Aperçu du marché Bitcoin
Le prix du Bitcoin a continué de baisser cette semaine, ouvrant à un sommet de 57,425 $ et s'échangeant à un creux intra-journalier de 47,159 $ au cours du week-end. Malgré la faiblesse des prix, les données sur la chaîne indiquent que les anciennes pièces de monnaie restent fermement détenues, les mineurs ont recommencé à s'accumuler et la majorité de la demande de transaction provient de détenteurs à court terme.
Le volume des transactions en chaîne et les frais ont atteint de nouveaux sommets cette semaine, tandis que l'âge typique des pièces dépensées est retombé à des niveaux jamais vus depuis que le prix était inférieur à 20 XNUMX dollars. Dans l'ensemble, cela suggère que cette correction a largement affecté les nouveaux venus sur le marché et que les mains fortes restent fortes.
Pics d'activité en chaîne
Le réseau Bitcoin a travaillé sur la congestion mempool résultant de la semaine dernière baisse du taux de hachage, couplée à une demande accrue d'espace de bloc pendant cette correction de prix. Cette semaine, le volume des transferts en chaîne et les frais de transaction moyens ont atteint de nouveaux sommets historiques, éclipsant les sommets fixés en décembre 2017.
La congestion du réseau a poussé les frais de transaction moyens libellés en USD à un nouveau sommet de 54.40 $ cette semaine.
La moyenne mobile sur 7 jours du volume de transfert (ajusté en fonction de la variation) a atteint de nouveaux sommets de plus de 50.9 milliards de dollars réglés quotidiennement, près de 25% de plus que le précédent ATH. Le réseau a désormais régulièrement réglé plus de 10 milliards de dollars en volume de transfert par jour pendant une période de 136 jours, dépassant la durée de pointe observée dans le marché haussier de 2017.
En réponse probable aux frais élevés sur la chaîne, le nombre d'adresses actives quotidiennes a diminué d'environ 10% cette semaine, passant de la fourchette typique de 1.0 M à 1.2 M observée sur ce marché haussier à environ 980 XNUMX adresses.
Les nouveaux détenteurs sont ébranlés
En examinant les tranches d'âge de production dépensées, nous pouvons établir une vue sur les tranches d'âge typiques des pièces dépensées cette semaine. On constate que les pièces de plus d'un mois représentent une part très faible et en baisse du flux total de transactions. À l'inverse, le nombre de jeunes pièces (<1 semaine) dépensées a connu une hausse vers la fin de la semaine, ce qui suggère que les nouveaux venus sur le marché ont été ébranlés lors de cette correction.
Notamment, les pièces de plus de 6 mois (couleurs violettes) n'ont pas connu d'augmentation significative des dépenses depuis la correction de février. Des exemples antérieurs de comportement de dépenses similaire ont été observés lors de la consolidation de décembre 2020, juste avant de passer aux nouveaux ATH, et lors de la première correction haussière du marché en janvier.
La mesure SOPR du porteur à court terme est également tombée à la valeur la plus basse observée au cours de ce marché haussier. Cela indique que les pièces dépensées cette semaine ont subi une perte globale par rapport aux prix lors de leur dernier déplacement. Cette mesure fournit une preuve supplémentaire que les détenteurs à court terme qui ont acheté des pièces à des prix plus élevés ont été ébranlés pendant cette correction. Des retraits profonds et longs de la métrique SOPR ont toujours été constructifs pour le prix dans un marché haussier, car les vendeurs paniqués sont épuisés et les pièces sont transférées à des mains plus fortes.
Les vieilles mains tiennent fort
La métrique ASOL (Average Spent Output Lifespan) fournit une vue sur l'âge total des pièces dépensées chaque jour. Cette semaine, l'âge moyen des pièces est retombé entre 25 et 30 jours. Ce sont des niveaux qui n'ont pas été observés depuis le début du marché haussier en 2020. Cette tendance à la baisse de l'ASOL a persisté depuis la mi-janvier, suggérant que les anciennes mains restent confiantes malgré la volatilité et la hausse des prix créant une incitation à prendre des bénéfices.
