Sur un récent Twitter Spaces, le Magazine Bitcoin discuté si nous sommes ou non dans un "super cycle" bitcoin avec des invités spéciaux. Découvrez la transcription audio et non éditée de ce chat ci-dessous.
Écoutez cet épisode:
[0:07] CK : Quoi de neuf, Bitcoiners ?
[0:09] La racine rationnelle : d'accord. Bonjour à tous.
[0:12] CK : Quoi de neuf, Root ? Ravi de vous avoir. J'espère que cela ne vous dérange pas si je parle un peu au public de Bitcoin 2022.
[0:19] Racine : Non. Bien sûr. Allez-y, s'il vous plaît.
[0:22] CK : D'accord, vous tous. La conférence Bitcoin ultime se déroule du 6 au 9 avril. Tout le monde doit être là. Ce sera le rassemblement ultime des Bitcoiners. Je ne peux même pas mettre les mots ensemble pour vraiment exprimer à quel point il est spécial et électrique d'avoir des milliers et des milliers de Bitcoiners au même endroit. Lorsque vous êtes aussi aligné avec les gens sur quelque chose d'aussi important et d'aussi fondamental que la liberté, la souveraineté et l'argent sain, c'est vraiment quelque chose de spécial. Trente-cinq mille Bitcoiners se sont réunis en chair et en os à Miami Beach, en Floride, du 6 au 9 avril pour 4 jours de célébration de la culture Bitcoin et d'apprentissage et d'expérimentation de Bitcoin, et juste d'être avec des Bitcoiners. Vous ne voudrez pas le manquer. Ça va faire partie de l'histoire. Bitcoin '21 faisait partie de l'histoire. C'est là que le président Bukele a annoncé qu'El Salvador donnerait cours légal au Bitcoin et cette année, Bukele revient, et il a promis bien plus. Donc, vraiment excité pour Bitcoin 2022, du 6 au 9 avril. Rendez-vous sur b.tc/conference/ pour en savoir plus à ce sujet. Mais cela me suffit. Root, je suppose, en attendant que d'autres personnes arrivent. Je vois Dylan dans le public, on peut le laisser monter sur scène. Voulez-vous en quelque sorte commencer à jeter les bases de cette idée générale de super cycle et pourquoi est-elle différente de ce dont on a déjà parlé en ce qui concerne l'action des prix Bitcoin?
[1:58] Root : Tout d'abord, merci à tous d'avoir rejoint ces espaces Twitter, et merci beaucoup à Bitcoin Magazine d'héberger ces espaces et de parrainer mon travail. C'était super de travailler avec vous les gars. Je tiens également à remercier mon autre sponsor qui est BTC Direct. Ils m'ont tellement aidé et ils sont très gentils avec moi et me laissent faire toutes les choses Bitcoin que je veux faire, donc c'est génial. J'ai mis en place un fil de quelques graphiques que je veux passer en revue dans cette discussion.
L'idée générale de cette discussion est également d'obtenir plus de clarté sur où nous en sommes dans le cycle. Nous le ferons à travers ce fil que j'ai mis en place, tout à l'heure, de quelques graphiques et je suis sûr que nous obtiendrons des informations intéressantes. Je pense qu'il est préférable que je commence peut-être par parcourir ce fil avec des graphiques pour dire, plus ou moins, où nous en sommes dans le cycle, puis nous vous donnerons également certaines des définitions du super cycle, peut-être , également de cycles allongés, de rendements décroissants, etc. Je vais essayer d'expliquer brièvement où nous en sommes plus ou moins dans le cycle, où nous en sommes, puis je laisserai Dylan et Jordan parler et donner leur avis sur certaines des choses que je dirai.
Juste pour commencer, en fait, je pense qu'il est préférable de commencer par le graphique numéro 4 de ce fil qui est la comparaison du marché haussier. J'ai publié ce graphique il y a une semaine ou deux semaines, pensant que nous pourrions rebondir sur cette ligne de tendance. Vous pouvez en fait voir une comparaison entre les différents cycles et il y a une ligne de tendance pour chaque cycle, donc le cycle 2011, 2013, 2017 et 2021. Cette ligne de tendance est en fait basée sur le précédent record absolu, puis passe par le creux du cycle. Cette ligne de tendance a fourni un soutien relativement bon, comme vous pouvez le voir en 2011 et 2013, nous avons touché cette ligne et nous avons sauté, nous avons rebondi sur cela.
Maintenant, mon attente, au début, était aussi que nous pourrions sauter de cette ligne. Cela ne s'est pas produit. Nous avons échoué et cela, pour moi, est une sorte de signe pour faire la différence entre un marché haussier et un marché baissier. Maintenant, je veux juste peut-être expliquer un peu plus à ce sujet. Il y a plusieurs façons de voir ce qu'est un marché haussier et un marché baissier, n'est-ce pas ? Dans Bitcoin, il existe un indicateur très important, on-chain, qui est la base des coûts à court terme pour les détenteurs. Je vais juste donner une brève explication de ce que c'est. C'est essentiellement le prix que les détenteurs à court terme, qui sont des personnes qui achètent et vendent du Bitcoin au cours des cinq derniers mois, le prix moyen auquel ils achètent. C'est leur base de coût. Vous pouvez généralement voir, dans les marchés haussiers, que cela aura tendance à être au-dessus de cette ligne. Donc, une base de coût pour le détenteur à court terme, c'est un prix et actuellement, nous sommes en dessous. Nous sommes tombés en dessous de cela il y a déjà quelque temps. C'était le premier indicateur que quelque chose n'allait pas.
Après avoir traversé la base des coûts plus anciens à court terme, nous avons également traversé d'autres moyennes mobiles comme la moyenne mobile sur 200 jours, la moyenne sur 21 semaines. Quelques moyennes mobiles historiques importantes dans Bitcoin – nous sommes tombés en dessous de celles-ci. Maintenant, ce n'est pas la première fois dans un marché haussier que nous tombons en dessous de ces indicateurs, mais c'est quelque chose dont il faut être prudent. Cela signifiait en quelque sorte que nous étions dans une zone grise pendant un certain temps.
Maintenant, pour moi, le fait que nous ayons franchi la ligne de support, et aussi le graphique dont je parle - la comparaison du marché haussier, est vraiment un signe que, pour moi, nous sommes actuellement dans un marché baissier. J'ai examiné certaines des dynamiques de l'offre au cours des dernières semaines et j'ai trouvé des informations intéressantes. C'est pourquoi je veux aussi les partager aujourd'hui et certains d'entre eux sont également le super cycle graphique qui est le premier graphique du fil. Nous y reviendrons rapidement, mais je veux d'abord montrer le dernier graphique qui est l'indice de force relative. La plupart des gens savent ce qu'est le RSI. C'est un indicateur traditionnel très utilisé en bourse. Il montre la force relative du prix. Pour Bitcoin, le RSI sur 12 mois a été un assez bon indicateur pour examiner la force du prix de Bitcoin, au moins parmi les cycles. Également dans ce graphique, vous pouvez voir que l'indice de force est essentiellement une valeur comprise entre 0 et 100. Au-dessus de 90, c'est vraiment quand vous pouvez obtenir des sommets et des trucs explosifs, et les marchés baissiers sont généralement dans les années 50 ou même plus bas dans le Gamme 40. Je dirais que les marchés haussiers sont généralement au-dessus de 70. Et donc, même au-dessus de 90, vous obtiendrez généralement un sommet ou un sommet.
Nous pouvons constater à chaque cycle que nous étions en quelque sorte au-dessus de 90 pendant un certain temps au début, au début du marché haussier. En raison de ces indicateurs, l'indicateur RSI peut être assez élevé au-dessus de 90 pendant un certain temps. Ce n’est pas vraiment un indicateur pour deviner le sommet exact, disons, mais cela donne quand même une bonne indication de où nous en sommes dans le cycle. Habituellement, au début d'un marché haussier, nous passions au-dessus de 90, puis nous tombions en dessous pendant un certain temps et nous revenions, encore une fois, au-dessus de 90, ce qui provoquerait en quelque sorte une explosion du sommet. Nous l’avons vu en 2011, 2013 et 2017. Et en 2021, en avril, nous l’avons également dépassé. Avec le premier pic, nous sommes passés au-dessus du RSI 90, puis nous sommes tombés en dessous. Donc, je m’attendais également à revenir au-dessus de 90. Nous y avons atteint un minimum, en dessous de 70, ce qui était aussi un peu un signe d'avertissement. Ensuite, ça m'a déjà rendu un peu plus prudent car on a baissé plus profondément qu'en 2013 par exemple, où on avait aussi eu un double top. Beaucoup de gens s’attendaient à ce que le Bitcoin dépasse les 100 XNUMX au cours de ce cycle. Et donc, lorsque nous avons commencé à remonter, après la baisse de l'été ou de la fin juillet environ, lorsque nous avons atteint ce minimum à partir du premier pic, nous avons recommencé à remonter.
