नैस्डैक 100: बाजार की गिरती स्थिति तेजड़ियों के लिए अच्छा संकेत नहीं है - मार्केटपल्स

• नैस्डैक 100 की कीमत गतिविधियां प्रमुख प्रतिरोध क्षेत्र की निचली सीमा 18,435/620 पर पहुंच गई हैं।
• एनवीडिया की ओर से अति-एकाग्रता जोखिम बढ़ गया है क्योंकि इसके वर्तमान वर्ष-दर-तारीख रिटर्न 87% ने 55 मार्च तक नैस्डैक 100 के 10.50% के वर्ष-दर-वर्ष रिटर्न में 27% का योगदान दिया है।
• नैस्डैक 100 के बाजार विस्तार संकेतक खराब होने लगे हैं जिससे आसन्न बहु-सप्ताह सुधारात्मक गिरावट अनुक्रम का खतरा बढ़ गया है।

यह हमारी पूर्व रिपोर्ट का अनुवर्ती विश्लेषण है, "नैस्डेक 100 टेक्निकल: बुल्स को एनवीडिया द्वारा बचाया गया (फिर से)" 23 फरवरी 2024 को प्रकाशित। क्लिक करें यहाँ उत्पन्न करें पुनर्कथन के लिए.

हमारे पिछले विश्लेषण के प्रकाशन के बाद से, यूएस एनएएस 100 इंडेक्स (नैस्डैक 100 भविष्य का एक प्रॉक्सी) की कीमत गतिविधियां 18,270 और 18,435 प्रतिरोध स्तरों की ओर बढ़ती रही हैं जैसा कि हमारी रिपोर्ट में बताया गया है। इसके बाद, रेड-हॉट इंडेक्स पिछले गुरुवार, 18,497 मार्च को एफओएमसी के बाद 21 के एक और नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया।

प्रमुख अमेरिकी बेंचमार्क स्टॉक सूचकांकों के वर्तमान प्रमुख अपट्रेंड चरण; एसएंडपी 500, नैस्डैक 100, और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज अपने संबंधित अक्टूबर 2023 के निचले स्तर के बाद से किसी भी मध्यम अवधि के बहु-सप्ताह सुधार सुधारात्मक गिरावट के बिना -5% या उससे अधिक की आवेगपूर्ण तेजी के क्रम में उतार-चढ़ाव जारी रखे हुए हैं, सिवाय इसके कि स्मॉल-कैप रसेल 2000 में 8.4 दिसंबर 26 से 2023 जनवरी 16 की अवधि के दौरान (उच्च से निम्न) -2024% का नुकसान हुआ।

आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (एआई) थीम प्ले से अत्यधिक एकाग्रता का जोखिम

चित्र 1: 2024 मार्च 27 तक प्रमुख अमेरिकी बेंचमार्क स्टॉक सूचकांकों और प्रमुख घटक स्टॉक और ईटीएफ का 2024 YTD प्रदर्शन (स्रोत: ट्रेडिंग व्यू, चार्ट को बड़ा करने के लिए क्लिक करें)

Q1 2024 जल्द ही समाप्त हो रहा है और एक और दिन बाकी है, कल, 27 मार्च तक प्रमुख अमेरिकी बेंचमार्क स्टॉक सूचकांकों का साल-दर-तारीख प्रदर्शन S&P 500 (+) के नेतृत्व में एक और लगातार दूसरी विजयी तिमाही के साथ सकारात्मक रूप से समाप्त होने के लिए तैयार है। 11.03%), और नैस्डैक 100 (+10.50%) डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (5.42%) के साथ-साथ रसेल 2000 (+5.05%) से पीछे चल रहा है।

मुख्य महत्वपूर्ण स्टार योगदानकर्ता एनवीडिया की शानदार तेजी रही है, जो कि बेस्पोक सेमीकंडक्टर चिप्स के उत्पादन में अपने बाजार नेतृत्व के कारण +87.37% (+97.24% के वर्तमान शिखर के साथ) के वर्ष-दर-वर्ष रिटर्न तक पहुंच गया है। निगमों के लिए जेनरेटिव एआई फ़ंक्शंस चलाने के लिए वर्तमान-इन-डिमांड हार्डवेयर सर्वर को पावर देने के लिए उपयोग किया जाता है (चित्र 1 देखें)।

इस मौजूदा दर पर एनवीडिया के शेयर मूल्य में रिटर्न की दर एसएंडपी 500 और नैस्डैक 100 के रिटर्न को लगभग 9 एक्स के गुणक से पार कर गई है, यह एसएंडपी 500 को बनाने वाले घटक शेयरों की बाजार पूंजीकरण भार गणना के कारण भी है। , और नैस्डैक 100, एनवीडिया क्रमशः 5.30% और 6.60% के वेटेज के साथ ऐप्पल, माइक्रोसॉफ्ट के बाद तीसरे स्थान पर रहने वाला घटक स्टॉक बन गया है।

संक्षेप में, वर्तमान एसएंडपी 500 और नैस्डैक 100 मार्केट कैप वेटेज का उपयोग करके एक सरल गणना के बाद, एनवीडिया के वर्तमान वर्ष-दर-तारीख रिटर्न +87.37% के साथ, एनवीडिया के एकमात्र शेयर मूल्य आंदोलन ने वर्तमान में लगभग आधा योगदान दिया है -एसएंडपी 500 का साल-दर-साल रिटर्न 42%, और नैस्डैक 55 के लिए 100% का बड़ा विस्तार।

