Tokenisation en Europe - État actuel et perspectives d'avenir

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Après le rallye substantiel des crypto-monnaies, telles que Bitcoin, ces derniers mois, il est temps de jeter un regard détaillé sur le développement actuel et futur du marché des actifs tokenisés. Une étude conjointe de Plutoneo et Tangany se concentre en particulier sur l'Europe et sa part dans la capitalisation boursière mondiale des actifs tokenisés.

Des données complètes pour le marché des jetons de sécurité ont été collectées, décrivant la déclaration la plus précise pour cette catégorie en Europe. La tendance est claire - la magie sous-jacente de la blockchain et de la technologie des registres distribués progresse de plus en plus. À l'heure actuelle, le marché des actifs tokenisés se compose presque exclusivement de crypto-monnaies. Cependant, l'avenir appartient aux jetons de sécurité. Nous nous risquons à voir quand cela se produira.

Hypothèses clés

Pour cette étude, nous avons analysé les recherches menées par des tiers et les avons combinées avec les données des acteurs du marché pertinents. Pour calculer la taille du marché des actifs tokenisés en Europe, les hypothèses clés sous-jacentes sont les suivantes.

• Part de marché des crypto-monnaies en Europe
• Perspectives de la taille du marché des crypto-monnaies en Europe
• Part de marché des jetons de sécurité en Europe
• Perspectives de la taille du marché des jetons de sécurité en Europe

Les deux premières hypothèses sont utilisées pour dériver la taille du marché des crypto-monnaies en Europe, tandis que les deux dernières hypothèses sont utilisées pour dériver la taille du marché des jetons de sécurité en Europe. Ensemble, nous pouvons projeter la taille du marché des actifs tokenisés en Europe. Dans ce qui suit, nous expliquons notre processus de réflexion derrière les quatre hypothèses.

Pour la première fois, il a été possible de déterminer le volume du marché des jetons de sécurité sans approximations basées sur le produit intérieur brut au niveau mondial ou européen. Le modèle mathématique développé pour cette étude se concentre sur les paramètres clés des marchés financiers, tels que la taille du marché des actions et des obligations, et extrapole le degré de tokenisation dans les années à venir.

Dans cette étude, nous définissons le terme « crypto-monnaie » comme des jetons de paiement et utilitaires. Alors que les crypto-monnaies dominent fortement le marché en termes de capitalisation boursière, de plus en plus de progrès réglementaires ouvrent la voie à la tokenisation des instruments financiers classiques. Par conséquent, cette catégorie est appelée dans cette étude « jeton de sécurité ».

Les deux segments font partie du plus grand pool d'actifs numériques, qui contient également des jetons adossés à la fiducie et le pool de capture pour les nouveaux jetons, mais non classés. Les jetons adossés à Fiat sont classés comme des jetons de sécurité dans notre étude, car ils sont adossés à un actif. Les jetons adossés à Fiat sont émis soit par une entité privée telle que Tether (USDT) ou Binance USD (BUSD), soit par une institution publique telle que la Banque centrale européenne (BCE), dans le but d'avoir un taux de change constant - généralement 1: 1 - à une devise majeure comme le dollar américain. Le pool des autres contient des apparences comme le jeton non fongible (NFT), principalement utilisé pour les jeux vidéo, l'art et par les créatifs et les concepteurs. Les TVN ne font pas partie de cette étude de cas.

Catégories d'actifs numériques couverts dans cette étude.

1. Part de marché des crypto-monnaies en Europe

CoinMarketCap suit en profondeur l'histoire de la taille du marché mondial des crypto-monnaies. Cependant, il n'est pas facile de déterminer comment cela se répartit entre les différents continents - dans notre cas, l'Europe. Sur la base des études approfondies du Cambridge Center for Alternative Finance, des dernières statistiques et données, nous avons pu déterminer qu'environ 55 millions d'Européens (environ 7,5% de la population européenne) détiennent ou utilisent des crypto-monnaies. De plus, nos résultats montrent qu'environ 40% des utilisateurs mondiaux de crypto-monnaie viennent d'Europe. En conséquence, l'Europe est en tête en ce qui concerne le nombre d'utilisateurs dans le monde. Cependant, en ce qui concerne la capitalisation boursière mondiale des crypto-monnaies, les Européens ne couvrent qu'environ 25%.

