लिक्विड स्टेकिंग टोकन (एलएसटी) तेजी से डेफी में उपज का एक लोकप्रिय स्रोत बन रहे हैं। लेकिन जहां एलएसटी ने हाल के महीनों में एथेरियम के लिए वरदान के रूप में काम किया है, वहीं वे नेटवर्क के लिए नई चुनौतियां भी लेकर आए हैं।
हाल के महीनों में लिक्विड स्टेकिंग क्षेत्र का मूल्य बढ़ गया है, मार्केट लीडर लिडो ने $13B मूल्य के कुल लॉक्ड वैल्यू (TVL) का दावा किया है - जो कि दूसरे सबसे बड़े DeFi प्रोटोकॉल, MakerDAO से दोगुना है।
19M ETH से अधिक के बराबर 15.7% तक आपूर्ति का, वर्तमान में दांव पर लगा हुआ है। एलएसटी का बहुत बड़ा योगदान है 47% तक स्टेक्ड ईथर का, जिसका अर्थ है कि LSTfi प्रोटोकॉल आज की कीमतों पर संभावित $17B बाज़ार में अपना दावा पेश करने के लिए प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं।
लिक्विड स्टेकिंग
एलएसटी बीकन श्रृंखला में हिस्सेदारी वाले ईथर की अंतर्निहित स्थिति का प्रतिनिधित्व करते हैं। वे उपज-असर वाले टोकन हैं जो उपयोगकर्ताओं को स्वयं नोड चलाने की आवश्यकता के बिना स्टेकिंग पुरस्कारों तक पहुंचने की अनुमति देते हैं। वे हितधारकों को केवल अपने एलएसटी टोकन खरीदकर या बेचकर अपनी हिस्सेदारी वाली स्थिति में प्रवेश करने और बाहर निकलने की अनुमति भी देते हैं।
तब से दांव पर लगाई गई ईटीएच निकासी सक्षम की गई अप्रैल में, कई नवोन्मेषी प्रोटोकॉल LST टोकन को DeFi में और अधिक एकीकृत करने और पुरस्कारों को दांव पर लगाने के अलावा अतिरिक्त आय अर्जित करने के लिए नई रणनीतियों की पेशकश करने पर विचार कर रहे हैं।
बुनियादी एलएसटी रणनीतियाँ
कई शीर्ष डेफी प्रोटोकॉल पहले से ही एलएसटी का समर्थन करते हैं, जिसमें लीडो का एसटीईटीएच सबसे व्यापक समर्थन का दावा करता है और रॉकेट पूल का आरईटीएच तेजी से अंतर को बंद कर देता है।
एलएसटी धारक पुरस्कारों के अलावा उपज अर्जित करने के लिए अपने टोकन को एवे जैसे मनी मार्केट प्रोटोकॉल में जमा कर सकते हैं, जो तीसरा सबसे बड़ा डेफी प्रोटोकॉल है। वे संयुक्त पुरस्कारों के साथ एलएसटी संपार्श्विक के विरुद्ध अन्य परिसंपत्तियां भी उधार ले सकते हैं और अर्जित ब्याज से अधिक उपज प्राप्त कर सकते हैं - जो पुनरावर्ती ऋण रणनीतियों को अनलॉक करता है।
"अत्यधिक जोखिम उठाए बिना अतिरिक्त उपज अर्जित करने के लिए एसईटीएच का उपयोग करने में गहरी दिलचस्पी है।" कहा स्टैनी कुलेचोव, एवे के संस्थापक और सीईओ।
मेकरडीएओ उपयोगकर्ता अपने डीएआई स्थिर सिक्के को एसटीईटीएच या आरईटीएच संपार्श्विक के विरुद्ध ढाल सकते हैं, जो एलएसटी तरलता के विरुद्ध स्थिर सिक्कों तक पहुंचने का एक आसान तरीका प्रदान करता है।
कर्व हाल ही में लॉन्च हुआ crvUSD, एक स्थिर मुद्रा जिसे उपयोगकर्ता फ्रैक्स के frxETH टोकन के विरुद्ध ढाल सकते हैं। वक्र है कहा यह जल्द ही अन्य एलएसटी के लिए समर्थन का विस्तार करेगा।
उपयोगकर्ता भी कर सकते हैं प्रदान करना नगण्य विचलन हानि के साथ ट्रेडिंग शुल्क अर्जित करने के लिए Uniswap जैसे विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज पर LST तरलता को ETH के साथ जोड़ा गया।
एलएसटी गोल्ड रश
नए प्रोटोकॉल भी एलएसटी बूम का लाभ उठा रहे हैं, जिनमें से कई बोनस पुरस्कार के रूप में मुद्रास्फीति टोकन की पेशकश कर रहे हैं।
लाइब्रा फाइनेंस संपार्श्विक ऋण प्रोटोकॉल लॉन्च करने के केवल पांच सप्ताह बाद कुल मूल्य लॉक (टीवीएल) $183 मिलियन तक बढ़ गया, जिससे उपयोगकर्ताओं को एसटीईटीएच के मुकाबले अपने ईयूएसडी स्थिर मुद्रा को ढालने की अनुमति मिली। लाइब्रा ईयूएसडी धारकों को प्रतिफल का भुगतान करने के लिए ईटीएच स्टेकिंग पुरस्कार का उपयोग करता है।
उत्पत्ति OETH, एक उपज-एकत्रीकरण LST, भी एकत्र किया गया $ 15M लॉन्चिंग के दो सप्ताह के भीतर टीवीएल में।
