Semaine à venir – Faites appel à la Fed

Republié par Platon

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Focus sur les Etats-Unis la semaine prochaine

L’Europe a occupé le devant de la scène la semaine dernière alors que les dirigeants attendaient nerveusement de voir si le gaz recommencerait à circuler via Nord Stream 1 après la maintenance programmée (ce qui a été le cas) et que la BCE a relevé son taux de dépôt à 0 %, mettant ainsi fin à huit années de taux négatifs. La semaine prochaine, l'attention se portera à nouveau sur les États-Unis, qui doivent eux-mêmes prendre une décision importante en matière de taux d'intérêt et publier un certain nombre de rapports sur les résultats importants.

La Fed devrait augmenter ses taux d'intérêt de 75 points de base, même si elle pourrait être tentée de suivre la Banque du Canada en augmentant d'un point de pourcentage et de montrer au monde qu'elle est sérieuse. Cela se produit dans un contexte de craintes croissantes de récession, ce qui rend les rapports sur les résultats de la semaine prochaine d’autant plus importants.

Ailleurs, la situation est un peu plus calme du côté des banques centrales, ce qui n’est guère surprenant compte tenu du nombre de déclarations que nous avons entendues à la fin de la semaine dernière. Il est toujours possible de prendre une décision entre les réunions si une banque centrale le juge nécessaire. Beaucoup ont choisi cette option au cours des dernières années et la BNS n’est pas étrangère à l’art de surprendre les marchés. Dans le cas contraire, les données économiques ne manquent pas et les traders examineront sans aucun doute des indices sur l’inflation.

Est-ce que l' La Fed augmente ses taux de 1% ?

Les données sur l'inflation sont attendues alors que la BCE commence à augmenter ses taux

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Cette semaine, c'est la Fed qui est consacrée. Mercredi, la Fed devra décider jusqu’où elle souhaite augmenter les taux d’intérêt cette fois-ci. L'estimation consensuelle table sur une augmentation de 75 points de base, mais certains s'attendent à ce que la Fed ralentisse le rythme de son resserrement jusqu'à un demi-point d'augmentation, tandis que quelques économistes pensent qu'une augmentation agressive d'un point complet est justifiée et envisageable.

Jeudi, nous saurons si les États-Unis sont tombés dans une récession technique. Le premier aperçu du PIB du deuxième trimestre devrait montrer une modeste expansion de 2 %, une amélioration par rapport aux -0.9 % du trimestre précédent. L'estimation du PIB de Bloomberg par 1.6 économistes se situe entre -55% et 0.6%.

C’est aussi une semaine massive pour les gains. Mardi contiendra des mises à jour trimestrielles de GM, GE, UPS et 3M. Apple et Amazon publient tous deux leurs résultats après la clôture de jeudi. De nombreux traders pensent encore que tout rebond des marchés boursiers est un rallye baissier, car la Fed restera déterminée à lutter contre l'inflation pour le reste de l'année. Si les entreprises américaines commencent à montrer davantage de difficultés avec le marché de l’emploi, cela pourrait amener certains investisseurs à réévaluer l’agressivité de la Fed à l’avenir.
EU

Bizarrement, les données d’inflation de la semaine prochaine ont perdu un petit quelque chose suite à la décision de la BCE de la relever de 50 points de base jeudi. Cette décision a été prise en partant du principe que les pressions sur les prix s’accentuent plus rapidement que prévu et sont plus généralisées. Il faudrait probablement un chiffre choquant pour changer radicalement les attentes. Et à six semaines de la prochaine réunion, beaucoup de choses peuvent changer. Cela dit, en une semaine de données massives – chômage, PIB, Ifo – il reste le plus remarquable.

Le gaz russe a commencé à circuler le long du Nord Stream 1 comme prévu jeudi, mais seulement à 40 % comme avant le début de la maintenance. Même s’il s’agit d’un soulagement, il est clair que la situation énergétique de l’Europe va rester extrêmement difficile dans les mois à venir étant donné la tendance à la réduction des flux pour diverses raisons.

Une semaine calme avant la réunion de la Banque d'Angleterre la semaine suivante, au cours de laquelle le MPC devrait accélérer son resserrement avec une hausse de 50 points de base.

