'ouverture du canal implique des frais de transaction qui sécurisent la chaîne principale, la couche des paiements reçoit des liquidités supplémentaires et le « prêteur » obtient un rendement modeste pour l'acheminement des paiements. Nous prévoyons, en conclusion, que les frais de routage Lightning deviendront le "taux sans risque" de facto.
La foudre est souvent décrite paresseusement comme une sorte de solution de contournement maladroite aux limites de la chaîne temporelle. Elizabeth Stark a vigoureusement rejeté cette notion au motif technique que l'architecture en couches est simplement une ingénierie optimale. [iv] Entailler toutes les fonctionnalités de Lightning, Liquid, RGB, DLC, RSK, etc. mais dans un sens plus conceptuel - sans doute un sens esthétique - est juste une mauvaise idée manifestement. Cela introduirait des vecteurs d'attaque inconnus et donc une fragilité holistique. La vision naïve est que cela aggrave l'utilité de chaque fonctionnalité.
Le point de vue mature est qu'il ne fait qu'aggraver les vulnérabilités; chaque fonctionnalité est principalement affectée dans la mesure où elle est devenue plus vulnérable, et l'utilité diminue considérablement, à la fois au niveau des fonctionnalités individuelles et du protocole dans son ensemble. Si TCP/IP avait été configuré pour permettre le streaming vidéo, par exemple, il aurait cassé immédiatement, s'il avait même fonctionné du tout. Il s'agit d'une fonctionnalité, pas d'un bogue : elle reflète l'état d'esprit d'un ingénieur prudent et humble.[v]
Nous croyons que ce principe général n'est pas tant celui de l'ingénierie logicielle que l'ingénierie entièrement en général, mais aussi élégamment appliqué au logiciel. "Cette spécialisation claire assure la performance, la fiabilité et l'évolutivité de l'internet", comme le dit Thibaud Maréchal dans "Une couche monétaire pour Internet. »[vi] Ce principe de conception pourrait bien être considéré comme une adaptation de fédéralisme d'un milieu institutionnel à l'autre. Ou peut-être que le fédéralisme est encore un autre cas particulier dans le domaine de la philosophie politique, du gouvernement et de l'administration des affaires d'un principe encore plus élevé ?
De retour dans le domaine de l'économie, nous dirions qu'en couches de l'argent[Vii] est simplement une bonne ingénierie sociale et institutionnelle. Cela peut sembler être un argument en faveur du Lightning Network à partir d'une base étrangement axiomatique - et presque fataliste dans le sens de le logiciel mange l'argent. Un axiome candidat pourrait bien être la loi de Gall, de John Gall Systématique:
Un système complexe qui fonctionne se révèle invariablement avoir évolué à partir d'un système simple qui fonctionnait. La proposition inverse semble également être vraie : un système complexe conçu à partir de zéro ne fonctionne jamais et ne peut pas être fait fonctionner. Vous devez recommencer, en commençant par un système simple et fonctionnel.
Cependant, cette idée approximative a de nombreux précédents historiques qui précèdent le logiciel de plusieurs siècles - probablement précisément parce que l'idée clé en est une de conception institutionnelle, transcendant entièrement le logiciel et dont le logiciel est un cas particulier parmi d'autres.
L'une des caractéristiques du réseau complexe de relations financières et bancaires de la Florence de la Renaissance était la pratique de la «compensation» - paiements non monétaires et non bancaires entre commerçants par flux de crédit et de débit. Richard Goldthwaite décrit dans L'économie de la Renaissance florentine que « l'on pouvait tirer sur son crédit par ordre écrit de transfert à un tiers, et le transfert pouvait être transmis à un quatrième et même à d'autres par simple inscription en compte." Ces "canaux de paiement" étaient clairement privés, et un dernier lien avec Lightning consiste à réaliser que cela supposait une sorte de entreprise en cours. En d'autres termes, qu'il valait la peine de maintenir ouvertes et actualisées sans frais les canaux du crédit plutôt que de les fermer à prix coûtant, ce qui impliquerait un règlement soit par virement bancaire, soit avec un véritable règlement définitif en espèces.
Alors que l'allusion mécanique est intrigante, Goldthwaite poursuit en plaçant la compensation au milieu de la diversité des coutumes financières :
Les banques locales n'occupaient pas une position dominante sur le marché local du crédit. Du côté de l'offre du marché, la faiblesse de ces banques à attirer les dépôts a été révélée par leur incapacité à offrir un débouché à l'épargne qui a commencé à s'accumuler entre les mains des artisans et des commerçants dans la seconde moitié du XVe siècle. Les dépositaires ouverts par les Innocenti, Santa Maria Nuova et la Badia, en revanche, ont répondu à ce vide du marché, signalant la nouvelle direction que la banque devait prendre au siècle suivant. Mais c'est lorsque nous nous tournons vers le côté demande du marché que nous pouvons constater l'incapacité relative des banques à attirer des capitaux. Les banques locales et en particulier les prêteurs sur gages servaient le grand public comme sources de prêts directs, mais ils n'étaient guère le seul moyen de crédit. Les prêts directs étaient également facilement disponibles en dehors des banques. Les preuves d'emprunts auprès de particuliers abondent dans les plus anciens actes notariés de la ville […] Par ailleurs, les débits et crédits inscrits dans ces actes officiels pouvaient être réaffectés par un autre acte notarié, même s'il est difficile d'affirmer que ce type de trafic constituait un marché secondaire.
