क्या मौद्रिक नीति के कारण क्रिप्टो की कीमतों में गिरावट आ रही है?

2022 में देखी गई मुद्रास्फीति के कई आंकड़े बढ़ते भोजन, किराए और ऊर्जा की कीमतों से जूझने के लिए दुनिया भर के घरों में डूब गए हैं। जिद्दी मुद्रास्फीति ने कई केंद्रीय बैंकों को संकुचनकारी मौद्रिक नीतियों को अपनाने के लिए मजबूर किया है। मैक्रोइकॉनॉमिक टूल का उद्देश्य पैसे की आपूर्ति को कम करना है - देश में नकदी और आसानी से कैशेबल फंड सर्कुलेशन। 

मुख्य रूप से, फेडरल रिजर्व (फेड) और बैंक ऑफ इंग्लैंड (बीओई) जैसे अधिकांश केंद्रीय बैंकों ने उधारकर्ताओं के लिए उधार लेने को महंगा बनाकर मांग को कम करने के लिए ब्याज दरों में वृद्धि की है। मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाने के लिए लगाई गई आक्रामक नीति ने जोखिम भरी संपत्तियों के मूल्य निर्धारण को प्रभावित किया है।

क्रिप्टोक्यूरेंसी संपत्ति आक्रामक मौद्रिक नीति की प्रतिक्रिया से कोई छूट नहीं है, विशेष रूप से प्रमुख जोखिम और अनिश्चितता संकेतकों से लगातार अछूता रहने के बाद। वैश्विक क्रिप्टो बाजार में मूल्य आंदोलनों ने मुद्रास्फीति पर लगाम लगाने के लिए फेड और BoE द्वारा घोषित प्रत्येक ब्याज वृद्धि के लिए एक उल्लेखनीय प्रतिक्रिया प्रदर्शित की है।

उच्च-जोखिम वाली संपत्तियों के निवेशक उच्च ब्याज दरों पर विचार करते हैं ताकि क्रिप्टो संपत्ति जैसी उच्च-वापसी वाली संपत्तियों के लिए कम भूख लगे। क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार के तेजी से शेयरों से संबंधित होने के साथ, 2022 में क्रिप्टो द्वारा चित्रित मंदी की भाप बिगड़ती व्यापक आर्थिक दृष्टिकोण का परिणाम है। 

क्रिप्टो बाजार पर ब्याज वृद्धि का प्रभाव

हाल ही में क्रिप्टो बाजार में गिरावट की समीक्षा से ब्याज वृद्धि के प्रभाव का पता चलता है। विशेष रूप से, 26 जनवरी को फेडरल रिजर्व की बैठक में बिटकॉइन (BTC) की कीमत $6 के समर्थन स्तर से 38,000% गिरकर एक दिन में $35,600 हो गई। 14 जनवरी, 15 को जारी एफओएमसी दिसंबर 5-2022 मिनट के लिए फेड की तंग मौद्रिक नीति का प्रतिकूल प्रभाव। प्रकाशन ने बीटीसी को मिटा दिया, प्रति कॉइनमार्केटकैप डेटा की सबसे बड़ी क्रिप्टो संपत्ति, $ 3200 की कीमत घंटे में $ 43200 पर विनिमय करने के लिए। कुछ दिनों बाद ब्याज दर में वृद्धि की प्रतिक्रिया ने बीटीसी की कीमत को 10% घटाकर 41,500 डॉलर कर दिया।  

इस साल की शुरुआत में एफओएमसी प्रकाशन के बाद से, बीटीसी ने अन्य क्रिप्टो संपत्तियों को लंबी अवधि के रक्तबीज पर आगे बढ़ाया है। वैश्विक क्रिप्टोक्यूरेंसी मार्केट कैप $ 797 बिलियन है, जो एक साल पहले के कुल मूल्य में 75.36% की हानि है, जैसा कि नीचे दिए गए चित्र 1 में कॉइनगेको डेटा के अनुसार है। 

ऊपर प्रदर्शित नीचे की ओर सर्पिल फेड की बढ़ती हड़बड़ी का संचयी प्रभाव है, जो क्रिप्टो निवेशकों के लिए एक निराशाजनक बाजार भावना प्रदान करता है। 2022 में फेड द्वारा दिखाया गया आक्रामक रुख जोखिम भरी संपत्ति में गिरावट और 2022 को वैश्विक क्रिप्टो बाजार के मंदी के वर्ष में बदलने का प्रेरक कारक है।

