इंडोनेशिया पी2पी ऋणदाता इन्वेस्ट्री तरलता संकट में

जैसा कि इंडोनेशियाई अधिकारी देश के तेजी से बढ़ते पीयर-टू-पीयर ऋण उद्योग में मानकों को बढ़ाने के लिए काम कर रहे हैं, यह अपरिहार्य है कि छोटे और कमजोर खिलाड़ियों को बाहर कर दिया जाएगा। इसलिए, यह आश्चर्य की बात है कि सबसे बड़ी मुसीबतें इस क्षेत्र के सबसे बड़े खिलाड़ियों में से एक: इन्वेस्ट्री ग्रुप में सामने आई हैं।

कंपनी के सह-संस्थापक और सीईओ एड्रियन गुनाडी ने कथित तौर पर अपना इस्तीफा दे दिया है। डील स्ट्रीट एशिया की एक रिपोर्ट के मुताबिक, उन पर कदाचार के भी आरोप हैं।

इन्वेस्ट्री को ऐसे समय में अपने निवेशकों और साझेदारों के साथ तरलता की कमी और राजनयिक संकट का सामना करना पड़ रहा है जब इसके मुख्य प्रतिस्पर्धी फल-फूल रहे हैं। दरअसल, इंडोनेशिया में फिनटेक पी2पी लाभदायक है - लेकिन इन्वेस्ट्री में नहीं।

स्थिर क्षेत्र

इंडोनेशिया के प्रतिभूति नियामक ओटोरिटास जासा केउआंगन (ओजेके) द्वारा जारी किए गए नए नियमों के बाद, फिनटेक ऋण देने वाले प्लेटफार्मों ने जनवरी 2023 में शुद्ध लाभ की रिपोर्ट करना शुरू कर दिया। पिछले साल गर्मियों तक, 102 पंजीकृत पी2पी फिनटेक ने 29 मिलियन डॉलर का सामूहिक शुद्ध लाभ दर्ज किया था।

इन्वेस्ट्री के सबसे बड़े सहकर्मी प्रतिस्पर्धी स्वस्थ प्रतीत होते हैं, जिनमें कोइनवर्क्स और मोडाल्कु (फंडिंग सोसाइटीज की स्थानीय शाखा) के साथ-साथ क्रेडिवो जैसी अभी खरीदें, बाद में भुगतान करें वाली कंपनियां शामिल हैं।

सौभाग्य से, इन्वेस्ट्री का भाग्य इंडोनेशिया में समग्र वित्तीय स्थिरता को प्रभावित नहीं करेगा। यद्यपि ये फिनटेक बैंकों के ऋण देने वाले हथियारों के लिए मूल्यवान चैनल हैं, ओजेके और बैंक इंडोनेशिया, दोनों केंद्रीय बैंक के नियम, पी2पी उधारकर्ताओं के लिए बैंकों के एक्सपोजर को सीमित करते हैं।

बैंक भागीदार

इन्वेस्ट्री इंडोनेशिया के सबसे पुराने पी2पी मार्केटप्लेस में से एक है, जिसकी स्थापना 2015 में सिंगापुर में हुई थी (इसकी इंडोनेशिया कानूनी इकाई का नाम इन्वेस्ट्री राधिका जया है)।

इसकी कई बैंकों के साथ साझेदारी है। इनमें बैंक मंदिरी और बैंक डानामोन इंडोनेशिया जैसे वाणिज्यिक दिग्गज, बैंक राक्यत इंडोनेशिया जैसे बड़े राज्य-स्वामित्व वाले ऋणदाता और बैंक जागो जैसे डिजिटल-केंद्रित बैंक शामिल हैं।

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इन बैलेंस शीट का उपयोग करते हुए, इन्वेस्ट्री का कहना है कि उसने एमएसएमई (फिलीपींस और थाईलैंड में छोटे व्यवसायों सहित) को ऋण में आरपी 14 ट्रिलियन ($ 888 मिलियन) वितरित किया है। यह मोडालकू के इंडोनेशिया प्लेटफॉर्म पर वितरित ऋण के आरपी37 ट्रिलियन से कम है, लेकिन कोइनवर्क्स पर वितरित मात्रा के बराबर है। (वे आंकड़े सभी संचित ऋणों का प्रतिनिधित्व करते हैं।)

इन्वेस्ट्री के सिंगापुर माता-पिता के पास इंडोनेशियाई बैंक, बैंक अमर में भी हिस्सेदारी है, जिसका लाइसेंस 2014 में इसके मालिक, सिंगापुर समूह तोलाराम ग्रुप द्वारा पूरी तरह से डिजिटल बैंक के रूप में परिष्कृत किया गया था। इन्वेस्ट्री ने बैंक अमर में चरणों में हिस्सेदारी हासिल की, जिसका समापन 18.4 में 2022 प्रतिशत हिस्सेदारी हासिल करने के साथ हुआ।

