Michael Milken est un stéréotype de la cupidité des années 1980. Connu sous le nom de « Junk Bond King », Milken a créé un moyen permettant aux startups de lever des capitaux de manière fiable. Le terme « junk bond » était dû au fait que les entreprises concernées n’avaient pas encore établi de notation de crédit.
Selon le Gentlemen's Journal, « Milken a développé une capacité unique à détecter les changements dans le monde financier que d'autres étaient trop paresseux ou sans imagination pour détecter ». Plus précisément, il a été le premier à utiliser le financement obligataire pour financer des acquisitions stratégiques. Un héritage terni par son inculpation en 1989 pour fraude en valeurs mobilières.
Au lieu de cela of une entité telle qu'une banque assumant 100 % du risque de défaut de paiement, des entreprises et des gouvernements émettent des obligations. Ces contrats répartissent le risque entre de nombreux investisseurs. En échange, la société qui les émet est tenue de rembourser le principal avec intérêts, en effectuant des paiements réguliers aux investisseurs.
Parfois, les entreprises font défaut. Laissant les investisseurs avec du papier sans valeur. Cependant, la plupart du temps, les obligations s'avèrent être un actif stable au sein du portefeuille d'un investisseur, fournissant une source de revenu fiable.
Les investisseurs providentiels sont des investisseurs privés qui financent de nouvelles entreprises avec des prêts relativement modestes. Ces prêts sont soit remboursés lors du prochain cycle de financement, soit convertis en actions. L’objectif est d’aider une entreprise à passer de zéro à un premier cycle de financement en capital-risque.
Le capital-risque est un groupe d'investisseurs qui lèvent des fonds pour investir dans des entreprises en croissance. Il s’agit du principal moyen dont dispose une nouvelle entreprise pour s’autofinancer. Google, Facebook et Amazon ont tous commencé comme de petits nouveaux arrivants dans un portefeuille de capital-risque.
Ce modèle d’investissement suppose que la majorité des investissements atteindront, au mieux, le seuil de rentabilité. S’appuyer plutôt sur une poignée de personnes qui ont accédé à la célébrité mondiale. Ces quelques-uns font plus que payer pour la majorité perdante.
En tant que PDG d'une startup, une grande partie de mon temps a été passée devant des investisseurs potentiels. D’abord des investisseurs providentiels individuels, puis de plus grandes sociétés de capital-risque. La raison pour laquelle moi et tant d’autres passons autant de temps à lever des capitaux de cette manière est qu’il n’existe pas de véritable alternative.
Bien sûr, une startup pourrait émettre des obligations, mais qui les achèterait ? Ces obligations cotées en bourse proviennent de grandes entreprises bénéficiant de notations de crédit éprouvées. Au lieu de cela, une nouvelle entreprise devrait les vendre une par une à des investisseurs qualifiés. Les mêmes investisseurs qui préfèrent enfermer les entreprises dans un accord de capital-risque.
Ce n’est pas que les « obligations de pacotille » soient mauvaises, de la même manière que les titres adossés à des créances hypothécaires ne le sont pas. Ce qui s’est produit dans les deux cas, c’est que le battage médiatique qui les entoure a poussé la demande au-delà de l’offre. Ainsi, la nouvelle offre est devenue de moins en moins viable en tant qu'investissement judicieux.
La finance décentralisée (DeFi) est un mouvement d'applications financières sans autorisation sur le réseau Etherum. Selon Etherum, « les contrats intelligents sont un type de compte Ethereum. Cela signifie qu’ils ont un solde et qu’ils peuvent envoyer des transactions sur le réseau. Au lieu d’être contrôlés par une personne, ils exécutent des transactions basées sur des règles programmées.
Les contrats intelligents peuvent agir comme des obligations. Permettre aux investisseurs de les payer et d'effectuer automatiquement des remboursements à l'investisseur selon les termes du programme. Cela signifie qu’une petite entreprise pourrait émettre des obligations comme à l’époque de Milken avec beaucoup moins de risques de défaut de paiement.
