क्रिप्टोक्यूरेंसी सर्कुलेटिंग सप्लाई क्या है?

क्रिप्टोक्यूरेंसी परिसंचारी आपूर्ति सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी के बकाया शेयरों के बराबर है। अधिकतम सिक्का आपूर्ति की संख्या के विपरीत, यह मीट्रिक व्यापार के लिए उपलब्ध सिक्कों की संख्या की गणना करता है।

परिसंचारी आपूर्ति हमें प्रत्येक सिक्के के बाजार पूंजीकरण की गणना करने में मदद करती है। इसके अतिरिक्त, कमी को नियंत्रित करने से मांग कम हो जाती है और सिक्के की कीमत प्रभावित होती है। क्रिप्टोक्यूरेंसी अपने परिसंचारी आपूर्ति दृष्टिकोण में विचलन करती है, यही कारण है कि इन अवधारणाओं को समझना महत्वपूर्ण है।

क्रिप्टो सर्कुलेटिंग सप्लाई की जांच की गई

मान लीजिए कि आप कार्डानो स्टेकिंग के लिए एडीए कॉइन खरीदना चाहते हैं। सभी केंद्रीकृत और विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों में, 33.75B ADA उपलब्ध हैं। यह एडीए की परिसंचारी आपूर्ति है, जो इसकी 75बी एडीए की अधिकतम आपूर्ति का 45% है। बदले में, हम प्रत्येक एडीए सिक्के की कीमत के साथ उस परिसंचारी आपूर्ति को गुणा करके एडीए के मार्केट कैप की गणना कर सकते हैं।

33.75B ADA (परिसंचारी आपूर्ति) x $0.45 (प्रति ADA) = कार्डानो (ADA) मार्केट कैप $15B

इसी तरह, अगर हम प्रत्येक एडीए टोकन की कीमत से एडीए की अधिकतम आपूर्ति को गुणा करते हैं, तो हम सभी एडीए टोकन के बाजार मूल्य पर पहुंचते हैं जो कभी भी $20B पर मौजूद रहेंगे। यह परिसंचारी आपूर्ति को ध्यान में नहीं रखता है, इसलिए हम इसे कहते हैं पूरी तरह से पतला मार्केट कैप.

पारंपरिक वित्त में, एक कंपनी की पूरी तरह से पतला मार्केट कैप सभी कमजोर प्रतिभूतियों की गणना करेगा, जैसे वारंट या विकल्प, जिन्हें स्टॉक शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है। इसलिए, क्रिप्टो और इक्विटी दोनों बाजारों में, एक पूरी तरह से पतला मार्केट कैप किसी संपत्ति की अधिकतम क्षमता को मापता है।

परिसंचारी आपूर्ति परिसंपत्ति के वर्तमान मूल्य को मापती है। हालांकि, यह ध्यान में रखना चाहिए कि ब्लॉकचेन परिसंपत्तियों के अलग-अलग नियम हैं। उदाहरण के लिए, यदि कोई उपयोगकर्ता अपनी निजी चाबियों को वॉलेट में खो देता है, तो उन फंडों को सभी के द्वारा व्यापार किए जाने से काट दिया जाता है।

परिसंचारी आपूर्ति: आंख से ज्यादा मिलता है

हर कोई जानता है कि बिटकॉइन की कुल अधिकतम आपूर्ति 21M BTC है। 2009 में बिटकॉइन के लॉन्च होने के बाद से, खनिकों को लेन-देन को संसाधित करते समय धीरे-धीरे बिटकॉइन प्राप्त हो रहे हैं, यानी उन्हें ब्लॉकचैन पर नए डेटा ब्लॉक के रूप में जोड़ना। इन पुरस्कारों को प्राप्त करके, खनिकों ने अधिक बीटीसी प्रचलन में जारी किया।

पहले, उन्हें प्रति लेनदेन 50 बीटीसी मिल रहा था। तीन पड़ावों के बाद, उनका इनाम अब केवल 6.25 बीटीसी है। यह बिटकॉइन की मांग को कम करने का तरीका है, इसकी परिसंचारी आपूर्ति को सावधानीपूर्वक प्रबंधित करके। पारंपरिक अर्थव्यवस्थाओं में, केंद्रीय बैंक बैंक नोटों और ब्याज दरों की छपाई के माध्यम से अमेरिकी डॉलर जैसी मुद्राओं की आपूर्ति को नियंत्रित करते हैं। 

सर्कुलेटिंग सप्लाई, चाहे वह फिएट मनी हो या क्रिप्टोकरेंसी, मुद्रास्फीति नियंत्रण के रूप में एक महत्वपूर्ण कार्य करती है। बिटकॉइन के मामले में, 19.1M BTC का खनन किया गया है, जो कि इसकी 91M की कुल आपूर्ति का लगभग 21% है। हालांकि, क्या इसका मतलब यह है कि वे सभी 19.1M BTC व्यापार के लिए उपलब्ध हैं?

