चीन होंगकिआओ (01378.HK) ने नकदी प्रवाह बढ़ाया, बाजार को नए ऑफशोर बांड जारी होने का इंतजार है

हांगकांग, मार्च 1, 2024 - (एसीएन न्यूज़वायर) - 2023 में, चीन के एल्युमीनियम उद्योग ने जोरदार वृद्धि का अनुभव किया, राष्ट्रीय सांख्यिकी ब्यूरो के आंकड़ों से पता चलता है कि एल्युमीनियम उत्पादन 63.034 मिलियन टन तक पहुंच गया, जो साल-दर-साल 5.7% की वृद्धि दर्शाता है। ; इलेक्ट्रोलाइटिक एल्युमीनियम का उत्पादन 41.594 मिलियन टन तक पहुंच गया, जो साल-दर-साल 3.7% की वृद्धि को दर्शाता है। इस विकास गति का श्रेय रियल एस्टेट क्षेत्र की क्रमिक रिकवरी और नवीकरणीय ऊर्जा उद्योग के तेजी से विस्तार को दिया गया।

इलेक्ट्रोलाइटिक एल्युमीनियम की आपूर्ति और मांग के बीच बढ़ते अंतर ने एल्युमीनियम की कीमतों को बढ़ा दिया, जिससे चाइना होंगकिआओ ग्रुप लिमिटेड ("चाइना होंगकिआओ" के रूप में संदर्भित) के लाभ और लाभप्रदता में लगातार सुधार हुआ। 2023 के पहले नौ महीनों में, इसकी मुख्य परिचालन इकाई, शेडोंग होंगकिआओ ने RMB 97.866 बिलियन का संचयी राजस्व और RMB 6.525 बिलियन का शुद्ध लाभ हासिल किया। विशेष रूप से, शेडोंग होंगकिआओ का शुद्ध लाभ तीसरी तिमाही में साल-दर-साल 226.2% बढ़ गया, 167.9% की उल्लेखनीय तिमाही वृद्धि के साथ, जो चीन होंगकिआओ के लिए निरंतर मजबूत वृद्धि का संकेत देता है। विश्लेषक इसके द्वारा पिछले अपतटीय बांड का सारांश प्रस्तुत करते हैं, और HONGQI 6.25 06/08/24 पर चर्चा करने पर ध्यान केंद्रित करते हैं।

चीन होंगकिआओ के यूएसडी बांड की कीमत स्थिर बनी हुई है। विश्लेषक इस स्थिरता का श्रेय कंपनी के ठोस बुनियादी सिद्धांतों, विदेशी पूंजी बाजारों में लंबे समय से सक्रिय प्रदर्शन और निवेश संस्थानों के साथ घनिष्ठ संबंधों को देते हैं।

निम्नलिखित भाग में चीन होंगकिआओ के अपतटीय बाजार ट्रैक रिकॉर्ड को संकलित किया गया है। कंपनी ने 2012 में अपना पहला परिवर्तनीय ऑफशोर बांड जारी किया और तब से कुल 9 ऑफशोर बांड (6 वरिष्ठ बांड और 3 परिवर्तनीय बांड) जारी किए हैं, जिनकी कुल जारी राशि 2.92 बिलियन अमेरिकी डॉलर है। यूबीएस, ई फंड और श्रोडर्स जैसी प्रसिद्ध परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों का चीन होंगकिआओ में दीर्घकालिक निवेश है।

जैसा कि नीचे दिए गए चार्ट में दिखाया गया है, फेड की ब्याज दर में बढ़ोतरी के कारण बाजार में अस्थिरता के बावजूद, चीन होंगकिआओ का ऑफशोर बांड मूल्य निर्धारण कुल मिलाकर स्थिर बना हुआ है, 5% और 7.7% के बीच। कंपनी का सबसे हालिया अंक, HONGQI 6.25 06/08/24, जिसकी कीमत जून 2021 में 500% की कूपन दर के साथ 6.25 मिलियन अमेरिकी डॉलर थी, को निवेशकों के बीच व्यापक रूप से मान्यता मिली, इसकी ऑर्डर बुक इसके इश्यू आकार से सात गुना तक पहुंच गई।

चीन होंगकिआओ के निवेशक तीन मुख्य कारणों से लगातार बढ़ रहे हैं:

सबसे पहले, कंपनी के बुनियादी सिद्धांत आशाजनक हैं। दुनिया के दूसरे सबसे बड़े प्राथमिक एल्यूमीनियम उत्पादक के रूप में, इसकी बॉक्साइट, एल्यूमिना, इलेक्ट्रोलाइटिक एल्यूमीनियम और फैब्रिकेटेड एल्यूमीनियम प्रसंस्करण में पर्याप्त उत्पादन क्षमता है।

