चीन-हांगकांग के इक्विटी सकारात्मक पशु आत्माओं की वापसी देखते हैं - मार्केटपल्स

• हैंग सेंग इंडेक्स, हैंग सेंग टेक इंडेक्स और हैंग सेंग चाइना एंटरप्राइजेज इंडेक्स ने निकट अवधि में अमेरिका और एशिया प्रशांत पूर्व जापान से बेहतर प्रदर्शन किया है।
• अमेरिका में सूचीबद्ध चीन के विषयगत एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडों ने जनवरी/मार्च 2023 के बाद से MSCI ऑल-वर्ल्ड इंडेक्स के मुकाबले अपना सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन दर्ज किया है।
• चीन के प्रमुख बैंकों की जमा दरों में आसन्न कटौती और मई के लिए व्यापार संतुलन डेटा के कमजोर होने से अगले सप्ताह एक साल की एमएलएफ ब्याज दर में कटौती की उम्मीदें बढ़ गई हैं।

पिछले बुधवार, 31 मई से, चीन के शेयर बाज़ार और उसके प्रतिनिधियों में सकारात्मक उत्साह का मामूली पुनरुत्थान हुआ है।

RSI हैंग सेंग सूचकांक, हैंग सेंग टेक इंडेक्स, और हैंग सेंग चाइना एंटरप्राइजेज इंडेक्स ने पिछले बुधवार के निचले स्तर से मंगलवार, 5.8 जून के समापन स्तर तक +7.6%, +6.5%, और +6% की रैलियां की हैं, जिन्होंने यूएस एसएंडपी 500 (+2.8%) से बेहतर प्रदर्शन किया है। और इसी अवधि में MSCI एशिया प्रशांत पूर्व जापान (4.8%)।

इसके अलावा, अमेरिकी डॉलर में उद्धृत अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध प्रमुख चीन के विषयगत एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) में भी इसी तरह का सकारात्मक प्रदर्शन व्यवहार देखा जा सकता है।

अमेरिका में सूचीबद्ध चीन के विषयगत एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडों ने बेहतर प्रदर्शन के संकेत दिखाना शुरू कर दिया है

चित्र 1: 6 जून 2023 तक एमएससीआई ऑल-वर्ल्ड इंडेक्स ईटीएफ के मुकाबले चाइना लार्ज-कैप ईटीएफ और गोल्डन ड्रैगन चाइना ईटीएफ का अनुपात

(स्रोत: ट्रेडिंग व्यू, चार्ट को बड़ा करने के लिए क्लिक करें)

सापेक्ष शक्ति विश्लेषण के दृष्टिकोण से, आईशेयर्स चाइना लार्ज-कैप ईटीएफ और इनवेस्को गोल्डन ड्रैगन ईटीएफ के अनुपात चार्ट, जिसमें एमएससीआई ऑल-कंट्री वर्ल्ड इंडेक्स ईटीएफ की तुलना में चाइना बिग टेक एडीआर शामिल हैं, ने महत्वपूर्ण बेहतर प्रदर्शन का संकेत दिया है, जहां 5-दिवसीय रोलिंग प्रदर्शन आईशेयर चाइना लार्ज-कैप/एमएससीआई ऑल-कंट्री वर्ल्ड इंडेक्स अनुपात और इनवेस्को गोल्डन ड्रैगन/एमएससीआई ऑल-कंट्री वर्ल्ड इंडेक्स अनुपात कल, 6 जून तक क्रमशः लगभग दो और चार महीनों में अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गया।

आसन्न नए प्रोत्साहन उपायों की अफवाहें

इस तरह के सकारात्मक प्रदर्शन का कारण आसन्न नए प्रोत्साहन उपाय हैं, जो बाजार सहभागियों को चीन के शीर्ष नीति निर्माताओं से उम्मीद है कि आत्मविश्वास को बढ़ाने और फरवरी के बाद से हालिया आर्थिक विकास में गिरावट की प्रवृत्ति को उलटने के लिए जल्द ही पेश किया जाएगा।

पिछले शुक्रवार, 2 जून को, कई मीडिया रिपोर्टों में उल्लेख किया गया था कि चीन के शीर्ष नीति निर्माता लड़खड़ाते संपत्ति बाजार का समर्थन करने के लिए उपायों की एक नई टोकरी पर काम कर रहे हैं, क्योंकि मौजूदा नीतियां संपत्ति क्षेत्र में तेजी लाने और स्थिर करने में विफल रही हैं। संभावित उत्तेजक उपायों में प्रमुख शहरों के गैर-प्रमुख इलाकों में बंधक डाउन पेमेंट में कमी और आवासीय खरीद के लिए प्रतिबंधों में और छूट शामिल है।

