Nikkei 225 technique : au risque de former une baisse corrective sur plusieurs semaines – MarketPulse

• Les récents gains rapides observés dans l'indice Nikkei 225 sont probablement attribués au résultat positif très attendu des résultats annuels des négociations salariales au Japon.
• L’augmentation attendue de la croissance des salaires pour l’exercice 2024/2025 a peut-être déjà été pleinement intégrée par le marché boursier japonais.
• Les récents éléments baissiers observés sur le S&P 500 américain pourraient entraîner une boucle de rétroaction négative sur le Nikkei 225.
• Surveillez la résistance clé à court terme à 39,640 225 sur le Nikkei XNUMX.

Ceci est une analyse de suivi de nos rapports précédents, « Nikkei 225 technique : en vue d'un nouveau record potentiel » et "SPX 500 Technique : Les taureaux sont fatigués” publiés respectivement le 16 février et le 7 mars. Cliquez sur ici ainsi que ici pour un récapitulatif.

Les actions de prix de Nikkei 225 ont continué à monter en flèche pour imprimer de nouveaux plus hauts historiques et atteindre la limite inférieure de la zone de résistance à moyen terme 40,500 41,000/40,472 7 (imprimé un plus haut intrajournalier de XNUMX XNUMX jeudi XNUMX mars dernier).

Il semble que la dynamique haussière de la semaine dernière ait été alimentée par les résultats positifs très attendus des négociations salariales japonaises étroitement surveillées entre les syndicats et les employeurs pour l'exercice 2024/2025.

Les résultats positifs des négociations salariales annuelles au Japon pourraient avoir été pleinement pris en compte

Fig 1 : Accord salarial annualisé moyen de la Confédération japonaise des syndicats (Source : Bloomberg News, au 10 mars 2014, cliquez pour agrandir le graphique)

Vendredi 15 mars prochain, le principal syndicat japonais, Rengo, publiera les résultats préliminaires de son augmentation salariale négociée pour les employés japonais, le consensus étant fixé à une augmentation annualisée moyenne attendue de 3.85 % pour l'exercice 2024/2025, supérieure à la moyenne de l'année dernière. augmentation de 3.58%, et si cela se passe comme prévu, ce sera la plus forte hausse de la croissance des salaires au Japon depuis 1993.

Un résultat aussi rose est susceptible d’accroître la demande des consommateurs et de permettre à la Banque du Japon (BoJ) d’avancer pour mettre fin à sa politique de taux d’intérêt négatifs à court terme en place depuis 2016 soit en mars ou en avril de cette année, un signe que la BoJ est confiante. qu’une spirale déflationniste de plus d’une décennie a pris fin au Japon. À l’avenir, ces facteurs fondamentaux et ces retombées auront probablement un impact net positif sur le marché boursier japonais et soutiendront une potentielle tendance haussière à long terme pour le Nikkei 225.

À court terme, les marchés financiers très liquides ont tendance à être tournés vers l'avenir, et le résultat positif potentiel des négociations sur l'augmentation annuelle des salaires au Japon a peut-être déjà été ignoré, comme l'a montré la semaine dernière les mouvements positifs du Nikkei 225.

Le S&P 500 américain a une influence directe significative sur le Nikkei 225

Fig 2 : Coefficient de corrélation du Nikkei 225 avec le S&P 500 américain et l'USD/JPY au 11 mars 2024 (Source : TradingView, cliquez pour agrandir le graphique)

Depuis août 2023, l’évolution du Nikkei 225 a commencé à suivre directement celle du marché boursier américain, en utilisant l’indice de référence S&P 500 comme proxy ; leur coefficient de corrélation directe s'élève à 0.9 contre un faible coefficient de corrélation t de 0.4 par rapport à l'USD/JPY sur la même période au 11 mars (voir Fig. 1).

Les mouvements de prix du S&P 500 ont récemment formé une configuration de chandelier baissier hebdomadaire en « toupie » pour la semaine du 4 mars et, couplée à d'autres éléments possibles d'épuisement de tendance haussière soulignés dans notre rapport précédent, la somme des probabilités s'est orientée vers un potentiel imminent. séquence de baisse corrective de plusieurs semaines pour le Nikkei 225.

La dynamique à moyen terme est devenue baissière pour le Nikkei 225

Fig 3 : Tendances majeures et à moyen terme du Nikkei 225 au 12 mars 2024 (Source : TradingView, cliquez pour agrandir le graphique)

Le mouvement d'accélération haussière du Nikkei 225 qui a débuté le 8 février a conduit ses actions sur les prix à presque atteindre une zone de résistance clé à moyen terme de 40,500 41,000/7 6 le jeudi 2020 mars dernier (également la limite supérieure de son principal canal ascendant en place). depuis le plus bas du XNUMX mars XNUMX).

De plus, l'indicateur de dynamique RSI quotidien vient d'organiser une cassure baissière en dessous de son support ascendant parallèle du dernier rallye précédent qui est sorti de sa région de survente le 4 octobre 2023.

Ces observations suggèrent un potentiel de hausse limité à l'avenir et les chances sont favorables à un retracement partiel de sa phase de tendance haussière majeure en cours à partir du plus bas du 4 janvier 2023.

Regardez la résistance clé à court terme de 39,640 XNUMX

Fig 4 : Tendance à court terme du Japon 225 au 12 mars 2024 (Source : TradingView, cliquez pour agrandir le graphique)

Les mouvements de prix à court terme de l'indice Japan 225 (un proxy des contrats à terme Nikkei 225) sont restés ternes alors qu'il continue de s'échanger en dessous de sa moyenne mobile de 20 jours, et l'ancien support mineur du canal ascendant agit désormais tous deux comme un proche -zone de résistance à terme de 38,960 39,210/XNUMX XNUMX.

Si la résistance pivot à court terme clé de 39,640 38,100 n'est pas dépassée à la hausse, l'indice pourrait former une autre baisse potentielle pour exposer les prochains supports intermédiaires à 37,360 XNUMX et XNUMX XNUMX dans la première étape.

D'un autre côté, une clairance au-dessus de 39,640 40,490 invalide le ton baissier et favorise la poursuite de la tendance haussière pour voir la prochaine résistance intermédiaire arriver à 690 XNUMX/XNUMX.

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