Ma pensée là-bas était aussi de revenir au-dessus de 90 avec l'indice de force relative pour commencer à dépasser 100k. Mais fin novembre et décembre, nous avons eu environ deux mois de baisse des prix. C'était en fait contre les attentes de tout le monde. De plus, c'est là que le modèle d'étage du plan B, par exemple, a commencé à échouer. C'était contre beaucoup d'attentes. Le fait que nous ayons commencé à tomber là-bas était encore un autre signe de prudence. Maintenant, nous sommes dans le 51, actuellement avec le RSI, ce qui montrait en quelque sorte que nous étions en territoire baissier. Ainsi, contrairement aux autres cycles, nous ne sommes pas allés au-dessus de 90. Maintenant, est-il possible d'aller encore au-dessus de 90 dans les prochains mois ? Bien sûr que ça l'est. En fait, je pense même que cela arrivera, mais je pense que le genre de perspective change sur la façon dont le cycle est défini. Je voulais dire qu'il y a la théorie des cycles d'allongement au sein de Bitcoin.
Fondamentalement, à chaque cycle, le sommet commence à devenir de plus en plus tard. Par exemple, Ben Cohen est un partisan de ce cycle d'allongement. Il en parle depuis des années essentiellement. C'est une théorie. Vous pourriez voir le cycle Bitcoin comme un cycle d'allongement que nous venons tout juste d'atteindre et que nous parviendrons à remonter. Mais je dirais que nous sommes en quelque sorte dans un marché baissier maintenant et même si ce marché baissier est un peu plus court ou n'est pas un marché baissier typique d'un an et demi. Bien que nous puissions affirmer que nous sommes baissiers depuis que nous avons atteint le sommet en avril, parce que si vous regardez le RSI, par exemple, il a en quelque sorte baissé depuis avril, et il n'a pas remonté même si nous avons atteint un nouveau sommet avec le deuxième sommet, et j'y reviendrai dans un instant, nous pourrions toujours voir cela comme un marché baissier si vous regardez certaines des dynamiques sur la chaîne, et si vous regardez l'offre dynamique en particulier. Peut-être pouvons-nous passer rapidement au deuxième graphique, la comparaison du haut, qui est le deuxième graphique du fil, puis je laisserai Dylan et Jordan parler et faire quelques commentaires sur ce que j'ai dit jusqu'à présent. Peut-être que j'ai raté certaines choses.
Mais juste pour surmonter ce graphique, la comparaison du haut, vous pouvez voir que le premier arrêt est vraiment causé par le battage médiatique, car vous pouvez voir l'offre de détenteurs à long terme. C'est très bas et c'est parce que les détenteurs à long terme ont tendance à vendre une partie de leur approvisionnement lorsque le prix devient parabolique et qu'ils le vendent à des détenteurs à court terme. Nous avons eu ce premier arrêt et c'était purement basé sur le battage médiatique. Nous pouvions clairement voir le battage médiatique alors. C'était Tesla, c'était Michael Saylor qui a fait beaucoup d'annonces et d'autres choses. Donc, nous avons eu beaucoup de battage médiatique sur ce marché et nous avons fait le 64k. Évidemment, ce n'est pas durable. Un sommet basé sur le battage médiatique, la montée parabolique n'est pas durable, nous sommes donc redescendus. Nous avons commencé à faire ce bas et à ce moment-là, nous avons commencé de manière très similaire au marché de 2013, nous avions aussi un double sommet, n'est-ce pas ? Donc, je m'attendais à retrouver ce battage médiatique pour le deuxième sommet, mais les détenteurs à court terme sont restés à l'écart, nous n'avons donc jamais eu de détenteurs à court terme sur le marché pendant ce deuxième sommet. L'offre des détenteurs à long terme a en fait commencé à augmenter. Ainsi, de nombreux détenteurs à long terme achetaient à nouveau sur le marché, mais les détenteurs à court terme n'étaient jamais là. Donc, je m'attendais, même lorsque nous étions à nouveau à environ 60 100 pour le deuxième sommet, qu'à un moment donné, l'offre de détenteurs à court terme commencera à augmenter et nous ramènerons les détenteurs à court terme dans le cycle, afin que nous puissions arriver à niveaux de 40k, mais ils ne sont jamais venus. Donc, fondamentalement, ce deuxième sommet, même si nous avons atteint un nouveau sommet historique, n'était basé que sur les détenteurs à long terme du marché et cela se voit. Je pense que c'est assez spécial car, dans l'histoire de Bitcoin, cela ne s'est jamais produit. Donc, nous venons en fait d'atteindre un sommet historique basé sur la conviction des détenteurs à long terme, cette armée HODL qui ne cesse de croître. Et c'est un très bon signe à mon avis, pour les prochaines années à venir, non ? Parce que toute cette armée ne cesse de croître. Il existe plusieurs détenteurs à long terme qui continuent d'acheter, peu importe le prix. Il y a des détenteurs à long terme qui paniquent toujours, surtout lorsque nous commençons à descendre en dessous de certains niveaux critiques comme la base de coût pour les détenteurs à court terme dont j'ai parlé. Et aussi, les XNUMXk en général que nous avons laissé tomber parce que c'était un niveau de support qui faisait aussi un peu paniquer de nombreux détenteurs à long terme. Cela dit, je pense que j'ai assez parlé. Je vais laisser quelques-uns des autres intervenants intervenir. Alors peut-être, Dylan, si vous avez des commentaires sur ce que je viens de dire, allez-y.
[14:06] Dylan LeClair : Root, mec, tu parles très bien pour expliquer toutes ces dynamiques de manière simple. C'est vraiment impressionnant. Je pense que votre analyse est directe sur l'analyse en chaîne, en particulier en référence à la dynamique des prix qui a suscité un peu de haine au cours des deux derniers mois, mais en chaîne ne peut que quantifier la dynamique du côté de l'offre. Et, en novembre - c'était un peu fou parce que nous atteignions des sommets historiques sans vraiment aucune des distributions typiques que vous voyez, comme les détenteurs à long terme, les Bitcoiners condamnés à l'argent intelligent, accumulés grâce à ces retraits, et puis, quand le prix casse des sommets historiques, vous commencez à voir une partie de cela se distribuer. Et en fait, cette offre de détenteurs à long terme en termes relatifs et en termes absolus augmentait tout au long du mouvement depuis l'été, vers de nouveaux sommets. Mais finalement, il n'y avait pas ce genre de demande, n'est-ce pas ?
Nous avons eu des macro-achats marginaux de la part de ce nouveau type de cohorte d'investisseurs qui sont arrivés en 2020, 2021. Mais nous avons atteint ces nouveaux sommets. Les produits dérivés étaient un peu surchauffés, pas autant qu'en avril, mais il n'y avait tout simplement pas ce mur d'argent pour continuer à acheter, et lorsque ce type d'achat marginal s'est transformé en vente marginale, vous pouvez regarder et dire que la remise GBTC va à trente pour cent sous la valeur nette d'inventaire et il y a 650,000 XNUMX Bitcoin dans cette fiducie. Donc, juste en termes de type de macro-vendeurs marginaux des deux derniers mois, même si la dynamique de l'offre semble vraiment, vraiment haussière. Il n'y avait pas ce genre de mur de demande à entrer.
Et donc, cela me rend vraiment optimiste pour l'avenir parce que nous avons en quelque sorte vu un début de marché haussier avec une dynamique de marché baissier à laquelle nous assistons actuellement, comme cette accumulation nette qui se produit. En fin de compte, c'est juste au moment où ce genre de capital immobilisé entre en jeu. Les grands vont vraiment surprendre à la hausse.
[15:50] Root : Merci pour ça, Dylan. Très bons commentaires. Et aussi, j’ajouterais juste un petit peu à cela. Donc, nous sommes essentiellement sortis de ce creux de milieu de cycle à cause des shorts qui ont été liquidés, n’est-ce pas ? Alors, nous sommes passés de, je ne sais pas, était-ce 2019 ? À l’époque, nous avions grimpé de plusieurs milliers. Donc, c’était aussi comme un coup d’envoi, en gros, pour sortir de là, pour commencer cette conviction de détenteur à long terme. Tout le monde pensait : « Oh, nous allons revenir dans ce cycle haussier. » Et donc, je pense que le marché des produits dérivés est quelque chose que nous ne pouvons pas sous-estimer et aussi, je pense, qu’il pourrait expliquer en partie pourquoi, peut-être, la dynamique du cycle change. Alors, Jordan, tu as peut-être encore quelque chose à ajouter à cela. Je vous laisse parler.