कल, यह बताया गया है कि चीन का केंद्रीय बैंक, पीबीओसी चीन के प्रमुख बैंकों को इस सप्ताह सावधि जमा दरों में कटौती करने का निर्देश दे सकता है, जो एक वर्ष से भी कम समय में दूसरी बार है। मीडिया रिपोर्टों के आधार पर तीन-वर्षीय और पांच-वर्षीय सावधि जमा पर क्रमशः 5 आधार अंक और 10 आधार अंक की कमी। ये उपाय उपभोक्ता विश्वास को प्रोत्साहित करने और ऋण आपूर्ति बढ़ाने के लिए किए गए हैं ताकि बैंकों के सावधि जमा उत्पादों में धन का प्रवाह कम हो और बैंकों के लिए वित्त पोषण की लागत कम हो, जो बदले में उधार दरों में कमी को प्रोत्साहित कर सकती है।

हाल के प्रमुख आर्थिक आंकड़ों से विकास की कमजोर स्थिति की झलक मिलती रही है

इसके अलावा, मई के लिए चीन के नवीनतम व्यापार संतुलन डेटा में बाहरी मांग में गिरावट जारी है, जबकि चीन में आंतरिक खपत अभी भी कमजोर स्थिति में है। निर्यात वृद्धि साल-दर-साल -7.5% घटकर तीन महीने के निचले स्तर पर आ गई है, जो अप्रैल में 8.5% की बढ़त से उलट है, जो -0.4% के आम सहमति अनुमान से काफी कम है, जबकि आयात में लगातार तीसरे महीने गिरावट जारी रही। साल-दर-साल अप्रैल में -4.5% से -7.9%।

यूएसडी/सीएनएच में 10-सप्ताह की रैली अत्यधिक खरीद की स्थिति में पहुंच गई है

चित्र 2: 7 जून 2023 तक यूएसडी/सीएनएच मध्यम अवधि का रुझान (स्रोत: ट्रेडिंग व्यू, चार्ट को बड़ा करने के लिए क्लिक करें)

यूएसडी/सीएनएच (ऑफशोर युआन) की मध्यम अवधि की बढ़त 23 मार्च 2023 के निचले स्तर 6.8103 से लगभग 7.1445/7.1730 प्रमुख मध्यम अवधि के प्रतिरोध क्षेत्र (7.1443 जून को 6 का उच्च मुद्रित) की निचली सीमा तक पहुंच गई है। दैनिक आरएसआई ऑसिलेटर में इसके अधिक खरीददार क्षेत्र में मंदी का विचलन देखा गया।

इन टिप्पणियों से पता चलता है कि इस मध्यम अवधि की तेजी को बहुत अधिक बढ़ाया जा सकता है और सीएनएच के मुकाबले यूएसडी की ताकत में पुल-बैक या समेकन का खतरा है, जो चीन के स्टॉक सूचकांकों और उसके प्रॉक्सी में उनके हालिया उच्च अप्रत्यक्ष सहसंबंध को देखते हुए संभावित उछाल में बदल सकता है। .

कमजोर आर्थिक आंकड़ों के इस नवीनतम सेट और आसन्न प्रमुख बैंकों की जमा दरों में कटौती को देखते हुए, अगले गुरुवार, 15 जून को पीबीओसी की एक साल की मध्यम अवधि की ऋण सुविधा (एमएलएफ) की ब्याज दर में कटौती की उम्मीदें बढ़ गई हैं क्योंकि पीबीओसी ने छोड़ दिया है। अगस्त 2.75 से एमएलएफ ब्याज दर 2022% पर अपरिवर्तित है।

इसलिए, चीन के प्रॉक्सी स्टॉक सूचकांकों और ईटीएफ में अब तक देखे गए सकारात्मक गति कारक के साथ-साथ अमेरिकी डॉलर की ताकत में अल्पकालिक खिंचाव की संभावना के साथ, कम से कम कुछ समय के लिए तेजी का उत्साह जारी रह सकता है। अल्पावधि.

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सिंगापुर में स्थित, केल्विन वोंग एक अच्छी तरह से स्थापित वरिष्ठ वैश्विक मैक्रो रणनीतिकार हैं, जिनके पास 15 से अधिक वर्षों का अनुभव है और विदेशी मुद्रा, शेयर बाजारों और वस्तुओं पर बाजार अनुसंधान प्रदान करता है। वित्तीय बाजारों में डॉट्स को जोड़ने और व्यापार और निवेश के आसपास के दृष्टिकोण को साझा करने के बारे में जुनूनी, केल्विन वोंग मौलिक और तकनीकी विश्लेषणों के एक अद्वितीय संयोजन का उपयोग करने में एक विशेषज्ञ है, इलियट वेव और फंड फ्लो पोजिशनिंग में विशेषज्ञता, वित्तीय में महत्वपूर्ण उत्क्रमण स्तरों को इंगित करने के लिए बाजार। इसके अलावा, पिछले दस वर्षों में, केल्विन ने हजारों खुदरा व्यापारियों के लिए कई बाजार दृष्टिकोण और व्यापार से संबंधित सेमिनारों के साथ-साथ तकनीकी विश्लेषण प्रशिक्षण पाठ्यक्रम आयोजित किए हैं।

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• स्रोत: https://www.marketpulse.com/indices/china-hk-equities-see-the-return-of-positive-animal-spirits/kwong