10 जनवरी, 2024 को, यूएस एसईसी ने एक बहुप्रतीक्षित कदम में बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ को मंजूरी दे दी, जिसने व्यापक क्रिप्टोकरेंसी बाजार को सक्रिय कर दिया है। संस्थागत स्वीकृति के लिए "पवित्र कब्र" माना जाता है, बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ क्रिप्टो अधिवक्ताओं के लिए एक लंबे समय से प्रतीक्षित सपना था।
इस क्रांतिकारी घटना की शुरुआत एक दशक से भी पहले हुई थी जब विंकलेवोस बंधुओं ने 2013 में एसईसी में स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ के लिए पहला आवेदन दायर किया था।
अधिकारियों ने इसे तुरंत खारिज कर दिया.
बिटकॉइन वायदा पर आधारित ईटीएफ के लिए क्रिप्टो समुदाय को अगले आठ साल तक इंतजार करना पड़ा। और जब यह अंततः अक्टूबर 2021 में आया, तो उनके पास खुश होने के लिए एक, दो नहीं, बल्कि तीन अलग-अलग फंड थे। इतिहास खुद को दोहरा रहा है क्योंकि एसईसी की मंजूरी ने ग्यारह (उन्हें गिनें!) स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ के लॉन्च का मार्ग प्रशस्त किया है।
स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ महत्वपूर्ण हैं क्योंकि वे निवेशकों को बिना किसी क्रिप्टो के सीधे तौर पर बिटकॉइन से परिचित कराते हैं। इसके विपरीत, बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ अधिक सट्टा हैं और आपको मौजूदा बाजार मूल्य के आधार पर टोकन में निवेश करने का मौका नहीं देते हैं।
इस ब्लॉग पोस्ट में, हम मौजूदा प्रदाताओं के शीर्ष चयन के साथ बिटकॉइन ईटीएफ पर गहराई से नज़र डालेंगे।
शीर्ष बिटकॉइन ईटीएफ
इस लेखन के समय, निवेशकों के लिए तीन बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ और ग्यारह नए लॉन्च किए गए स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ हैं। स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ तीन अलग-अलग एक्सचेंजों में फैले हुए हैं।
स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ
ग्रेस्केल बिटकॉइन ट्रस्ट (जीबीटीसी)
2013 में लॉन्च किया गया, जीबीटीसी पूरी तरह से बीटीसी में निवेश करने वाली पहली प्रतिभूतियों में से एक है। 2015 में ओवर-द-काउंटर बाजारों में सार्वजनिक होने से पहले इसकी शुरुआत मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए एक निजी और ओपन-एंडेड ट्रस्ट के रूप में हुई थी। तब से, ग्रेस्केल स्पॉट ईटीएफ में बदलने के लिए एसईसी की मंजूरी के लिए कड़ी पैरवी कर रहा है।