[16:37] Jordan Lindsey : Oui. Analyse vraiment, vraiment intéressante que vous apportez ici. Vraiment important, certaines choses que je veux ajuster, juste vraiment confirmer ou affirmer de mon propre point de vue. Et c'est vraiment cela - ce que vous venez de mentionner, il semble que la structure du marché change. Je pense que c'est très important. Je comprends maintenant à quel point il est difficile de capter en temps réel, surtout quand beaucoup de gens avaient le cycle de quatre ans ancré dans leur psyché. Personne ne cherchait vraiment un sommet du marché en avril. De nombreux indicateurs en chaîne l'indiquent absolument. Heureux que vous ayez également présenté l'indice de force relative dans la diapositive numéro cinq montrant que le RSI culminant également au-dessus de 90 à chaque pic de cycle a également eu ce type de lecture. Et puis, même si le prix a atteint un sommet plus élevé en novembre – c'est la partie la plus difficile à concilier pour beaucoup de gens – comment Bitcoin pourrait-il être dans un marché baissier et le prix atteindre un sommet plus élevé plus tard dans ce marché baissier ? Je pense que c'est quelque chose que beaucoup de gens vont devoir vraiment regarder attentivement. Je sais que c'est contre-intuitif. Il semble que ce soit cette armée de cordonniers et ce resserrement de l'approvisionnement qui l'ont fait presque vraiment mal. Mais, vous n'avez jamais vu ce battage médiatique arriver sur le marché à ce moment-là pour le porter plus loin. Il semble que ce qui s'est passé soit à cause des vents contraires macroéconomiques, c'est à peu près au moment où cela est devenu très apparent à la mi-octobre, que la Fed avait l'intention d'initier réellement la réduction, puis si elle était en mesure de la dénouer d'ici la fin mars. , même s'orienter vers un cycle de hausse des taux qui pourrait, à coup sûr, avoir pour effet de mettre des vents contraires massifs dans le blanc ici.
Mais, je pense qu'une partie de l'introduction de cet espace était de parler ou de relier cela au super cycle. On pourrait penser que les gens parleraient d'un super cycle, Bitcoin était en fait dans la phase de battage médiatique devenant parabolique, Bitcoin à plus de 150,000 200,000, 60 12 dollars, et les gens se disent : « C'est un super cycle, Bitcoin va atteindre un million de dollars. Cette fois, c'est différent. Je pense qu'il est vraiment intéressant de savoir que ce n'est en fait pas dans ces circonstances, mais en regardant le possible changement potentiel de la structure du marché chez Bitcoin qui est lié au fait d'être un super cycle. L'une des définitions d'un super cycle pourrait être un marché baissier qui n'a qu'une baisse de 85 %. Peut-être qu'un marché baissier d'une durée au lieu de XNUMX mois traditionnellement dans Bitcoin avec une baisse de XNUMX% d'une durée avec moins de baisse et ensuite de prix, avant le suivant, a atteint un nouveau record absolu. Je pense que cela correspond tout à fait à la définition du super cycle. Il me semble que nous sommes un peu, en ce moment, à la merci de la politique de la Fed. Le risque n'est pas dans le marché. Si nous obtenons n'importe quel type d'afflux dans Bitcoin, il semble que la dynamique pourrait changer très rapidement et à cause de ce que nous avons vu entre juillet et novembre, même lorsque cette demande n'était pas vraiment là à cause de cette offre serrée, vous avez vu le prix augmenter rapidement . Cela peut se reproduire, mais nous avons besoin de ce catalyseur pour entrer sur le marché.
Maintenant, à long terme, cela devrait être parce que les actions ont fini par se limiter, n'est-ce pas ? Et peut-être que des gens comme beaucoup de ces flux commencent à se diriger vers le marché Bitcoin. Cela pourrait être une chose. De toute évidence, nous envisageons la poursuite de l'adoption au niveau souverain. Ces dominos pourraient continuer à tomber. Si nous commençons à voir un super État, que ce soit la Russie ou les États-Unis, entre le Bitcoin. Évidemment, ces choses pourraient accélérer le rythme, mais je pense que, jusqu'à ce que nous voyions la Fed pivoter et que cela se produise ou non comme avant mars, parce que le marché oblige en quelque sorte la Fed à dire que nous n'en sommes pas encore là ou même proches de cela . Je pense que nous avons beaucoup plus de baisse avant que tout type de put de la Fed ne soit remis en question. Mais si les marchés devenaient désordonnés, cela pourrait arriver plus tôt. Sinon, nous pourrions envisager que la Fed se dirige vers le décollage, vers une augmentation des taux, puis juste une sorte de compte à rebours jusqu'à ce que l'économie entre réellement en récession, puis elle doit annuler cette baisse des taux et venir avec la prochaine injection de QE potentiellement en 2023 avant que nous ne commencions vraiment à voir le catalyseur sur le marché qui va vraiment le faire passer à l'étape suivante. En ce qui concerne les prix, je pense que ce que nous voyons ici, la consolidation des prix, que nous appelons un marché baissier, même faire un plus haut dans ce marché baissier est incroyablement haussier à long terme.
[les publicités]
[23:56] Root : Merci beaucoup, Jordan. Beaucoup d'idées là-bas. De plus, je voulais juste ajouter pour ce deuxième run-up que nous avions, essentiellement, le détenteur à long terme, parce que, vraiment, les détenteurs à court terme étaient alors hors du marché, mais nous avions quand même ce run-up. C'était aussi un peu initié par l'ETF basé sur le futur qui a été accepté. Donc, cela a aidé. Cela a également été un catalyseur pour nous faire remonter plus loin et peut-être a-t-il eu une grande influence sur la création de ce nouveau record absolu là-bas. Je ne sais pas si l'un des autres orateurs, Alex, je vois que vous êtes ici aussi. Avez-vous encore des commentaires avant que je continue?
[24:39] Alex : Allez-y. Continuez, Root. Merci.
[24:41] Racine : Merci. Alors, je vais me diriger vers la dynamique du super cycle. Si quelqu'un sait comment faire entrer Dan, ce serait super aussi. J'essaie de lui envoyer un ping mais je pense qu'il n'a pas vu mon message, donc ce serait cool. Il a en fait proposé la définition du super cycle. Le super cycle signifie simplement que le modèle de cycle actuel du cycle de quatre ans de Bitcoin que nous nous en écartons. Donc, cela pourrait être n'importe quel écart, fondamentalement. Nous pourrions avoir un marché haussier qui s'étend jusqu'à 1 million, puis commencer à chuter, ou cela pourrait être comme plusieurs petits haussiers, baissiers, en gros. Mais vraiment, un écart par rapport au cycle original de quatre ans, donc pour ceux qui ne le savent pas, mais je pense que la plupart d'entre nous qui écoutent savent que Bitcoin avait historiquement un cycle de quatre ans causé par la réduction de moitié. Ainsi, la réduction de moitié de l'offre nouvellement lancée qui arrive dans Bitcoin qui a provoqué le choc de l'offre et qui, au départ, a traditionnellement été le catalyseur d'un marché haussier au sein de Bitcoin. Et évidemment, nous savons que l'offre de Bitcoin qui est divisée par deux diminue. Ainsi, l'influence de l'impact d'une réduction de moitié diminuera également avec le temps. Donc, c'est évident qu'à un moment donné, on n'aura pas un cycle de quatre ans et on va commencer à s'en écarter. Je dirais maintenant que nous avons en quelque sorte les premiers signes que nous nous éloignons vraiment du cycle de quatre ans et c'est la dynamique du super cycle que j'ai mise en place. C'est le tableau un du fil que j'ai mis.
Que peut-on voir ici ? Nous pouvons voir que le profit que les détenteurs à long terme ont, vous pouvez voir qu'au début, le premier sommet des détenteurs à court terme est le sommet de 2017 et le dernier sommet, le sommet de 2021 que nous avons réalisé. Je fais un zoom sur les six dernières années environ de Bitcoin et vous pouvez voir qu'au début, une fois que nous avons commencé ce mouvement parabolique, vous pouvez voir ces points bleus, cela signifie que le prix atteint un nouveau record absolu au cours de cette première phase. Vous pouvez voir que de nombreux détenteurs à long terme commencent à réaliser des bénéfices. Il y a donc beaucoup de nouvelles demandes dans le cycle Bitcoin. Liquidation des détenteurs à long terme. Leur bénéfice est à court terme et, par conséquent, vous pouvez voir que le bénéfice des détenteurs à long terme, et non le bénéfice détenu par les détenteurs à long terme, est en baisse. Donc, fondamentalement, cela passe entre les mains des détenteurs à court terme et nous obtenons le sommet du détenteur à court terme, ce n'est évidemment pas durable et nous obtenons un crash. En 2017, nous avons également eu une baisse d'environ 85 %, finalement, nous avons fait un creux de 20 3 à 2019 2019 environ. Ainsi, vous pouvez voir que les bénéfices des détenteurs à long terme diminuent évidemment assez loin dans ce creux du marché baissier. Et puis, vous pouvez le voir en 2017, nous avons de nouveau eu cette course – la course des titulaires à long terme de 14. Il y avait une certaine demande de la part des détenteurs à court terme, mais elle n'était pas proche du niveau du premier pic que nous avons eu en XNUMX. En gros, dans cette course, nous sommes arrivés à presque XNUMX XNUMX et ce n'était pas non plus durable. Je dirais que cette montée en puissance est très similaire à la situation dans laquelle nous nous trouvons actuellement. Nous avons donc eu la réduction de moitié, la troisième réduction de moitié, que vous pouvez également voir dans le graphique. Nous avons commencé ce mouvement parabolique vers le haut. Encore une fois, les détenteurs à long terme ont commencé à vendre une partie de leurs bénéfices aux détenteurs à court terme et nous avons eu ce battage médiatique, basé sur les détenteurs à court terme - nous avons commencé à baisser. Et puis, nous avons eu cette course de titulaires à long terme. Fondamentalement, dans cette course, il n'y avait presque pas de détenteurs à court terme et pourtant, nous avons quand même atteint ce nouveau record historique qui est assez impressionnant.
