La seule solution des CBDC pour la "continuation en douceur" du système monétaire, selon la BCE

La Banque centrale européenne (BCE) affirme que l'introduction de l'argent numérique sous forme de monnaie numérique de la banque centrales (CBDC) apparaît comme la « seule solution » qui garantira une « continuation en douceur » du système monétaire actuel. 

Les commentaires ont été faits dans le cadre d'une série de documents de travail de la BCE, publiés en août, traitant de la politique monétaire et de la stabilité financière en ce qui concerne les CBDC – rassemblant les informations de 150 articles universitaires sur le sujet. 

Le papier a commencé avec l'observation que l'intérêt pour «l'économie de la monnaie et des paiements» a considérablement augmenté au cours des 15 dernières années et s'est étendu au-delà d'un cercle académique étroit.

Après un examen de ce processus, le document présente les motivations de la création d’une CBDC et les épineuses questions de confidentialité qui y sont liées. Les auteurs ont observé :

« Alors que les consommateurs ont tendance à accorder une grande importance à la vie privée dans les enquêtes, ils ont tendance à divulguer leurs données gratuitement, ou en échange de très petites récompenses dans la pratique […]. En analysant les racines de cette apparente dichotomie, les chercheurs soulignent divers facteurs contributifs.

Néanmoins, le document conclut que l’introduction des CBDC est « la seule solution pour garantir une poursuite en douceur du système monétaire actuel », alors que l’argent physique perd sa « forme » économique et que les crypto-monnaies et les BigTech (grandes plateformes numériques) continuent de faire des incursions dans le système financier, notant : 

« Il n’existe aucune alternative réglementaire qui promette d’éliminer la menace qui pèse sur le système monétaire à deux niveaux. Puisque l’argent liquide n’est disponible que sous forme physique, il n’est, par construction, pas « adapté » à l’ère numérique.

L'importance pour les banques centrales d'atteindre le bon niveau de «prise en charge» des CBDC a été soulignée, et les auteurs ont également examiné les mesures réglementaires potentielles qui pourraient aider les CBDC à atteindre leurs objectifs.

Le document rejette également les inquiétudes selon lesquelles les CBDC pourraient entraîner une réduction de l'offre de crédit, notant que les affirmations selon lesquelles les CBDC pourraient être une force potentiellement perturbatrice n'étaient pas fondées. La confidentialité a été identifiée comme un domaine nécessitant davantage de recherche, tout comme les préférences des utilisateurs finaux pour les fonctions des CBDC.

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Il s’agit du deuxième document consacré aux questions de cryptographie publié par la BCE ce mois-ci. Plus tôt, il comparé le potentiel de paiement transfrontalier de CBDC, Bitcoin (BTC), et stablecoin, se prononçant en faveur de la CBDC.

Le document est rédigé par Toni Ahnert, économiste de recherche à la BCE, Katrin Assenmacher, chef de la division Stratégie de politique monétaire à la BCE, et Peter Hoffmann, économiste à la division de recherche financière, entre autres.