GBTC दुनिया का सबसे बड़ा बिटकॉइन स्पॉट ETF है, जिसका कुल AUM $26.9 बिलियन है। फंड के पास 617k बिटकॉइन है, जो कुल आपूर्ति का लगभग 3% है। हालाँकि जीबीटीसी ने स्पॉट ईटीएफ बनने के बाद अपने व्यय अनुपात को 2.00% से घटाकर 1.50% कर दिया है, लेकिन अन्य विकल्पों को देखते हुए यह कीमत अभी भी बहुत अधिक है।
एक्सचेंज: एनवाईएसई अरका
बिटवाइज़ बिटकॉइन ईटीएफ (बीआईटीबी)
जीबीटीसी जैसे फंड की तुलना में बीआईटीबी स्पेक्ट्रम के विपरीत छोर पर है। एसईसी की मंजूरी मिलने के बमुश्किल 11 घंटे बाद बिटवाइज ने 24 जनवरी को यह बिल्कुल नया ईटीएफ लॉन्च किया। बिटकॉइन ईटीएफ दुनिया के सबसे बड़े क्रिप्टो इंडेक्स फंड सहित बिटवाइज़ के 18 क्रिप्टो निवेश उत्पादों के व्यापक पोर्टफोलियो का नवीनतम जोड़ है।
निवेशकों के लिए मूल्य के संदर्भ में, बीआईटीबी में कुछ आकर्षक विशेषताएं हैं। केवल $242.9 मिलियन के एयूएम के साथ एक नए लॉन्च किए गए ईटीएफ के रूप में, बिटवाइज़ बीआईटीबी को केवल 0.20% के व्यय अनुपात के साथ कम लागत वाले उत्पाद के रूप में स्थापित कर रहा है। इसके अलावा, फंड पहले $100 बिलियन की संपत्ति के लिए शुरुआती छह महीने की अवधि के लिए 1% शुल्क छूट भी प्रदान करता है।
एक्सचेंज: एनवाईएसई अरका
आईशेयर बिटकॉइन ट्रस्ट (मैंने तोड़ा)
iShares 1996 में लॉन्च होने के बाद से ETF क्षेत्र में मार्केट लीडर रहा है। ब्रांड को 2009 में बार्कलेज से ब्लैकरॉक द्वारा अधिग्रहित किया गया था। IBIT कंपनी का पहला क्रिप्टो ETF है, जिसे SEC अनुमोदन से कुछ सप्ताह पहले 5 जनवरी, 2024 को लॉन्च किया गया था। .
आईबीआईटी फंड के पास $497.9 मिलियन के बाजार मूल्य के साथ बीटीसी होल्डिंग्स हैं और यह 4.6 मिलियन बकाया शेयरों की पेशकश कर रहा है। फंड की कीमत भी आकर्षक रखी गई है, जिसका व्यय अनुपात केवल 0.25% बताया गया है। ब्लैकरॉक निवेशकों को लुभाने के लिए पहली $50 बिलियन की संपत्ति के लिए पहले 12 महीनों के लिए 5% शुल्क छूट की पेशकश कर रहा है।
एक्सचेंज: नैस्डैक
वाल्कीरी बिटकॉइन फंड (बीआरआरआर)
प्रारंभ में टेनेसी-आधारित वाल्किरी इन्वेस्टमेंट्स के स्वामित्व में, BRRR फंड को 12 जनवरी, 2024 को SEC की मंजूरी के बाद कॉइनशेयर द्वारा अधिग्रहित किया गया था। इस कदम से $112 मिलियन की संपत्ति $4.5 बिलियन में जुड़ गई है, जो पहले से ही EU-आधारित क्रिप्टो परिसंपत्ति प्रबंधक द्वारा प्रबंधित है। बीआरआरआर के साथ, कॉइनशेयर ने वाल्किरी के अन्य क्रिप्टो ईटीएफ का भी अधिग्रहण किया।
जनवरी 2024 में अधिकांश अन्य बिटकॉइन ईटीएफ की तरह, बीआरआरआर खरीदारों को आकर्षित करने के लिए भारी शुल्क छूट प्रदान करता है। फंड प्रायोजक शुल्क में 3 महीने की छूट का वादा कर रहा है। इसके बाद फीस 0.25 फीसदी होगी. कॉइनबेस बीआरआरआर का नामित बिटकॉइन संरक्षक है।
एक्सचेंज: नैस्डैक
एआरके 21शेयर बिटकॉइन ईटीएफ (ARKB)