Maintenant, évidemment, ce n'était pas non plus durable car la course sans mois se terminera, et nous avons commencé à descendre. Nous nous retrouvons en quelque sorte maintenant dans ce cercle orange qui se trouve dans le tableau. Et donc, je dirais que ce cercle orange est similaire à la baisse que nous avons eue. Eh bien, que ce soit avec Corona ou peut-être une goutte plus tôt, nous pourrions encore descendre un peu plus bas. Je ne dis pas exactement cela, mais ce que je voulais montrer dans cette dynamique, c'est que même si nous ne sommes qu'à mi-chemin de la réduction de moitié, car vous savez que la prochaine réduction de moitié aura lieu en mars 2024. Une réduction de moitié typique prend quatre ans. Nous ne sommes même pas à deux ans de la réduction de moitié, mais nous avions déjà cette même dynamique que nous avons eue pendant toute la réduction de moitié du cycle 2017 et c'est vraiment impressionnant pour moi et c'est aussi une indication. Pour moi, c'est une indication d'un super cycle. Peut-être que cette dynamique peut continuer à se répéter à partir de maintenant. Nous avons des baisses moins sévères, des marchés baissiers moins sévères et cela continuera à avoir ce type de dynamique parce que je ne peux pas imaginer qu'il nous reste essentiellement deux ans de marché baissier. Je dois attendre le catalyseur de la prochaine réduction de moitié pour atteindre un nouveau record historique.
Je dirais qu'il y a beaucoup de place, surtout si vous pensez que depuis avril, nous sommes dans un marché baissier, que nous sommes déjà presque un an dans le marché baissier, n'est-ce pas ? Donc, cela indiquerait qu'il y a beaucoup de place pour atteindre de nouveaux sommets historiques avant la prochaine réduction de moitié. Et si nous faisions cela, alors nous aurions vraiment une dynamique différente des cycles précédents. Et donc, je dirais que c'est un peu ce que serait le super cycle. Donc, je ne sais pas si l'un d'entre vous a des commentaires, mais n'hésitez pas à participer maintenant.
[30:51] Jordan : Je veux juste développer un peu la diapositive 3, le battage médiatique du marché. Vous montriez ces cercles rouges en bas lorsque les détenteurs à court terme deviennent vraiment, vraiment, appelons cela survendus, et vous les entourez en bas et vous avez pointé deux domaines dans lesquels nous pourrions potentiellement être. L'un d'eux pourrait être quelque part avant que nous ayons eu la crise COVID de mars 2020 vers la fin de 2019. L'autre est potentiellement plus vers cette fin de ce marché baissier en 2018. Juste une dynamique intéressante qui se déroule actuellement concernant le DXY, l'indice du dollar américain, et Bitcoin.
Maintenant, au sommet des marchés haussiers de Bitcoin, nous voyons des déviations où nous voyons généralement le commerce DXY baisser et le commerce Bitcoin rompre une corrélation qu'ils ont normalement. Cependant, en ce moment, en temps réel, nous assistons à un autre type de rupture de corrélation. Nous voyons le commerce DXY augmenter fortement et le commerce Bitcoin baisser. Ce n'est pas souvent que vous voyez ce type de rupture de la corrélation avec un commerce DXY fort et un commerce Bitcoin faible. C'est arrivé à peu d'autres fois. L'une des fois où cela s'est produit, c'est lorsque vous avez ce cercle vers la fin du marché haussier du Bitcoin en 2018. Avant que cette capitulation ne se produise, vous avez commencé à voir le commerce DXY augmenter fortement et vous avez commencé à voir un compromis Bitcoin. Cela s'est également produit lors du marché baissier de 2014. Et la seule autre fois où cela s'est produit, a été brièvement pendant la crise de mars 2020, en particulier lorsque la boucle de liquidation de BitMEX s'est produite jusqu'à ce que BitMEX soit mis hors ligne. C'était le plus grand échange à l'époque. C'était très bref. L'autre fois que cela s'est produit, c'était en remontant jusqu'en 2013, pendant ce que nous avons appelé le creux de milieu de cycle entre les deux sommets de la vague. Et puis aussi, encore une fois, tout à l'heure, nous avons vu que cela s'est produit cet été. Cela indique potentiellement que nous sommes dans la dernière extrémité d'un marché baissier et pourquoi il existe encore un risque potentiel de baisse des prix. Nous nous dirigeons vers le plus tard et voyons le DXY progresser contre Bitcoin comme ça. Bientôt, nous allons voir que Bitcoin revient dans cette direction ou potentiellement, comme nous venons de le voir cet été, en juillet, Bitcoin est potentiellement même en train de toucher le fond ici ou à proximité.
Maintenant, je ne pense pas que quiconque devrait se préoccuper du prix du temps et chercher à suivre si nous souscrivons ou non. Et cela vient de quelqu’un qui est assez fortement, techniquement, basé sur l’analyse. Je pense qu’à l’heure actuelle, ce que nous observons sur les marchés est beaucoup plus psychologique. Nous constatons de nombreux vents contraires. Tout peut arriver. Mais en même temps, vous voulez affirmer que cela vient de nombreux domaines différents, la structure changeante que vous observez, même l’indice du dollar en est un autre. Bill Miller, il était dans l'actualité récemment et il parlait ou se rapportait au Bitcoin étant en fait dans l'adoption du cycle de vie d'une nouvelle technologie, en le reliant à Amazon, en le reliant à l'électricité, en le reliant à tout type de technologie qui a en fait, nous sommes passés par cette phase initiale de battage médiatique, puis sommes passés à la phase de réalité, puis à cette phase ultime d'opportunité de marché qui est comme un comportement soutenu et ascendant. Lorsque vous parlez, peut-être, nous observons cette structure changeante, où la volatilité diminue à la hausse et à la baisse, nous nous éloignons de ce comportement de cycle de quatre ans, défini comme une rupture de super cycle. de ce comportement. Cela correspond également très bien à ce que beaucoup d’autres personnes ont examiné la technologie qui a réellement pu aller de l’avant et atteindre l’endroit où elle se dirige vers cette opportunité de marché ultime. Et Bitcoin, c’est presque comme si au bon moment, on commençait tout d’un coup à voir apparaître ces dynamiques. Je sais qu’il est très difficile d’avoir accès au temps réel. La plupart des gens ne s’attendaient pas à ce pic en avril, mais néanmoins, il s’agit simplement de savoir à quelle vitesse vous pourrez vous relever et à quelle vitesse vous pourrez vous adapter et anticiper ce qui se passe réellement.
[35:11] Root : Merci, Jordan, pour vos idées là-bas. Maintenant, il se passe sûrement beaucoup de choses avec l'ensemble de l'environnement macroéconomique qui a un impact important sur Bitcoin. Dylan, as-tu encore quelque chose à ajouter ?
[35:24] Dylan : Oui. Je pense, je veux dire, que vous faites également écho à beaucoup de mes pensées actuelles. Je pense juste avec, vous savez, si vous pensez au Bitcoin comme un actif macroéconomique, évidemment, il y a ce genre de base creuse qui ne sait même pas ce qu'est le DXY. Et ils ne se soucient pas de la force relative du dollar par rapport aux autres monnaies fiduciaires, et ils empilent malgré tout 100% de leur revenu disponible. Le nombre de personnes dans le monde comme ça, au niveau institutionnel avec des gars comme Michael Saylor et Bill Miller disant que la moitié de mon portefeuille, c'est un milliardaire, Bill Miller, ça ne devrait pas passer sous la surface. Mais en même temps, quand Bitcoin est un peu à risque ou comme un actif à risque pour beaucoup de ces nouveaux alligators. Lorsque le dollar enchérit, les Feds s'attendaient à une hausse, même si c'est 50 points de base. Il y a des fonds ou des alligators qui vendront juste leur gros. Et évidemment, je pense que ce sera une décision à courte vue plus tard, mais c'est plus une opportunité pour tout le monde. Mais oui, je pense que c'est un effet évident sur le marché.
[36:27] Racine : Merci. Merci Dylan. Je pense que c'est drôle en fait. Bitcoin est censé être la solution à ce type de problèmes, mais Bitcoin est considéré comme un actif à risque uniquement, ce qui est évidemment dû à la volatilité de Bitcoin. Avez-vous des idées sur, peut-être, sommes-nous proches d'un fond ? Quelle est votre opinion là-dessus?