Bien que ce ne soit en aucun cas le point de vue de Goldthwaite, une leçon évidente de cette analyse historique en comparant le système économique axé sur les marchands et l'argent dur de la Renaissance Florence à l'argent doux de la modernité axé sur la finance - et avec un œil sur une norme Bitcoin dans le proche - à moyen terme — est que les institutions financières et les modes de paiement s'adapteront à l'hétérogénéité des préférences temporelles, des exigences commerciales et des habitudes interpersonnelles que l'on retrouve dans la société.
Il n'y aura pas « la banque » comme portier de toute finance. Il y aura une offre et une demande de capitaux, liquides et illiquides, à court terme et à long terme, à la recherche de risques et averses au risque, financiers et de production, personnels et professionnels, de paiement et de règlement. De plus, à Florence, cette diversité de capitaux était évaluée et maintenue honnête par rapport à la réserve de valeur de l'or élémentaire. L'or lui-même était donc déconnecté de la possibilité d'un monnayage dégradé ou même d'alternatives confuses pour les unités de compte. L'or était destiné au règlement final, pas au paiement, au crédit ou au capital. Bien sûr, aussi efficace et élégant que soit ce système, Bitcoin est encore mieux. Dans cette optique, Lightning n'est pas du tout maladroit ou bizarre. Elle est naturelle, complémentaire, saine et saine d'un point de vue esthétique et institutionnel, comme le seront toutes les autres extensions réussies et différenciées de la couche de base.
Ceci est un article invité par Allen Farrington et Sacha Meyers. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc ou Magazine Bitcoin.
[i] Matt Taibbi, "La grande machine à bulles américaine", Rolling Stone, April 5, 2010.
[ii] Plus tôt dans l'essai, Gras définit les « petits capitalistes » comme ceux qui s'engagent délibérément dans le capitalisme à petite échelle sans ambitions expansives ou acquisitives, et ceux qui ne se considèrent même pas comme des « capitalistes » mais plus probablement comme des « marchands ». " ou " artisans " - tout cela pour clarifier simplement que Gras n'implique aucune connotation morale par ce choix de mot.
[iii] Il sera fascinant de comparer tout ce qui émerge dans ce sens avec l'analyse de Carlota Perez dans son excellent Révolutions technologiques et capital financier. Nous gardons cette mention dans une note de fin car nous ne voulons pas trop de tangente dans le texte principal. Mais pour le lecteur curieux, le petit livre de Perez - considéré par beaucoup comme un classique contemporain - fournit un aperçu théorique convaincant des rôles changeants de la production et du capital financier (en utilisant essentiellement la même terminologie que Gras). Perez applique de manière convaincante (à notre avis du moins) le cadre aux grandes poussées de croissance de l'investissement et de la production depuis la révolution industrielle. Nous n'avons pas de prédiction précise en termes d'analyse de Perez au-delà du fait qu'il nous semble raisonnable que le "capital financier" puisse être définitivement privé de ses droits étant donné toute la période analysée par Perez (qui, rappelons-le, est tout ce qui a, en fait , qui existait depuis la révolution industrielle) est passée d'une intervention minime à inexistante (ou certainement incomparable) de la banque centrale sur les marchés financiers jusqu'à son récent record absolu.
[iv] Parmi beaucoup d'autres, bien sûr, mais compte tenu à la fois de la position d'Elizabeth Stark et de sa banque de connaissances et d'expérience, nous sommes enclins à la considérer comme le leader intellectuel de ce courant de pensée.
[v] Un complément naturel à la superposition humblement contrainte est ouverture: construisez une chose à la fois mais rendez-la aussi simple et bien définie que possible pour interagir avec ce que vous avez construit en externe. C'est moins intéressant techniquement car on peut bien l'imaginer comme un défaut de conception évident, mais cela peut également être considéré comme PLUS psychologiquement intéressant, et il capture sans doute encore mieux humilité. Si vous créez des blocs de construction simples sur lesquels les autres peuvent s'appuyer, vous ne savez jamais ce qu'ils vont proposer et, en fait, vous intégrez l'essence de un réseau peer-to-peer droit dans l'ingénierie de ce qui pourrait bien lui-même être un réseau peer-to-peer!
In Comment Internet est arrivé, Brian McCullough rappelle comment Marc Andreessen a eu essentiellement le différend ci-dessus avec Tim Berners-Lee sur la conception des premiers navigateurs Web. Berners-Lee voulait un contrôle strict sur la façon dont HTTP fonctionnait et pour quoi il serait utilisé, tout à fait en ligne avec sa vision du design fermé, alors qu'Andreessen comprenait instinctivement les mérites de l'argument ci-dessus et voulait que le protocole soit davantage un plateforme auquel d'autres pourraient contribuer avec de nouvelles idées et expérimentations.
[vi] Voir, https://bitcoinmagazine.com/technical/a-monetary-layer-for-the-internet.
[vii] Nik Bhatia, Argent en couches (Auto-publié : 2021).
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