2015 में, कैथी वुड का ARK इन्वेस्ट बिटकॉइन में निवेश करने वाला पहला रिटेल फंड मैनेजर था। स्विट्जरलैंड स्थित 21Shares के साथ साझेदारी में, ARK ने 2021 में स्पॉट बिटकॉइन ETF के लिए असफल आवेदन किया। अप्रैल 2023 में दायर किया गया दूसरा आवेदन सफल रहा, और ARKB SEC अनुमोदन प्राप्त करने वाले पहले स्पॉट फंडों में से एक था।
10 जनवरी, 2024 को लॉन्च किया गया, ARKB Cboe BZX एक्सचेंज पर उपलब्ध है और इसके पास $75 मिलियन मूल्य का बिटकॉइन है। फंड ने अपनी प्रबंधन फीस 0.21% कम रखी है, पहले छह महीनों के लिए अतिरिक्त 100% छूट के साथ (या जब तक संपत्ति 1 बिलियन डॉलर तक नहीं पहुंच जाती, जो भी पहले हो)।
एक्सचेंज: Cboe BZX
इनवेस्को गैलेक्सी बिटकॉइन ईटीएफ (बीटीसीओ)
बीटीसीओ पारंपरिक ईटीएफ में अग्रणी इनवेस्को और डिजिटल परिसंपत्तियों के एक महत्वपूर्ण निवेश प्रबंधक गैलेक्सी एसेट मैनेजमेंट के बीच साझेदारी का परिणाम है। ईटीएफ में इनवेस्को एक विश्वसनीय नाम है, जिसके पास 1,49 तक ग्राहकों की ओर से $2023 ट्रिलियन से अधिक की संपत्ति प्रबंधित की गई है।
प्रबंधन शुल्क की प्रतिस्पर्धी कीमत 0.39% है, हालांकि सस्ते विकल्प उपलब्ध हैं। यह फंड पहले $6 बिलियन की संपत्ति के लिए 100 महीने की 5% शुल्क माफी भी प्रदान करता है।
एक्सचेंज: Cboe BZX
वैनएक बिटकॉइन ट्रस्ट (एचओडीएल)
1955 में स्थापित, VanEck एक निजी स्वामित्व वाला फंड मैनेजर है, जिसके पास क्रिप्टोकरेंसी सहित उभरते क्षेत्रों में व्यापक अनुभव है। उन्होंने पहली बार 2017 में क्रिप्टो में कदम रखा और 2021 में बिटकॉइन और एथेरियम दोनों के लिए वायदा-आधारित फंड की पेशकश शुरू की।
एचओडीएल टिकर के साथ, लेखन के समय वैनएक स्पॉट बिटकॉइन फंड के पास $1867 मिलियन मूल्य की 79 बीटीसी थी। फंड की कीमत 0.25% के व्यय अनुपात के साथ आक्रामक है। हालाँकि, अभी तक किसी छूट का खुलासा नहीं किया गया है।
एक्सचेंज: Cboe BZX
विजडमट्री बिटकॉइन फंड (बीटीसीडब्ल्यू)
2019 में, न्यूयॉर्क स्थित विजडमट्री बिटकॉइन को ट्रैक करने वाले एक्सचेंज उत्पाद की पेशकश करने वाले पहले मुख्यधारा के फंड मैनेजरों में से एक बन गया। 2021 में, विजडमट्री उन संस्थाओं में से एक थी, जिन्होंने स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ चलाने के लिए एसईसी लाइसेंस के लिए असफल आवेदन किया था।
बीटीसीडब्ल्यू विजडमट्री का पहला क्रिप्टो ईटीएफ है, जिसे 11 जनवरी, 2024 को लॉन्च किया गया था। हालांकि यह 0.30% का कम व्यय अनुपात और छह महीने की छूट प्रदान करता है, फंड अन्य स्पॉट की तुलना में अपने शुरुआती सप्ताह में ज्यादा आकर्षण हासिल करने में विफल रहा है। ईटीएफ.
