SEC ने संभावित Uniswap सूट - अनचेन्ड के साथ DeFi को अपनी नजर में रखा है

उद्योग प्रतिभागियों ने कहा कि एसईसी द्वारा यूनिस्वैप लैब्स को वेल्स नोटिस देना नियामक का अब तक का सबसे बड़ा विकेन्द्रीकृत लक्ष्य है।

वकीलों ने कहा कि अमेरिकी सिक्योरिटीज और एक्सचेंज कमीशन ने बुधवार को खुलासा करते हुए वेल्स नोटिस के साथ यूनिस्वैप पर हमला किया, जो केंद्रीकृत क्रिप्टो संस्थाओं पर नकेल कसने के नियामक के आजमाए हुए अभ्यास से हटकर है। 

वेल्स नोटिस आम तौर पर एक से पहले आता है एसईसी मुकदमा - यदि विकेंद्रीकृत यूनिस्वैप एक्सचेंज के निर्माता यूनिस्वैप लैब्स पर मुकदमा दायर किया जाता है, तो यह व्यापक अंतर से, विकेंद्रीकृत एक्सचेंज (डीईएक्स) के खिलाफ नियामक की सबसे महत्वपूर्ण प्रवर्तन कार्रवाई होगी, जो विकेंद्रीकृत वित्त (डीएफआई) के प्रमुख सुविधाकर्ता हैं। .

वकील सैम एनज़र के अनुसार, SEC द्वारा पिछले DeFi प्रवर्तन "बेहद महत्वपूर्ण" नहीं थे, उन्होंने कहा कि Uniswap के खिलाफ मामला "जेन्स्लर की पहली बड़ी DeFi प्रवर्तन कार्रवाई" होगी - इस तथ्य से बढ़ गया है कि DEX एक "बड़ा हिस्सा है" व्यापारिक गतिविधि होती है" और "बाज़ार के बुनियादी ढांचे का एक बड़ा हिस्सा।" 

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क्रिप्टोकरेंसी पर ध्यान केंद्रित करने वाली लॉ फर्म काहिल गॉर्डन एंड रीइंडेल एलएलपी के पार्टनर एनजर ने कहा कि यूनिस्वैप के खिलाफ एसईसी के संभावित आरोपों को समझना जल्दबाजी होगी क्योंकि कोई कानूनी कार्रवाई दायर नहीं की गई है। लेकिन इसमें कई संभावित मुद्दे शामिल हैं, साथ ही कुछ पिछले मामले भी हैं जो एक मिसाल बन सकते हैं। 

नियामक यह दावा कर सकता है कि यूएनआई के मूल जारीकर्ता के रूप में यूनिस्वैप लैब्स ने कथित अपंजीकृत प्रतिभूतियों के व्यापार की सुविधा देकर प्रतिभूति कानून का उल्लंघन किया है, रिपल और कॉइनबेस के खिलाफ इसके मामलों में भी ऐसा ही दावा किया गया है। हालाँकि, ऐसा प्रतीत होता है कि रिपल मामले के नतीजे ने विशेष रूप से उस मामले को गंदा कर दिया है, द्वितीयक टोकन लेनदेन को उस मामले में न्यायाधीश द्वारा प्रतिभूतियों के रूप में नहीं माना गया है। 

इसके अलावा, न्याय विभाग के मनी लॉन्ड्रिंग मामला क्रिप्टोक्यूरेंसी गोपनीयता मिक्सर के खिलाफ टॉरनेडो कैश विकेंद्रीकृत क्रिप्टो सेवाओं से जुड़े मामलों पर मुकदमा चलाने की जटिलताओं का एक उल्लेखनीय उदाहरण है। डीओजे ने तर्क दिया कि टॉरनेडो कैश के दो मुख्य डेवलपर्स अवैध अभिनेताओं की एक श्रृंखला के लिए $ 1 बिलियन से अधिक की लॉन्ड्रिंग की सुविधा के लिए जिम्मेदार थे। दोनों डेवलपर्स ने अपनी बेगुनाही बरकरार रखी है और चले गए हैं बर्खास्त मामले में, वकीलों ने तर्क दिया कि वे केवल टॉरनेडो कैश प्रोटोकॉल के स्मार्ट अनुबंध बनाने के लिए जिम्मेदार थे - न कि उपयोगकर्ताओं ने उनका उपयोग कैसे करना चुना। 

डीएलएक्स लॉ में क्रिप्टोकरेंसी में विशेषज्ञता वाले वकील ग्रेग स्ट्रॉन्ग के अनुसार, यूनिस्वैप और टॉरनेडो कैश पर सख्ती कम से कम एक प्रमुख समान प्रश्न उठाती प्रतीत होती है। 

"ब्लॉकचेन पर अपरिवर्तनीय स्मार्ट अनुबंधों की तैनाती से जुड़ी गतिविधि किस बिंदु पर उस कोड में होने वाली गतिविधि के लिए दायित्व को जन्म देती है?" उसने कहा।

एसईसी की नवीनतम वृद्धि

पिछले साल, एसईसी चला गया Binance, Binance.US, और संस्थापक और पूर्व सीईओ चांगपेंग "सीजेड" झाओ। यह मुकदमा अमेरिकी प्रतिभूति पर्यवेक्षक द्वारा केंद्रीकृत एक्सचेंजों का संचालन करने वाले हाई-प्रोफाइल उद्योग खिलाड़ियों को लक्षित करने का नवीनतम उदाहरण बन गया है। इस बीच, क्रैकन ने पिछले साल एक्सचेंज के स्टेकिंग प्रोग्राम से जुड़े आरोपों के संबंध में नियामक के साथ 30 मिलियन डॉलर का समझौता किया था, और एसईसी के साथ कॉइनबेस का कानूनी झगड़ा अभी भी जारी है। शीघ्र पारी। 

स्ट्रॉन्ग के अनुसार, Uniswap के खिलाफ कदम "स्पष्ट रूप से [DeFi] में प्रवर्तन के संबंध में SEC के बहुत आक्रामक होने का एक और उदाहरण है।" 

बस आज @यूनिस्वैप लैब्स को एसईसी से वेल्स नोटिस प्राप्त हुआ।

मैं हैरान नहीं हूँ। बस नाराज़, निराश और लड़ने को तैयार।

मुझे विश्वास है कि हम जो उत्पाद पेश करते हैं वह कानूनी हैं और हमारा काम इतिहास के सही पक्ष पर है। लेकिन कुछ समय से यह स्पष्ट हो गया है कि इसके बजाय...

