Crypto Execs 'Lire les feuilles de thé' sur l'approbation Spot Bitcoin ETF

Quand – ou si – la SEC signera un ETF bitcoin au comptant, on peut le deviner, mais cela n'empêche pas les participants pleins d'espoir de l'industrie de spéculer avec impatience.

Observateurs de l'industrie pesé en novembre dernier et encore mois dernier après que le décret du président Biden a exhorté les agences gouvernementales à étudier les actifs numériques.

La SEC plus tôt ce mois-ci a approuvé un ETF à terme bitcoin déposé par le groupe de fonds Teucrium en vertu du Securities Act de 1933 – la loi en vertu de laquelle les ETF bitcoin au comptant ont été déposés. 

Après le développement, d'autres dirigeants de l'entreprise ont pesé sur le calendrier d'approbation de l'ETF bitcoin spot au cours de la Conférence ETF d'échange à Miami Beach la semaine dernière. 

Le PDG d'Osprey Funds, Greg King, a qualifié l'approbation de Teucrium de "un peu casse-tête", car l'agence n'avait auparavant donné le feu vert qu'aux ETF à terme Bitcoin déposés en vertu de la loi sur les sociétés d'investissement de 1940. 

"J'étais assez baissier qu'un ETF bitcoin au comptant soit approuvé par l'administration Gensler une fois que l'ETF basé sur les contrats à terme serait terminé avec ProShares", a déclaré King à Blockworks. "Je repense ça."

Semblable au gestionnaire d'actifs cryptographiques Grayscale Investments, qui vise à convertir son Grayscale Bitcoin Bitcoin Trust (GBTC) en un ETF, Osprey Funds aimerait porter sa fiducie Bitcoin (OBTC) de la même manière. Cependant, la société n'a pas encore déposé de dossier pour le faire, car King a déclaré qu'il ne s'attendait pas à ce que Grayscale obtienne l'approbation. L'agence doit statuer sur La proposition de Grayscale en Juillet.

"Je pense que nous allons faire un autre cycle là-dessus", a-t-il déclaré. « Que ce soit une autre année, je ne suis pas sûr.

La SEC a continuellement cité des préoccupations concernant le potentiel de manipulation du marché, qui, selon King, est "en quelque sorte insoluble" jusqu'à ce que tous les échanges de bitcoins passent par des bourses américaines réglementées.

"Nous avons attendu parce que nous n'avons pas vu de lumière au bout du tunnel", a-t-il déclaré. "Nous maintenons le dialogue avec des avocats externes et la SEC dans les coulisses, mais il n'y a aucune raison de déposer officiellement un dossier tant que vous ne sentez pas que les chances se sont considérablement améliorées."

Dave Abner, responsable mondial du développement commercial chez le dépositaire de crypto Gemini, a qualifié l'approbation de Teucrium de "précurseur" pour les régulateurs donnant le feu vert à un produit spot.

"Le fait de franchir cette étape dans différentes protections des investisseurs est un énorme signal, dans mon esprit, de la part de la SEC qu'elle se prépare à franchir cette prochaine étape", a-t-il déclaré. 

Pendant ce temps, Simeon Hyman, responsable du groupe de stratégie d'investissement de ProShares, a refusé de spéculer sur le moment où la SEC pourrait autoriser un tel produit, exposant plutôt le dossier d'investissement plus large pour un ETF à terme bitcoin. 

ProShares a été le premier groupe de fonds américain à lancer un ETF à terme sur bitcoin en octobre, quelques jours avant Valkyrie Investments. L'ETF a acquis environ 1 milliard de dollars d'actifs au cours de sa première journée de négociation.

Bien que certains participants de l'industrie aient comparaient ces produits de manière défavorable à un FNB bitcoin au comptant, Hyman a déclaré que le marché à terme a plus de liquidités que le commerce au comptant, ajoutant que les coûts de roulement – ​​ou le passage d'un contrat à court terme à un contrat à plus longue échéance – diminuent.

"Nous pensons que c'est une solution assez robuste, et pour nous, c'est plus important que d'essayer de lire les feuilles de thé et de réfléchir au moment où la place pourrait être disponible", a déclaré Hyman à Blockworks.

Greg Friedman, responsable de la gestion et de la stratégie des ETF chez Fidelity, n'a pas donné d'estimation du moment où la SEC pourrait décider d'autoriser un ETF bitcoin au comptant. Bien qu'il ait qualifié l'acceptation de Teucrium d'"intéressante", il a noté qu'il ne s'agissait que d'une "autre approbation". 

Régulateurs dénié Wise Origin Bitcoin Trust du groupe de fonds en janvier.

« C'est une nouvelle industrie ; c'est un nouvel espace », a déclaré Friedman. "Ils protègent et font ce qu'ils sont censés faire, il est donc difficile de prédire quelle est la dernière goutte."

Chris Matta, président des activités américaines de 3iQ, a déclaré que la SEC attendait probablement une plus grande surveillance réglementaire des bourses. Il a prédit qu'un ETF bitcoin au comptant arrivera sur le marché au cours du second semestre 2023 ou 2024, ajoutant qu'il s'attend à ce qu'un ETF à terme sur éther vienne en premier.

Lors de la conférence, le PDG de MicroStrategy, Michael Saylor, a déclaré que bien que l'approbation d'un ETF bitcoin spot puisse être dans un an ou deux, il pense qu'il y a "plus de 50% de chances" que Grayscale ait "la voie intérieure" et obtienne l'approbation en premier.

Michael Sonnenshein, PDG de Grayscale a déclaré plus tôt ce mois-ci la décision Teucrium a "considérablement affaibli" la position de la SEC contre un ETF bitcoin au comptant. L'exécutif doublé sur des remarques selon lesquelles "toutes les options seraient sur la table" si la SEC refusait la proposition, y compris en poursuivant l'agence.

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