एक्सचेंज: Cboe BZX
फिडेलिटी वाइज ओरिजिन बिटकॉइन फंड (एफबीटीसी)
1946 में स्थापित, बोस्टन स्थित फिडेलिटी इन्वेस्टमेंट्स $4.3 ट्रिलियन एयूएम के साथ दुनिया के सबसे बड़े परिसंपत्ति प्रबंधकों में से एक है। कंपनी ने 2022 में अपने 401(k) उत्पादों के हिस्से के रूप में बिटकॉइन को निवेश विकल्प के रूप में पेश करना शुरू किया।
एफबीटीसी फंड जून 2023 में स्पॉट बिटकॉइन फंड के लिए एसईसी को दायर एक आवेदन से उत्पन्न हुआ है। फंड में 500,000 शेयर हैं और इसकी प्रतिस्पर्धी कीमत 0.25% सकल व्यय अनुपात है। फीस पर भी 3 महीने की छूट है. बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ के अलावा, फिडेलिटी एथेरियम के लिए एक और स्पॉट ईटीएफ लॉन्च करने की भी योजना बना रही है।
एक्सचेंज: Cboe BZX
फ्रैंकलिन बिटकॉइन ईटीएफ (ईजेडबीसी)
फ्रैंकलिन टेम्पलटन न्यूयॉर्क शहर में स्थित एक विश्व स्तर पर प्रसिद्ध परिसंपत्ति प्रबंधन फर्म है, जो 1947 से काम कर रही है। 2021 में, फर्म के पास 1.53 ट्रिलियन डॉलर का एयूएम था। हालांकि फ्रैंकलिन 2013 से ईटीएफ बाजारों में सक्रिय है, 55 में 9.7 से अधिक ईटीएफ का सामूहिक मूल्य 2021 बिलियन डॉलर है, ईजेडबीसी बिटकॉइन क्षेत्र में इसका पहला प्रयास है।
लेखन के समय, फंड के पास 1,131 बीटीसी थी जिसका बाजार मूल्य लगभग $52 मिलियन था। EZBC की कीमत आक्रामक रूप से 0.19% के सकल प्रायोजक शुल्क के साथ रखी गई है। लॉन्च के बाद पहले तीन महीनों के लिए प्रारंभिक शुल्क में छूट भी है।
एक्सचेंज: Cboe BZX
हैशडेक्स बिटकॉइन ईटीएफ (डीईएफआई)
क्रिप्टो निवेश उत्पादों तक पहुंच में सुधार पर ध्यान केंद्रित करते हुए, हैशडेक्स को 2018 में लॉन्च किया गया था। परिसंपत्ति प्रबंधक के पास एयूएम में $600 मिलियन से अधिक था, जिसका ब्राजील और अन्य लैटिन अमेरिकी बाजारों में प्रमुख स्थान था। 2022 में, हैशडेक्स ने अपना पहला बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ लॉन्च किया।
जनवरी 2024 में, हैशडेक्स को फ्यूचर्स ईटीएफ को स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ में बदलने के लिए एसईसी की मंजूरी मिली। टाइडल इन्वेस्टमेंट्स परिवर्तित ईटीएफ का प्रबंधन करेगा। हालाँकि, ईटीएफ अभी तक लॉन्च नहीं किया गया है क्योंकि हैशडेक्स नाम और निवेश रणनीति में बदलाव की योजना बना रहा है।
एक्सचेंज: Cboe BZX
बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ
प्रोशेयर बिटकॉइन ईटीएफ (बीआईटीओ)
