Semaine à venir – Fed et bénéfices en bref

Les investisseurs ont besoin d’un coup de pouce

La saison des résultats démarre difficilement et non seulement les investisseurs ne sont pas rassurés par ce qu’ils voient, mais cela contribue également au malaise sur les marchés. La semaine prochaine sera énorme après un début d’année épouvantable qui a apporté son lot d’anxiété en matière d’inflation et de taux d’intérêt, de résultats décevants et d’un risque géopolitique accru.

La Réserve fédérale aura l’occasion d’apaiser les inquiétudes croissantes des marchés selon lesquelles quatre hausses de taux et une réduction du bilan ne suffiront pas à maîtriser l’inflation. La semaine dernière a été marquée par de nombreuses spéculations sur la possibilité d’une première hausse de 50 points de base depuis plus de 20 ans et jusqu’à sept hausses l’année prochaine, ce qui n’aide pas à calmer les nerfs.

Le Nasdaq a été durement touché par la combinaison de rendements plus élevés et d’aversion au risque, ce qui rendra les bénéfices des grandes technologies d’autant plus importants la semaine prochaine. Netflix a connu un début décevant et en a payé le prix. Les autres grands noms de la technologie peuvent-ils changer la donne ?

Est-ce que l' La Fed atténue les craintes des investisseurs ?

La pression monte sur Boris Johnson

La SARB devrait encore augmenter ses taux

US

Cela s'annonce comme une semaine énorme à Wall Street après que les investisseurs ont été secoués par un début difficile de saison des résultats et sont maintenant confrontés à une réunion cruciale du FOMC qui devrait ouvrir la voie à un décollage en mars. L'événement principal est la réunion politique et la conférence de presse de la Fed, suivi de près par la prochaine série de résultats. La Fed s'inquiète de l'inflation et prévoit une série de hausses de taux d'intérêt au premier semestre. La réunion de cette semaine a pour objectif de préparer les marchés à la façon dont ils normaliseront leur politique cette année avec des hausses de taux et une réduction du bilan. 

Alors que le Nasdaq tombe en zone de correction, les négociants en actions chercheront à voir si les bénéfices de Microsoft, Intel et Apple peuvent contribuer à atteindre un plancher. Les investisseurs se montrent de plus en plus prudents quant aux perspectives alors que les pressions sur les marges continuent de se faire sentir en raison de la hausse des salaires et des coûts de transport.    

La géopolitique devient également un point central pour les investisseurs, les négociations entre les États-Unis et la Russie sur l’Ukraine pouvant avoir un impact considérable sur les prix de l’énergie. La politique américaine à l’égard de la Corée du Nord pourrait devenir plus agressive alors que le pays semble prêt à reprendre ses essais de missiles nucléaires.  

EU 

De nombreuses données économiques seront publiées la semaine prochaine dans la zone euro et attireront sans aucun doute beaucoup d'attention, à commencer par les indices PMI flash de lundi.

Alors que les marchés prennent à nouveau de l’avance et anticipent une légère hausse des taux en octobre, malgré les réticences de la présidente Christine Lagarde, l’attention sera portée sur les publications et sur ce qu’elles nous disent sur l’inflation.

Les législateurs italiens commenceront à voter la semaine prochaine pour élire le prochain président du pays, le Premier ministre Mario Draghi étant le favori.

UK

Une semaine relativement calme en ce qui concerne le Royaume-Uni. Du point de vue des données, la semaine commence et se termine essentiellement lundi avec les PMI flash. Avec quatre hausses de taux prévues cette année, l’accent reste mis sur les perspectives d’inflation et sur la question de savoir si d’autres hausses pourraient être nécessaires.

Bien entendu, la scène politique fait actuellement la une des journaux. Boris Johnson ne tient qu’à un fil alors que nous attendons le résultat de l’enquête de Sue Gray sur les fêtes de Downing Street pendant le confinement. La pression est devenue presque insupportable sur le Premier ministre, mais il s’est battu pendant les élections législatives et si Gray rend un rapport favorable, il pourrait bien vivre un autre jour. 

Russie

Une semaine calme du côté économique, avec la production industrielle mardi et l'IPP mercredi comme seules publications notables.

