La crypto-contagion s'intensifie avec plus de dominos à tomber

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Nous sommes actuellement au milieu de la contagion de l'industrie et de la panique du marché qui prend forme. Bien que FTX et Alameda aient chuté, de nombreux autres acteurs parmi les fonds, les teneurs de marché, les bourses, les mineurs et d'autres entreprises suivront. Il s'agit d'un livre de jeu similaire à ce que nous avons vu auparavant lors du précédent crash provoqué par Luna, sauf que celui-ci aura plus d'impact sur le marché. Il s'agit du nettoyage et de l'élimination appropriés de la mauvaise allocation du capital, de la spéculation et de l'effet de levier excessif qui accompagnent le retour de la marée de liquidité économique mondiale.

Cela dit, tout le monde s'empresse de sauter sur le prochain domino à tomber. C'est naturel. La plupart des informations concernant les bilans et l'effet de levier caché dans le système sont inconnues, tandis que de nouvelles informations et évolutions en temps réel circulent toutes les demi-heures, semble-t-il. Les échanges sont sous le feu des projecteurs en ce moment et le marché surveille chacun de leurs mouvements et transactions. Il n'y a probablement aucun échange qui sera aussi flagrant avec les fonds des clients que FTX et Alameda l'étaient, mais nous ne savons pas quels échanges peuvent ou ne peuvent pas survivre à une panique bancaire.

Comme le montre la réaction du marché, le jeton Cronos (CRO) de Crypto.com a chuté de 55 % en une semaine avant d'obtenir un certain soulagement au cours de la dernière journée. Il y a eu une tendance parabolique de retraits - une panique bancaire - sur l'échange au cours des deux derniers jours, le PDG faisant le tour des médias pour assurer à tout le monde que les retraits se déroulent bien et qu'ils survivront. 

Le jeton Huobi (HT) suit le même chemin, en baisse de près de 60 % au cours des deux dernières semaines. Huobi a récemment fourni son liste des actifs sur la plateforme, montrant environ 900 millions de dollars en HT appartenant à la fois aux utilisateurs de Huobi Global et de Huobi. On ne sait pas quel pourcentage de ces 900 millions de dollars appartient à Huobi Global, mais c'est tout à fait la coupe de cheveux. Partout, les bourses se sont efforcées de fournir une version de la preuve des réserves pour tenter de calmer le marché. 

En ce qui concerne le bitcoin quittant les échanges, la tendance a été similaire pour les trois derniers événements majeurs de panique du marché : le crash COVID de mars 2020, le crash Luna et maintenant le crash FTX et Alameda. Bitcoin s'envole des bourses alors que le risque de change et de contrepartie devient la priorité n ° 1 à atténuer. Dans l'ensemble, il s'agit d'une tendance bienvenue avec plus de 122,000 30 bitcoins sortant des échanges au cours des XNUMX derniers jours. C'est le manque de transparence, de confiance et l'effet de levier excessif dans les institutions centralisées qui ont alimenté la dernière chute.

Avoir une plus grande partie de l'offre de bitcoins en garde à vue est le moyen de contrer ce risque à l'avenir. Cela dit, supposer que tout ce bitcoin va en auto-garde et est destiné à ne pas revenir sur le marché est une hypothèse large et peu probable. Il est probable que les acteurs du marché prennent toutes les précautions possibles, que leur intention soit de stocker ce bitcoin à long terme plutôt que de le renvoyer ultérieurement à un échange.

Auparavant, le bitcoin entrant et sortant des bourses était davantage un signal de prix, mais à mesure que de plus en plus de bitcoin papier, de bitcoin enveloppé sur d'autres chaînes et de produits financiers bitcoin ont augmenté, les flux d'échange de bitcoin reflètent davantage les tendances actuelles des utilisateurs malgré le dernier deux grandes sorties d'échange marquant des creux de prix locaux. Aujourd'hui, seulement 12.02 % de l'offre de bitcoins vit sur les bourses, en baisse par rapport à son sommet de 2020 de 17.29 %. Bien que nous ne soyons qu'à la moitié du mois, novembre 2022 s'annonce comme le mois de sorties le plus important de l'histoire. 

La doublure argentée du plus grand effondrement boursier de l'industrie est qu'un large sentiment de méfiance à l'égard des contreparties et des pratiques d'auto-souveraineté devrait augmenter parmi les acheteurs de bitcoins à l'avenir. Alors que beaucoup parlent depuis plus d'une décennie de l'importance de la garde personnelle pour le premier actif porteur numérique décentralisé au monde, cela est souvent tombé dans l'oreille d'un sourd, car des institutions financières comme FTX semblaient crédibles et dignes de confiance. La fraude peut certainement changer cela.

Cette dynamique, et le potentiel de contagion plus importante au sein de l'espace cryptographique, poussent les utilisateurs vers la garde personnelle, la semaine dernière entraînant la plus forte baisse de bitcoin d'une semaine sur l'autre sur les échanges à -115,200 XNUMX BTC.

Chose intéressante, cette vente était unique en ce sens que, contrairement aux ventes précédentes de ces dernières années, elle n'a pas été déclenchée par un flot de bitcoins envoyés aux échanges, mais plutôt par une implosion de garanties crypto illiquides sans beaucoup (ou dans le cas de FTT, tous) acheteurs naturels.

Compte tenu de notre immense concentration sur les risques de contagion crypto-native au cours des six derniers mois, nous recommandons vivement à nos lecteurs de se renseigner et d'examiner les perspectives de l'auto-garde; si rien d'autre, pour la tranquillité d'esprit.

note finale

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