प्रोशेयर्स के मामले में यह कहावत कहीं भी उपयुक्त नहीं है कि "शुरुआती पक्षी को कीड़ा लग जाता है"। BITO के पास वर्तमान में $1 बिलियन के AUM तक पहुंचने वाले सबसे तेज़ ETF का रिकॉर्ड है। अक्टूबर में NYSE पर अपनी शुरुआत के बाद से, Proshares Bitcoin ETF ने निवेशकों की जबरदस्त दिलचस्पी को आकर्षित किया है।
इसकी प्राथमिक रणनीति में नकद-निपटान वाले बिटकॉइन वायदा अनुबंधों में निवेश करना शामिल है शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई)। निवेशकों को 0.95% शुल्क के बदले में बाय-इन मिलता है। भव्य योजना में, यह बहुत अपर्याप्त नहीं है - 1.5% से अधिक व्यय अनुपात वाले फंड ईटीएफ के बीच से बचने वाले हैं।
एक्सचेंज: एनवाईएसई अरका
वाल्कीरी बिटकॉइन स्ट्रैटेजी फंड (बीटीएफ)
मौन एसईसी अनुमोदन के साथ लॉन्च होने वाला दूसरा बिटकॉइन ईटीएफ प्रोशेयर से थोड़ा अलग है। केवल बिटकॉइन वायदा अनुबंधों पर ध्यान केंद्रित करने के बजाय, वाल्किरी उन्हें ट्रेजरी बिल, बांड, कॉर्पोरेट ऋण प्रतिभूतियों और नकदी जैसे अन्य उपकरणों के साथ जोड़ता है।
हालाँकि लॉन्च के बाद एक दिन के भीतर इसने 5 मिलियन डॉलर का निवेश एकत्र कर लिया, वाल्कीरी को अभी भी प्रोशेयर बीटीओ की तरह अपार सफलता नहीं मिली है। हालाँकि, बिटकॉइन में निवेशकों की निरंतर रुचि को देखते हुए, छोटे अपस्टार्ट के पास अभी भी कुछ पैर हो सकते हैं। वाल्कीरी व्यय अनुपात प्रोशेयर की तरह ही 0.95% बाजार पर है।
एक्सचेंज: नैस्डैक
वैनएक बिटकॉइन स्ट्रैटेजी फंड (XBTF)
न्यूयॉर्क स्थित वैनएक निवेश फंड ने मुख्य रूप से यूरोपीय एक्सचेंजों पर कई बिटकॉइन ईटीएफ जारी किए हैं। इसका XBTF फंड अक्टूबर 2019 के बाद लॉन्च किया गया अपनी तरह का तीसरा फंड है। जबकि उनमें से अधिकांश फंड 1% और 1.5% के बीच शुल्क लेते हैं, VanEck ने अमेरिकी बिटकॉइन वायदा क्षेत्र में अपनी प्रतिस्पर्धा को कम करने का विकल्प चुना है।
एक्सबीटीएफ 0.65% के व्यय अनुपात पर उपलब्ध है, जो इसे दुनिया में कहीं भी सबसे कम महंगे क्रिप्टो फ्यूचर्स ईटीएफ में से एक बनाता है। शिकागो बोर्ड ऑप्शंस एक्सचेंज (सीबीओई) से बिटकॉइन वायदा खरीदने पर, इस वैनएक ईएफटी की आस्तीन में एक और चाल है: यह एक सी-कॉर्पोरेशन है, जो निवेशकों को भविष्य में कर लाभ ला सकता है।
एक्सचेंज: Cboe BZX
बिटकॉइन ETF क्या है?
एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड, जिसे आमतौर पर ईटीएफ के रूप में जाना जाता है, एक निवेश फंड है जो अंतर्निहित परिसंपत्ति, जैसे सोना, तेल, एक सूचकांक या स्टॉक की टोकरी की कीमत को ट्रैक करता है। बिटकॉइन ईटीएफ एक निवेश फंड है जो बिटकॉइन की कीमत को ट्रैक करता है.
