मॉडल और फंडामेंटल: 2023 में बिटकॉइन की कीमत कहां जाएगी?

बिटकॉइन (BTC) बाकी डिजिटल एसेट मार्केट के साथ-साथ 2022 के दौरान एक ऊबड़-खाबड़ सफर रहा। क्रिप्टोक्यूरेंसी ने $ 46,700 के आसपास हाथों का आदान-प्रदान करना शुरू किया और वर्तमान में लेखन के समय $ 64 पर 16,560% से अधिक नीचे कारोबार कर रहा है। नतीजतन, कॉइन का बाजार पूंजीकरण 900 जनवरी, 1 को लगभग $2022 बिलियन से गिरकर वर्ष के अंत में लगभग $320 बिलियन हो गया।

जबकि बिटकॉइन की कीमत में गिरावट को उन असाधारण परिस्थितियों के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है जो इस वर्ष पूरे क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार से गुजरे हैं, विभिन्न बाजार संस्थाओं द्वारा किए गए 2022 मूल्य पूर्वानुमानों का पुनर्मूल्यांकन करना महत्वपूर्ण है। सबसे लोकप्रिय भविष्यवाणियों में से एक विश्लेषक प्लानबी का बिटकॉइन स्टॉक-टू-फ्लो (S2F) मॉडल था। 

S2F मॉडल ने दिसंबर 110,000 तक BTC के लगभग 2022 डॉलर होने का अनुमान लगाया था। क्रिप्टोक्यूरेंसी ने वर्ष के कारोबार को लगभग 85% लक्ष्य से समाप्त कर दिया, जो मूल्य मॉडल की वैधता पर सवाल उठाता है। स्टॉक-टू-फ्लो मॉडल का उपयोग आम तौर पर पारंपरिक बाजारों में कीमतों के लिए किया जाता है, क्योंकि वे एक परिसंपत्ति से संबंधित दो चर के लिए खाते हैं: स्टॉक और प्रवाह। "स्टॉक" संपत्ति की कुल मौजूदा आपूर्ति को संदर्भित करता है, और "प्रवाह" प्रत्येक वर्ष बनाई गई संपत्ति की नई आपूर्ति को संदर्भित करता है।

डिजिटल एसेट मैनेजमेंट प्लेटफॉर्म नेक्सो के सह-संस्थापक और प्रबंध भागीदार एंटोनी ट्रेंशेव ने कॉइनटेग्राफ के साथ S2F भविष्यवाणी मॉडल की वैधता पर अपने विचार साझा किए:

"कई कारक हैं जो बिटकॉइन की कीमत को प्रभावित कर सकते हैं, जिसमें बाजार की मांग, विनियामक परिवर्तन और तकनीकी विकास शामिल हैं। S2F मॉडल एक उपकरण है जिसका उपयोग बिटकॉइन की भविष्य की कीमत के बारे में अनुमान लगाने के लिए किया जा सकता है, लेकिन यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि यह कुछ मान्यताओं पर आधारित है और भविष्य के लिए निश्चित गाइड नहीं है।

S2F के अलावा, निकट और दूर के भविष्य में बिटकॉइन की कीमत का अनुमान लगाने के प्रयास के लिए अन्य मॉडलों का उपयोग किया गया है। इलियट वेव थ्योरी और हाइपरवेव थ्योरी दो लोकप्रिय हैं। जबकि दोनों भी पारंपरिक वित्तीय बाजारों में अपनी जड़ें पाते हैं, बीटीसी की कीमत की भविष्यवाणी करने में उनकी सफलता अपेक्षाकृत सीमित रही है।

बिटकॉइन की शुरुआत के लिए नए साल के रूप में मूल्य मॉडल विफल हो गए हैं

यह देखते हुए कि बिटकॉइन ने एक दशक पहले ही एक संपत्ति के रूप में अपनी यात्रा शुरू की थी, यह कहना सुरक्षित है कि सोने या चांदी जैसी वस्तुओं और ऐप्पल और माइक्रोसॉफ्ट जैसे अन्य प्रमुख प्रौद्योगिकी शेयरों की तुलना में क्रिप्टोकुरेंसी अभी भी कीमत की खोज के अपने शुरुआती चरणों में है। . इस प्रकार, जबकि विभिन्न बीटीसी मूल्य पूर्वानुमान हैं, इन मॉडलों में कारक के लिए चक्रीय डेटा की सीमित उपलब्धता को याद रखना आवश्यक है।