2. Perspectives de la taille du marché des crypto-monnaies

Le marché des crypto-monnaies connaît un nouveau marché haussier ces derniers mois. En conséquence, le prix des principales crypto-monnaies - Bitcoin et Ethereum - est en train de grimper presque sans arrêt d'un sommet historique à un sommet historique. De plus, il y a un flux constant de nouvelles positives au sein de l'industrie, fournissant un vent arrière important au marché. Cela inclut, par exemple, le fort intérêt de PayPal à s'établir dans le segment de la cryptographie, ce qui peut être observé dans l'acquisition de la société de sécurité des actifs numériques Curv.

De plus, même les géants du monde financier traditionnel tels que Goldman Sachs et JP Morgan ne peuvent plus ignorer la demande de leurs clients d'accéder aux actifs numériques. Une autre étape qui montre à quel point l'adoption générale des actifs numériques est avancée a certainement été l'introduction en bourse de Coinbase, avec une capitalisation boursière de plus de 80 milliards de dollars.

L'intérêt croissant des institutions financières pour les actifs numériques permet désormais aux investisseurs institutionnels d'accéder à cette classe d'actifs. Pour la poursuite du développement du marché, une croissance significative est à prévoir car les investisseurs institutionnels n'ont pas été en mesure d'investir dans des actifs numériques pour des raisons réglementaires et, dans certains cas, ne sont toujours pas en mesure de le faire. Cependant, une nouvelle loi en Allemagne permet précisément cela. Ici, les fonds d'investissement institutionnels (Spezialfonds) peuvent allouer jusqu'à 20% d'actifs cryptographiques à l'avenir. Même si ces instruments financiers n'investissaient que quelques pour cent de leur capital dans des actifs numériques, l'impact sur le marché de la cryptographie serait énorme. En effet, ces véhicules d'investissement ont une capitalisation boursière d'environ 1.2 billion d'euros rien qu'en Allemagne.

Projection de la taille du marché des actifs numériques en Europe de 2018 à 2026 en milliards d'euros.

3. Part de marché du jeton de sécurité en Europe

Le marché des jetons de sécurité a vu le jour il y a quelques années, pas avant 2017. Depuis lors, le domaine des jetons de sécurité a connu une croissance rapide. Les régulateurs du monde entier ont adopté la nouvelle forme d'instruments financiers dans la réglementation existante. Le processus a commencé début 2020 avec l'introduction de la licence financière pour la garde des actifs numériques en Allemagne et dans d'autres États membres de l'UE.

Les gouvernements voient dans ce domaine un domaine dans lequel l'innovation est créée et les prochains géants du numérique évoluent. Dans cette optique, des pays comme l'Allemagne préparent leur législation pour permettre la représentation des titres sous forme de jetons. Ce sont surtout les pays européens qui mènent ce mouvement, tandis que les États-Unis sont toujours à la recherche de la voie à suivre. Les juridictions asiatiques ont choisi des manières assez différentes d'aborder ce sujet tout en surveillant de près les développements en Europe.

Le volume du marché mondial des jetons de sécurité - qui comprend toutes sortes de jetons adossés à des actifs ou représentant une sorte de valeur - était d'environ 2.7 milliards d'euros en 2019. En revanche, environ 0.7 milliard d'euros ont été émis en Europe (environ 25 %). Cela inclut l'Union européenne et tous les autres pays européens.

Le volume du marché en Europe sera d'environ 918 milliards d'euros en 2026, couvrant toutes sortes de jetons de sécurité. Pour la première fois, les jetons de sécurité devraient dépasser les crypto-monnaies d'ici là. Malgré la forte croissance au cours des prochaines années, le marché tokenisé ne couvrira toujours qu'une petite partie du marché total, qui devrait atteindre 259 billions d'euros en Europe. La part de la tokenisation sera de 0.35%, ce qui indique que le marché tokenisé sera toujours prématuré avec des taux de croissance attractifs au-delà de 2026.

Dans le passé, la majorité des jetons de sécurité étaient émis sur Ethereum, avec une part de marché déclarée de 94%. Les 6% restants sont détenus par des solutions telles que Tron, Stellar et Neo.

4. Perspectives de la taille du marché du jeton de sécurité

Le marché des security tokens évolue de manière dynamique et peut encore être considéré comme n'en étant qu'à ses balbutiements. En 2017, seuls cinq jetons de sécurité déclarés ont été émis. Ce nombre est passé à plus de 100 en 2020. Nos projections prévoient une croissance continue au cours des cinq prochaines années, jusqu'à un volume de marché total de plus de 918 milliards d'euros d'ici 2026 rien qu'en Europe, y compris les pièces stables adossées à des fonds fiduciaires.