नहीं। क्रिप्टो वॉलेट ब्लॉकचैन नेटवर्क तक पहुंच का प्रतिनिधित्व करते हैं क्योंकि वे उस दरवाजे को अनलॉक करने के लिए निजी कुंजी रखते हैं। चाबियों के खो जाने के साथ, पहुँच खो जाती है। बदले में, वे धन अपूरणीय हैं। 2017 में, एक Chainalysis रिपोर्ट का अनुमान है कि अप करने के लिए 3.79M बीटीसी खो जाते हैं, ज्यादातर लंबे समय से निष्क्रिय हार्ड ड्राइव पर भूल जाते हैं।

इसके अलावा, यह अनुमान लगाया गया है कि सातोशी नाकामोतो (बिटकॉइन के निर्माता) के पास लगभग 1M BTC है, जिसे कभी भी वॉलेट/एक्सचेंज में स्थानांतरित नहीं किया गया है। कुल मिलाकर, यह बिटकॉइन की वास्तविक परिसंचारी आपूर्ति को 14.3M पर रखेगा। बदले में, यह क्रिप्टो व्हेल को बिटकॉइन की कीमत को प्रभावित करने की अपार शक्ति देता है।

यदि नाकामोटो, या कोई व्यक्ति जो खोई हुई निजी कुंजी को पुनः प्राप्त करता है, अचानक 1M BTC को परिसंचारी आपूर्ति में छोड़ देता है, तो टोकन की कीमत गिर जाएगी .. ऐसा इसलिए है क्योंकि बाजार में मांग की तुलना में अधिक बिटकॉइन होंगे।

आपूर्ति परिसंचारी ट्वीक करने के अन्य तरीके

जबकि बिटकॉइन के पास अपने पड़ाव तंत्र के माध्यम से एक अंतर्निहित मुद्रास्फीति नियंत्रण तर्क है, अन्य ब्लॉकचेन नेटवर्क बेहतर या बदतर के लिए अधिक लचीले हैं। यह प्रूफ-ऑफ-स्टेक (PoS) ब्लॉकचेन को संदर्भित करता है, जैसे कि एथेरियम, कार्डानो या हिमस्खलन का उभरता हुआ नया संस्करण।

उन नेटवर्क पर देशी सिक्के कई कार्य करते हैं। उनका उपयोग न केवल डीएपी सेवाओं का भुगतान करने के लिए किया जा सकता है, जैसे कि उधार या एनएफटी ट्रेडिंग, बल्कि उनका उपयोग स्टेकिंग के लिए भी किया जाता है। PoS स्टेकर जब भी उनके कॉइन/टोकन स्टेक का उपयोग लेनदेन को जोड़ने के लिए किया जाता है, तो वे पुरस्कार प्राप्त करने के लिए सत्यापनकर्ता बन सकते हैं। यह वह तंत्र है जिसके द्वारा बिटकॉइन खनिकों की तरह ही नए सिक्कों को उनकी परिसंचारी आपूर्ति में पेश किया जाता है।

हालाँकि, PoS नेटवर्क पर टोकन धारक प्रत्येक सत्यापनकर्ता को मिलने वाले पुरस्कारों की राशि पर वोट करने के लिए अपने टोकन का उपयोग कर सकते हैं। बदले में, यह परिसंचारी आपूर्ति को नियंत्रित करता है, जो प्रत्येक टोकन की कीमत को प्रभावित करता है। मामले में, जब एथेरियम ने अपना परिचय दिया EIP-1559 अपग्रेड, खनिकों को लौटाए जाने के बजाय आधार ETH गैस शुल्क जला दिया गया। 

क्योंकि एथेरियम के पास अधिकतम ईटीएच आपूर्ति नहीं है, यह बर्निंग मैकेनिज्म (ईटीएच को एक डेड वॉलेट में भेजना) नए ईटीएच के प्रवाह को कम करके ईटीएच परिसंचरण आपूर्ति को नियंत्रित करता है। परिणामस्वरूप, 1 की पहली तिमाही में, Ethereum की मुद्रास्फीति दर 2022% से बढ़कर 1.10% हो गई। यह H0.51, 40 में 1 साल के उच्च अमेरिकी मुद्रास्फीति दर से काफी अंतर है, है ना?

