Les LSD rassemblent Mojo alors qu'Euler répertorie l'ETH comme garantie

Plus de 26 millions de dollars en cbETH déposés le premier jour de la cotation

Dans le signe le plus clair à ce jour, les dérivés basés sur Ether prennent de l'ampleur, Euler Finance a répertorié mercredi cbETH, un instrument de jalonnement proposé par Coinbase, comme actif collatéral. 

Plus de 26 millions de dollars de cbETH ont déjà été déposés en garantie dans Euler, DeFi's Protocole de prêt n° 5 avec 223 millions de dollars bloqués dans ses contrats intelligents. 

Il semble que ce soit la première étape pour permettre aux commerçants d'emprunter cbETH, qui a frappé le marché en Août et est rapidement devenu le deuxième plus grand dérivé de jalonnement à côté du stETH du Lido, dans un protocole de prêt majeur. 

Récompenses mises en jeu

"L'intégration d'Euler et Coinbase permet aux détenteurs de cbETH d'utiliser enfin leur bilan pour des choses plus productives que de simplement détenir des récompenses jalonnées", Séraphin Czecker, responsable des risques chez Euler, a déclaré à The Defiant. Il a déclaré que les sociétés de négoce avaient exprimé au préalable leur intérêt pour l'offre. 

Le développement intervient alors que d'autres protocoles de prêt se précipitent pour accepter les dérivés de jalonnement en garantie. Marc Zeller, l'ancien responsable des intégrations chez Aave Companies, la société à l'origine du protocole de prêt du même nom, posté une proposition sur les forums de l'Aave d'accepter le rETH, le troisième plus grand dérivé de jalonnement, en garantie le 16 janvier.

Aave est le plus grand protocole de prêt de DeFi avec 4.56 milliards de dollars bloqués dans ses contrats intelligents (TVL), selon Le terminal défiant et a 1.46 milliard de dollars de stETH, le principal dérivé de jalonnement pour Ether, déjà publié. 

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Avec les mesures prises par les prêteurs cette semaine pour renforcer l'utilité du rETH et du stETH, l'écosystème des dérivés de jalonnement liquides, affectueusement appelés «LSD», a continué de faire des incursions dans DeFi. 

Ce n'est pas surprenant - la proposition de valeur fondamentale consistant à accumuler des récompenses de jalonnement tout en utilisant les LSD d'autres manières est convaincante. 

Même ainsi, il existe un risque croissant pour DeFi alors que les investisseurs adoptent les LSD. Danny Ryan, chercheur à la Fondation Ethereum, a laissé tomber un poster en mai suggérant que les protocoles posent un problème menace sérieuse à la neutralité d'Ethereum. Le problème est que les protocoles qui prennent la garde des ETH jalonnés pour émettre des LSD comme le stETH sont des points de défaillance centralisés, ce qui menace la proposition de valeur d'Ethereum de décentralisation. 

Les LSD à succès

Pendant ce temps, la branche venture de Coinbase uni ses forces avec une puissante organisation autonome décentralisée (DAO) à Rocketpool, l'émetteur de rETH. Comme rETH est sans doute un concurrent de cbETH, Coinbase peut également considérer un ensemble diversifié de LSD réussis comme important pour le succès d'Ethereum. 

L'entreprise l'a dit dans son whitepaper sur cbETH, qui dit "il est nécessaire que le marché du jalonnement liquide ait des solutions fortes et concurrentes avec des qualités différenciées". 

Chaîne de balise

Ethereum a achevé sa transition vers la preuve de participation, un processus appelé "The Merge", en Septembre. Cela signifiait que la Beacon Chain, une chaîne de preuve de participation, a essentiellement repris les fonctions de la couche de preuve de travail pour Ethereum. Cela a rapproché les utilisateurs qui avaient jalonné la chaîne Beacon de la possibilité de déverrouiller leur Ethereum.

Les dernières nouvelles concernant la chaîne Beacon sont arrivées en janvier avec l'indication que les utilisateurs commenceront à pouvoir retirer leur ETH en mars.

Alors que les développeurs d'Ethereum ont fait avancer le protocole, le cbETH de Coinbase a évolué vers la parité avec l'ETH depuis le lancement du dérivé de jalonnement. Comme de nombreux LSD, le cbETH s'est négocié avec une décote par rapport à l'ETH car le marché a estimé que les dérivés étaient plus risqués que leur homologue à la vanille. 

Alors que les développeurs franchissent des étapes qui rapprochent Ethereum du déverrouillage de l'ETH jalonné, les LSD ont généralement tendance à augmenter car il y a moins de risque apparent à les détenir.