यूएस फेडरल रिजर्व चर्चा पत्र डीएफआई पर ठंडा, कठोर नज़र आता है, इसे मिश्रित समीक्षा देता है

यूनाइटेड स्टेट्स फेडरल रिजर्व बोर्ड चर्चा पत्र के अनुसार, 1,400 से अधिक डीएपी संचालन में हैं और उनकी संख्या तेजी से बढ़ रही है। दिनांकित जून में लेकिन 30 अगस्त को जारी किया गया। इथेरियम 470 या 31% के साथ उनका सबसे बड़ा मेजबान है। लेखकों ने कहा कि वे विकेन्द्रीकृत वित्त (डीएफआई) उत्पाद वैश्विक वित्तीय प्रणाली के बहुत छोटे हिस्से का प्रतिनिधित्व करते हैं, लेकिन फिर भी वित्तीय स्थिरता के लिए जोखिम पैदा कर सकते हैं।

पेपर में कहा गया है कि 78 की दूसरी तिमाही की शुरुआत में DeFi उत्पादों का संचयी सकल मूल्य $224 बिलियन से $2022 बिलियन तक था, यह इस पर निर्भर करता है कि DeFi को कैसे परिभाषित किया गया था। क्रिप्टो सर्दी शुरू होने के बाद से ये आंकड़े नाटकीय रूप से गिर गए हैं। साथ ही, तकनीकी विकास DeFi की प्रसंस्करण क्षमता में सुधार कर रहा है। लेखकों का अनुमान है कि थोक निवेशक सबसे बड़े DeFi उपयोगकर्ता हैं।

पेपर का बड़ा हिस्सा लेखकों द्वारा DeFi में अनुभव किए जाने वाले जोखिमों और लाभों के लिए समर्पित था। cryptocurrency अस्थिरता DeFi की वृद्धि को रोकती है, और व्यापक वित्तीय प्रणाली के लिए जोखिम वर्तमान में छोटे हैं, लेखकों ने कहा, लेकिन:

"बड़ी लीवरेज स्थिति बनाने और कुछ हद तक ट्रेडों को छिपाने की क्षमता, इस तरह के लीवरेज की अनुमति देने वाले वित्तीय उत्पादों की नवीनता के साथ मिलकर, पिछली शताब्दी के वित्तीय संकटों के इतिहास में सामान्य तत्व रहे हैं।"

पेपर की कई अंतर्दृष्टियाँ समान संशय दिखाती हैं।

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सेंसरशिप के प्रति डेफी का प्रतिरोध अतिरंजित है, और पारदर्शिता संस्थागत निवेशकों के लिए प्रतिस्पर्धात्मक नुकसान हो सकती है गलत काम के लिए निमंत्रण, लेखकों ने कहा। खुदरा निवेशक हमेशा असुरक्षित रहेंगे, क्योंकि:

"यदि क्रिप्टो को मुख्यधारा का उत्पाद बनना है, तो इसका व्यापक रूप से उन लोगों द्वारा उपयोग किया जाएगा जिनके पास अपने क्रिप्टो लेनदेन से जुड़े प्रोग्रामिंग और आर्थिक जोखिमों का पर्याप्त रूप से आकलन करने की क्षमता नहीं है।"

अंत में, पारंपरिक वित्तीय बाजार के साथ DeFi का संभावित आगे एकीकरण जोखिम के पारंपरिक पक्ष को उजागर करता है क्योंकि, "यदि किसी उपयोगकर्ता को Dapp के माध्यम से लेनदेन में नुकसान होता है, तो उपयोगकर्ता के लिए यह निर्धारित करना चुनौतीपूर्ण हो सकता है कि DeFi पक्ष पर किस पर मुकदमा किया जाए, लेकिन ऐसा नहीं हो सकता है उन पारंपरिक मध्यस्थों की पहचान करना मुश्किल होगा जो कुछ कानूनी दायित्व वहन कर सकते हैं।"