एक अकेला सितारा जो बाकियों से किसी भी महत्वपूर्ण तेजी के समर्थन के बिना किले पर कब्जा कर रहा है, ने अमेरिकी बेंचमार्क स्टॉक सूचकांकों में संभावित बहु-सप्ताह सुधार को ट्रिगर करने की भेद्यता का जोखिम बढ़ा दिया है यदि मैक्रो कारक बिगड़ते हैं जैसे कि फेड डोविश पिवट कथा में कमी 2024 के लिए ब्याज दर में कटौती की संख्या के संदर्भ में (वर्तमान में सीएमई फेडवॉच टूल के अनुसार तीन कटौती की जा रही है), भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम में और वृद्धि, और यदि चीन का केंद्रीय बैंक, पीबीओसी प्रयास करता है तो मुद्रा युद्ध का उदय अमेरिकी डॉलर के मुकाबले चीनी युआन को कमजोर स्तर पर ले जाना।

बाजार की व्यापकता फीकी हो गई है

चित्र 2: 100 मार्च 27 तक नैस्डैक कंपोजिट और नैस्डैक 2024 के बाजार विस्तार संकेतक (स्रोत: ट्रेडिंग व्यू, चार्ट को बड़ा करने के लिए क्लिक करें)

पहले उजागर किए गए एनवीडिया के अति-एकाग्रता जोखिम के अलावा, नैस्डैक 100 की बाजार क्षमता भी पिछले महीने में खराब हो गई है।

बड़े नैस्डैक कंपोजिट का नया 52-सप्ताह का उच्च/निम्न (20-दिवसीय चलती औसत) 26 जनवरी 2024 से सपाट होना शुरू हो गया है, जो बताता है कि नैस्डैक कंपोजिट के भीतर कम घटक स्टॉक नए की तुलना में 52-सप्ताह के नए उच्च स्तर बना रहे हैं। 52-सप्ताह का निचला स्तर।

इस मंदी के तकनीकी तत्व में नमक जोड़ने के लिए, नैस्डैक 100 के अंदर घटक शेयरों का प्रतिशत जो उनके संबंधित 20-दिवसीय और 50-दिवसीय चलती औसत से ऊपर हैं, उसी अवधि में गिर गए हैं, जिसमें 50-दिवसीय पर सबसे महत्वपूर्ण अवलोकन देखा गया है। मूविंग एवरेज जहां घटक स्टॉक का प्रतिशत कल, 61 मार्च तक गिरकर 28% हो गया है, जो पहले 76 जनवरी 26 को मुद्रित 2024% था।

नैस्डैक 100 पर एक भयावह मंदी की स्थिति बरकरार है

चित्र 3: 100 मार्च 28 तक यूएस एनएएस 2024 मध्यम अवधि और प्रमुख रुझान (स्रोत: ट्रेडिंग व्यू, चार्ट को बड़ा करने के लिए क्लिक करें)

चित्र 4: 100 मार्च 28 तक यूएस एनएएस 2024 अल्पकालिक रुझान (स्रोत: ट्रेडिंग व्यू, चार्ट को बड़ा करने के लिए क्लिक करें)

तकनीकी विश्लेषण की दृष्टि से, 100 अक्टूबर 100 के निचले स्तर 26 के बाद से यूएस एनएएस 2023 इंडेक्स (नैस्डैक 14,060 भविष्य का एक प्रॉक्सी) की प्रमुख तेजी की प्रवृत्ति मंदी की स्थिति को उजागर कर रही है जो कम से कम एक आसन्न की संभावना को बढ़ाती है। बहु-सप्ताह की सुधारात्मक गिरावट जो एक मजबूत आवेगपूर्ण वृद्धि के बाद आगे प्रकट हो सकती है।

पिछले सप्ताह में, इसके मूल्य आंदोलनों में वृद्धि हुई है और 18,435/620 के प्रमुख प्रतिरोध क्षेत्र (6 जनवरी 2023 के निचले स्तर से दीर्घकालिक धर्मनिरपेक्ष आरोही चैनल की ऊपरी सीमा भी) पर पहुंच गया है। संयोजन के रूप में, इसने 22 फरवरी 2024 से एक मंदी का "आरोही वेज" कॉन्फ़िगरेशन भी बनाया है, जो दैनिक आरएसआई गति संकेतक में देखे गए लगातार मंदी के विचलन के साथ जुड़ा हुआ है, एक संकेत है कि मध्यम अवधि की उल्टा गति कम हो रही है (चित्र 3 देखें)। 17,840 समर्थन के नीचे दैनिक समापन के साथ एक स्पष्ट विराम संभावित बहु-सप्ताह सुधारात्मक गिरावट की शुरुआत को ट्रिगर कर सकता है, जिसके अगले मध्यम अवधि के समर्थन क्षेत्र को 17,160/16,930 पर देखा जा सकता है।

अल्पावधि समय क्षितिज पर, जैसा कि प्रति घंटा चार्ट पर देखा गया है, 4 मार्च 2023 के बाद से इसकी कीमत में उतार-चढ़ाव आया है क्योंकि यह 18,470 और 18,110 (20-दिवसीय चलती औसत के करीब) के बीच "सैंडविच" हो गया है (चित्र 4 देखें) ).

अंतरिम में, प्रमुख अल्पकालिक निर्णायक प्रतिरोध 18,470 पर है और प्रमुख निकट अवधि समर्थन 18,110 पर है। 18,110 से नीचे का ब्रेक 17,940 और 17,840 के अगले मध्यवर्ती समर्थन को उजागर कर सकता है।

दूसरी ओर, 18,470 से ऊपर की निकासी 18,620 पर प्रमुख प्रतिरोध की ऊपरी सीमा की ओर दबाव के लिए मंदी के स्वर को अमान्य कर देती है।

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