हालाँकि, जबकि नए प्रोटोकॉल कभी-कभी उच्च एपीवाई प्रदान कर सकते हैं, जो प्रोटोकॉल अच्छी तरह से युद्ध-परीक्षण नहीं किए जाते हैं वे अपने अधिक स्थापित समकक्षों की तुलना में शोषण के प्रति अधिक संवेदनशील हो सकते हैं।
बुधवार को, UnshETH, TVL में $32M के साथ LST तरलता के लिए एक उन्नत बाज़ार, सील कर दी हैक होने के बाद निकासी।
उत्तोलन रणनीतियाँ
कुछ प्रोटोकॉल जटिल LST रणनीतियाँ बनाने के लिए कई DeFi लेगो को जोड़ते हैं।
Oasis.app, मेकरडीएओ के लिए एक फ्रंट-एंड, शुभारंभ एक सेवा जो उपयोगकर्ताओं को अक्टूबर में stETH में अपने एक्सपोज़र का लाभ उठाने की अनुमति देती है। उत्पाद Aave उपयोगकर्ताओं को stETH के बदले ETH उधार लेने और फिर एक ही लेनदेन में उधार ली गई धनराशि का उपयोग करके अतिरिक्त stETH खरीदने की अनुमति देता है।
गियरबॉक्स प्रोटोकॉल stETH पर 10x तक का लाभ उठाने की पेशकश करता है।
पेंडल उपयोगकर्ताओं को एलएसटी संपत्ति जमा करने और फिर अर्जित उपज (वाईटी टोकन) और अंतर्निहित प्रमुख हिस्सेदारी स्थिति (पीटी टोकन) को अलग से दर्शाने वाले नए टोकन बनाने की सुविधा देता है।
इसका मतलब यह है कि उपयोगकर्ता अपने उपज-असर वाले टोकन रखने और अंतर्निहित हिस्सेदारी को बेचने का विकल्प चुन सकता है। इसके अतिरिक्त, जो व्यापारी पीटी टोकन खरीदता है, वह बाजार दर की तुलना में रियायती मूल्य पर ईटीएच खरीद सकता है, लेकिन पूर्व निर्धारित अवधि बीतने तक ईथर तक नहीं पहुंच पाएगा।
ईजेनलेयर
एथेरियम समुदाय में कई लोग एक अभिनव "ईजेनलेयर" के लॉन्च का इंतजार कर रहे हैं।फिर से बनानाप्रोटोकॉल तीसरी तिमाही में अपना मेननेट डेब्यू करने के लिए तैयार है।
ईजेनलेयर एथेरियम हितधारकों को एथेरियम ब्लॉकचेन को मान्य करने के अलावा अन्य सेवाओं को सुरक्षित करने की अनुमति देगा, जिससे उन्हें अतिरिक्त पुरस्कार अर्जित करने की अनुमति मिलेगी। यह stETH और rETH के लिए भी समर्थन तैयार कर रहा है, जिससे LST धारक भी रीस्टेकिंग में भाग ले सकते हैं।
केंद्रीकरण की आशंका
हालाँकि, एथेरियम समुदाय में प्रमुख आवाजें एथेरियम के अंतर्निहित सुरक्षा तंत्र के अत्यधिक वित्तीयकरण के खिलाफ चेतावनी दे रही हैं।
"स्टेकिंग का लक्ष्य DeFi को बढ़ावा देना नहीं है, स्टेकिंग का लक्ष्य एथेरियम नेटवर्क की सुरक्षा और स्वास्थ्य को बढ़ावा देना है," कहा सुपरफ़िज़, एथस्टेकर समुदाय के सह-संस्थापक। "आपको उन दो लक्ष्यों को अलग रखना होगा।"
कुछ शोधकर्ताओं को डर है कि एलएसटी का वित्तीयकरण लिडो फाइनेंस के चिंताजनक प्रभुत्व में योगदान दे रहा है, जो वर्तमान में नियंत्रण रखता है 36% तक सभी दांव पर लगे ईथर ने 32% सत्यापनकर्ताओं को आकर्षित किया है। विटालिक ब्यूटिरिन, एथेरियम के सह-संस्थापक और मुख्य वैज्ञानिक, हाल ही में निर्धारित किसी भी एकल स्टेकिंग पूल को स्टेक्ड ईथर के 15% से अधिक को नियंत्रित नहीं करना चाहिए।
जबकि समुदाय में कई लोग इस मुद्दे के बारे में जागरूकता बढ़ाने की कोशिश कर रहे हैं, दूसरों का मानना है कि और अधिक कार्रवाई करने की आवश्यकता है। एंथोनी सासानो, द डेली ग्वेई पॉडकास्ट के मेजबान और सदस्य रॉकेट पूल के ओडीएओ ने प्रतिद्वंद्वी एलएसटी प्रदाताओं से लिडो से दूर बाजार उपयोगकर्ताओं को आकर्षित करने के लिए आर्थिक प्रोत्साहन का उपयोग करने का आग्रह किया।
“हम सभी जानते हैं कि क्रिप्टो में सबसे शक्तिशाली ताकत आर्थिक प्रोत्साहन है, लेकिन बहुत से लोग अभी भी बैठे रहना चाहते हैं और उम्मीद करते हैं कि उनके सामाजिक संकेत किसी तरह इस मुद्दे पर बदलाव लाएंगे… अब समय आ गया है कि इसे हाई गियर में लाया जाए और लिडो का नाश्ता किया जाए , दोपहर का भोजन, और रात का खाना, ”सासानो ट्वीट किए.
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- स्रोत: https://thedefiant.io/developers-aim-to-bring-new-defi-strategies-to-usd17b-liquid-staking-market
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