- hayden.eth (@haydenzadams) अप्रैल १, २०२४

हालांकि एसईसी का अधिकांश मामला इसके खिलाफ है Coinbase जारी रखने के लिए मंजूरी दे दी गई है, एक्सचेंज के वकीलों ने हाल ही में एक जीत हासिल की है: आरोप लग रहे हैं कि कॉइनबेस ग्राहकों को एक गैर-कस्टोडियल विकेन्द्रीकृत वित्त (डीएफआई) वॉलेट, कॉइनबेस वॉलेट की पेशकश करके एक अपंजीकृत ब्रोकरेज चला रहा था। फेंक दिया कोर्ट में। Uniswap के विरुद्ध एक संभावित SEC खेल एक नया निर्णय लेने की कोशिश कर सकता है जो उस परिणाम को उलट देगा। 

स्ट्रॉन्ग के अनुसार, फैसले का वह घटक अब "यूनिस्वैप जांच और संभावित मुकदमे के संदर्भ में वास्तव में महत्वपूर्ण" हो गया है, क्योंकि "न्यायाधीश स्पष्ट रूप से उपयोगकर्ताओं को स्व-निर्देशित कार्यों में संलग्न होने की अनुमति देने के लिए प्रौद्योगिकी प्रदान करने के बीच अंतर कर रहे थे।" बनाम एक मध्यस्थ के रूप में गतिविधि को सुविधाजनक बनाना" वॉलेट पहले का एक उदाहरण है और कॉइनबेस स्वयं बाद का एक उदाहरण है। 

विकेंद्रीकृत जांच बढ़ रही है 

अनुपालन विशेषज्ञ और व्यापारी समान रूप से संभावित पैटर्न का विश्लेषण कर रहे हैं कि एसईसी कब और किसे जांच के लिए चुन रहा है। हालांकि कथित तौर पर यूनिस्वैप जांच पर काफी समय से काम चल रहा था, वेल्स नोटिस की खबरें अन्य विकेन्द्रीकृत प्रवर्तनों के साथ आती हैं जो अभी भी हवा में हैं।

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नियामक कथित तौर पर किया गया है एथेरियम फाउंडेशन की जांच हाल के सप्ताहों में और वर्तमान में विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज मैंगो मार्केट्स के माध्यम से व्यापारी अव्राहम "एवी" ईसेनबर्ग की ओर से धोखाधड़ी का आरोप लगाते हुए एक मुकदमे में लगा हुआ है।

उत्तरार्द्ध का दायरा, जिसमें दावा किया गया था कि ईसेनबर्ग ने धोखाधड़ी से क्रिप्टो में लगभग $116 मिलियन की हेराफेरी की है, मौद्रिक संदर्भ में संभावित यूनिस्वैप सूट की तुलना में कम है, यह देखते हुए कि DEX के पास कुल मूल्य लॉक (TVL) में लगभग $6.2 बिलियन है।

डिजिटल संपत्ति विशेषज्ञ लुमिडा वेल्थ मैनेजमेंट के मुख्य कार्यकारी अधिकारी राम अहलूवालिया ने कहा कि एसईसी "नेताओं के पीछे जाने को प्राथमिकता दे रहा है, क्योंकि वे ऐसे उदाहरण स्थापित करना चाहते हैं जिनका अन्य लोग अनुसरण कर सकें।" क्योंकि "इतने सारे टोकन और प्रोटोकॉल हैं, एसईसी उन सभी के पीछे नहीं जा सकता है, इसलिए, उनके दिमाग में, यह उनकी रणनीति है," उन्होंने कहा।

अहलूवालिया, जो अनचेन्ड क्रिप्टो के आगामी बिट्स और बिप्स पॉडकास्ट के सह-मेजबान हैं, ने कहा कि वह यूनिस्वैप को एक स्वचालित बाजार निर्माता (एएमएम) के रूप में "डीएफआई से हटाए गए कदम" के रूप में देखते हैं। लेकिन यह DeFi ट्रेडों को सुविधाजनक बनाता है। 

हालांकि उन्होंने कहा कि यूनिस्वैप के पास संभावित मुकदमे में शीर्ष पर आने का "अच्छा मौका" है, विपरीत परिणाम के तहत अन्य विकेन्द्रीकृत खिलाड़ी एसईसी के निशाने पर आ सकते हैं। 

एनज़र ने निष्कर्ष निकाला कि 2023 और 2024 में उद्योग "एसईसी अध्यक्ष जेन्सलर और उनके प्रवर्तन कर्मचारियों द्वारा संयुक्त राज्य अमेरिका में डिजिटल परिसंपत्तियों के व्यापार के लिए मुख्य बुनियादी ढांचे वाले मध्यस्थों को दबाने की कोशिश का लक्ष्य रहा है," दोनों केंद्रीकृत का जिक्र करते हुए एक्सचेंज और DEXes।