[36:50] Dylan : J'ai l'impression de voir des produits dérivés, des petits ours, et nous n'avons rien vu de trop fou. N'a pas été l'été et l'intérêt ouvert alors que l'intérêt ouvert est relativement élevé, en particulier pour les perps, il n'a pas monté en flèche avec un financement qui s'est approfondi comme c'était l'été. Mais en général, le simple fait de voir que nous avons en quelque sorte des graphiques sympas sur la plongée profonde où vous savez qu'il s'agit de bougies de financement ou c'est comme le graphique Bitcoin recouvert de financement. Vous pouvez en quelque sorte voir les cycles haussiers et baissiers presque aussi sur les marchés dérivés, une sorte de prix poussé un peu plus haut à la hausse pendant les marchés haussiers et baissiers. Les sentiments courts de tout le monde dans le caniveau et les gens court-circuitent le fond avec les rouges. Et donc, c'est bien de voir le financement ces derniers jours. Nous avons eu des points négatifs, essentiellement comme des courts-circuits nets. Pas de court-circuit net parce qu'il y a toujours court, il y a long, mais les gouttes font baisser le prix. Donc, en termes de spéculation sur l'effet de levier haussier, ce n'est pas là. Ce n'est pas ce qu'il était par rapport à une grande partie de 2021, ce qui est sain, ce qui est bon à voir. Et donc, espérons-le, une plus grande partie de cet environnement augmentera de prix afin que nous puissions obtenir une belle pression courte ici, mais nous devrons voir cela se jouer.
[37:56] Root : Il est donc intéressant que Bitcoin, d'après l'analyse fondamentale, soit si fort. Nous avons des pays qui utilisent Bitcoin comme monnaie légale et il y a la rumeur, je suppose même pour Max Keizer, qu'il pourrait y avoir un autre pays qui viendrait en 2022 pour accepter Bitcoin comme monnaie légale. Quelque chose comme ça serait à coup sûr un catalyseur pour revenir dans un marché haussier, à mon avis. Évidemment, il faut remonter au-dessus de plusieurs paliers. Nous avons parlé un peu du coût à court terme pour le détenteur. Nous devons revenir au-dessus de ces niveaux et nous avons besoin d'une sorte de catalyseur. Je dirais qu'il faut récupérer une nouvelle demande parce que cela fait défaut. C'est ce qui manque maintenant. Et donc, j'ai aussi quelques opinions sur le fond.
Je pense en fait que nous sommes relativement proches d'un creux. Je pense qu'on pourrait encore descendre un peu plus loin. Si nous regardons le prix réalisé qui est le prix auquel les gens achètent leurs Bitcoins. Contrairement à la capitalisation boursière, qui correspond simplement à la quantité de Bitcoin en circulation multipliée par le prix, vous pouvez également consulter le prix réalisé et nous pouvons le faire grâce à la chaîne. Nous pouvons voir chaque transaction afin de savoir à quel prix les gens achètent du Bitcoin. Donc, cela nous donne le prix réalisé. Cela a été un indicateur inférieur relativement correct. Au fond d'un baissier, nous tomberions essentiellement un peu en dessous du prix réalisé. Par exemple, avec le crash de Corona, nous sommes juste tombés en dessous et nous avons eu une semaine en dessous et nous sommes revenus au-dessus tout de suite. Et donc, ce prix est maintenant un 24k. Ce serait, à mon avis, le pire scénario auquel nous pourrions mentir. Qui sait que nous pourrions descendre un peu plus loin, mais pour être honnête, je pense qu'il y a pas mal de soutien à 30k et peut-être, nous irons pour ce 24K, mais cela nécessiterait aussi une sorte d'événement Black Swan peut-être pour y arriver, ou juste le temps que nous continuions à avoir peur. Mais honnêtement, je ne pouvais pas voir combien de temps cette peur pouvait durer. Nous avons été, si vous regardez l'indice peur-avidité, nous avons eu peur depuis plus de deux mois maintenant. Donc, à un moment donné, on va faire un creux et on va remonter. Jordan, as-tu encore quelque chose à ajouter ?
[40:25] Jordan : C'est une sorte de compliment dont vous parlez maintenant. Eh bien, il semble que nous nous rapprochons du fond, surtout si vous considérez avril comme le sommet du cycle et que nous sommes dans un marché baissier depuis. Nous sommes relativement beaucoup plus près de ce fond. Je mets en garde tout le monde. Je sais que les gens, nous sommes tous extraordinairement optimistes sur Bitcoin, mais en même temps, en ce moment, juste pour plus de prudence et pourquoi vous voulez toujours avoir ce plan de base à la place de la moyenne du coût en dollars régulièrement.
En ce moment, j’ai l’impression de veiller sur l’ensemble de la communauté et j’ai l’impression que plus nous sommes forts ensemble, plus nous sommes capables de nous appuyer pour accumuler et retenir. À l’heure actuelle, on pourrait exiger spécifiquement une simple méthode de la moyenne des coûts en dollars dans une position de trésorerie, en la gardant de côté. Restez simplement dans une plus grande position de pouvoir. Et puis, que nous constations ou non que les achats reviennent sur le marché à ce stade, même si vous achetez un peu plus haut, cela a beaucoup plus de sens. Je suis d’accord avec les niveaux dont vous parlez, quelque part autour de 25,000 44,000 $ potentiellement inférieurs. Cela ne s’applique pas aux comportements désordonnés sur les marchés. Cela semble être un endroit beaucoup plus fort, et nous parlons potentiellement d’ici seulement quelques mois, peut-être moins, peut-être plus. Il est très difficile de chronométrer ce genre de choses. Mais à ce moment précis, je me sentirais vraiment mieux si les gens étaient juste un peu plus prudents pour constituer ces liquidités, puis se maintenaient mentalement, psychologiquement dans une position plus forte et étaient ensuite là pour pouvoir profiter lorsque ces les afflux commencent, même si cela signifie techniquement attendre que Bitcoin dépasse peut-être quelque chose comme XNUMX XNUMX $. Ou, si nous constatons cela – parce que d’où nous en sommes actuellement, il y a plus de risque de baisse et si les gens sont là à ce stade pour juste une sorte de coût moyen en dollars un peu plus fort aux niveaux inférieurs – cela met tout le monde, cela met la communauté entière dans une position plus forte, et je voulais juste voir cela.
Donc, dans un sens, je ne veux pas pleuvoir sur le défilé. Je pense que nous nous approchons très près du fond. Mais je pense qu'en ce moment, à coup sûr, le risque est potentiellement à l'extérieur.
[43:07] Racine : D'accord. Merci. Jordan. Il y a encore un graphique dont nous n'avons pas discuté. Donc, je vais rapidement passer au graphique numéro 3 du fil et c'est l'offre détenue par le battage médiatique du marché des détenteurs à court terme. J'ai donné le nom numéro 3 du fil. Là, vous pouvez voir l'offre détenue par les détenteurs à court terme. Vous pouvez essentiellement voir pour chaque sommet que nous fabriquons, cette offre par les détenteurs à court terme fait comme un mouvement parabolique vers le haut. Vous pouvez également voir dans la course des détenteurs à long terme de 2019 qu'il y avait une certaine demande provenant des détenteurs à court terme, mais elle est restée relativement faible. Et si vous regardez en 2021, en avril, nous avons eu cet énorme pic là-bas, mais dans le sommet de novembre, les détenteurs à court terme étaient dans les creux. Donc, il n'y avait vraiment presque pas de détenteurs à court terme sur le marché. Mais une chose intéressante est que lorsque la demande des détenteurs à court terme est aussi faible, nous avons également tendance à créer un creux mondial ou un macro creux sur le marché, disons. Donc, ce sont les cercles verts dans ce tableau. Fondamentalement, ils sont le bas des ours et je pense que nous sommes proches de cela. Mais, je dois mentionner ici que je ne suis pas non plus un day-trader. Ma préférence temporelle est très faible. Si je dis comme, nous sommes proches du fond, je veux dire que nous pouvons encore attendre quelques semaines et nous pouvons perdre plusieurs centaines de dollars ou même plusieurs milliers de dollars. Mais je pense quand même, l'entrée maintenant entre 30 et 40, si vous y réfléchissez, si vous regardez ce graphique, par exemple, ça peut aller à 24k mais on ne peut pas non plus s'attendre à ce qu'il aille à 24k à coup sûr, non ? Il est donc difficile de chronométrer le fond exact. Donc, mon conseil serait toujours de DCA et de Bitcoin, dans cette gamme, et je pense que vous serez très heureux dans quelques années. Je devrais dire pas de conseils financiers. Bien sûr, chacun est responsable de ses propres décisions mais c'est quand même le dernier tableau que je voulais mentionner.
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[47:04] Root : Y a-t-il encore des commentaires de votre part, ou devrions-nous passer à quelques questions, peut-être.
[47:09] Dan : Oui, juste une dernière chose. C'est l'année [inaudible] et beaucoup de gens connaissent cette métrique en chaîne. Et ce qui est intéressant à ce sujet, c'est que cela culmine normalement. Encore une fois, lorsque nous voyons ce ratio de baisse, vous avez vu ce comportement se produire en avril et indiquer que nous nous rapprochons du fond en ce moment. Vous avez vu à partir d'un fond arrondi que le rapport monte et monte. La seule chose sur laquelle je veux mettre en garde, c'est que dans le passé, cela ne signifie pas que nous allons le voir maintenant en tant que Root vraiment, vraiment juste… tout le monde, c'est vraiment difficile de chronométrer ces choses là où le prix s'envole. Nous nous rapprochons du fond en termes de temps et de prix, mais il y a encore juste une sortie de cette eau de Cologne majeure, cela indique que nous nous rapprochons très près du fond. Mais, il pourrait y avoir un peu de bosses à venir donc…
[48:02] Root : Merci beaucoup, Dan. Dylan, si vous n'avez rien à ajouter, je ferai quelques demandes. Je pense que nous pouvons avoir, peut-être que certaines personnes ont des questions. Nous pouvons laisser certaines personnes poser des questions…
[48:15] Dylan : Oui, vas-y.