En fait, si nous analysons un certain nombre de mesures de durée de vie, nous pouvons voir une tendance constante des anciennes pièces de monnaie restant largement dormantes, ce qui entraîne des tendances à la baisse dans toutes les mesures. Les graphiques ci-dessous présentent trois indicateurs de durée de vie différents racontant cette histoire cohérente:
- ASOL représente l'âge moyen de tous les UTXO dépensés (c'est-à-dire l'âge moyen par transaction)
- Dormance représente l'âge moyen par unité de BTC déplacé (c'est-à-dire l'âge moyen pour 1 BTC)
- CDD représente le volume total de pièces-jours détruits (c'est-à-dire le total global de la durée de vie passée ce jour-là)
Comme les trois métriques se décomposent cette semaine, cela signifie que l'âge total des pièces dépensées est plus jeune que les semaines précédentes. Cela renforce le cas selon lequel les anciennes mains ne dépensent pas leurs pièces et cette correction a largement affecté les nouveaux venus sur le marché.
Assurez-vous de consulter ces statistiques dans le Tableau de bord de la newsletter hebdomadaire en chaîne.
Les mineurs reprennent l'accumulation
Les mineurs sont revenus au mode d'accumulation avec leur changement de position nette atteignant des sommets jamais vus depuis la mi-2018. Ceci est d'autant plus impressionnant que l'émission de pièces était plus élevée avant l'événement de réduction de moitié en 2020. Cela peut également refléter la maturité du marché et l'augmentation des opportunités pour les mineurs de financer leurs opérations sans vendre de pièces via des prêts garantis et d'autres titres de créance.
L'offre totale de mineurs non dépensés montre également comment les mineurs sont revenus à l'accumulation en mars et avril. L'offre non dépensée dépasse désormais 1.8 M BTC (notez que ce total comprend les pièces non dépensées de Satoshi).
En termes USD, l'offre de mineurs non dépensée est actuellement évaluée à 88 milliards de dollars après avoir atteint un sommet historique de 112 milliards de dollars avant cette correction de prix.
Enfin, en raison des frais de transaction Bitcoin élevés au cours des dernières semaines, le ratio de frais multiple est tombé à environ 3.5, les frais représentant une part de plus en plus importante de la récompense totale du bloc. Un ratio de frais multiple en baisse est un signal positif pour la sécurité du réseau, car il suggère que les frais prennent progressivement un rôle plus important dans le budget de la sécurité. Le ratio de frais Bitcoin Multiple a persisté à des valeurs d'environ 7 à 8 tout au long de ce marché haussier, ce qui indique que les frais représentent environ 12% à 15% de la récompense totale du bloc.
Tableau de bord en chaîne de la semaine
La Newsletter Week On-chain a désormais un tableau de bord en direct pour tous les graphiques en vedette ici.
Article hebdomadaire: Uniswap et frais d'essence
Les frais de transaction sur Ethereum ont considérablement baissé cette semaine après une période prolongée de frais de gaz moyens bien supérieurs à 100 Gwei. Les frais de gaz moyens sont actuellement d'environ 60 à 75 Gwei, ce qui représente une réduction bienvenue des coûts de transaction pour les utilisateurs d'Ethereum. Le principal moteur de la réduction des frais est l'augmentation de la limite de gaz de 12.5 à 15.0 millions par les mineurs, ce qui permet effectivement plus de transactions par bloc.
Les traders d'Uniswap ont clairement salué ces frais d'essence réduits alors que le nombre de transactions a atteint un nouveau record de 213 2021 transactions par jour cette semaine. Cela continue une tendance à la hausse constante qui a été en jeu pendant une grande partie de XNUMX.
Le volume des transactions d'Uniswap a également continué à augmenter cette semaine, atteignant un sommet au-dessus de 1.8 milliard de dollars à la fin de la semaine dernière. La réduction des frais de gaz et la correction des prix offrent clairement de nouvelles opportunités aux commerçants Uniswap.
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La semaine dernière, nous avons publié une analyse approfondie de notre cadre de suivi des soldes et des flux de change. Cet article explore les avantages, les défis et les incertitudes associés au suivi des portefeuilles d'échange dynamique. Il s'agit d'un aspect très nuancé et complexe de l'analyse en chaîne et une bonne appréciation du bon, du mauvais et du laid est importante.
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