एसईसी की ग्रेस्केल ईटीएफ की अस्वीकृति नियामक विवाद बन गई है

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बुधवार, 29 जून, 2022 को अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) प्रकाशित एक 86-पृष्ठ का निर्णय, "NYSE Arca नियम 1-E के तहत ग्रेस्केल बिटकॉइन ट्रस्ट के शेयरों की सूची और व्यापार करने के लिए संशोधन संख्या 8.201 द्वारा संशोधित एक प्रस्तावित नियम परिवर्तन को अस्वीकार करने का आदेश," जो संक्षेप में ग्रेस्केल के एक्सचेंज की अस्वीकृति है- ट्रेडेड फंड (ETF)।

चर्चा के कुछ हिस्से हैं जिन पर ध्यान देने योग्य है, लेकिन शायद इससे ज्यादा कुछ नहीं जो पृष्ठ 21 पर पाया गया है, जिसमें कहा गया है कि कई टिप्पणीकारों का तर्क है कि "कीमत की कीमत Bitcoin अनियमित प्लेटफार्मों पर हेरफेर के अधीन है, और प्रस्ताव की मंजूरी अतिरिक्त हेरफेर को आमंत्रित करेगी।"

फुटनोट नूह ड्रेफस, ड्रेफस कैपिटल मैनेजमेंट के सीआईओ से प्राप्त प्रस्ताव के समर्थन में एक पत्र का हवाला देता है, जिसमें कहा गया है कि "सच कहूँ तो, किसी को यह दावा करने में बड़ी कठिनाई होगी कि स्पॉट बिटकॉइन बाजार हेरफेर से मुक्त है।" जोनास एम। ग्रांट के उद्धृत एक अन्य पत्र में कहा गया है कि "बिटकॉइन बाजार निस्संदेह कुछ हेरफेर के लिए अतिसंवेदनशील है।"

और फिर भी, एसईसी उस हेरफेर को सीमित करने के लिए आवश्यक बहुत ही विनियमन प्रदान करने में संकोच कर रहा है। कमिश्नर हेस्टर पीयर्स ने इस मुद्दे को पूरी तरह से समझाया टिप्पणियाँ नियामक पारदर्शिता परियोजना सम्मेलन के लिए तैयार, कह रही है,

"पिछले चार वर्षों में एसईसी को क्रिप्टो उपयोगकर्ताओं और डेवलपर्स के साथ उत्पादक रूप से संलग्न करने के लिए मना करने से एसईसी के गूढ़, आउट-ऑफ-कैरेक्टर दृष्टिकोण पर अविश्वास की भावना पैदा हुई है। आयोग, निश्चित रूप से, कभी-कभी अपने कार्यों की व्याख्या करता है - या निष्क्रियता - लेकिन वे स्पष्टीकरण अक्सर भ्रमित करने वाले, अनुपयोगी और असंगत रहे हैं।"

और यहाँ हम खुद को फिर से पाते हैं - डब्ल्यू80 से अधिक पृष्ठों की व्याख्यात्मक सामग्री, जो अपने चरम पर, असंगत है। एसईसी के विश्लेषण के पहले पैराग्राफ में कहा गया है,

"पिछले प्रस्तावों की तरह, यहां आयोग ने निष्कर्ष निकाला है कि बिटकॉइन बाजार के बारे में रिकॉर्ड में जानकारी इस निष्कर्ष का समर्थन नहीं करती है कि एक्सचेंज ने धोखाधड़ी और जोड़-तोड़ करने वाले कृत्यों और प्रथाओं को रोकने के लिए अन्य साधनों की स्थापना की है जो कि पता लगाने और निरोध के साथ वितरण को सही ठहराने के लिए पर्याप्त हैं। धोखाधड़ी और हेरफेर जो स्पॉट बिटकॉइन से संबंधित महत्वपूर्ण आकार के एक विनियमित बाजार के साथ एक व्यापक निगरानी-साझाकरण समझौते द्वारा प्रदान किया जाता है।

इसी तरह, रिकॉर्ड इस निष्कर्ष का समर्थन नहीं करता है कि एक्सचेंज ने प्रदर्शित किया है कि बिटकॉइन बाजार संपूर्ण या प्रासंगिक अंतर्निहित बिटकॉइन बाजार अद्वितीय और स्वाभाविक रूप से धोखाधड़ी और हेरफेर के लिए प्रतिरोधी है।

विसंगति, निश्चित रूप से यह है कि एसईसी को पिछले कई वर्षों में अवसर मिला है, जैसा कि आयुक्त पीयरस ने उल्लेख किया है, उद्योग और अन्य हितधारकों के साथ मिलकर काम करने के लिए उस तरह के नियामक ढांचे को विकसित करने के लिए जो एक्सचेंजों और अन्य उद्योग संस्थानों को प्रदान करेगा। एक मापने की छड़ी जिससे खुद की तुलना की जा सके।

यह कहना एक बात है कि बाजार केवल धोखाधड़ी और हेरफेर है। फिर भी, उद्योग को एक साथ लाने और एक गाइडबुक विकसित करने की रणनीति विकसित करना पूरी तरह से अलग बात है, जो उद्योग को विस्तार और नवाचार करने की अनुमति देते हुए निवेशकों को सुरक्षित रखेगी।

अगर एसईसी डिजिटल एसेट स्पेस के साथ इस तरह से जुड़ा होता है जिससे रिश्ते बनते हैं और विश्वास पैदा होता है, तो शायद हम अभी एक अलग जगह पर होते। शायद साइबर सुरक्षा से संबंधित नियमों ने कम से कम कुछ अधिक रोके जाने योग्य हैक सुर्खियों को रोका होगा जो हमने देखा है। शायद एक्सचेंज ऑपरेटरों पर नियमों ने हेरफेर की कुछ आशंकाओं को शांत कर दिया होगा।

शायद प्रमुख खिलाड़ियों को ऐसी स्थिति में रखा गया होगा जहां उन्होंने सुरक्षा प्रक्रियाओं को लागू करने में अधिक तात्कालिकता देखी होगी। शायद बहुत सी चीजें, वास्तव में। लेकिन जब तक नियामक खड़े नहीं होते और अपने काम को पूरी तरह और निष्पक्ष रूप से सामान्य तरीके से करने का फैसला नहीं करते, तब तक इस तरह के पत्रों में असंगति की बू आएगी।

रिचर्ड गार्डनर के सीईओ हैं मापांक. वह दो दशकों से अधिक समय से विश्व स्तर पर मान्यता प्राप्त विषय वस्तु विशेषज्ञ रहे हैं, जो क्रिप्टोकुरेंसी, साइबर सुरक्षा, वित्तीय प्रौद्योगिकी, निगरानी प्रौद्योगिकी, ब्लॉकचैन प्रौद्योगिकियों और सामान्य प्रबंधन सर्वोत्तम प्रथाओं पर जटिल अंतर्दृष्टि और विश्लेषण प्रदान करते हैं।

विशेष रुप से प्रदर्शित चित्र: शटरस्टॉक / एटलियर सोमरलैंड

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• स्रोत: https://dailyhodl.com/2022/07/01/secs-rejection-of-grayscale-etf-poses-regulatory-quandary/