La pression du Trésor américain sépare idéologiquement la communauté MakerDAO

Après que le co-fondateur de MakerDAO, Rune Christensen, ait lancé la conversion USDC à éther de la trésorerie du protocole soutenant le quatrième plus grand stablecoin DAI de crypto, les membres de la communauté sont déchirés.

Contrairement aux géants du stablecoin Tether and Circle, Maker's organisation autonome décentralisée (DAO) est, comme son nom l'indique, décentralisé - de sorte que toutes ses prises de décision sont ouvertes au public. 

Chaque DAI est surgaranti par un actif du monde réel, et la valeur de DAI est maintenue par son soi-disant Price Stability Peg (PSG), qui permet aux détenteurs de l'USDC d'échanger leurs jetons contre DAI avec le protocole.

Mais comme un tiers de tous les DAI est soutenu par l'USDC, et après que son émetteur Circle a gelé toutes les adresses de Tornado Cash sur liste noire basé sur les sanctions américaines, MakerDAOs DAI est hypothétiquement à risque de depegging, malgré les 10.9 milliards de dollars d'actifs numériques qui le soutiennent.

MakerDAO les chiffres ont exprimé sa préoccupation sur la possibilité pour le Trésor américain de sanctionner le contrat intelligent associé au PSG, qui enverrait effectivement la valeur de l'USDC envoyée à l'ancrage de stabilité du protocole à zéro si Circle emboîtait le pas.

Mais déplacer la garantie USDC vers l'éther (ETH) n'est pas une tâche simple. Luca Prosperi, un membre éminent de la communauté MakerDAO, a déclaré à Blockworks que MakerDAO est confronté à deux problèmes majeurs avec le déchargement de 3.5 milliards de dollars en USDC pour ETH. 

MakerDAO est soutenu par le statut du dollar américain

Le premier problème identifié par Prosperi est que la communauté Maker est déchirée entre deux idéologies.

"Le premier [groupe] regarde le protocole avec des yeux rationnels et l'autre veut se détacher autant que possible du dollar américain et de la réglementation américaine en général", a-t-il déclaré. 

"C'est très difficile de savoir ce que le protocole va prioriser car les deux camps ne sont pas compatibles."

La valeur de DAI, indexée sur le dollar américain et partiellement garantie par l'USDC, est finalement soutenue par le statut de fiat émis par les États-Unis, a déclaré Prosperi. De nombreux investisseurs utilisent DAI comme proxy pour le dollar en chaîne, qu'ils peuvent ensuite accélérer et utiliser dans le monde réel.

Supprimer l'USDC de la garantie de DAI signifie dire au revoir au monde réel – et Prosperi a déclaré qu'il ne savait pas comment cela serait reçu par les détenteurs de jetons DAI au sens large.

Le deuxième problème majeur qui préoccupe Prosperi concerne les aspects techniques du transfert d'autant d'USDC vers l'ETH.

Une poignée de membres de la communauté MakerDAO pensent que la désactivation du Peg Stability Module (PSM) du protocole inciterait DAI à dépasser le dollar, en le dépeggant à la hausse, car il y aurait une demande excédentaire organique pour DAI.

"C'est vrai à court terme", a déclaré Prosperi. "Mais évidemment, les choses pourraient aller dans les deux sens."

Réalités du déplacement de l'USDC vers ETH

De plus, Prosperi craint que l'annonce publique que le protocole ait l'intention d'acheter 3.5 milliards de dollars d'un autre actif puisse conduire à des attaques indésirables. 

"Il y a tellement de façons pour un pirate informatique d'attaquer cette situation - le risque existentiel de cette décision pour le protocole est énorme", a-t-il déclaré. "Je ferai tout ce que je peux, en termes de gouvernance, pour m'assurer d'engager soigneusement les baleines MKR à réfléchir correctement à cela."

Prosperi a déclaré qu'il publierait bientôt un article de recommandation sur son blog Les chemins de terre, couvrant le déménagement potentiel de MakerDAO.

Pendant ce temps, Christensen est revenu sur certaines de ses déclarations antérieures faites sur le serveur Discord de MakerDAO. "Ce que j'ai écrit en fait… c'est que mettre toutes les garanties stables en ETH serait une mauvaise idée", a-t-il tweeté. Christensen jeudi dernier a affirmé Valérie Plante. les risques associés à l'échange partiel de l'USDC contre l'ETH « peuvent en valoir la peine ».

Dans tous les cas, étant donné que MakerDAO est l'un des plus grands - et des plus anciens - DAO de l'écosystème crypto, tous les yeux sont rivés sur le protocole pour voir quels seront ses prochains mouvements. Après tout, cela pourrait simplement créer un précédent pour que le reste de DeFi emboîte le pas.

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