Russie

La CBR a encore réduit ses taux vendredi, et bien plus que prévu, ramenant le taux directeur de 9.5% – là où il se trouvait avant l'invasion – à 8%. Le rouble reste plus fort de plus de 20 % par rapport au dollar malgré les baisses de taux et d’autres devraient suivre. Le gouverneur de la CBR, Nabioullina, s'attend à ce que l'économie se contracte moins fortement cette année qu'on ne le pensait auparavant, mais que le ralentissement se prolonge plus longtemps. Les chiffres du chômage et de la production industrielle seront publiés la semaine prochaine.

Afrique du Sud

La SARB a accéléré son resserrement avec une hausse de 75 points de base, ramenant le taux des pensions à 5.5 % alors qu'elle se prépare à une période prolongée d'inflation supérieure à l'objectif. Le PPI est la seule publication économique notable la semaine prochaine.

Turquie

La CBRT a choisi de continuer à faire l'autruche lors de sa réunion de juillet, laissant le taux des pensions inchangé à 14 %, tout en accusant tout le reste de l'inflation exorbitante, qui s'élève désormais à 78.62 %.

Le rapport trimestriel sur l’inflation sera intéressant à lire jeudi. Suffisant pour changer de direction ? Certainement pas, même s’il viendra un moment où l’expérience devra prendre fin.

Suisse

La BNS devrait relever ses taux d'intérêt de 50 points de base supplémentaires lors de sa prochaine réunion, certains suggérant qu'ils pourraient être plus élevés après que l'inflation ait atteint un sommet en 29 ans au début du mois. La banque centrale adore les surprises, nous ne pouvons donc pas écarter la possibilité d’une annonce entre les réunions.

Les ventes au détail de vendredi sont la seule publication notable de la semaine prochaine.

Chine

C'est une semaine calme pour les données en Chine, avec seulement les bénéfices industriels mercredi, alors que les marchés mondiaux restent concentrés sur la décision américaine du FOMC plus tard dans la journée.

Le sentiment chinois sera dicté par les développements politiques dans le pays, notamment la grève en cours des acheteurs d'appartements pour les remboursements de prêts hypothécaires, ce qui exerce une pression financière accrue sur les promoteurs. Des tensions accrues dans ce secteur pèseront lourdement sur le Shanghai Composite (beaucoup de banques) et le Hang Seng (beaucoup de développeurs).

Les cas de Covid-19 augmentent à nouveau en Chine et le risque toujours présent est que des centres comme Shanghai ou Pékin soient à nouveau confrontés à des fermetures partielles. Cela pourrait avoir un impact négatif majeur sur les marchés boursiers locaux et régionaux.

Inde

Aucune donnée significative dans la semaine à venir. Les investisseurs étrangers ont continué à vendre massivement leurs avoirs dans Sensex, ce qui a pesé sur la roupie. L'USD/INR reste proche des niveaux records alors que le compte courant se détériore en raison des prix élevés de l'énergie et des restrictions à l'exportation intérieure. La RBI semble intervenir pour plafonner l'USD/IDR à proximité de 80.00, mais une hausse de 1.0 % du FOMC cette semaine pourrait voir la RBI se replier. La RBI pourrait bien envisager une nouvelle hausse imprévue des taux, qui pourrait être négative pour les actions.
Australie

Le dollar australien reste à la merci des flux de confiance des investisseurs internationaux qui ont été positifs la semaine dernière. Il pourrait chuter soudainement si la confiance des investisseurs s’orientait vers le sud.

L'Australie publie mercredi des données sur l'inflation qui devraient générer de la volatilité à court terme. Un chiffre élevé pourrait amener les marchés à se précipiter pour intégrer un resserrement plus agressif de la RBA, ce qui pourrait être positif pour l'AUD et négatif pour les actions locales.

New Zealand

La Nouvelle-Zélande publie cette semaine le sentiment des entreprises et des consommateurs. Il existe un risque de baisse important en raison du coût de la vie et de la baisse des prix de l’immobilier. Un potentiel négatif pour les actions locales.

Le dollar néo-zélandais reste à la merci des flux de confiance des investisseurs internationaux.

Japon

Le Japon aura une semaine de données chargées, mais la confiance des consommateurs, la production industrielle et les ventes au détail de vendredi seront les plus importantes. Tous trois pourraient afficher une légère reprise, ce qui pourrait être positif pour les actions locales, même si le Nikkei 225 est actuellement principalement corrélé au Nasdaq.

