Avec les marchés financiers en ébullition, Bitcoin en profitera-t-il ?

Des temps sans précédent avec le dénouement du crédit augmentent la volatilité du marché. Bitcoin finira par en bénéficier, mais ce ne sera pas facile.

Ce qui suit est tiré d'une édition récente de Deep Dive, le bulletin d'information sur les marchés haut de gamme de Bitcoin Magazine. Pour être parmi les premiers à recevoir ces informations et d'autres analyses du marché du bitcoin en chaîne directement dans votre boîte de réception, Abonnez-vous maintenant.

L'image macro plus grande

Hier soir, Dylan a partagé une vaste fil sur Twitter couvrant l'image macro actuelle des actions, des obligations et de la volatilité du marché. Dans Deep Dive d'aujourd'hui, nous développons certaines de ces idées et graphiques plus en profondeur car il s'agit de certaines des dynamiques de marché les plus importantes qui affecteront tous les marchés en 2022, bitcoin inclus.

La philosophie générale du fil et une thèse dont nous avons discuté à plusieurs reprises dans Deep Dive est que nous vivons une époque sans précédent avec plus d'une décennie de taux réels négatifs contribuant à la bulle de tout dans laquelle nous nous trouvons aujourd'hui. Le marché doit maintenant faire face aux effets de second ordre.

Les effets de second ordre, tels que les périodes de volatilité plus élevée, ont été plus fréquents au cours des derniers mois. Une volatilité plus élevée est le résultat direct d'une plus faible liquidité du marché du crédit. En repensant à une période de volatilité extrême en mars 2020, les marchés se sont violemment vendus face à un dénouement du crédit. Comme la plupart des actifs à risque, le bitcoin est sévèrement affecté dans ces périodes de forte volatilité du marché et de hausse du dollar américain, comme le montre la relation VIX. Nous sommes probablement dus à une plus grande volatilité du marché à l'avenir.

Pourtant, dans la foulée, c'est l'occasion pour le bitcoin. Le bitcoin profite-t-il de l'énorme bulle du crédit dans le monde ? Indubitablement. Si les marchés du crédit continuent de se détendre, le prix du bitcoin sera-t-il confronté à des vents contraires ? Presque assurément.

Mais voici le kick :

« En fin de compte, les décideurs impriment toujours. C'est parce que l'austérité cause plus de souffrances que d'avantages, que les grandes restructurations anéantissent trop de richesses trop rapidement et que les transferts de richesses des nantis vers les démunis ne se produisent pas en quantité suffisante sans révolutions. – Ray Dalio

Bitcoin est la réponse à la conclusion du cycle de la dette à long terme. 

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• Source : https://bitcoinmagazine.com/markets/global-uncertainty-is-bitcoins-opportunity