CHF/JPY Technique : Au bord d’une potentielle rupture baissière majeure (faiblesse du CHF) – MarketPulse

• La baisse surprise des taux par la BNS a renforcé la dynamique baissière du CHF/JPY.
• Le CHF s'est affaibli dans tous les domaines par rapport aux devises du G-10 ; c'est le plus faible par rapport à l'euro.
• Surveillez la résistance clé à court terme de 169.00 sur CHF/JPY avec un support clé à 166.55.

Ceci est une analyse de suivi de notre rapport précédent, « Technique CHF/JPY : épuisement potentiel de la tendance haussière majeure » en date du 13 mars 2024. Cliquez ici pour un récapitulatif.

La paire croisée CHF/JPY est restée faible car elle n'a pas réussi à dépasser sa moyenne mobile sur 50 jours à environ 170.00. Le précédent rallye mineur depuis le plus bas du 11 mars 2024, à 167.08, a été rejeté à la moyenne mobile sur 50 jours le 21 mars 2024 et s'est ensuite fortement inversé à la baisse avec une perte de -296 pips/-1.73 % au cours des trois dernières séances. a imprimé un plus bas intrajournalier de 167.83 aujourd'hui, 26 mars, à l'heure où nous écrivons ces lignes.

La force antérieure du CHF s'est dissipée dans tous les domaines

Fig 1 : performances glissantes sur 1 mois des cross G-10 CHF au 26 mars 2024 (Source : TradingView, cliquez pour agrandir le graphique)

Ce récent épisode de brusque retournement à la baisse de la paire CHF/JPY a été davantage attribué au côté CHF de l'équation, la Banque nationale suisse (BNS) ayant surpris les acteurs du marché jeudi dernier, le 21 mars, avec une baisse des taux de 25 points de base (pdb). à 1.5 % de son taux directeur, sa première baisse en neuf ans, et devant la Réserve fédérale américaine, la Banque d'Angleterre (BoE) et la Banque centrale européenne (BCE).

L’un des facteurs qui poussent la BNS à abaisser les taux plus tôt est la force persistante du franc qui pourrait éroder la compétitivité des biens et services suisses, ce qui pourrait à son tour nuire aux perspectives de croissance économique de la Suisse.

Le CHF s'est affaibli de manière générale par rapport aux autres principales devises du G10 et, sans surprise, le CHF est le plus faible par rapport à l'EUR avec une perte de -2.5 % sur la base d'une performance glissante sur un mois, le CHF/JPY arrivant en cinquième position. position dans l'ordre hiérarchique de la faiblesse du CHF (voir Fig. 1).

Le CHF/JPY semble vulnérable à une rupture baissière majeure

Fig 2 : Tendances majeures et à moyen terme du CHF/JPY au 26 mars 2024 (Source : TradingView, cliquez pour agrandir le graphique)

Fig 3 : Tendance à court terme CHF/JPY au 26 mars 2024 (Source : TradingView, cliquez pour agrandir le graphique)

Du point de vue de l'analyse technique, la tendance haussière majeure du CHF/JPY en place depuis le plus bas du 13 janvier 2023 à 137.44 a montré des signes d'épuisement haussier. Premièrement, il a tracé une configuration baissière de « coin ascendant » à partir du plus bas du 3 octobre 2023, où une telle configuration/modèle graphique apparaît généralement à la fin d'une phase de tendance haussière significative (voir Fig. 2).

Deuxièmement, la dynamique haussière à moyen terme est devenue terne, comme le montrent les observations de l'indicateur de dynamique RSI quotidien, où il a mis en évidence une condition de divergence baissière persistante depuis le 10 janvier 2024.

Troisièmement, la goutte d'eau qui a fait déborder le vase est venue après que le CHF/JPY soit tombé en dessous de sa moyenne de 20 jours le jeudi 21 mars ex-post BNS.

À court terme, comme le montre son graphique horaire, les dernières variations de prix du CHF/JPY se sont transformées en une phase de tendance baissière mineure après la cassure baissière d'aujourd'hui en dessous de sa ligne de tendance ascendante mineure à partir du plus bas mineur du 11 mars 2024.

Si la résistance pivot à court terme de 169.00 (également la moyenne mobile sur 20 jours) n'est pas dépassée à la hausse, le CHF/JPY pourrait continuer à afficher une nouvelle faiblesse pour exposer le support à court terme de 167.10 et son support clé à 166.55 ( la moyenne mobile sur 200 jours et la limite inférieure du « coin ascendant »).

Une clôture quotidienne en dessous de 166.55 augmente la probabilité d'un scénario de rupture baissière majeure pour le CHF/JPY qui est susceptible de déclencher le début d'une potentielle phase de tendance baissière majeure sur plusieurs mois.

À l’inverse, une clairance au-dessus de 169.00 annule le ton baissier pour un rebond correctif mineur et saccadé pour les prochaines résistances intermédiaires qui se situeront à 170.00/20 et 170.70 (ligne de tendance descendante moyenne à partir du plus haut du 22 février 2024).

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