L'USD/JPY est tombé en dessous de 138.00 en raison de la baisse des rendements américains. Si les rendements américains chutent à nouveau au début de la semaine prochaine, l'USD/JPY risque une forte correction à la baisse pour éliminer les positions longues sur l'USD/JPY. À l’inverse, une décision belliciste du FOMC la semaine prochaine pourrait voir la tendance haussière USD/JPY reprendre à mesure que l’écart de taux s’élargit.

Singapour

Singapour publie la production industrielle lundi, mais l'IPP et les prix des importations/exportations de vendredi seront probablement plus importants. Alors que le MAS se resserre déjà ce mois-ci et que la réunion politique d’octobre se profile, des données élevées pourraient entraîner une nouvelle hausse des marchés en octobre, ce qui pourrait être négatif pour les actions locales.

Calendrier économique

Sunday, Juillet 24

Événements économiques

Le Ministre russe des Affaires étrangères Lavrov entamera son voyage à travers l'Afrique

Monday, Juillet 25

Données économiques / événements:

Allemagne IFO climat des affaires

IPC de Singapour

production industrielle taïwanaise

Un débat clé entre les derniers candidats à la direction du Parti conservateur du Royaume-Uni, Rishi Sunak et Liz Truss.

Tuesday, Juillet 26

Données économiques/Événements

Ventes de maisons neuves aux États-Unis, Conf. Confiance des consommateurs

La Fed entame une réunion politique de 2 jours

Principaux résultats d'Alphabet, GM, GE, UPS et 3M

Mexique réserves internationales

Production industrielle de Singapour

La Banque du Japon publie le compte rendu de sa réunion de juin

Le FMI publie sa mise à jour des perspectives économiques mondiales

Les ministres européens de l'énergie devraient se réunir d'urgence

Wednesday, Juillet 27

Données économiques/Événements

Décision du FOMC : la Fed devrait relever ses taux de 75 points de base

Stocks de gros aux États-Unis, biens durables

Australie IPC

Bénéfices industriels de la Chine

Commerce au Mexique

Russie production industrielle, chômage

Commerce de la Thaïlande

Rapport d'inventaire de pétrole brut de l'EIA

Thursday, Juillet 28

Données économiques/Événements

Avancement du PIB américain au T2 T/T : +0.9%e contre -1.6% auparavant ; Réclamations initiales sans emploi

Chômage au Mexique

Ventes au détail en Australie

Confiance économique de la zone euro, confiance des consommateurs

Allemagne IPC

Taux de dépôt d'une semaine en Hongrie

Après la clôture, Apple et Amazon publient leurs résultats

vendredi 29 juillet

Données économiques/Événements

Revenu des consommateurs américains, sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan

IPC et PIB de la zone euro

France IPC et PIB

Pologne IPC

PIB de la République tchèque

Allemagne PIB

PIB de l'Italie

PIB du Mexique

La production industrielle du Japon

chômage allemand

Chômage au Japon, IPC de Tokyo, ventes au détail

Mises à jour de la notation souveraine

Norvège (Fitch)

Finlande (Moody's)

Autriche (DBRS)

Cet article est uniquement à des fins d'information générale. Ce n'est pas un conseil en investissement ou une solution pour acheter ou vendre des titres. Les opinions sont les auteurs; pas nécessairement celle d'OANDA Corporation ou de l'un de ses affiliés, filiales, dirigeants ou administrateurs. Le trading à effet de levier est à haut risque et ne convient pas à tous. Vous pourriez perdre tous vos fonds déposés.

Basé à Londres, Craig Erlam a rejoint OANDA en 2015 en tant qu'analyste de marché. Avec de nombreuses années d'expérience en tant qu'analyste des marchés financiers et trader, il se concentre à la fois sur l'analyse fondamentale et technique tout en produisant des commentaires macroéconomiques.

Ses opinions ont été publiées dans le Financial Times, Reuters, The Telegraph et l'International Business Times, et il apparaît également comme commentateur invité régulier sur la BBC, Bloomberg TV, FOX Business et SKY News.

Craig est membre à part entière de la Society of Technical Analysts et est reconnu comme technicien financier certifié par la Fédération internationale des analystes techniques.