Régulateurs de Hong Kong sur la crypto : même risque, mêmes réglementations

Les principaux régulateurs de Hong Kong affirment qu'ils affinent une approche commune des pièces stables et d'autres aspects de l'industrie de la cryptographie. S'exprimant lors d'une conférence la semaine dernière, ils ont partagé la même terminologie dans le but de renforcer la confiance dans le territoire – pour les actifs virtuels, mais plus fondamentalement en tant que centre financier mondial.

"Nous envisageons d'adopter une approche à risque identique, même réglementation", a déclaré Edmond Lau, directeur général adjoint de l'Autorité monétaire de Hong Kong (photo de gauche), notant que les actifs cryptographiques représentent désormais près de 2% des actifs financiers mondiaux, malgré le krach de cette année. . "Nous ne voulons pas sous-estimer cela, car sa connectivité à la finance traditionnelle pourrait poser un défi."

Son homologue de la Securities and Futures Commission de Hong Kong a fait des remarques similaires. Christina Choi, directrice exécutive des produits d'investissement (photo au centre), a répété le langage "même risque, même réglementation", tout en notant que la SFC a déjà énoncé des règles d'octroi de licences claires pour les bourses et les gestionnaires de fonds négociant des actifs virtuels pour les investisseurs professionnels.

"Nous collaborons avec les gestionnaires et les dépositaires concernés pour comprendre comment ils traitent les problèmes liés à la garde, à la négociation et à la gestion des risques", a-t-elle déclaré.

Crypto à COVID

Les deux hommes ont pris la parole vendredi lors de l'événement annuel de la Hong Kong Investment Funds Association. Leur travail, ainsi que celui du PDG de Hong Kong Exchanges, Nicolas Aguzin (photo de droite), semblait être de renforcer la confiance.

Leurs paroles semblent reconnaître à la fois des questions sur l'isolement de Hong Kong dans le cadre de politiques strictes «zéro COVID» ainsi que des points d'interrogation sur le secteur de la cryptographie autrefois florissant, alors que la Chine continentale a décidé d'interdire la plupart des activités.

Aguzin a plaidé à moyen et long terme pour la pertinence de la ville en tant que centre financier mondial approvisionnant les capitaux chinois et un accès accru aux services aux investisseurs du continent via un programme d'intégration progressive avec la province du Guangdong et Macao connu sous le nom de Greater Bay Area, ou GBA.

« Le marché de détail [à Hong Kong] est petit, nous ne sommes que 7 à 8 millions de personnes », a déclaré Aguzin, « mais avec la GBA, c'est 86 millions et un PIB de 2 XNUMX milliards de dollars. C'est une opportunité qui ne fait que commencer.

Le marché de 100 XNUMX milliards de dollars ?

Pour les marchés de capitaux institutionnels, il dit que la croissance et la libéralisation de la Chine se traduiront par de grandes affaires pour les sociétés financières à Hong Kong. Le raisonnement improvisé d'Aguzin est le suivant : le PIB chinois, aujourd'hui d'environ 18 10 milliards de dollars, doublera au cours des 4 prochaines années si l'économie croît de 5 à 30 % par an. La richesse des ménages reste bloquée dans l'immobilier et les dépôts bancaires, donc davantage se déplacera vers les actions et les obligations, les marchés des capitaux chinois pouvant passer d'environ 100 XNUMX milliards de dollars aujourd'hui à XNUMX XNUMX milliards de dollars dans dix ans.

"L'humanité n'a jamais vu cette création de valeur sur le marché des capitaux dans les titres", a déclaré Aguzin. Ajoutez à cela de nombreuses grandes entreprises privées qui cherchent à entrer en bourse, et les flux transfrontaliers de la Chine continentale vers Hong Kong doublent. "Vous avez un effet multiplicateur qui est une opportunité incroyable pour quelqu'un à cette passerelle", a-t-il déclaré.

Ces perspectives ensoleillées contrastent avec des questions telles que si le PIB de la Chine va croître aussi rapidement et si elle peut faire passer son économie à une base plus équilibrée et pro-consommateur ; s'il va effectivement libéraliser davantage; s'il conservera son avantage innovant ; et comment il gérera les tensions croissantes avec les États-Unis

Aguzin a cité que le pipeline d'introduction en bourse de HKEX compte désormais 180 entreprises dans la file d'attente, bien que personne ne sache combien de ces transactions seront conclues dans l'environnement actuel.

Ce sont ces questions qui détermineront les perspectives de Hong Kong, alors qu'à court terme la viabilité internationale de la ville est sous la pression de ses politiques COVID, que les entreprises mondiales trouvent de plus en plus intenables.

L'avenir de Hong Kong

Lau de HKMA a fait valoir que la place de Hong Kong dans le monde n'a pas changé. "Nous aidons le continent à libéraliser son marché onshore et servons de tremplin pour les investisseurs du continent", a-t-il déclaré, notant que Hong Kong bénéficie de son appartenance à la République populaire de Chine tout en faisant également partie du système financier mondial.

"Tant que la libéralisation du continent se poursuivra, notre rôle ne fera que s'approfondir", a-t-il déclaré, notant la demande étrangère pour les titres du continent, y compris les obligations d'État.

Pour les régulateurs, établir une position durable sur la cryptographie est l'une des nombreuses priorités. Une autre consiste à soutenir la durabilité et les obligations vertes.

Un troisième consiste à promouvoir le Wealth Management Connect, un programme récemment lancé pour soutenir la distribution de fonds transfrontaliers - y compris le désir de voir cela s'étendre au-delà de la simple vente et permettre aux gestionnaires de fortune de fournir des conseils. Un système similaire pour les ETF est en préparation.

Cependant, comme pour d'autres projets avec les autorités du continent, les conditions et le calendrier sont principalement entre les mains de Pékin. On peut en dire autant de l'avenir de Hong Kong en tant que centre financier mondial de premier plan.