[48:16] Root : Vérifie juste. Donc, je vois ici des alertes aléatoires, je vous laisse. Alertes aléatoires, la scène est à vous. Si vous avez une question ou quelque chose à ajouter.
[48:28] Alertes aléatoires : Hé, merci, les gars. Je suis Richard. Je passe par Random Alerts sur Twitter. Merci de m'avoir permis de parler. Juste une chose que je voulais aborder est de tous les nouveaux investisseurs ou nouveaux commerçants, je sais qu'il y a beaucoup de choses qui sortent et les gens achètent des récits ou achètent des vues et il y a beaucoup d'achat et de conservation. La seule chose que je dirais, c'est qu'il faut vraiment regarder le prix. Le prix vous dira tout ce que vous devez savoir. Tous les indicateurs. Peu importe ce que les gens vous disent, tous les indicateurs techniques sont déterminés par le prix. Et donc, si vous êtes titulaire à long terme, vous devez avoir un processus. Si vous êtes un commerçant, vous devez avoir un processus.
Je viens de tweeter quelques graphiques. Si vous voulez les regarder, je peux les parcourir si vous le souhaitez. Mais la seule chose que je dirai, c'est qu'il y a beaucoup d'incertitude sur les marchés. Il y a ces événements que nous traversons en ce moment où il s'agit de tout vendre. Peu importe qu'il s'agisse d'or, d'énergie ou autre. Quand quelqu'un a mentionné l'indice du dollar, quand je regarde les hebdomadaires pour le S&P, Russell, le NASDAQ, le cuivre, l'or, le gaz naturel, le pétrole et le dollar. La bougie hebdomadaire en dollars est énorme et la bougie hebdomadaire en gaz naturel est énorme. Donc, cela vous dit simplement que quelque chose est sur le point de se produire. Nous ne savons pas ce que c'est. Mais quelque chose de négatif se prépare, et cela va tout affecter. C'est mon seul commentaire. Je veux juste dire merci les gars de m'avoir permis d'être ici. Et l'autre chose est toujours de regarder les aspects techniques. Regardez toujours l'action des prix et cela vous dira ce que vous devez savoir. Merci.
[50:02] Racine : Merci, Alertes aléatoires. Je pense que les prix des indicateurs techniques, bien sûr, donnent beaucoup d'informations, mais dans Bitcoin, ce qui est cool, c'est que nous avons également une analyse en chaîne afin que nous puissions réellement examiner la dynamique de l'offre. Et donc, je pense qu'ils sont également très utiles, pas pour donner un aperçu immédiat comme nous ne pouvons pas dire où va le prix au cours des prochains jours, mais nous pouvons voir une tendance générale, ce qui est impossible avec le marché boursier. Je voulais juste ajouter à cela.
[50:38] Aléatoire : Puis-je faire un dernier commentaire ?
[50:41] Racine : Bien sûr.
[50:42] Aléatoire : D'accord, donc quand il s'agit d'aimer l'analyse en chaîne et des choses comme ça, ils sont géniaux. Ils vous donnent des informations, mais tout comme une corrélation avec le dollar et le S&P. Il y a des moments où le dollar monte et le S&P baisse. Et il y a d’autres moments où le dollar augmente, tout comme le marché boursier. Les corrélations sont excellentes, mais parfois elles s'effondrent. Avec une grande connaissance, il existe de nombreux indicateurs. Il y a beaucoup de corrélations, mais il y a des moments où, pour moi, je pense que nous sommes dans une situation où cela va être comme tout vendre. Cela n'a pas d'importance. Je pense que la raison pour laquelle nous vivons ces périodes volatiles où nous ne pouvons pas vraiment comprendre ce qui se passe est que nos corrélations, nos indicateurs ne fonctionnent pas vraiment. De la façon dont je vois les choses, j'ai dit à ma famille et à mes amis que vous devez réfléchir, quel que soit le pays dans lequel vous vous trouvez, quelle que soit la monnaie utilisée par votre pays d'origine, en fin de compte, lorsque les choses se corrigent à la baisse. , vous devez le vendre pour pouvoir payer vos factures. Maintenant, peut-être que le jour où Bitcoin sera utilisé à l’échelle mondiale, ce sera différent. Je vois cela au début comme au Salvador ou dans tous ces autres pays. Je pense que l’Arizona adopte aujourd’hui un projet de loi donnant cours légal au Bitcoin. Au début, je pense que c’est négatif pour Bitcoin, uniquement parce que les gens s’échappent comme on dit, en Turquie ou au Venezuela, des choses comme ça. Ils échappent déjà à la monnaie de merde. Et donc, ils se lancent dans Bitcoin, mais ils ne vont pas le conserver. Ils vont faire des échanges pour acheter des produits de première nécessité, ce qui va ajouter de la volatilité.
Mais oui, les choses en chaîne comme ça, c'est génial. Gardez-les dans votre radar. Et quand vous voyez ces corrélations s'effondrer, mettez-les simplement de côté et regardez simplement le prix. Et puis, si vous vous sentez incertain, si vous pensez qu'il y a beaucoup de questions là-bas, il vaut mieux que vous restiez en quelque sorte en dehors ou si vous ajoutez à votre position, n'achetez pas les baisses, achetez selon le calendrier. D'accord, j'ai fini. Merci.
[52:37] Root : Merci, Alertes aléatoires. Je ne sais pas si je suis d'accord à 100 %, mais il y avait certainement de bonnes idées là-bas. Je pense que nous avons eu Luke comme conférencier. Luc, as-tu quelque chose à dire ?
[52:50] Luke : Yo, j'avais en fait une question pour les Alertes aléatoires, juste avant de partir. Écoute, je suis d'accord. Nous allons probablement voir quelque chose de vraiment important dans les 2-3 prochaines années. Je ne connaissais pas cette petite correction. Maintenant, est-ce que c'est un grand événement ou pas ? Mais quand vous dites tout vendre, que voulez-vous dire exactement ? Juste pour les nouvelles personnes à l'écoute maintenant, vous parlez de cela. Vous faites également référence à Cold Storage Bitcoin ? Ou quand tu dis tout vendre, qu'est-ce que ça veut dire, mec ?
[53:18] Aléatoire : Oh, je veux dire, comme sur tous les marchés. Il y a beaucoup de gens qui disent : "Hé, tu dois acheter de l'or maintenant ou tu dois vendre du dollar parce que les taux d'intérêt augmentent", et certaines personnes disent : "Eh bien, si les intérêts augmentent, c'est bien pour le dollar. Il y a beaucoup de théories et d'idées vers lesquelles les gens vont essayer de vous pousser. Et comme je l'ai dit, si vous vous arrêtez, et je sais que c'est une conversation pour Bitcoin, mais Bitcoin, lorsque les grands acteurs arrivent, en particulier les contrats à terme, les grands acteurs institutionnels, ils vont faire comme tout le monde autre actif qu'ils négocient. C'est regrettable. Je pense que Mark Yusko en a parlé – que nous ne voulons pas d'avenir. Nous ne voulons pas des fonds spéculatifs dans l'espace parce qu'ils vont en faire à nouveau leur terrain de jeu.
Donc, quand je dis tout vendre, le cuivre baisse, l'or se vend, le S&P 500 se vend, le Russell se vend, le NASDAQ se vend, tout se vend. Et donc, quand les gens vous disent: "Oh, eh bien, Kathy Woods, c'est le moment idéal pour la croissance des perturbateurs." Non ce n'est pas. Il y avait un récit qui circulait au début de l'année selon lequel les gens passaient de la croissance à la valeur. Oui, cela s'est produit essentiellement de la première semaine de janvier à la deuxième semaine, puis ils ont tout vendu. Croissance, valeur, dynamisme, qualité. Peu importait aux gens ce qu'était le récit. Tout était vendu. Et donc, en ce moment, nous sommes dans une situation où les gens vendent pour lever des fonds, et une fois que nous verrons ce fond se stabiliser, alors nous allons commencer à voir les rotations dans ces choses. Ça m'a un peu rappelé ça. Nous avons un peu parlé des niveaux. Il y a des graphiques en place. Quelqu'un a commenté un tas de graphiques absurdes. Donc, il y a beaucoup de gens qui vous disent : "Hé, je ne sais pas où ça mène, ce sont des probabilités." Laissez-moi vous dire où je le vois aller juste en fonction du prix. Donc, si vous êtes un détenteur à long terme, un trader, etc. En ce moment, sur le graphique hebdomadaire, vous êtes à la moyenne hebdomadaire sur 100 jours. Donc, je suis d'accord avec les points de vue ici que nous sommes probablement au fond. Je n'appellerais pas ça un bas ou un haut. Je l'appellerais au support. Vous êtes à un support majeur à la moyenne mobile de 100 semaines. Et si vous laissez tomber cela, certains des gars en parlent aussi, le niveau de support suivant sur le graphique hebdomadaire est le 200. Et c'est à 24,000,842 XNUMX XNUMX.