एथेरियम निवेशकों के लिए, इसका मतलब है कि ईटीएच मूल्य प्राप्त करता है। आखिरकार, एथेरियम हजारों डीएपी को होस्ट करता है और इसमें आधा दर्जन लेयर 2 स्केलेबिलिटी समाधान हैं। जैसे-जैसे एथेरियम की उपयोगिता बढ़ेगी, ईटीएच की मांग बढ़ेगी। दूसरे शब्दों में, EIP-1559 अपग्रेड के माध्यम से अधिक विनियमित एथेरियम की परिसंचारी आपूर्ति, ETH मूल्य की सराहना करती है।

इसके विपरीत, PoS ब्लॉकचेन जिनके पास बर्निंग मैकेनिज्म नहीं है, लेकिन अधिकतम टोकन आपूर्ति है, वे हमेशा सत्यापनकर्ता पुरस्कारों को बदलकर अपनी परिसंचारी आपूर्ति को विनियमित कर सकते हैं। हिमस्खलन (AVAX) पर, जो कि 720M AVAX तक सीमित है, सत्यापनकर्ता स्टेकिंग इनाम 9.02% AVAX की वार्षिक दर पर है।

यदि हिमस्खलन पारिस्थितिकी तंत्र को कम उपयोगिता प्राप्त होती है, तो AVAX टोकन धारक उस दांव इनाम को कम करने के लिए मतदान कर सकते हैं। इससे इसकी परिसंचारी आपूर्ति कम हो जाएगी, क्योंकि कम नए AVAX बाजार में प्रवेश करेंगे। ऐसा करने से, AVAX कॉइन की कीमत तब तदनुसार बढ़ जाएगी।

यह परिसंचारी आपूर्ति का एक और महत्वपूर्ण पहलू है - टोकन मूल्य जैसा कि दशमलव में व्यक्त किया गया है। अनुसंधान से पता चला है कि निवेशक सस्ते सिक्के लेने की प्रवृत्ति रखते हैं। डॉगकोइन इस गतिशील का सबसे अच्छा उदाहरण है।

इस तथ्य के बावजूद कि DOGE की परिसंचारी आपूर्ति अनंत है, सालाना 5.5B पर, क्योंकि उनकी कीमत इतनी कम है, और Elon Musk की कुछ मदद से, DOGE मेमेकोइन के पास AVAX जैसे कानूनी बुनियादी ढांचे के सिक्के की तुलना में अधिक बाजार पूंजीकरण है, जिसकी अधिकतम आपूर्ति सीमित है।

अपने परिसंचारी आपूर्ति मीट्रिक को जानें

इन उदाहरणों को देखते हुए, अब यह समझना आसान है कि टोकन के अंतिम मूल्य के लिए परिसंचारी आपूर्ति इतनी महत्वपूर्ण क्यों है। यदि अधिक लोग इस मीट्रिक को समझते हैं, तो DOGE के लिए कभी भी $1M से अधिक जाने की संभावना नहीं है, केवल $1B मार्केट कैप की बात ही छोड़ दें।

हमेशा शोध करें कि प्रत्येक सिक्के का उद्देश्य क्या है, इसकी परिसंचारी आपूर्ति को कैसे नियंत्रित किया जाता है, और टोकन कैसे वितरित किए जाते हैं ताकि परिसंचारी आपूर्ति को प्रभावित किया जा सके। ये प्रमुख चालक हैं जो भालू और बैल चक्रों की परवाह किए बिना उनके मूल्य का निर्धारण करते हैं।

श्रृंखला अस्वीकरण:

यह श्रृंखला लेख केवल क्रिप्टोकरेंसी और डेफी में भाग लेने वाले शुरुआती लोगों के लिए सामान्य मार्गदर्शन और सूचना उद्देश्यों के लिए है। इस लेख की सामग्री को कानूनी, व्यापार, निवेश, या कर सलाह के रूप में नहीं माना जाना चाहिए। आपको सभी कानूनी, व्यावसायिक, निवेश और कर संबंधी प्रभावों और सलाह के लिए अपने सलाहकारों से परामर्श लेना चाहिए। डिफेंट किसी भी खोए हुए धन के लिए ज़िम्मेदार नहीं है। कृपया अपने सर्वोत्तम निर्णय का उपयोग करें और स्मार्ट अनुबंधों के साथ बातचीत करने से पहले उचित परिश्रम करें।