25 मार्च 16 को संघीय बेंचमार्क दर को 2022 आधार अंकों तक बढ़ाने का फेड का निर्णय, क्रिप्टो बाजार पर 0.25% -0.50% की लक्षित सीमा तक, इसका कुल मूल्य गिरकर $1.788 ट्रिलियन हो गया। लक्ष्य सीमा को 1.286% और 4% तक बढ़ाने और ट्रेजरी और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों के निपटान के माध्यम से अपनी बैलेंस शीट को कम करने के लिए बाद की 0.75 मई की घोषणा में बाजार पूंजीकरण $ 1 ट्रिलियन तक फिसल गया।

उच्च मुद्रास्फीति के कारण 75 जून को 15 आधार अंकों की वृद्धि हुई, लक्ष्य सीमा को बढ़ाकर 1.5% - 1.75% कर दिया गया। क्रिप्टो बाजार ने उच्च फेड की फंड दर पर $411 बिलियन की गिरावट के साथ $875.772 बिलियन के कुल मूल्य पर प्रतिक्रिया व्यक्त की। 

उपभोक्ता मूल्य सूचकांक के माध्यम से 27 जुलाई की समीक्षा ने स्पष्ट किया कि मुद्रास्फीति बढ़कर 9.1% हो गई। इसने फेड को 0.75% और 1.5% की लक्षित सीमा तक 1.75% वृद्धि की घोषणा करने के लिए मजबूर किया। यह BoE के ब्याज दर में 50 आधार अंकों की वृद्धि के साथ मेल खाता है - 27 वर्षों में सबसे अधिक। दो सबसे बड़ी एकल-दर वृद्धि ने व्यापक परिणाम लाए जिसने कुल क्रिप्टो बाजार मूल्य को $899.752 बिलियन तक सीमित कर दिया।

क्रिप्टो बाजार ने 21 सितंबर की घोषणा के बाद मंदी की भाप प्राप्त की जब फेड ने जुलाई में 0.75% की पिछली वृद्धि को दोहराया, लक्ष्य सीमा को 2.25% - 2.5% तक बढ़ा दिया। इसी तरह, BoE ने जुलाई में आधे अंक की वृद्धि को दोहराया, 2.25% बेंचमार्क दर को लक्षित करने के लिए बढ़ते मुद्रास्फीति के दबाव को रोकने के लिए जो अन्य प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं से आगे निकल गया है। इसने क्रिप्टो परिसंपत्तियों के बड़े मूल्य के क्षरण के साथ मंदी के खतरों के प्रक्षेपण को प्रेरित किया।

आगे देख रहे हैं

प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में देखी गई बढ़ती मुद्रास्फीति दरों ने सख्त मौद्रिक नीतियों को चुनौती दी है। विशेष रूप से, बीओई सीपीआई पढ़ने के दौरान राष्ट्रीय सांख्यिकी कार्यालय (ओएनएस) द्वारा स्वीकार किए गए बिगड़ते आर्थिक दृष्टिकोण से चिंतित है, जो मुद्रास्फीति को 10.1% तक बढ़ने का संकेत देता है। डबल-फिगर मुद्रास्फीति के फिर से उभरने से BoE से नरम मौद्रिक नीति की उम्मीदें धराशायी हो जाती हैं।

आगे की ओर देखते हुए, BoE के गवर्नर, एंड्रयू बेली ने स्वीकार किया कि सर्दियों में उच्च ऊर्जा बिलों के बीच मुद्रास्फीति में गिरावट की संभावना के साथ पर्याप्त ब्याज दर में वृद्धि आसन्न है। श्रम सांख्यिकी ब्यूरो द्वारा जारी सितंबर सीपीआई रीडिंग से फेडरल रिजर्व अत्यधिक दबाव में है, जो 8.2% वृद्धि का संकेत देता है। यूके और यूएस में रिपोर्ट की गई बढ़ती मुद्रास्फीति लगातार सख्त मौद्रिक नीतियों के लिए आधार बनाती है जिसके उच्च जोखिम वाले निवेशों के लिए व्यापक परिणाम होंगे। फेड और बीओई दर-सेटिंग घोषणाओं में उच्च बेंचमार्क ब्याज दरें पिछली तिमाही में क्रिप्टो मेल्टडाउन को और तेज करेंगी, जिससे 2022 एक मंदी का वर्ष बन जाएगा।