ईटीएफ स्टॉक की तरह ही एक्सचेंजों पर व्यापार करते हैं। इसका मतलब है कि कोई भी निवेशक - खुदरा या संस्थागत - स्टॉक एक्सचेंज पर अन्य बाजार सहभागियों को ईटीएफ में होल्डिंग्स खरीद और बेच सकता है।
ईटीएफ आमतौर पर म्यूचुअल फंड से सस्ते होते हैं क्योंकि वे निष्क्रिय इंडेक्स-ट्रैकिंग फंड होते हैं। परिणामस्वरूप, वे निवेशकों - यहां तक कि निजी निवेशकों - को परिसंपत्ति वर्गों और विशिष्ट बाजारों तक पहुंचने की अनुमति देते हैं जहां अन्यथा निवेश करना मुश्किल होगा।
बिटकॉइन ईटीएफ ख़रीदना बनाम बिटकॉइन ख़रीदना
एक बिटकॉइन ईटीएफ, जैसा कि विंकलेवोस जुड़वाँ द्वारा प्रस्तावित है 2013 में, एक अंतर्निहित परिसंपत्ति के रूप में डिजिटल मुद्रा बिटकॉइन होगी। इसका मतलब है कि बिटकॉइन ईटीएफ खरीदकर, एक निवेशक अप्रत्यक्ष रूप से बिटकॉइन खरीद रहा होगा, क्योंकि वे डिजिटल मुद्रा खरीदने और रखने के बजाय पोर्टफोलियो में बिटकॉइन ईटीएफ रखेंगे।
हालाँकि, चूंकि ईटीएफ बिटकॉइन की कीमत को बारीकी से ट्रैक करेगा, इसलिए निवेशक के लिए इससे कोई फर्क नहीं पड़ेगा कि उनके पास बिटकॉइन ईटीएफ है या वास्तविक डिजिटल मुद्रा। बिटकॉइन ईटीएफ और बिटकॉइन खरीदने के बीच मुख्य अंतर यह है कि निवेशक क्रिप्टो संपत्ति खरीदने और रखने के बजाय एक विनियमित निवेश वाहन खरीदते हैं।
इस प्रकार, बिटकॉइन ईटीएफ के निवेशकों के लिए कई लाभ हैं:
- यह अधिक सुविधाजनक है: शुरुआत के लिए, आपको बिटकॉइन को ठीक से संग्रहीत करने की सुरक्षा चिंताओं के बारे में चिंता करने की ज़रूरत नहीं है। वॉलेट का उपयोग करने या क्रिप्टो एक्सचेंज से निपटने की जटिलताओं को सीखने की कोई आवश्यकता नहीं है। ईटीएफ खरीदने से क्रिप्टोकरेंसी में निवेश की पूरी प्रक्रिया सरल हो जाती है।
- यह विनियमित है: एक विकेन्द्रीकृत और अक्सर अनियमित परिसंपत्ति वर्ग के रूप में, बिटकॉइन तक पहुंच कई न्यायालयों में नियामक जटिलताओं से भरी है। ईटीएफ मुख्यधारा के बाजार एक्सचेंजों में सख्त संस्थागत निगरानी के तहत व्यापार करते हैं। यह कानूनी और कर दक्षता के दृष्टिकोण से उपयोगी है।
- यह जोखिम में विविधता ला सकता है: बिटकॉइन में निवेश करने से पोर्टफोलियो में आने वाली उच्च अस्थिरता और जोखिम जोखिम से इनकार नहीं किया जा सकता है। यह वह जगह है जहां ईटीएफ मॉडल एक बड़ा अंतर ला सकता है - आप ऐसे फंड ढूंढने में सक्षम हो सकते हैं जो अतिरिक्त विविधीकरण के लिए बिटकॉइन को अन्य लोकप्रिय altcoins, पारंपरिक वस्तुओं, एएए स्टॉक और अधिक के साथ मिलाते हैं। यह आपको गतिशील क्रिप्टो बाज़ारों पर नज़र डालते हुए जोखिम प्रबंधन के लिए अधिक विकल्प देता है।
पहला यूएस बिटकॉइन ईटीएफ
2013 से, बिटकॉइन ईटीएफ अनुप्रयोगों पर मानक एसईसी प्लेबुक उन्हें पूरी तरह से अस्वीकार कर देना था। उद्धृत कारण वर्षों से लगातार बने हुए हैं - बिटकॉइन बाजारों में हेरफेर के जोखिम के बारे में चिंताएं और निवेशकों की सुरक्षा के लिए पर्याप्त उपायों की कमी।
2017 के बाद से कम से कम दस बिटकॉइन ईटीएफ आवेदन खारिज कर दिए गए हैं। अगस्त 2021 में हालात में एक नाटकीय मोड़ आया, जब वर्तमान एसईसी अध्यक्ष गैरी जेन्सलर अपनी स्वीकृति व्यक्त की ईटीएफ के लिए जो वास्तविक क्रिप्टो को रखने के बजाय बिटकॉइन वायदा पर ध्यान देता है।