Donc, il y a une grande gamme là-bas. Et puis la dernière chose que je dirai, c'est quand vous regardez le quotidien, ce qui pour moi est le plus important, comment le quotidien se termine. En ce moment, vous êtes bien en dessous des 500 MA. Maintenant, avant même que je ne me lance dans le trading de crypto, je regardais la crypto. Je ne regarde jamais au-delà des 200. Depuis que j'ai commencé à trader la cryptographie il y a quelques années, je veux dire, il y a des graphiques que j'ai dû descendre à 3,000 700. Bitcoin a touché, je crois, les 48,000 MA au cours de la semaine dernière, mais nous obtenons ou nous devrions obtenir un territoire survendu. Mais en ce moment, sur le quotidien, si vous ne récupérez pas XNUMX XNUMX et maintenez, on va continuer à baisser. Donc, je sais que les gens n'aiment pas te donner...
[56:30] Invité 1 : Si je peux juste sauter un peu, Alertes ? Certains de ces niveaux que vous avez mentionnés s'alignent un peu, donc 24K était ce que nous venons de mentionner ainsi que le prix réalisé. Donc, la différence un peu aussi, je veux dire, dans Bitcoin, nous avons cette armée HODL. Ils ne se vendent pas, peu importe le prix vraiment, vous savez. Donc, historiquement, vous pouvez donc voir un peu comme ces niveaux de support qui sont très forts. Ainsi, les prix réalisés, l'un d'eux qui est actuellement à 24K. Donc, encore une fois, mais je dirais que si vous répondez au marché avec le prix actuel et quelque part, vous DCA au cours des prochains mois, en gros, et vous obtenez un prix moyen, je ne sais pas, il peut même être compris entre 20 et 40 Si nous pensons tous que Bitcoin dépassera à un moment donné les 100 XNUMX au cours des deux prochaines années, disons, alors c'est un très bon point d'entrée, je dirais. Pas pour un day trader, mais pour la personne moyenne, c'est plus que ce qu'ils pourraient souhaiter, en gros.
[57:36] Aléatoire : Oui. Et la seule chose à propos de ça, c’est que pour moi, je publie tout ça en ligne parce que c’est ce que je fais pour mes amis. Je gère le compte de mes parents. Je me suis fait des amis et je les ai aidés avec leurs 401k, donc je n'essaie pas de vous vendre quoi que ce soit. Je regarde juste le prix. Et donc, aux HODLers, la seule chose que je dirais, c’est que c’est génial. C’est génial d’acheter et de conserver. Il y a quelques graphiques que je publie. Il vous indique que si vous êtes un embouteilleur, regardez ce graphique de cette façon et chaque fois que vous voyez un marché baissier, chaque fois que vous voyez ces indicateurs se déclencher, vous achetez selon le calendrier, n'achetez pas les creux. Et donc, je ne suis pas ici pour dire aux gens : « Hé, vendez votre Bitcoin ou vendez tout. » Ce que je dis, c'est qu'il existe une manière différente de considérer le marché. En ce qui concerne l'armée HODLer, la seule chose qui me vient à l'esprit comme avertissement est de regarder ce qui est arrivé à AMC. De nombreuses personnes ont publié des articles sur AMC. Je ne vends pas de mains en diamant et elles ont été écrasées. Et donc, pour les gens qui sont ici et qui ne sont pas dans le, j'ai été dans certains de ces espaces, certaines personnes économisent de l'argent…
[58:36] Root : Mais je dirais qu'AMC était généralement comme un battage médiatique, c'était comme-
[58:40] Aléatoire : Oui.
[58:41] Root : Comparé à une pièce de merde. Je veux dire que ce n'est pas près. Ce n'est pas identique à Bitcoin dans ce sens.
[58:47] Aléatoire : Non. En fait, Bitcoin, regardez-le et je ne le compare pas, mais Bitcoin pour moi, regardez cet Apple, Microsoft des choses comme ça. Chaque fois que tout cela s'arrangera, Bitcoin survivra. Je n'ai aucun doute à ce sujet. Ethereum aussi, mais certaines de ces pièces merdiques, vous avez raison, elles n'existeront plus. Donc, si vous achetez et détenez du Bitcoin à long terme, vous aurez raison. Mais la deuxième partie de cela est qu'il y a beaucoup de commerçants aujourd'hui qui ne négocient pas avec excès. Ils ne négocient pas par abondance. Ils font du commerce avec l'argent du loyer, l'argent de leur nourriture. Il y a beaucoup de gens que j'ai vus en ligne qui pleurent, se sont plaints à Elon pour Dogecoins. Et donc, juste pour ces gens, les gens qui risquent malheureusement l'argent dont ils ont besoin aujourd'hui. Vous devez regarder d'autres choses. Regardez le prix par rapport à l'écoute du récit parce que je suis d'accord avec vous. Disons que d'ici cinq ans, si Bitcoin passe à un million, tous ceux qui détiennent, vous avez fait une chose incroyable. Mais combien de personnes peuvent tenir de cette façon ? C'est le problème.
[59:51] Racine : Oui. Je pense que plus vous comprenez Bitcoin, plus vous aurez de chances d'avoir une pile à long terme et de ne pas vendre. Ma pile à long terme, je ne vendrai probablement jamais. Je le transmettrai à la prochaine génération. Mais je vois des gens écouter. Je vois Will Clemente. Si tu veux venir. N'hésitez pas à rejoindre. TXMC, je vous vois écouter, n'hésitez pas à venir. Si ce n'est pas le cas, nous allons quand même poser une autre question environ et nous allons arrondir le stock. Nous parlons depuis une heure. Bonne discussion jusqu'à présent. Donc, je vois toujours Brown Van. Je vais peut-être vous laisser. Si vous avez encore une question.
[1:00:34] Invité 2 : Au point que plus vous comprenez Bitcoin, plus votre conviction est forte. Cela concerne une position, puis la discussion sur l'évolution potentielle de la structure du marché à laquelle nous assistons en temps réel serait formidable si nous avions plus d'informations à ce sujet, de la part de n'importe qui également. C'est quelque chose que je pense être très important ici. De toute évidence, personne ne pouvait ni ne cherchait à chronométrer le fond exact, car Root était très clair. Cela ressemble à un moment fantastique. Il y a entre 20 et 40,000 XNUMX $ pour la moyenne des coûts en dollars et tout le monde semble en être vraiment, vraiment content. Mais quelque chose qui est vraiment le sujet ici, la structure changeante du marché, quelque chose de vraiment important à aborder en ce moment.
[1:01:24] Root : Brown Van, si vous voulez poser une question et que c'est le moment.
[1:01:28] Brown Van : Je ne veux pas vraiment poser de question, juste pour vous montrer depuis le Nigeria. Je veux juste vous apprécier les gars. Vous faites un travail incroyable. Je suis également Bitcoin juste pour les mises à jour et juste pour que je sache exactement quand, quand acheter, quand vendre. Vous avez fait des choses incroyables. Merci. Vous tous les gars. Merci beaucoup. Je ne connais pas les noms à appeler, les noms sont tellement nombreux. J'apprécie ce que vous faites. Merci beaucoup. C'est tout.
[1:01:57] Racine : Merci. Brown Van du Nigéria. Ça fait une heure qu'on parle. Je pense qu'il est temps de faire le point. Je vois TMXC, Traits, Sonya aussi. Je vais juste lui laisser encore un mot. Vous avez écouté pendant un certain temps, je pense, s'il vous plaît allez-y.
[1:02:14] TXMC : Salut tout le monde. J'espère que vous passez une bonne journée. Bonne présentation. J'aime tes graphiques, Root. J'aime ton style visuel et tes graphiques, je les trouve toujours plutôt sympas.
Je pense que le sentiment que j'ai entendu sur scène ici aujourd'hui est celui que je partage qui est généralement, je pense qu'il est évident que nous sommes dans une phase de prudence pour le marché en général, c'est évident, non ? La quantité de peur qui existe. Le genre de chose intéressante pour moi à propos de la seconde moitié de l'année dernière. J'étais excité comme tout le monde quand nous avons vu le rebond des plus bas de juillet catalysé par la courte pression. Et puis tout d'un coup, nous entrons en septembre et nous sommes dans un fort rallye par le bas, et j'ai été vraiment encouragé par tout cela. Même après avoir vu la volatilité le jour où El Salvador a donné cours légal au Bitcoin début septembre. Nous avons eu ce flush ce jour-là. Même après cela, l'Ever Grande Fud, je me sentais toujours en confiance et nous avons eu plus d'un rallye.