ट्रेंशेव ने कहा कि कई अलग-अलग मॉडल और दृष्टिकोण हैं जिनका उपयोग बिटकॉइन की कीमत की भविष्यवाणी करने के लिए किया जा सकता है। कुछ लोग तकनीकी विश्लेषण का उपयोग करते हैं, जिसमें पैटर्न और प्रवृत्तियों की पहचान करने के लिए ऐतिहासिक मूल्य और वॉल्यूम डेटा का अध्ययन करना शामिल है। अन्य मौलिक विश्लेषण का उपयोग करते हैं, जिसमें अंतर्निहित कारकों का मूल्यांकन करना शामिल है जो किसी संपत्ति की मांग और आपूर्ति को प्रभावित कर सकते हैं। बिटकॉइन की कीमत की भविष्यवाणी करने के लिए किसी एक मॉडल या दृष्टिकोण को सार्वभौमिक रूप से सबसे विश्वसनीय नहीं माना जाता है, और कोई भी निवेश निर्णय लेते समय कई कारकों पर विचार करना महत्वपूर्ण है।

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ब्लॉकचैन सॉल्यूशन प्रोवाइडर सॉलिडिटी.आईओ के सीईओ और सह-संस्थापक एलेक्स मैककरी, ट्रेंशेव से सहमत हैं, उन्होंने कॉइनटेग्राफ को बताया, "बिटकॉइन पूरी तरह से अप्रत्याशित संपत्ति है। जब बिटकॉइन की बात आती है तो केवल एक चीज निश्चित हो सकती है कि बिटकॉइन नेटवर्क का अंतर्निहित मौलिक मूल्य और वह मूल्य जो धारकों और निवेशकों को प्रस्तुत करता है। इस वजह से, कोई भी समय के साथ मैक्रोइकोनॉमिक माहौल में दीर्घकालिक गोद लेने और मूल्य की भविष्यवाणी कर सकता है, लेकिन पूरी तरह से एक सटीक कीमत का समय असंभव है।

हालांकि, एक महत्वपूर्ण पहलू बिटकॉइन की कीमत के रुझान को बदल सकता है: उपयोगिता।

चूंकि बिटकॉइन एक स्मार्ट अनुबंध-संगत नेटवर्क नहीं है, संपत्ति की उपयोगिता भुगतान रेल तक सीमित कर दी गई है। यह धीरे-धीरे बदलना शुरू हो रहा है, लाइटनिंग नेटवर्क द्वारा समर्थित बिटकॉइन के साथ अब पहले से कहीं अधिक उपयोगिता मिल रही है।

LN एक लेयर-2 भुगतान प्रोटोकॉल है जो बिटकॉइन नेटवर्क के शीर्ष पर बनाया गया है जो तेज़, निर्बाध पीयर-टू-पीयर लेनदेन को सक्षम बनाता है। यह नेटवर्क की मापनीयता में काफी सुधार करने में मदद करता है। हाल ही में, माइकल सायलर की माइक्रोस्ट्रेटी ने घोषणा की कि यह लाइटनिंग नेटवर्क-संचालित जारी करने की योजना है 2023 में सॉफ्टवेयर और समाधान।

सूक्ष्म रणनीति भी बिटकॉइन को अपने खजाने में जोड़ना जारी रखता है. 1 नवंबर और 21 दिसंबर, 2022 के बीच, कंपनी ने कुल $2,395 मिलियन में $17,181 की औसत कीमत पर 42.8 BTC का अधिग्रहण किया। कर कारणों से, इसने 704 दिसंबर को कुल 16,776 मिलियन डॉलर में 11.8 बीटीसी को 22 डॉलर प्रति कॉइन पर बेचा। पुनर्खरीद के रूप में, कंपनी ने 810 दिसंबर को 24 बीटीसी को 13.6 मिलियन डॉलर नकद में खरीदा। के अनुसार तिथि BitcoinTreasuries से, यह 132,500 BTC पर फर्म की होल्डिंग रखता है, जिसकी कीमत लेखन के समय लगभग 2.2 बिलियन डॉलर है।

वैश्विक निवेश प्रबंधक VanEck रिहा 11 के लिए 2023 क्रिप्टो भविष्यवाणियां, जिनमें से यह दावा किया गया कि बीटीसी पहली तिमाही में $10,000-$12,000 तक गिर जाएगी "खनिक दिवालिया होने की लहर के बीच" और 1 की दूसरी छमाही में $30,000 तक वापस उछाल देगी।

