इथेरियम का मर्ज पारंपरिक वित्त को कैसे प्रभावित करेगा

इथेरियम बड़े पैमाने पर बुनियादी ढांचे के दौर से गुजर रहा है
परिवर्तन जिसका पारंपरिक वित्तीय पर दूरगामी प्रभाव पड़ेगा
संस्थानों।

मर्ज, जैसा कि इसे कहा जाता है, इसके लिए आशुलिपि है
इथेरियम के सर्वसम्मति तंत्र को कार्य के प्रमाण से हिस्सेदारी के प्रमाण में परिवर्तित करना।

यह दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा ब्लॉकचैन और डेफी प्रोटोकॉल के लिए सबसे महत्वपूर्ण स्थान को पारंपरिक वित्तीय संस्थानों के लिए कहीं अधिक सुलभ बना देगा।

इथेरियम हरा हो जाता है

पहला बदलाव एथेरियम के पर्यावरण पदचिह्न पर है। आज यह बिटकॉइन की तरह ही नए ब्लॉकों को माइन करने और लेनदेन को मान्य करने के लिए काम के सबूत पर निर्भर करता है। खनिक बीस्पोक कंप्यूटरों के साथ गणितीय पहेलियों को हल करने के लिए दौड़ लगाते हैं, और ईटीएच (ब्लॉकचेन का टोकन) में उनके द्वारा जलाई जाने वाली बिजली की भरपाई के लिए पुरस्कृत किया जाता है।

परिणाम ऊर्जा की एक बड़ी बर्बादी है।

इसका मतलब या तो बैंक हैं और बड़े
निगमों को या तो पूरे क्रिप्टो स्पेस से बचना पड़ा है, क्योंकि यह
उनकी ईएसजी प्रतिबद्धताओं के साथ टकराव - या उन्होंने उन पर ध्यान न देने का फैसला किया है
नेटवर्क तक पहुँचने के लिए प्रतिबद्धताएँ।

मर्ज इथेरियम को एक अलग स्थान पर ले जाएगा
मॉडल, हिस्सेदारी का प्रमाण, जिसमें मतदान शक्ति धन की मात्रा से संबंधित होती है
ऊर्जा की खपत के बजाय नेटवर्क में निवेश किया। संक्रमण मानते हुए
सफल रहा, एथेरियम की ऊर्जा खपत 90 प्रतिशत गिरकर 99.95 . हो सकती है
प्रतिशत (अनुमान भिन्न)।

"यह क्लीनर और अधिक ऊर्जा कुशल है," लंदन में स्टेट स्ट्रीट डिजिटल के प्रबंध निदेशक स्वेन वर्नर कहते हैं। "संदेश जोर से और स्पष्ट है। मर्ज फर्मों को अपने स्थिरता उद्देश्यों तक पहुंचने के बारे में बेहतर महसूस करने की अनुमति देगा।"

नेटवर्क स्केलिंग

दूसरे, मर्ज a . का एक विशिष्ट हिस्सा है
इथेरियम को स्केलेबल और अधिक सुरक्षित बनाने के लिए दीर्घकालिक परियोजना। इसे कहा जाता है
मर्ज करें क्योंकि एथेरियम की सर्वसम्मति परत को इसके निष्पादन के साथ जोड़ा जा रहा है
परत - एक विशाल इंजीनियरिंग परियोजना। इसके बाद अन्य चरणों का पालन किया जाएगा
स्केलेबिलिटी में सुधार, ताकि अंततः एथेरियम लेनदेन की प्रक्रिया कर सके a
वीज़ा या मास्टरकार्ड की भुगतान तकनीक के बराबर गति।

यह ब्लॉकचेन को और अधिक आकर्षक बना देगा
वित्तीय संस्थानों को। उदाहरण के लिए, टोकनकरण अभी तक शुरू नहीं हुआ है
कई कारण हैं, जिनमें से एक स्केलेबल प्लेटफॉर्म की कमी है। (विनियम
और द्वितीयक बाजार की कमी अन्य मुद्दे हैं।)

पेरिस स्थित थियरी जनौडी, डिजिटल पर सीटीओ, कहते हैं कि यह टोकनीकरण कार्यक्रम होगा जो श्रृंखला से बाहर ट्रेडों को निष्पादित करने के साथ अटका हुआ है, लेकिन एथेरियम की पहुंच के साथ एक स्केलेबल, विश्वसनीय नेटवर्क परमाणु निपटान को सक्षम करेगा, साथ ही संस्थानों को डीएफआई प्रोटोकॉल में प्लग इन करने की अनुमति देगा। -एसेट कस्टोडियन राशि।

