Signes avant-coureurs de l'énergie, de la monnaie et de la démondialisation

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Cet article de Bitcoin Magazine Pro est le premier d'une série en deux parties sur l'évolution de l'ordre mondial, ses impacts sur l'économie mondiale et l'avenir de la politique monétaire des banques centrales. Pour conclure, nous expliquerons comment le Bitcoin pourrait s’intégrer au monde vers lequel nous sommes en transition.

Ces idées se greffent sur les idées et les écrits de Zoltan Pozsar et Luke Gromen.

Première partie:

Le monde est en guerre. Bien qu'à première vue, cette déclaration puisse sembler hyperbolique, il est devenu de plus en plus évident que le monde est au milieu d'une guerre économique qui risque de devenir « chaude ».

Avant de plonger dans les éléments complexes de la géopolitique mondiale, évaluons d'abord pourquoi, en tant que participants au marché, cela vaut même la peine d'analyser. La chose la plus importante à comprendre en tant qu'investisseur (plus largement un citoyen du monde dans son ensemble) est que les trois décennies précédentes ont été une anomalie totale dans la durée de l'histoire mondiale.

Après l'effondrement de l'Union soviétique, le commerce s'est mobilisé à l'échelle mondiale comme jamais auparavant, alors que les États-Unis jouaient le rôle de pacificateur patrouillant sur les routes commerciales avec leur marine. Cela a contribué à ce que beaucoup appellent aujourd'hui La grande modération.

On peut largement penser à La Grande Modération comme synonyme de mondialisation à une échelle jamais vue auparavant. En particulier, l'environnement désinflationniste des trois décennies précédentes a permis à la croissance réelle de persister et aux actifs financiers américains de devenir paraboliques en raison de la politique de taux d'intérêt bas et des programmes d'assouplissement quantitatif apparemment sans fin après la Grande Crise financière.

Les titres du Trésor, qui ne sont que des créances sur des dollars futurs assortis d'un taux d'intérêt, ont permis aux nations de stocker leur excédent économique. Ce système a profité aux acteurs souverains tant que les dollars, et par la suite les trésors, ont conservé leur pouvoir d'achat en termes réels.

Suite à l'invasion de l'Ukraine en février, les pays du G7 ont annoncé le gel des avoirs de la Banque centrale russe. N'oubliez pas que la dette souveraine n'est rien d'autre qu'une promesse de paiement futur d'une autre nation ; un passif de votre contrepartie.

Avec cette décision, un précédent clair a été créé. Dans notre rapport mensuel de février, nous avons dit ce qui suit.

"La décision a essentiellement dit à toutes les nations souveraines, en particulier à la Chine, 'Vos réserves de change pourraient ne pas être les vôtres si vous faites un mauvais pas.'"

Bien que spéculer sur le potentiel d'éclatement d'une guerre chaude ne soit pas une tâche passionnante, il est clair pour ceux qui y prêtent attention que les tensions géopolitiques continuent de se réchauffer, et l'histoire nous dit que les conflits sont rarement autre chose qu'inflationnistes. Non seulement en raison des politiques commerciales protectionnistes que les nations adoptent, mais aussi en raison du déséquilibre de l'offre et de la demande qu'exige une industrialisation massive vers la guerre.

Effets d'entraînement

Le prochain article, qui constituera la deuxième partie de cette introduction, plongera dans les répercussions de la crise énergétique en Europe, l'augmentation des tensions géopolitiques à l'échelle mondiale, le gargouillis des marchés mondiaux de la dette et le rôle futur possible du Bitcoin dans une démondialisation. monde.

La publication aura lieu après le discours de Jerome Powell à Jackson Hole, où des banquiers centraux du monde entier, des universitaires, des penseurs économiques influents et des décideurs politiques discuteront et aborderont la « Réévaluation des contraintes sur l'économie et la politique ».