क्रिप्टो समर्थकों को अवसर का लाभ उठाने की जल्दी थी। का उपयोग करते हुए एसईसी की मौन स्वीकृति 1940 निवेश कंपनी अधिनियम के नियमों के तहत बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ के लिए फंड ने कई आवेदन दायर किए। बाज़ार में पहुँचने वाला पहला व्यक्ति था Proshares Bitcoin रणनीति ETF (बीआईटीओ) 19 अक्टूबर को।
फंड एयूएम दो दिनों के भीतर $1 बिलियन तक बढ़ गया। दूसरे बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ - वाल्किरी बिटकॉइन स्ट्रैटेजी फंड (बीटीएफ) - की उस सप्ताह कम महत्वपूर्ण लॉन्चिंग हुई थी। अंततः, VanEck Bitcoin Strategy Fund (XBTF) नवंबर के मध्य में पार्टी में शामिल हो गया।
बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ बनाम बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ
बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ सीधे बिटकॉइन के मूल्य को ट्रैक करता है। यह खरीदारों को वास्तव में कोई टोकन रखे बिना क्रिप्टो में निवेश करने की अनुमति देता है। आपको क्रिप्टो एक्सचेंजों में साइन अप करने या बिटकॉइन वॉलेट का उपयोग करना सीखने की परेशानी नहीं होगी।
जबकि बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ भी बिटकॉइन की कीमत को ट्रैक करते हैं, लेकिन वे इसे पूरी तरह से नहीं करते हैं। सीधे बिटकॉइन खरीदने के बजाय, वायदा ईटीएफ बिटकॉइन खरीदता है वायदा अनुबंध.
ये अनुबंध अन्य पारंपरिक कमोडिटी वायदा अनुबंधों के समान ही काम करते हैं - आप भविष्य की तारीख में एक निश्चित कीमत पर कमोडिटी खरीदने/बेचने का वादा करते हैं, बिक्री की तारीख पर आपके लाभ के लिए वायदा कीमत पर दांव लगाते हुए।
जबकि स्पॉट ईटीएफ बीटीसी बाजार की कीमतों में बदलाव को अधिक सटीक रूप से प्रतिबिंबित करते हैं, वायदा ईटीएफ अक्सर अलग प्रदर्शन कर सकते हैं। वे एक निर्धारित तिथि के बाद समाप्त भी हो जाते हैं, जिससे उपयोगकर्ताओं को समाप्त हो रहे अनुबंध को बेचने और नया (रोलओवर) खरीदने के लिए अधिक पैसे खर्च करने के लिए मजबूर होना पड़ता है।
बिटकॉइन स्पॉट बनाम पर एसईसी का रुख। बिटकॉइन वायदा
ऐतिहासिक रूप से, स्पॉट ईटीएफ पर एसईसी का विरोध नियामक निरीक्षण से संबंधित चिंताओं पर आधारित था। बिटकॉइन दुनिया भर में क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंजों पर कारोबार करता है जो किसी भी महत्वपूर्ण नियामक निरीक्षण के अधीन नहीं हैं।
इसलिए, तर्क यह था कि सीधे बिटकॉइन रखने पर आधारित कोई भी ईटीएफ - एक स्पॉट ईटीएफ - एसईसी द्वारा मांगे गए निवेशक सुरक्षा के स्तर की वास्तविक गारंटी नहीं दे सकता है।
इसके विपरीत, बिटकॉइन वायदा बिटकॉइन डेरिवेटिव हैं जो शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) जैसे स्थापित एक्सचेंजों पर व्यापार करते हैं। सीएमई को कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (सीएफटीसी) द्वारा विनियमित किया जाता है, जो बिटकॉइन-आधारित ईटीएफ में एसईसी के लिए वायदा को अधिक आकर्षक बनाता है।