दूसरे, यह उद्योग के भीतर अत्यधिक प्रतिस्पर्धी है। कंपनी को प्रमुख क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा "बीबी" रेटिंग दी गई है। हालाँकि रेटिंग एल्कोआ कॉर्पोरेशन से थोड़ी कम है, चीन होंगकिआओ को अपने मुख्य व्यवसाय के पैमाने और दक्षता से लाभ मिलता है, जिससे एल्कोआ कॉर्पोरेशन की तुलना में अधिक EBITDA मार्जिन प्राप्त होता है।

तीसरा, समान उच्च-उपज डॉलर बांड निवेश अपेक्षाकृत दुर्लभ हैं। घरेलू रियल एस्टेट उद्योग में मंदी के कारण निर्गम बाज़ारों में डेवलपर्स के लिए कठिनाइयाँ पैदा हो गई हैं, जिससे उच्च-गुणवत्ता, उच्च-उपज वाले डॉलर बांड निवेश के विकल्प सीमित हो गए हैं। 2023 के बाद से, औद्योगिक क्षेत्र में एकमात्र उच्च-उपज बांड व्यान रिसॉर्ट्स द्वारा जारी किया गया था।

इसके अलावा, कई विदेशी संस्थागत निवेशक रियल एस्टेट में गिरावट के चक्र का अनुभव करने के बाद निवेश में अधिक विवेकशील हो गए हैं। वे बांड जारी करने के ठोस रिकॉर्ड, उच्च रेटिंग और स्थिर नकदी प्रवाह वाले जारीकर्ताओं का पक्ष लेते हैं। इसलिए, निवेशकों की उच्च गुणवत्ता वाली चीनी अपतटीय परिसंपत्तियों की मांग को पूरा करने के लिए, निवेश संस्थान चीन होंगकिआओ द्वारा अपतटीय ऋण जारी करना जारी रखना चाहते हैं।

वर्तमान में, चीन होंगकिआओ के पास केवल दो बकाया यूएसडी बांड हैं: HONGQI 6.25 06/08/24 (वरिष्ठ बांड) और HONGQI 5.25 01/25/26 (परिवर्तनीय बांड)। HONGQI 6.25 06/08/24 की परिपक्वता के साथ, बाजार में अनिश्चितताएं पैदा होती हैं कि क्या चीन होंगकिआओ फिर से ऑफशोर बांड जारी करेगा। यदि कंपनी नए निर्गम के बजाय पुनर्भुगतान का विकल्प चुनती है, तो यह निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण नुकसान होगा।

चीन होंगकिआओ की बैलेंस शीट पर मजबूत तरलता के साथ, इसकी सहायक कंपनी शेडोंग होंगकिआओ ने जनवरी में क्रमशः 1 बिलियन के अल्पकालिक नोट और मध्यम अवधि के नोट सफलतापूर्वक जारी किए हैं। हालाँकि, आरएमबी और यूएसडी के बीच उच्च विनिमय दर के कारण, ऑफशोर बांड जारी करने की प्रवृत्ति सख्त हो रही है। इसलिए, यदि कंपनी HONGQI 6.25 06/08/24 को चुकाने का विकल्प चुनती है, तो उसे भविष्य में नई चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है। उच्च विनिमय दर, अपतटीय बांड जारी करने में सख्त प्रवृत्ति और उल्टे उपज वक्र में संभावित उलटफेर के कारण नए बोझ हो सकते हैं।

बाजार में कई अनुभवी ऑफशोर बांड जारीकर्ता हैं जो पूरे वर्ष स्थिर जारी करने की आवृत्ति बनाए रखते हैं। यह नियमित निर्गमन न केवल जारीकर्ता की बाजार स्थिति और प्रतिष्ठा को बनाए रखने में मदद करता है, बल्कि उपज वक्र को बेहतर बनाने में भी मदद करता है और संस्थानों के साथ चल रहे संचार की सुविधा प्रदान करता है। शेडोंग कमर्शियल ग्रुप कंपनी लिमिटेड को एक उदाहरण के रूप में लेते हुए, इसने 2020 से सालाना कम से कम एक ऑफशोर बांड जारी किया है, जो एक सुसंगत वित्तपोषण रणनीति का प्रदर्शन करता है।

निष्कर्षतः, इलेक्ट्रोलाइटिक एल्युमीनियम की मांग में वृद्धि और इसके मजबूत बुनियादी सिद्धांतों से लाभान्वित होकर, अपतटीय पूंजी बाजार में चीन होंगकिआओ की स्थिति तेजी से ठोस होती जा रही है। हालाँकि, मौजूदा बाज़ार माहौल और नीतिगत बदलावों को देखते हुए, बाज़ार इस बात को लेकर चिंतित है कि क्या वह फिर से ऑफशोर बांड जारी करेगा। निवेशकों को सलाह दी जाती है कि वे कंपनी की खबरों के साथ-साथ बाजार के रुझान पर भी नजर रखें, ताकि संभावित निवेश अवसरों का लाभ उठाया जा सके।

विषय: प्रेस रिलीज़ सारांश

क्षेत्र: धातु और खनन

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• स्रोत: https://www.acnnewswire.com/press-release/english/89303/