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"ग्राहक परमाणु निपटान को देखना शुरू कर रहे हैं," उन्होंने कहा। पारंपरिक प्रतिभूति बाजार निपटान के समय को सख्त कर रहे हैं - दिनों में मापा जाता है। अब वे घंटों में बसने में सक्षम हो सकते हैं।

आज, क्रिप्टो में भी, स्केलेबिलिटी मुद्दों (उच्च-आवृत्ति रणनीतियों के बारे में सोचें) के कारण, ट्रेडों को श्रृंखला से निष्पादित किया जा सकता है। या अगर कोई डेफी प्रोटोकॉल में बिटकॉइन (बीटीसी) और ईटीएच को स्वैप करना चाहता है, तो उन्हें बिटकॉइन लेग का सिंथेटिक प्रतिनिधित्व बनाने की आवश्यकता हो सकती है ताकि इसे एथेरियम ऐप पर तुरंत व्यवस्थित किया जा सके।

वही सिद्धांत पारंपरिक वित्तीय प्रतिभूतियों तक विस्तारित हो सकते हैं, जनौडी कहते हैं। "कस्टोडियन चेन पर वर्चुअल स्वैप की सुविधा प्रदान करेंगे," उन्होंने कहा, यह देखते हुए कि क्रिप्टो प्रोटोकॉल पहले से ही ऐसा करते हैं - लापता घटक इन्हें बड़े पैमाने पर संभालने के लिए एक मंच है। नया एथेरियम नेटवर्क ऐसा स्थान बन सकता है।

ट्रेडफाई बदलना

जिस तरह एक उन्नत एथेरियम शुरू हो सकता है
पारंपरिक, वास्तविक दुनिया के बाजार संचालन में परिवर्तन, का अनुभव
मर्ज पारंपरिक बैंकरों की मानसिकता में भी रिस रहा है।

ट्रेडफी में, इसका एक बुनियादी ढांचा परिवर्तन
परिमाण योजना और प्रलेखन के वर्षों लेता है - यूएस के बारे में सोचें
प्रतिभूति बाजार T+3 से T+2 में स्थानांतरित हो रहा है। इतना ही नहीं सब कुछ मैप किया गया है
और परीक्षण किया गया, लेकिन कुछ होने पर परिवर्तनों को रोकने या उलटने के तरीके हैं
गलत।

मर्ज के साथ, प्रक्रिया बहुत तेज है,
समुदाय संचालित, और - हालांकि बहुत सारे परीक्षण और बहसें हुई हैं - की आवश्यकता है
विश्वास की एक डिग्री। मर्ज में प्रमुख रीसेट 15 सितंबर के लिए निर्धारित है
और, जबकि लोगों को विश्वास है कि यह काम करेगा, निश्चित रूप से कोई नहीं जानता।

"क्योंकि समुदाय विकेंद्रीकृत है, अगर
कुछ ठीक नहीं चल रहा है, कोई स्पष्ट रास्ता नहीं है," स्टेट स्ट्रीट पर वर्नर ने कहा
डिजिटल। "क्रिप्टो में, बाजार कुछ दिनों के लिए व्यापार को निलंबित कर सकता है, लेकिन हम
ऐसा नहीं कर सकता। वित्तीय संस्थानों के लिए, सब कुछ बड़े पैमाने पर काम करना चाहिए।"

लेकिन पारंपरिक खिलाड़ियों के पास मर्ज के साथ ज्यादा विकल्प नहीं हैं: समुदाय इसे चला रहा है और वित्तीय संस्थानों को बस रुकना होगा और एक आश्चर्य का जवाब देने के लिए तैयार रहना होगा।

एथेरियम का पीओडब्ल्यू मूल

2015 में लॉन्च किया गया ब्लॉकचेन, द्वारा बनाया गया
विटालिक ब्यूटिरिन और गेविन वुड। बिटकॉइन के विपरीत, जो 2009 की शुरुआत में लाइव हुआ था
एक वित्तीय साधन के रूप में (या तो भुगतान टोकन या सट्टा संपत्ति), एथेरियम
अनुप्रयोगों के निर्माण के लिए एक नींव के रूप में डिजाइन किया गया था। इसने विचार पेश किया
स्मार्ट अनुबंधों की, जो कई विकेन्द्रीकृत अनुप्रयोगों की कुंजी रही है,
डेफी में कई सहित।

