Le sentiment dérape en Europe

Les marchés boursiers européens ont de nouveau baissé mercredi, tandis que les contrats à terme américains sont plus mitigés, semblables à ce que nous avons vu en Asie du jour au lendemain. Les conditions restent instables à la suite des événements de Jackson Hole la semaine dernière.

Il y a clairement un manque de conviction sur les marchés suite aux nombreux commentaires bellicistes des banques centrales ces derniers jours. Le discours que les investisseurs veulent croire est que l’inflation a atteint un sommet et est en baisse aux États-Unis et qu’un atterrissage en douceur est plausible. Cela ne correspond pas nécessairement à ce que nous entendons.

Ajoutez à cela le discours de plus en plus belliciste des autres banques centrales dans un contexte de graves difficultés économiques et la réalité de la situation semble devenir impossible à ignorer. Avec des hausses de 75 points de base désormais envisagées pour les États-Unis, l'Union européenne et le Royaume-Uni le mois prochain, il n'est peut-être pas totalement surprenant que les investisseurs adoptent une position plus prudente.

La BCE paie le prix de sa lenteur face à une inflation record

Les données d’inflation de la zone euro ce matin n’auront pas nui aux chances d’une hausse de 75 points de base, c’est certain. L'inflation dans le bloc a augmenté de 9.1% en août, contre le précédent record de 8.9% en juillet. Alors que l’inflation sous-jacente a également bondi de 4.3 % à 4 %, la pression s’accentue sérieusement sur la BCE pour qu’elle se montre plus agressive. La banque centrale paie le prix de sa décision de maintenir le taux de dépôt à -0.5 % aussi longtemps qu’elle l’a fait et elle devra peut-être désormais se montrer beaucoup plus énergique. Les pressions sur les prix se généralisent, les hausses de prix dans le secteur de l'énergie s'atténuant légèrement, mais l'inflation des produits alimentaires, de l'alcool et du tabac s'accélère pour atteindre 10.6 %. La situation inflationniste va malheureusement empirer, peut-être même bien pire, avant de s’améliorer, compte tenu de ce qui nous attend en matière d’énergie cet hiver.

Les flux de gaz stoppés, quelques jours nerveux à venir

Les flux de gaz via Nord Stream One sont désormais suspendus pour la période de maintenance de trois jours. Alors que l’Europe tient à souligner que ses niveaux de stockage sont bien en avance sur le calendrier prévu, l’absence de reprise des flux samedi constituerait un coup dur avant ce qui s’annonce déjà comme un hiver nerveux et coûteux. Les prix du gaz européen sont proches de leurs récents sommets et le resteront probablement dans les prochains jours jusqu'à ce que les flux reprennent. S’ils ne le font pas, les prix pourraient encore augmenter.

Le bitcoin peut-il tenir encore plus longtemps ?

Les actifs à risque sont en difficulté à la suite du discours de Powell à Jackson Hole, la seule exception étant sans doute le bitcoin, qui a fortement chuté immédiatement après mais a maintenant trouvé ses marques. En fait, il affiche aujourd’hui des gains de plus de 1 %, à contre-courant de la tendance observée ailleurs, avec des actifs à risque généralement sous-performants. Une fois de plus, nous constatons une résilience du Bitcoin autour de 20,000 XNUMX $ ; la question est de savoir combien de temps cela pourra-t-il tenir si le sentiment ne s’améliore pas ?

Pour un aperçu de tous les événements économiques d'aujourd'hui, consultez notre calendrier économique : www.marketpulse.com/enomic-events/

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Basé à Londres, Craig Erlam a rejoint OANDA en 2015 en tant qu'analyste de marché. Avec de nombreuses années d'expérience en tant qu'analyste des marchés financiers et trader, il se concentre à la fois sur l'analyse fondamentale et technique tout en produisant des commentaires macroéconomiques.

Ses opinions ont été publiées dans le Financial Times, Reuters, The Telegraph et l'International Business Times, et il apparaît également comme commentateur invité régulier sur la BBC, Bloomberg TV, FOX Business et SKY News.

Craig est membre à part entière de la Society of Technical Analysts et est reconnu comme technicien financier certifié par la Fédération internationale des analystes techniques.

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