Mais vous savez, ce que nous pouvons voir, quelle est l'activité qui se produit sur la chaîne lorsque vous avez un intérêt approprié, comme si vous obteniez un intérêt pour un actif dans une course haussière. Le genre de chose que nous avions au début de 2021 ne se présenterait tout simplement jamais. Je pense que moi-même, et je ne parle pas pour les autres, mais je pense que beaucoup d'entre nous cherchaient peut-être à voir si le commerce de détail ou juste un minimum du volume d'activité en chaîne reviendrait à mesure que nous revenions au tout- temps haut et soutenir le rallye et nous emmener dans une parabole folle qui fait ressembler à 2013 à nouveau. J'espérais ça. Je voulais vraiment ça. Mais, nous n'avons jamais vraiment vu cela se produire. Et quand vous regardez les entités actives ou simplement les individus actifs sur la chaîne chaque jour par rapport à l'endroit où c'était le début de l'année pour aimer octobre, novembre. C'est le jour et la nuit. C'est loin d'être pareil. C'est presque dans des conditions de marché baissier que nous avons créé un deuxième record historique, ce qui est vraiment remarquable pour moi. Et comme vous l'avez mentionné, Root, dans l'un de vos graphiques que j'ai vus, j'ai peut-être manqué une partie de la présentation, mais je regardais votre fil, et il dit, la seconde moitié de l'année, ce rallye était basé sur la conviction et je suis d'accord avec toi. Une partie de ce qui le place dans un sommet est l'offre excédentaire et cela vient des dépenses et d'une incitation à dépenser, soit par des bénéfices élevés, soit par peur. Nous n'avions pas vraiment beaucoup de cela. Les dépenses étaient très contrôlées. Et la majeure partie de ce qui a porté le rallye était le manque de dépenses et de produits dérivés à ce stade. Je pense qu'il est assez clair que les produits dérivés représentent une part importante de ce marché.
Lorsque nous voyons les détenteurs à long terme augmenter leur offre au cours des dernières semaines, alors que le prix a baissé de plus de 50 %, c'est vraiment encourageant car je pense qu'il est important de noter qu'en général, le sommet est placé par des personnes qui ont ont conservé leurs pièces pendant longtemps. C’est généralement ce qui se passe. Il y a en fait beaucoup de distributions en début d’année, ce qui a contribué à créer un climat dans lequel le rallye s’est arrêté. Nous n’avions tout simplement pas le style de tableau des prix le plus éclatant. Mais nous n’avons pas dépensé beaucoup d’argent et les détenteurs à long terme ne font qu’ajouter à leur offre. Il y a beaucoup d’accumulation claire sur la chaîne. Et donc, mon estimation est ce qui est vraiment à l'origine d'une grande partie de cela, comme certaines personnes l'ont dit, le macroclimat fait vraiment tout disparaître avec lui, principalement les actifs basés sur le risque, les actifs axés sur le risque et la croissance, et Bitcoin est le premier de tous. de celles. Donc, ça s’en prend au nez. Et la majeure partie de l’offre en mouvement est une offre de détenteurs à court terme. Ce sont les pièces les plus récentes qui tournent en rond.
Et donc, je pense que la vente est juste une sorte de risque macro D et que les dérivés, les gens qui vendent des contrats à terme, peuvent acheter un peu au comptant, percevoir cette prime parce que nous n'avons pas eu beaucoup de financement négatif. C'est de la braderie. Je ne sais pas, mec. Il se sent comme nous sommes proches d'un fond. Nous avons saigné beaucoup plus fort que ce à quoi je m'attendais sans un rallye de secours d'aucune sorte. J'ai posté quelque chose comme ça ce matin. Cela m'a juste un peu surpris de voir comment cela s'est passé directement et il semble que nous soyons proches du plancher, les gens mentionnent un prix réalisé qui me préoccupe, c'est environ 24k, le plus bas des prix de l'année dernière est comme 29 et un demi. C'est un bon endroit qui est juste à 30K. Je pense que si nous cassons 30, il y a presque une certitude que nous allons baisser et menacer le prix réalisé parce que Bitcoin aime faire ce genre de choses. Même en dessous du prix réalisé, la base de coût à long terme pour le détenteur est de 17.5, 17.8. Donc, il y a des niveaux en dessous de nous auxquels nous pourrions arriver et la semaine 200 est également arrivée. Donc, il y a beaucoup de choses en dessous. Je pense que nous testons 30k, je pense que nous flashons en dessous avant qu'un nouveau record ne soit créé. C'est juste mon cas de base actuel. J'aimerais me tromper. Mais je pense que nous sommes en panne pour un ou deux mois à venir au moins parce que le reste des gars de la merde du monde. Et peu importe à quel point Bitcoin est génial, mec, il se passe toutes les choses haussières incroyables. De nouveaux pays qui ont cours légal, viennent d'obtenir un nouveau record absolu sur un taux de hachage, toutes ces institutions qui parlent de leurs clients le demandent. Ils veulent y allouer. De grandes choses se passent, mais le monde est un gâchis. Et Bitcoin est le premier filet mignon d'actifs à risque pour le reste du monde qui ne comprend pas son risque par nature. Donc, nous devons juste surfer sur la tempête, DCA si vous pensez que c'est un domaine de valeur, ce que je fais absolument. Acheter tout en bas. Si cela s'applique, observez simplement et attendez que le marché montre une tendance, car Bitcoin est une grosse bête tendance. Et en ce moment, la tendance est moche. Alors, soyez patient et HODL. Vous ne pouvez pas être liquidé de Cold Storage. C'est tout ce que j'avais à dire.
[1:07:55] Root : Merci beaucoup, TXMC. C'était un résumé fantastique de ce qui se passe à mon avis et juste pour terminer un peu sur une note positive. Donc, les fondamentaux de Bitcoin, ils n'ont pas changé, ils sont en fait plus forts que jamais, n'est-ce pas ? C'est juste que la compréhension des gens dans le monde est encore étroite et que l'environnement macro est également très hostile en ce moment, comme vient de le dire TXMC. D'une certaine manière, dans ce sens, pour moi, c'est un peu similaire à nouveau, le rallye de 2019 que nous avons eu, dont nous discutons depuis un moment. Vous savez, parce qu'ils sont aussi, quand nous avons commencé à descendre, c'était relativement volatil là aussi. Et nous avons dû grandir dans un krach qui nous a menés en dessous du prix réalisé, n'est-ce pas ? Donc, c'est un événement similaire qui pourrait certainement se produire maintenant aussi et nous amener à ce prix réalisé. Il ne s'agira probablement plus d'un crash gémissant, mais, bien sûr, d'autres choses, peut-être le début de la guerre et l'Ukraine. Cela pourrait être n'importe quoi en gros, juste la peur générale et tous les marchés qui entraîneront Bitcoin vers le prix réalisé et je pense qu'un nouveau test des années 30 est certainement possible. Je pense qu'il est même très probable que nous ayons encore retesté une fois de plus avant de vraiment passer à autre chose. Mais cela dit, je pense toujours que DCing dans ce domaine pour les personnes qui y sont à long terme. Si on pense aux deux prochaines années, c'est long. Je pense qu'une grande partie du gâchis qui se passe dans le monde se résoudra d'elle-même dans ces deux ans. Peut-être pas cette année mais l'année prochaine. Si ce n'est pas cette année, l'année prochaine probablement. Je pense qu'il est fort probable que nous verrons encore un nouveau record absolu avant la prochaine réduction de moitié, ce qui serait certainement une indication d'un changement dans la structure des cycles et potentiellement du modèle de super cycle que nous venons d'observer dans cette conférence. Donc, cela dit, je pense que nous allons arrondir les choses. Je ne sais pas si vous avez encore une dernière pensée. Jordan, je vous laisse parler, puis TXMC.
[1:10:14] Jordan : J'ai apprécié tout ce que vous aviez à présenter aujourd'hui, Root. Merci d'avoir réuni tout le monde. Merci pour tout ce que vous avez partagé. TXMC a si bien résumé exactement. Merci à tous d'être là.
[1:10:26] CK : Je voulais juste faire écho à ce que TXMC a dit, c'est-à-dire rendre votre Bitcoin difficile à obtenir afin que vous ne puissiez pas capituler facilement. Multisig est idéal pour cela. Faites beaucoup de recherches avant de faire cela également, mais d'une manière générale, cela devrait vous demander beaucoup de travail pour déverrouiller ces Bitcoins si vous prenez la décision de vendre. Je pense que cela devrait nécessiter beaucoup de planification.
Je veux encourager tout le monde ici, à aller à Bitcoin 2022, b.tc/conference. C'est le rassemblement ultime de Bitcoin, 30,000 10 Bitcoiners se réunissant, montrant au monde à quel point cette technologie est réelle. Je ne dis pas qu'il va y avoir une pompe parce que c'est une conférence, mais ça va être vraiment haussier. Alors, il va falloir que tu sois là. Vous pouvez utiliser le code promotionnel « Satoshi » pour économiser XNUMX %. Payez avec Bitcoin pour économiser encore plus. Procurez-vous vos billets dès maintenant. Les prix des billets augmenteraient à la mi-février. Alors, achetez vos billets maintenant, n'attendez pas, profitez de ces économies.
Merci beaucoup Racine. Nous sommes très, très honorés et fiers de parrainer votre travail. J'apprécie vraiment que vous nous laissiez être associés à vous et que vous hébergiez l'espace avec nous. Ravi d'en faire plus à l'avenir.
[1:11:45] Racine : Merci beaucoup. Merci Bitcoin Magazine d'avoir hébergé ceci. Merci, Jordan, Dylan, TXMC d'être venus et à tous les intervenants qui ont permis cette excellente discussion au sein de Bitcoin.
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