हालांकि, एक जनता के रूप में, अनुमतिहीन
ब्लॉकचैन, बिटकॉइन की तरह, पूरे नेटवर्क को प्रत्येक को मान्य करने की आवश्यकता है
लेन-देन ने एथेरियम को धीमा और महंगा बना दिया है, जो वित्तीय के लिए अनुपयुक्त है
संस्थानों।

अन्य ब्लॉकचेन सामने आए हैं जो दूर हैं
अधिक कुशल (आमतौर पर PoS के कुछ संस्करण पर आधारित), एथेरियम के लिए खतरा
वैश्विक बुनियादी ढांचे के रूप में भविष्य।

इथेरियम का अभी भी सबसे अधिक उपयोग है: नेटवर्क पर लगभग 400,000 सत्यापनकर्ता हैं, जो 200 मिलियन अद्वितीय पते होस्ट करते हैं और एक दिन में लगभग 1 मिलियन लेनदेन की सुविधा प्रदान करते हैं। अधिकांश डेफी और स्थिर मुद्रा दुनिया एथेरियम पर बनी है। लेकिन ब्लॉकचेन प्रोटोकॉल में भारी बदलाव के बिना, एथेरियम पीछे छूट सकता है।

इनाम से लेकर दांव तक

क्रिप्टो बाजारों में अकेले एथेरियम में बदलाव करना एक बड़ी बात है। डिजिटल संपत्ति के लिए समर्पित एक निवेश फर्म, IDEG में हांगकांग स्थित प्रबंध निदेशक केविन लू ने कहा, "ETH का मार्केट कैप 18 बिलियन डॉलर है।" मर्ज और इसकी आपूर्ति की नई गतिशीलता के एक समारोह के रूप में, नए टोकन जारी करना कम हो जाएगा। "यह एक व्यापारिक दृष्टिकोण से एक मौलिक परिवर्तन है, और यह इस बारे में बहुत सारी राय को छू गया है कि लोगों को लंबा ईटीएच होना चाहिए या छोटा।"

PoS में जाने से, Ethereum के खनिकों को अब नए ब्लॉक बनाने के लिए एथ से पुरस्कृत नहीं किया जाएगा। दूसरी ओर, खनिक और एथेरियम रखने वाला कोई भी व्यक्ति अब अपने ईटीएच को दांव पर लगा सकता है - जिसका अर्थ है कि ब्लॉकचैन को चलाने और उसकी सुरक्षा बनाए रखने के लिए, प्रतिफल के बदले में सिक्कों को लॉक करना।

आज पहले से ही बकाया ईटीएच का 11 प्रतिशत दांव पर लगा हुआ है, जो 5 प्रतिशत से 13 प्रतिशत तक रिटर्न कमा सकता है, एथेरियम परियोजनाओं के लिए समर्पित एक ब्लॉकचेन उद्यम कंपनी, कॉन्सेनसिस के एशिया प्रबंध निदेशक, चार्ल्स डी'हौसी कहते हैं।

"यह एक आकर्षक उपज है," डी'हौसी ने कहा। "लंबे समय तक, प्रोटोकॉल के भीतर अपनी स्थिति को पार्क करें, और संपत्ति को काम पर रखें।" लेन-देन को सुविधाजनक बनाने और प्रोटोकॉल को सुरक्षित रखने में मदद करने से उपज शुल्क से प्राप्त होती है।

नया कठिन पैसा?

बिटकॉइन के विपरीत, जिसे अधिकतम 21 मिलियन बिटकॉइन के लिए प्रोग्राम किया गया है, एथेरियम को शुरू में मामूली मुद्रास्फीति के रूप में लिखा गया था, जिसमें ईटीएच में 4% की वार्षिक वृद्धि हुई थी।

PoS के लिए कदम इस समीकरण को बदल रहा है, ब्लॉकचेन के शासन के हिस्से के साथ इसके उपयोग के अनुपात में जलते हुए एथ सहित। D'Haussy को उम्मीद है कि ETH की आपूर्ति बराबर हो जाएगी या नकारात्मक भी हो जाएगी। यह ईटीएच को "हार्ड मनी" प्रोफाइल देगा, जो अधिक निवेशकों को आकर्षित कर सकता है।

अभी तक कोई नहीं जानता कि एथ या दांव लगाना कितना आकर्षक साबित होगा। आईडीईजी के लू का कहना है कि पैदावार कम रहने की संभावना है। "डिजिटल-एसेट स्पेस के भीतर, यह सरकारी बॉन्ड की सबसे करीबी चीज है," उन्होंने कहा।