बैंक अमर और इन्वेस्ट्री दोनों के लिए, तर्क सरल था: सूक्ष्म, लघु और मध्यम आकार के उद्यम (एमएसएमई) के लिए एक डिजिटल बैंक बनाने के लिए बलों को मिलाएं।

जलते पुल

इन्वेस्ट्री ने ई-चालान और इन्वेंट्री प्रबंधन जैसे व्यावसायिक समाधान प्रदान करके अपनी शुरुआत की। लेकिन यह जल्द ही एक ऋण बाज़ार के संचालन के रूप में विकसित हो गया, जिससे बैंकों को ऐसे ग्राहक आधार को ऋण प्रदान करने में सक्षम बनाया गया जिन्हें वे डिजिटल मध्यस्थ के बिना नहीं छू सकते थे।

बैंक अमर और इन्वेस्ट्री ने मिलकर इंडोनेशिया में एसएमईएस के लिए सबसे बड़ा वित्तीय प्रदाता बनने की योजना बनाई है।

अभी तक अज्ञात कारणों से, लेकिन संभवतः ओजेके के विभिन्न सुधारों के कारण खुले में मजबूर होकर, इन्वेस्ट्री ने गैर-निष्पादित ऋणों में वृद्धि का अनुभव किया है जो पिछले साल के अंत में ही इसकी पुस्तकों में दिखाई दिया था।

क्योंकि ये चूक मूल ऋणदाता को हस्तांतरित कर दी जाती हैं, इन्वेस्ट्री ने अपने कुछ बैंकिंग संबंधों को नष्ट कर दिया है, और कई ऋणदाताओं ने इन्वेस्ट्री के खिलाफ अदालती कार्यवाही दायर की है।

क़तर दर्ज करें

फिनटेक निवेशकों को भी अलग-थलग कर रहा है। पिछले अक्टूबर में इसने बड़े पैमाने पर वित्तपोषण पूरा किया, जो दक्षिण पूर्व एशिया में सबसे बड़े में से एक, 220 मिलियन यूरो ($231 मिलियन) सीरीज डी फंडिंग दौर था।

रणनीतिक समर्थकों में से एक कतर स्थित निवेश समूह जेटीए इंटरनेशनल होल्डिंग्स था। दोनों पक्ष दोहा में एक संयुक्त उद्यम स्थापित करने पर सहमत हुए, जिसका नाम जेटीए इन्वेस्ट्री डेटा कंसल्टेंसी होगा।

जेटीए के बारे में बहुत कम सार्वजनिक जानकारी है। इसके सीईओ और सह-संस्थापक अमीर अली सलेमई हैं और व्यवसाय विभिन्न क्षेत्रों में निवेश करता है। यह सिंगापुर सरकार की निवेश होल्डिंग कंपनी टेमासेक से मिलती-जुलती है, लेकिन जेटीए का मालिक कौन है, इसके बारे में ऑनलाइन कोई जानकारी नहीं है।

किसी भी हद तक जेटीए या तो एक अर्ध-संप्रभु धन निधि है या केवल अच्छी तरह से जुड़े व्यावसायिक हितों का वाहन है, इसने इन्वेस्ट्री की तकनीक (जैसे कि इसका स्कोरिंग मॉडल) और मध्य पूर्व में बिजनेस नेस लाने के उद्देश्य से इन्वेस्ट्री में पैसा लगाया था। , और इसके बाद में।

सत्ता के दलाल

जेटीए इन्वेस्ट्री का भाग्य अपने हाथों में रख सकता है, लेकिन इसमें अन्य निवेशक भी शामिल हैं। पहले के फंडिंग राउंड में जापान के एमयूएफजी इनोवेशन पार्टनर्स और बीआरआई वेंचर्स (बैंक राक्यत इंडोनेशिया की एक इकाई) के साथ-साथ स्विट्जरलैंड के रिस्पॉन्सएबिलिटी इन्वेस्टमेंट्स भी शामिल थे।

हालाँकि, कतरियों ने कथित तौर पर सीरीज डी दौर से इन्वेस्ट्री को अभी तक पैसा नहीं दिया है, इस प्रकार फिनटेक की तरलता की कमी बढ़ गई है। क्या जेटीए अपनी प्रतिबद्धता पर कायम है और अनिवार्य रूप से अन्य शेयरधारकों को बचाता है? या क्या जेटीए निर्णय लेता है कि उससे झूठ बोला गया था और वह चला जाता है?

