फेड ने जोखिम और स्थिर स्टॉक के वादे पर नए शोध जारी किए

फेडरल रिजर्व ने एक नया जारी किया अनुसंधान उभरती हुई डिजिटल परिसंपत्तियों के जोखिमों और संभावनाओं पर ध्यान देते हुए आज स्थिर सिक्कों पर रिपोर्ट।

रिपोर्ट में, शोधकर्ता गॉर्डन लियाओ और जॉन कारमाइकल वर्तमान स्थिर मुद्रा पारिस्थितिकी तंत्र और क्रेडिट मध्यस्थता और केंद्रीय बैंक बैलेंस शीट पर स्थिर सिक्कों के प्रभाव की जांच करते हैं। यह पेपर अमेरिकी फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति की स्थिरता के लिए संभावित खतरों की पहचान करता है और उन तरीकों की जांच करता है जिन्हें कम किया जा सकता है। 

सुरक्षित आश्रय संपत्ति

रिपोर्ट में पाया गया कि अन्य क्रिप्टो परिसंपत्तियों की तुलना में डॉलर से जुड़े स्थिर सिक्कों ने "सुरक्षित संपत्ति गुण" प्रदर्शित किए हैं। बाजार संकट की घटनाओं के दौरान उनकी कीमत कभी-कभी उनके खूंटी से ऊपर बढ़ जाती है, जिससे गिरावट वाली अन्य डिजिटल परिसंपत्तियों की तुलना में अधिक जारी किया जाता है। अनिवार्य रूप से, जब बिटकॉइन जैसी क्रिप्टो की कीमतों में गिरावट आती है, तो व्यापारी स्थिर सिक्कों में सुरक्षा की तलाश करते हैं।

रिपोर्ट में कहा गया है, "ये प्रकरण बाजार संकट के दौरान स्थिर सिक्कों के लिए डिजिटल सुरक्षित आश्रय के रूप में काम करने की क्षमता को प्रदर्शित करते हैं।"

लेकिन, सुरक्षित पनाहगाह संपत्तियों की एक दौड़, या बड़े पैमाने पर मोचन बाजार को गंभीर रूप से बाधित कर सकता है। लेखक संभावित रनों के प्रभाव को कम करने के लिए ऑडिट और तरलता आवश्यकताओं की अनुशंसा करते हैं। टीथर, सबसे बड़ी स्थिर मुद्रा, ऐतिहासिक रूप से पूर्ण ऑडिट की पेशकश से बचती रही है नियामकों. 

"हमें लगता है कि इस प्रकार की अस्थिरता को उचित संस्थागत और/या नियामक रेलिंग जैसे पारदर्शी वित्तीय ऑडिट और स्थिर मुद्रा भंडार की तरलता और गुणवत्ता पर पर्याप्त आवश्यकताओं के साथ संबोधित किया जा सकता है," उन्होंने कहा।

स्थिरता के लिए सिस्टम

फेड अनुसंधान क्रेडिट मध्यस्थता पर गहराई से विचार करता है, अनिवार्य रूप से स्थिर सिक्कों को व्यापक रूप से अपनाने से वित्तीय संस्थानों की बैलेंस शीट पर क्या प्रभाव पड़ सकता है और यह उपभोक्ताओं और बैंकों के बीच बातचीत को कैसे प्रभावित करेगा। यह स्थिर मुद्रा संकीर्ण बैंकिंग की तुलना करता है, जिसमें भौतिक नकदी को टोकन दिया जाता है और केंद्रीय बैंक में पूर्ण भंडार द्वारा समर्थित किया जाता है, दो-स्तरीय मध्यस्थता से, जिसमें स्थिर सिक्कों को वाणिज्यिक बैंकों में जमा जारीकर्ताओं द्वारा समर्थित किया जाता है।