En ce qui concerne la Russie, l’accent est mis sur la géopolitique et sur la question de savoir si le pays est, comme le préviennent les États-Unis, sur le point d’envahir l’Ukraine. Dans ce cas, l’impact sur le marché pourrait être très négatif et la monnaie subit déjà certaines pressions, malgré la hausse des prix du pétrole, à mesure que les probabilités augmentent.

Afrique du Sud

L'inflation a augmenté plus rapidement que prévu le mois dernier, atteignant 5.9 %, contre 5.5 % en novembre, ce qui se situe juste dans la partie supérieure de la fourchette cible de la banque centrale de 3 à 6 %. Ce bond rend très probable une deuxième hausse consécutive de 25 points de base, ce qui porterait le taux des pensions à 4 %.

Turquie

Un rare moment d'abstention de la part de la CBRT cette semaine a vu le taux des pensions se maintenir à 14 %. Cela a mis fin à une série de quatre baisses de taux consécutives qui ont vu le taux des pensions diminuer de 5 % et l’inflation grimper à 36 %.

Cette décision a laissé la lire assez stable pendant encore une semaine après quelques mois extraordinairement volatils. Le briefing du gouverneur Sahap Kavcioglu sur le rapport trimestriel sur l’inflation jeudi sera d’autant plus intéressant après la décision de maintenir les taux. 

La CBRT a déclaré cette semaine qu'un examen complet du cadre politique était en cours et que la lire serait une priorité. Peut-être en saurons-nous davantage sur ce que cela signifie la semaine prochaine et si davantage de volatilité est à venir.

Chine

Les bénéfices industriels chinois pour décembre, qui seront publiés jeudi, sont un indicateur clé de la solidité du secteur des affaires. Le consensus s'établit à 10 %, en hausse par rapport au gain de 9.0 % enregistré en novembre.

La Chine a réagi aux récentes épidémies de Covid-19 en adoptant une politique de tolérance zéro. Plus de 20 millions de personnes sont confinées, mais l’économie a résisté.

Inde

L’État indien du Maharashtra a annoncé qu’il rouvrirait les écoles cette semaine. Bien que l’État ait enregistré le plus grand nombre de cas d’Omicron du pays, les nouveaux cas ont fortement diminué. Cela fait naître l’espoir qu’Omicron ait atteint son apogée et que l’économie puisse rouvrir. L’Inde a été dévastée par le Covid, enregistrant près de 500,000 XNUMX décès dus à la pandémie.

Pas de données majeures la semaine prochaine, mais les traders continuent de rechercher des indices sur une éventuelle hausse des taux en février en réponse à la hausse des rendements mondiaux et à la hausse des prix du pétrole.

Jour férié mercredi.

Australie 

L'Australie publie mardi l'IPC du quatrième trimestre. Le consensus s'établit à 4% QoQ, inchangé par rapport au troisième trimestre. La hausse des prix a été motivée par une augmentation des coûts de l’énergie, de l’alimentation et de la construction de nouvelles maisons. La composante énergétique pourrait s'atténuer dans les mois à venir et la croissance des salaires reste faible, ce qui signifie que les pressions inflationnistes devraient être contenues.

Les PMI seront publiés en début de semaine, ce qui pourrait dicter des échanges précoces.

Jour férié de l'Australia Day mercredi.

New Zealand

La Nouvelle-Zélande publiera jeudi son IPC pour le quatrième trimestre. La hausse de l'énergie continue d'alimenter une hausse de l'inflation, le chiffre global devant dépasser 4 % en glissement annuel. Sur une base trimestrielle, l'IPC devrait avoir augmenté de 5.0 %, après une forte hausse de 0.8 % au troisième trimestre. Les prix de l’essence et de la nourriture sont les principaux moteurs de l’inflation. 

Japon

Après des décennies de déflation, le Japon connaît une augmentation des pressions inflationnistes. Mardi, nous examinerons l’IPC de base de la BoJ, l’indicateur d’inflation préféré de la banque centrale. Il sera suivi jeudi par le Tokyo Core CPI pour janvier. Le consensus table sur un gain de 0.2%, contre 0.5% auparavant. 

L’inflation a été stimulée par la hausse des coûts de l’énergie et des produits alimentaires, qui continuera probablement à stimuler l’inflation. Dans le même temps, la vague Omicron constitue un risque baissier.