अल्पकालिक जोखिम

इस बारे में अल्पकालिक जोखिम भी हैं कि क्या
कुछ निहित स्वार्थ जैसे कि एथ माइनर्स मर्ज पर झुकेंगे और एक कठिन निर्माण करेंगे
श्रृंखला में कांटा, कार्य के प्रमाण के आधार पर एक संस्करण और एक नया छोड़कर
पीओएस का उपयोग करना यह ट्रेडिंग आर्बिट्राज के अवसर पैदा कर सकता है - और एक नई लाइन
घोटाले, क्योंकि लोग पीओडब्ल्यू संस्करण का उपयोग करके एनएफटी को कोड़े मारते हैं।

लेकिन उद्योग में भारी हिटर, जैसे
सर्किल (लोकप्रिय स्थिर मुद्रा यूएसडीसी के जारीकर्ता) उनके समर्थन में मुखर रहे हैं
मर्ज की। संभावित परिदृश्य यह है कि मान PoS संस्करण में चला जाता है, और
दुम पीओडब्ल्यू संस्करण मुरझा जाएगा।

जबकि मर्ज संबोधित नहीं करता है
अनुपालन और जोखिम-प्रबंधन के मुद्दे जो संस्थानों को क्रिप्टो में सामना करते हैं, यह होगा
शायद किसी प्रकार के नियामक आवास को मजबूर करें।

क्रिप्टो समुदाय के भीतर मर्ज का सबसे विभाजनकारी पहलू यह है कि PoS अधिकारियों के लिए राज्य के प्रतिबंधों का पालन करने के लिए सबसे बड़े ETH स्टेकर्स की पहचान करना और उन्हें मजबूर करना आसान बना देगा।

"यह सवाल उठाता है कि तटस्थता क्या है?" लू ने कहा, एक सैद्धांतिक समस्या का हवाला देते हुए अगर अमेरिकी नियामकों ने लेनदेन को मान्य करने के लिए अमेरिकी डिजिटल-एसेट एक्सचेंज को स्टेकिंग सेवाएं प्रदान करने से प्रतिबंधित कर दिया। यह अन्य एथेरियम समुदाय के सदस्यों द्वारा "सेंसरशिप प्रतिक्रिया" पैदा कर सकता है, जो उस एक्सचेंज की हिस्सेदारी वाली संपत्ति के लिए नेटवर्क पुरस्कारों में "स्लैशिंग" (कमी) को मजबूर करने का प्रयास करेगा।

वित्तीय संस्थान एएमएल और केवाईसी अनुपालन के साथ सहज हैं, लेकिन वे खुद को उनके बनाने की लड़ाई के बीच में पा सकते हैं।

व्यापार के लिए खुला

ये प्रश्न सभी की नवीनता को दर्शाते हैं
विलय। इन सवालों का जवाब देने का एकमात्र तरीका यह देखना होगा कि क्या होता है। परंतु
मर्ज वित्तीय संस्थानों के लिए एक मूलभूत परिवर्तन का प्रतिनिधित्व करता है। इस
उन्हें सार्वजनिक ब्लॉकचेन को इस तरह से एक्सेस करने का अवसर देता है जो वे नहीं कर सकते थे
इससे पहले - उन्हें एथेरियम की वैश्विक पहुंच में भाग लेने दें, और नुकसान से बचें
बैंक के नेतृत्व वाले ब्लॉकचेन कंसोर्टियम लाइसेंस प्राप्त नियमों का उपयोग करते हैं।

मर्ज का मतलब है कि एथेरियम टिक करेगा
हरा डिब्बा। क्रिप्टो मानकों के अनुसार, यह कम जोखिम वाली एक निश्चित उपज प्रदान करता है।
PoS सिस्टम में नया बर्निंग मैकेनिज्म एथ की आपूर्ति और मांग को स्थिर करेगा।

D'Haussy संस्थागत निवेशकों के लिए एक और विशेषता जोड़ता है: "मर्ज एक दुर्लभ घटना है जिसमें यह मैक्रो-चालित नहीं है। यह अपने सॉफ्टवेयर का सिर्फ एक अपडेट है, लेकिन यह ट्रेडिंग के अवसर पैदा कर रहा है। यह ईटीएच को वास्तव में असंबंधित संपत्ति बनाने का हिस्सा है।"