रिपोर्ट में कहा गया है, "विभिन्न परिदृश्यों के बीच, एक दो-स्तरीय बैंकिंग प्रणाली स्थिर मुद्रा जारी करने और क्रेडिट निर्माण के पारंपरिक रूपों को बनाए रखने दोनों का समर्थन कर सकती है।" "इसके विपरीत, एक संकीर्ण-बैंक स्थिर मुद्रा ढांचा सबसे अधिक स्थिरता ला सकता है लेकिन क्रेडिट मध्यस्थता की संभावित लागत पर।"

शोधकर्ताओं ने पाया कि दो-स्तरीय प्रणाली अमेरिकी वित्तीय स्थिरता के लिए कम जोखिम पैदा करती है। एक संकीर्ण बैंक दृष्टिकोण यह गारंटी देता है कि स्थिर मुद्रा खूंटी स्थिर रहेगी, लेकिन वित्तीय संकट ऐसी स्थिति पैदा कर सकता है जिसमें बड़ी संख्या में लोग अपने पैसे को वाणिज्यिक बैंक जमा से सुरक्षित हेवन स्थिर सिक्कों में स्थानांतरित करते हैं, जो सिस्टम को जोखिम में डालता है। 

रिपोर्ट में कहा गया है, "हालांकि इस क्रेडिट व्यवधान प्रभाव को स्थिर मुद्रा होल्डिंग्स और अंतर आरक्षित ब्याज दरों पर सीमा से कम किया जा सकता है, लेकिन स्थिर मुद्रा भंडार के लिए संकीर्ण बैंक दृष्टिकोण की समग्र संरचना संभावित रूप से बैंकिंग प्रणाली के लिए अस्थिर है।" "इसके अतिरिक्त, संकीर्ण बैंक दृष्टिकोण से स्थिर मुद्रा जारीकर्ताओं से आरक्षित शेष राशि की मांग को समायोजित करने के लिए केंद्रीय बैंक की बैलेंस शीट का विस्तार हो सकता है।"

जहां तक ​​भविष्य की बात है, फेड पेपर में कहा गया है कि स्थिर सिक्कों को व्यापार के बाहर और भी उपयोग के मामले देखने को मिल सकते हैं। 

पेपर में कहा गया है, "निष्कर्ष रूप में, स्थिर सिक्कों का वर्तमान उपयोग मुख्य रूप से क्रिप्टोक्यूरेंसी ट्रेडिंग, सीमित पीयर-टू-पीयर भुगतान और डेफी द्वारा संचालित है।" "आगे देखते हुए, अधिक समावेशी भुगतान और वित्तीय प्रणालियों की सुविधा के माध्यम से स्थिर सिक्कों में और वृद्धि देखी जा सकती है।"

व्यापक बातचीत

हाल के सप्ताहों में स्थिर सिक्के नियामकों के दिमाग में रहे हैं। कांग्रेस के दोनों सदनों में है सुनवाई स्टेबलकॉइन्स पर वित्तीय बाजार रिपोर्ट पर राष्ट्रपति के कार्य समूह पर चर्चा के लिए फरवरी का कार्यक्रम निर्धारित है। वह रिपोर्ट नवंबर में सामने आई और कांग्रेस से बीमाकृत डिपॉजिटरी संस्थानों तक स्थिर मुद्रा जारी करने को सीमित करने का आग्रह किया गया।

सदन की सुनवाई के दौरान, कानूनविद कई क्रिप्टो सीईओ से सुनेंगे, जिनमें स्थिर मुद्रा जारीकर्ता सर्कल के जेरेमी अल्लायर और बिटफ्यूरी के सीईओ ब्रायन ब्रूक्स शामिल हैं, जो की अनुमति दी मुद्रा के कार्यवाहक नियंत्रक के रूप में उनके कार्यकाल के दौरान बैंकों ने स्थिर मुद्रा भंडार बनाए रखा। 

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स्रोत: https://www.theblockcrypto.com/post/132542/fed-releases-new-research-on-risk-and-promise-of-stablecoins?utm_source=rss&utm_medium=rss