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Calendrier économique

Lundi, janvier 24

Les paiements d’intérêts sur les obligations du prochain dollar d’Evergrande sont dus

Le chancelier allemand Scholz discute de la stratégie face à la pandémie de Covid

Début du scrutin des députés pour la présidence italienne

Sommet climatique COP27

Les ministres des Affaires étrangères de l'Union européenne se réunissent à Bruxelles

Le vice-président de la Commission européenne Sefcovic et le ministre britannique des Affaires étrangères Truss se rencontrent pour les négociations sur le Brexit

Données économiques/Événements

Australie IPC

IPC de Singapour

Indice PMI de la zone euro

Indice PMI Allemagne

Royaume-Uni PMI

PMI Australie

Indice PMI des banques japonaises

Production industrielle de Taïwan, masse monétaire

Ventes au détail en Corée du Sud, ventes dans les grands magasins

Dépôts à vue en Suisse

Mardi, janvier 25

Le FOMC américain entame une réunion de deux jours

Le FMI lance la mise à jour des Perspectives de l’économie mondiale

Données économiques/Événements

Allemagne IFO climat des affaires

Mexique réserves internationales

Indice néo-zélandais des services de performance

Confiance des consommateurs australiens, IPC

Hongrie Décision sur les taux

Confiance des consommateurs du Conference Board américain

Finances publiques britanniques, emprunt net du secteur public

Ventes des grands magasins au Japon

Production industrielle vietnamienne, ventes au détail, commerce, IPC

Turquie confiance dans le secteur réel

Espagne PPI

Mercredi, janvier 26

Données économiques/Événements

Décision sur les taux du FOMC : la Fed pourrait arrêter ses achats d'obligations et organiser un relèvement en mars

Ventes de maisons neuves aux États-Unis, stocks des grossistes

Décisions sur les taux de la BOC : peut augmenter les taux de 25 points de base à 0.50 %

Pologne PIB

Bénéfices industriels de la Chine

Commerce néo-zélandais, dépenses par carte de crédit

Production agricole des Philippines

Services PPI au Japon, indice avancé

Utilisation des capacités en Thaïlande, indice de production manufacturière

Production industrielle de Singapour

Chômage en Pologne

Russie IPC, PPI

Suisse Attentes de l'enquête du Credit Suisse

Hypothèques en Espagne

Rapport d'inventaire de pétrole brut de l'EIA

Jeudi, janvier 27

Données économiques/Événements

Avancement du PIB américain T4 annualisé T/T : 5.8 %e contre 2.3 % auparavant

Demandes initiales de chômage aux États-Unis, biens durables

Edward Scicluna, de la Banque centrale européenne, prend la parole lors d'un événement du Groupe européen d'épargne et de banque de détail

Le fonds souverain norvégien publie les chiffres clés pour 2021

La banque centrale turque publie son rapport trimestriel sur l'inflation

Décision sur les taux en Hongrie : devrait augmenter les taux d'intérêt de 30 points de base à 2.70 %

Commerce de Hong Kong

Commerce avec le Mexique

Commerce Suisse

IPC de la Nouvelle-Zélande

Chômage en Espagne

Chômage à Singapour

Décision sur les taux en Afrique du Sud : devrait augmenter les taux de 25 points de base à 4.00 %

Afrique du Sud PPI

Bénéfices industriels de la Chine

Commandes de machines-outils au Japon

Indice avancé Australie Westpac, enquête économique Bloomberg, indice des prix import-export

Or et réserves de change de la Russie

Confiance des consommateurs allemands

Vendredi, janvier 28

Données économiques/Événements

Revenu des consommateurs américains, sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan

PIB allemand

PIB de la France

Suède PIB

Confiance économique de la zone euro, confiance des consommateurs

Chômage à Singapour

Chômage en Suède

Norvège Chômage

France IPP

IPP Australie

Confiance des consommateurs néo-zélandais

IPC Japon : Japon (Tokyo)

Thaïlande contrats à terme, réserves de change

Confiance économique en Turquie

Solde budgétaire mensuel de l'Afrique du Sud

Confiance économique, manufacturière et des consommateurs en Italie

Mises à jour de la notation souveraine

• Hongrie (Fitch) 
• Irlande (Fitch)
• Finlande (Moody's)
• Autriche (DBRS)

Source : https://www.marketpulse.com/20220121/fed-earnings-focus/