En théorie, une startup pourrait lever des fonds auprès de centaines, voire de milliers d’investisseurs anonymes sans consacrer de temps à de nombreux événements de pitch. Au lieu de cela, plusieurs investisseurs bénéficient de paiements d’intérêts périodiques pendant que la nouvelle société lance son produit. Prendre le contrôle des quelques partenaires de capital-risque et le placer entre les mains des nombreux utilisateurs de DeFi.
Lorsqu’elles tentent de passer de zéro à une puissance mondiale, de nombreuses startups s’appuient sur l’acquisition d’autres sociétés. En tant que PDG moi-même, j'ai tenté d'acquérir une société liée, mais je n'ai pas réussi à faire fonctionner la trésorerie. Au lieu de cela, elle a vendu à un liquidateur qui voulait juste ses brevets.
Cependant, si une nouvelle entreprise vendait des obligations, il serait beaucoup plus facile de générer les fonds nécessaires à des acquisitions stratégiques beaucoup plus tôt dans le processus. Cela signifie qu’une équipe inexpérimentée pourrait acheter un ensemble de leaders éprouvés et un marché établi au cours des premières années d’existence.
Aujourd’hui, il faut quelques levées de fonds avant que les acquisitions soient réalistes. Lorsqu’elles se produisent, les acquisitions augmentent presque toujours la valeur de l’entreprise acheteuse. Augmenter les flux de trésorerie, les revenus, les actifs et le capital intellectuel de la nouvelle entité. Il est donc plus probable que les paiements des obligations puissent continuer.
Plusieurs sociétés travaillent actuellement au lancement de produits obligataires DeFi. La pierre d’achoppement n’est pas la technologie mais les implications juridiques. En fonction du pays et de la façon dont les régulateurs perçoivent les contrats intelligents de type obligations, ils pourraient être disponibles bientôt ou jamais.
Quoi qu’il en soit, DeFi est une évolution passionnante de la finance qui promet de prendre le pouvoir à quelques-uns et de le placer entre les mains du plus grand nombre. Pour en savoir plus, visitez https://toddmoses.com/.
- Compte
- acquisitions
- Tous
- Permettre
- Amazon
- anges
- applications
- atout
- Outils
- Banque
- LES MEILLEURS
- Obligations
- breakout
- la performance des entreprises
- acheter
- Achat
- capital
- cas
- Argent liquide
- cash-flow
- CEO
- Sociétés
- Société
- continuer
- contrats
- Corporations
- crédit
- affaire
- DeFi
- Demande
- Ethereum
- événements
- évolution
- échange
- finance
- la traduction de documents financiers
- Prénom
- flux
- fraude
- fund
- financement
- fonds
- Global
- Gouvernements
- Réservation de groupe
- Croissance
- GV
- Comment
- hr
- HTTPS
- Des centaines
- ia
- passif
- intérêt
- sueñortiendo
- Investissements
- investor
- Investisseurs
- impliqué
- IP
- IT
- gros
- lancer
- lance
- APPRENTISSAGE
- Légal
- Prêts
- Majorité
- Fabrication
- Marché
- moyenne
- modèle
- de l'argent
- réseau et
- Autre
- Papier
- Brevets
- Payer
- Paiement
- Paiements
- portefeuille
- power
- Privé
- Produit
- Produits
- Programme
- augmenter
- votes
- Régulateurs
- de revenus
- Analyse
- tours
- titres
- vendre
- sens
- set
- petit
- smart
- Contrats intelligents
- So
- vendu
- passer
- Dépenses
- propagation
- Commencez
- Startups
- stock
- Stratégique
- la quantité
- Technologie
- fiable
- Transactions
- utilisateurs
- entreprise
- capital-risque
- entreprise de risques capitaux
- Voir
- W
- WHO
- dans les
- Activités:
- world
- années
- zéro