Sur la base de l'analyse de quatre grands segments de marché - biens immobiliers, actions, dettes et monnaies fiduciaires - en ce qui concerne la croissance future des jetons de sécurité, on peut conclure que la croissance de 2021 à 2026 sera d'environ 81% par an.

L'intérêt croissant pour les actifs numériques est à l'origine de cette tendance, principalement axée sur les crypto-monnaies comme le Bitcoin, mais de plus en plus autour des actifs tokenisés, qui fournissent une liquidité élevée et sont accompagnés de faibles frais de gestion. De plus, les réglementations à venir comme la sécurité cryptographique allemande amplifient toute la tendance. Avec cela, l'objectif de la Commission de l'Union européenne de créer un marché harmonisé des actifs numériques est également une action positive notable. Ce règlement sera publié au plus tard en 2023, introduisant MiCA (Markets in Crypto-Assets) qui peut être considéré comme le pendant à la réglementation MiFID II existante des instruments et activités financiers traditionnels.

L'Europe peut être décrite comme étant à l'avant-garde des jetons de sécurité. Il est obligatoire que les startups innovantes, les entreprises traditionnelles et les institutions - tout comme les gouvernements et les régulateurs - continuer à gérer cette zone de manière progressive et positive pour assurer cette position.

Conclusion

Le marché global des actifs numériques continuera de croître à un rythme rapide. Alors que le marché se compose actuellement presque exclusivement de crypto-monnaies en termes de capitalisation boursière, le domaine des jetons de sécurité connaîtra une forte croissance dans les années à venir. Une réglementation progressive dans des pays comme l'Allemagne et au niveau de l'UE conduira l'Europe à devenir le leader mondial des jetons de sécurité. Sur la base de notre modèle de données, qui pour la première fois ne repose pas sur des approximations telles que le PIB, le volume de jetons de sécurité dépassera pour la première fois le volume de crypto-monnaies en 2026.

D'un point de vue européen, un regard sur le marché de la cryptographie donne également des résultats passionnants. En ce qui concerne l'adoption de la blockchain, il convient de noter que l'Europe représente environ 40% des utilisateurs mondiaux de crypto-monnaie. Bien que les utilisateurs européens ne détiennent «que» environ 25% de la capitalisation boursière mondiale des crypto-monnaies, cela montre clairement que le segment de la vente au détail, en particulier, est très réceptif aux actifs numériques.

TL; DR

Le marché des actifs numériques aujourd'hui

• 55 millions d'utilisateurs de crypto-monnaie (~7,5 % de la population européenne)
• 40% des utilisateurs mondiaux de crypto-monnaie viennent d'Europe
• 25% de la capitalisation boursière mondiale en crypto-monnaies détenues par les Européens
• Le marché des jetons de sécurité en est encore à ses débuts avec une réglementation majeure à venir

Le marché des actifs numériques en 2026

• La capitalisation boursière totale des actifs numériques sera de 1,820 milliards d'euros
• Le volume des jetons de sécurité (50.39%) sera supérieur à celui des crypto-monnaies (49.61%)
• Les actions tokenisées contribueront à hauteur de 32.77% au marché des jetons de sécurité

Bibliographie

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Comptoir : "JPMorgan laissera ses clients investir dans un fonds Bitcoin pour la première fois, "2021

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Wikipédia: "la masse monétaire”, consulté pour la dernière fois en mai 2021

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Benjamin Schaub est responsable du pôle numérique de Plutonéo. Ses intérêts incluent le développement et l'intégration de cas d'utilisation de blockchain dans le secteur financier, ainsi que la garde de crypto. En plus de cela, il travaille en tant que consultant senior chez INTAS.tech, une société de conseil en blockchain établie par la Frankfurt School et Plutoneo.

Martin Kreitmair est l'un des co-fondateurs et PDG de Tanga. Il est responsable du développement commercial, avec Julian Richter. En outre, il est membre du conseil d'administration de Bundesblock eV, l'association allemande de blockchain.

Julian Richter est responsable du développement commercial et des ventes chez Tanga. Il est un expert en matière d'analyse du marché, de tendances du marché et de conservation des actifs numériques. Avant Tangany, Julian a travaillé dans d'autres entreprises, telles que FinTecSystems, dans le domaine de la gestion d'actifs chez Continentale Versicherung et dans la trésorerie de la LfA Förderbank Bayern.

Image en vedette : Shutterstock/phoelixDE

 

Source : https://dailyhodl.com/2021/05/30/tokenization-in-europe-current-state-and-future-outlook/