इस तर्क के आधार पर, एसईसी ने 2021 में बिटकॉइन फ्यूचर्स ईटीएफ को मंजूरी दे दी। हालांकि, ग्रेस्केल ने इसे अदालत में चुनौती दी, जिसने स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ को ब्लॉक करने के एसईसी के फैसले को मनमाना और सनकी बताया।
ग्रेस्केल वकीलों ने सफलतापूर्वक तर्क दिया कि वायदा ईटीएफ में स्थापित सुरक्षा उपायों को स्पॉट ईटीएफ में भी लागू किया जा सकता है। इसके अलावा, चूंकि दोनों बिटकॉइन की कीमतों पर निर्भर हैं, इसलिए दोनों प्रकार के ईटीएफ के बीच कोई भौतिक अंतर नहीं था।
अक्टूबर 2023 में, अदालत ने ग्रेस्केल के पक्ष में फैसला सुनाया और घोषणा की कि एसईसी द्वारा स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ के लिए उसके आवेदन को अस्वीकार करना गलत था। एसईसी ने निर्णय का विरोध न करने का विकल्प चुनाजनवरी 2024 में स्पॉट ईटीएफ की मंजूरी का रास्ता साफ हो गया है।
बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ कहां से खरीदें
जनवरी 2024 तक, बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ तीन प्रमुख पारंपरिक एक्सचेंजों - NYSE Arca, नैस्डैक और Cboe BZX पर सूचीबद्ध हैं। 10 जनवरी को, एसईसी ने 11 स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ को मंजूरी दी, जिसमें ग्रेस्केल, ब्लैकरॉक, एआरके, वैनएक और फिडेलिटी इन्वेस्टमेंट्स द्वारा प्रबंधित फंड शामिल थे।
आप इन बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ को अधिकांश स्थापित ऑनलाइन ब्रोकरों के माध्यम से खरीद सकते हैं जो स्टॉक और बॉन्ड में सौदा करते हैं। ये सभी ईटीएफ एसईसी द्वारा पूरी तरह से विनियमित हैं।
निवेशक अमेरिका के बाहर कनाडा और यूरोपीय संघ जैसे उच्च विनियमित बाजारों में बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ पर भी विचार कर सकते हैं।
निवेशक टेकअवे
हर गुजरते साल के साथ क्रिप्टोकरेंसी का दायरा बढ़ता जा रहा है। अमेरिकी बाजार में बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ का आगमन क्रिप्टोकरेंसी की मुख्यधारा की स्वीकृति के लिए बड़े पैमाने पर निहितार्थ के साथ एक महत्वपूर्ण क्षण प्रस्तुत करता है।
यह कदम सही दिशा में है, जिससे निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो को संतुलित करने के लिए नवीन, उच्च-उपज वाले विकल्पों तक पहुंच मिलती है। हालाँकि बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ पहले से ही यूरोपीय संघ और कनाडा में हैं, लेकिन अमेरिका में उनके आगमन से बाढ़ के द्वार खुल सकते हैं, अरबों डॉलर मूल्य के संस्थागत फंड क्रिप्टो में डाले जा सकते हैं।
2024 में एसईसी के फैसले के साथ, स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ का अंतिम सपना आखिरकार साकार हो गया है। हम जल्द ही अन्य क्रिप्टो स्पॉट ईटीएफ का उदय देख सकते हैं, जिसमें एथेरियम एक संभावित उम्मीदवार है। क्रिप्टोकरेंसी को वैध बनाने की दिशा में यह एक बड़ा कदम है।
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- स्रोत: https://www.bitcoinmarketjournal.com/bitcoin-etf/
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