उनका निर्णय इस बात पर विचार करेगा कि क्या इन्वेस्ट्री की परेशानियां क्षणभंगुर हैं और उन्हें नकदी के साथ खत्म किया जा सकता है - या क्या निवेशक खराब के बाद अच्छा पैसा फेंकेंगे। शायद वे नई शर्तों पर जोर देंगे, जैसे इन्वेस्ट्री लागत में कटौती, बैंक अमर में अपनी कुछ हिस्सेदारी बेचना, या विदेशी कारोबार बंद करना।

परिणाम जो भी हो, कतरवासी इन्वेस्ट्री के गैर-निष्पादित ऋणों में वृद्धि से खुश नहीं हो सकते।

बढ़ती एनपीएल

यह फिनटेक की समस्या की जड़ है। 

इंडोनेशिया के नियामक परिपक्वता के 90 दिनों के भीतर चुकाने वाले उधारकर्ताओं के हिस्से के आधार पर ऋण मापते हैं। सितंबर 97.18 तक उद्योग का औसत 2023 प्रतिशत है। इन्वेस्ट्री की सफलता दर 2024 की शुरुआत तक लाइन में लग रही थी, जब यह गिरकर 83 प्रतिशत हो गई और अभी भी गिर रही है। उसका कहना है कि उसके गैर-निष्पादित ऋण अब उसके बहीखाते का 16 प्रतिशत बनाते हैं एंगस मैकिंतोश क्रॉसएशियान अनुसंधान पर, लेखन स्मार्टकर्मा.

यह कितना परिस्थितिजन्य है और कितना खराब जोखिम प्रबंधन के कारण है, यह देखा जाना बाकी है। लेकिन नियामक यह पता लगाने के लिए इंतजार करने के लिए तैयार नहीं है: ओजेके ने पहले ही 5 प्रतिशत के अनुमत एनपीएल स्तर का उल्लंघन करने के कारण इन्वेस्ट्री पर प्रतिबंध लगा दिया है।

जेटीए सिर्फ इसलिए नाराज नहीं होगा क्योंकि उसका नया निवेश वित्तीय संकट में पड़ गया है, बल्कि इसलिए भी क्योंकि उसका निवेश इन्वेस्ट्री के क्रेडिट-स्कोरिंग सॉफ्टवेयर को अपनाने पर आधारित था, जिसका इस्तेमाल दोहा जेवी में किया जाएगा।

लेकिन 16 प्रतिशत की एनपीएल दर के साथ, जेटीए अधिकारी सोच रहे होंगे कि क्या उन्होंने अच्छे सॉफ्टवेयर या सिर्फ अच्छी कहानी कहने का समर्थन किया है।

ओजेके ने घर की सफ़ाई की

इन्वेस्ट्री की तरलता और ऋण देने की समस्याओं की अचानकता शायद व्यापारिक माहौल में बदलाव के साथ कम और इंडोनेशिया में फिनटेक के लिए नियामक आवश्यकताओं में बदलाव के साथ अधिक है।

ओजेके उस क्षेत्र को साफ़ करने के लिए प्रतिबद्ध है जिसमें विस्फोटक वृद्धि देखी गई है। 51 में इंडोनेशिया में 2011 सक्रिय फिनटेक व्यवसाय थे, ज्यादातर भुगतान क्षेत्र में, लेकिन 334 में यह संख्या बढ़कर 2022 हो गई, जिसमें 164 पी2पी ऋणदाता भी शामिल हैं। बोस्टन कंसल्टिंग ग्रुप का कहना है कि 2022 के अंत तक, 30 मिलियन से अधिक सक्रिय पी2पी उधारकर्ता खाते थे, जिन्हें कुल 17 बिलियन डॉलर का ऋण प्राप्त हुआ था।

ओकेजे ने तब से ब्याज दरों को सीमित कर दिया है और खराब ऋणों के लिए अधिकतम सीमा पर जोर दिया है। इसने अवैध ऑपरेटरों, ढीली डेटा प्रथाओं और अत्यधिक ऋण वसूली के खिलाफ भी कदम उठाए हैं। अब 102 पंजीकृत पी2पी फिनटेक हैं, और समेकन की बहुत संभावना है। ओजेके कम लेकिन स्वस्थ फिनटेक चाहता है, जो फिनटेक-आधारित ऋण के उज्ज्वल भविष्य की ओर इशारा करता है।

आश्चर्य की बात यह नहीं है कि पी2पी फिनटेक कंपनियां बाहर हो रही हैं; आश्चर्य की बात यह है कि हताहतों में एक उद्योगपति भी शामिल है।

इस मामले में वित्तीय समावेशन की प्रभावकारिता के बारे में आलसी धारणाओं पर भी ध्यान देना चाहिए, जब इसे छोटे व्यवसायों को दिए गए ऋण की मात्रा से मापा जाता है। यह तब मायने रखता है जब उधारकर्ता समय पर पैसा लौटाता है।

इस बीच, सह-संस्थापक और सीईओ गुनादी ने अभी तक सार्वजनिक रूप से अपने इस्तीफे की घोषणा नहीं की है। 2015 में इन्वेस्ट्री की स्थापना से पहले, वह जकार्ता और दुबई में सिटी और स्टैंडर्ड चार्टर्ड में एक वरिष्ठ लेनदेन बैंकर थे। वह पर्माटा बैंक में शरिया बैंकिंग और बैंक मुआमालत इंडोनेशिया में खुदरा बैंकिंग भी चलाता था।

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• स्रोत: https://www.digfingroup.com/investree-crisis/