Le marché vietnamien du capital-risque mûrit alors que les investissements atteignent des sommets records

2021 a été une année record pour les investissements en capital-risque (VC) au Vietnam, tirés par un écosystème de startups technologiques en pleine maturité, un nombre croissant d'investissements à un stade ultérieur et une participation croissante d'investisseurs locaux et étrangers désireux d'exploiter l'économie numérique en plein essor du Vietnam, un nouveau reportage de Silverhorn dit.

Dans une nouvelle note Silverhorn Perspective, publiée en octobre 2022, la société d'investissement se penche sur l'une des nouvelles économies tigres d'Asie du Sud-Est, plongeant dans le paysage en plein essor des investissements en capital-risque au Vietnam.

Selon le rapport, le financement du capital-risque au Vietnam a atteint un record de 1.4 milliard de dollars américains en 2021, une somme qui représente une augmentation de 60 % par rapport au précédent record de 2019 de 874 millions de dollars américains. Le nombre de transactions a également augmenté, passant de 57 % des 2020 transactions de 105 à 165 en 2021.

Cette croissance s'appuie sur des années de collecte de fonds réussie par de jeunes startups à croissance rapide. Ces sociétés passent maintenant de l'amorçage et du stade précoce à la croissance et au stade ultérieur, attirant des rondes plus importantes à des valorisations plus élevées.

En 2021, le montant total des transactions supérieures à 10 millions de dollars US a dépassé 1.2 milliard de dollars US, une somme qui implique une augmentation de 255 % d'une année sur l'autre (YoY). Cela suggère que le marché local du capital-risque arrive à maturité, indique le rapport.

Il note que le Vietnam abrite désormais cinq licornes, en plus d'un grand nombre d'entreprises soutenues par du capital-risque et du capital-investissement telles que Masan Group, VNG, MoMo, Tiki, Seedcom, Scommerce, Galaxy, VNPay et Golden Gate Group.

Un marché du capital-risque dynamique

L'enthousiasme croissant des investisseurs au Vietnam se manifeste également par le nombre croissant de sociétés de capital-risque relativement nouvelles et locales. Des entreprises comme Do Ventures et Ascend Vietnam Ventures ont toutes été lancées au cours des deux dernières années après avoir réussi à lever des capitaux institutionnels pour des stratégies d'investissement centrées sur le Vietnam.

Do Ventures est un fonds de capital-risque de démarrage de 50 millions de dollars lancé en 2020 qui est soutenu par plusieurs des investisseurs institutionnels les plus notables d'Asie, dont le géant sud-coréen de l'Internet Naver et le conglomérat technologique singapourien Sea.

Ascend Vietnam Ventures vient de clôturer le mois dernier son fonds de capital-risque phare à 64 millions de dollars, qu'il a déclaré qu'il utiliserait pour investir dans plus de 20 startups d'ici l'année prochaine. Bailleurs de fonds comprendre la Société financière internationale, le Fonds d'investissement à impact sur les marchés émergents, Capria, Blue Future Partners et Orient Growth.

Ces nouveaux fonds s'ajoutent à la liste des investisseurs en capital-risque mondiaux et régionaux existants qui ont été actifs sur la scène locale des startups. Les noms incluent Golden Gate Ventures de Singapour et Monk's Hill Ventures, ainsi que des investisseurs de premier plan de la Silicon Valley tels que Andreessen Horowitz, Y Combinator et 500 Startups.

Selon Silverhorn, il existe actuellement plus de 200 sociétés de capital-risque actives qui investissent au Vietnam, Ascend Vietnam Ventures, Do Ventures, VSV Capital, Saison Capital et Wavemaker étant parmi les plus prolifiques.

Les départs des startups en hausse

La scène des startups technologiques en pleine maturité au Vietnam connaît également un nombre croissant de sorties. La plupart des cas impliquent des entreprises étrangères qui s'emparent de startups nationales afin d'entrer sur le marché ou d'approfondir leur pénétration du marché, d'élargir leur base d'utilisateurs et/ou d'élargir leurs offres.

Ce fut le cas pour Sea avec ses acquisition du leader vietnamien des technologies alimentaires Foody en 2017. Un an auparavant, le site Web immobilier de Singapour PropertyGuru avait acheté Batdongsan, le plus grand marché immobilier du Vietnam, dans le cadre d'un plan d'expansion plus large dans la région. Et en 2020, GoJek, le super opérateur d'applications indonésien, a acquise une participation majoritaire dans le portefeuille électronique WePay basé à Hanoï pour obtenir une licence locale.

Ces dernières années ont également vu un nombre croissant de conglomérats locaux et de startups nationales poursuivre des stratégies de fusion et d'acquisition (M&A), rendant ainsi le marché encore plus dynamique. Les participants actifs incluent Masan Group, avec des acquisitions comme l'opérateur de réseau virtuel mobile Mobicast (2021), et Vingroup, avec des acquisitions comme la plateforme de portefeuille électronique MonPay (2019).

Les récentes transactions de fusions et acquisitions incluent l'acquisition de Nhanh.vn (2022) et de Pique AI (2021) par le porte-monnaie électronique MoMo, et l'acquisition du logiciel en tant que service (SaaS) Base.vn par FPT Corp (2021).

Le marché vietnamien en plein essor du capital-risque évolue grâce à une poussée plus large du gouvernement pour favoriser la scène nationale des startups technologiques. Des incitations fiscales ont été offertes aux entreprises technologiques dans des secteurs spécifiques, et les règles de propriété ont été assouplies pour attirer les entrepreneurs et investisseurs étrangers.

L'année dernière, les travaux ont commencé sur le Centre national d'innovation à Hanoï, un projet massif de 32 millions de dollars visant à soutenir l'écosystème local des startups, à promouvoir les investissements et à accélérer la commercialisation des produits technologiques, ont déclaré des responsables gouvernementaux. a affirmé Valérie Plante. lors du lancement de la construction en janvier 2021.

Vietnam veut que l'économie numérique représente 20 % du produit intérieur brut du pays d'ici 2025, contre 8.2 % en 2021, et vise avoir dix licornes technologiques d'ici 2030.

Le financement des technologies financières au Vietnam a atteint 720 millions de dollars américains en 2021, selon les données du rapport annuel Fintech ASEAN de United Overseas Bank (UOB), PwC Singapore et la Singapore Fintech Association montrer.

Ce chiffre fait de la fintech l'un des plus grands segments technologiques du Vietnam, représentant plus de la moitié de tous les financements de capital-risque obtenus l'année dernière.

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