मैककरी ने इस भविष्यवाणी से सहमति जताते हुए कहा, "मुझे विश्वास है कि बिटकॉइन 2023 में वापस उछाल देगा, और मुझे लगता है कि 2024 तक, बिटकॉइन 2021 के 69,000 डॉलर के शिखर से काफी अधिक नया उच्च स्तर हासिल करेगा।"

ट्रेंशेव ने कहा, "यह संभव है कि 30,000 की दूसरी छमाही में बिटकॉइन की कीमत 2023 डॉलर तक पलट सकती है, लेकिन यह भी ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि बिटकॉइन की कीमत अत्यधिक अस्थिर है और कई कारकों से प्रभावित हो सकती है। ।”

डेरिवेटिव बाजार और बीटीसी मूल्य खोज

बिटकॉइन की कीमत की अप्रत्याशित, अस्थिर प्रकृति के बावजूद, परिसंपत्ति का डेरिवेटिव बाजार इसकी वर्तमान और भविष्य की भावना का एक महत्वपूर्ण संकेतक है।

के अनुसार तिथि कॉइनग्लास से, बिटकॉइन वायदा बाजार में वर्तमान में $9 बिलियन से अधिक का ओपन इंटरेस्ट (OI) है। वहीं, बिटकॉइन ऑप्शंस मार्केट का ओपन इंटरेस्ट खड़ा क्रिप्टोक्यूरेंसी डेरिवेटिव एक्सचेंज डेरीबिट पर OI के 3.4% से अधिक के साथ $ 76 बिलियन।

डेरीबिट के मुख्य वाणिज्यिक अधिकारी लुक स्ट्रीजर्स ने कॉइनटेग्राफ से बात की कि 2023 के लिए कौन से विकल्प डेटा बिटकॉइन के लिए बाजार की कीमत भावना के बारे में बताते हैं। उसने बोला:

“जून 2023 के लिए समग्र पुट-कॉल अनुपात 0.24 है, जो कि कम है। यह आमतौर पर तेजी की भावना को दर्शाता है, क्योंकि पुट की तुलना में तीन गुना अधिक कॉल बकाया हैं। मैक्स पेन $ 19,000 पर है, यह भी उल्टा संभावित दिखा रहा है। निवेशक बड़े स्ट्राइक ($20,000, $25,000 और $30,000) पर स्थिति बना रहे हैं। उच्च स्ट्राइक के लिए प्रीमियम स्पष्ट रूप से बहुत कम है, इसलिए इन्हें एक ऊपर की शर्त के रूप में देखा जा सकता है, या कॉल विक्रेताओं द्वारा उपज उत्पन्न करने के लिए उपयोग किया जा सकता है।

अधिकतम-दर्द मूल्य वह मूल्य बिंदु है जिस पर विकल्पों की सबसे बड़ी संख्या नुकसान में है। स्ट्रीजर्स ने यह भी कहा कि "एफटीएक्स विस्फोट के बाद से, निवेशक किनारे पर लग रहे हैं, उद्योग के बारे में खबरों की प्रतीक्षा कर रहे हैं, लेकिन मैक्रोइकॉनॉमिक न्यूज भी। हमने निहित अस्थिरता में नए चढ़ाव का अनुभव किया है, और अल्पावधि वर्तमान में 30 के निचले स्तर पर कारोबार कर रही है। यहां तक ​​कि दैनिक समाचार पत्र भी 30% से नीचे कारोबार कर रहे हैं। साथ ही, तरलता वर्तमान में सामान्य से कम है।”

बाजार की अनिश्चितता एक तरफ, 2023 में आने वाले नियम - अर्थात्, यूरोपीय संघ क्रिप्टो एसेट्स बिल में बाजार और संयुक्त राज्य अमेरिका के लुमिस-गिलिब्रैंड और वारेन-मार्शल बिल - बाजार में स्थिरता ला सकते हैं, क्योंकि जिन निवेशकों को लगता है कि अधिक निरीक्षण के साथ स्थान प्रदान किया गया है, वे अधिक आत्मविश्वास महसूस करेंगे।

इस लेख में निवेश सलाह या सिफारिशें नहीं हैं। हर निवेश और ट्रेडिंग कदम में जोखिम शामिल होता है, और पाठकों को निर्णय लेते समय अपना शोध करना चाहिए।