विलय के बाद नए फ्लैशबॉट अपग्रेड क्रिप्टो बाजारों में क्रांति ला सकते हैं

फ्लैशबॉट्स के समानांतर एक पारंपरिक वित्त खोजना मुश्किल है। और ऐसा इसलिए है क्योंकि वे वॉल स्ट्रीट पर वित्त की संस्कृति और अभ्यास से एक क्रांतिकारी प्रस्थान का प्रतिनिधित्व करते हैं। वे फ्रंट-रनिंग व्हिसलब्लोअर नहीं हैं और वे हाई फ़्रीक्वेंसी ट्रेडर्स (एचएफटी) नहीं हैं।

उस बिल्ली और चूहे का पीछा तकनीकी नवाचार के एक अंधेरे पर्दे के पीछे किया गया था - जहां उच्च आवृत्ति व्यापार हमेशा व्हिसलब्लोअर और नियामक से दो कदम आगे था।

फ्लैशबॉट्स के रचनाकारों ने एक समान पैटर्न देखा कि कैसे व्यापारियों ने अधिकतम निकालने योग्य मूल्य (एमईवी) का फायदा उठाया। लेकिन उन्होंने अलग-अलग अभिनेताओं को बुलाने के बजाय बत्ती बुझा दी। यह जरूरी नहीं कि आगे चलकर रुक जाए'shenanigans' जैसा कि इसके सह-संस्थापक फिल डायन कहते हैं, लेकिन यह समुदाय को उस व्यापारिक गतिविधि से लाभान्वित करने में मदद करेगा।     

एमईवी बूस्ट अपग्रेड के परिणामस्वरूप, फिगमेंट, एक प्रमुख संस्थागत स्टेकिंग सेवा प्रदाता, अनुमान है कि विलय के बाद सत्यापनकर्ता पुरस्कार 50% तक बढ़ जाएंगे। हम इस प्रतिमान बदलाव के बारे में अधिक जानने के लिए फिगमेंट के साथ बैठे। लेकिन इससे पहले कि हम यह बताएं कि यह नया मॉडल कैसे काम करता है, हमें यह समझने की जरूरत है कि पुराना कहां विफल हुआ।

पुराना प्रतिमान: गोपनीयता की संस्कृति

फिगमेंट में स्टेकिंग मार्केटिंग के प्रमुख रॉबर्ट एलिसन ने 2009 के वॉल स्ट्रीट फ्रंट-रनिंग को आज की कुछ प्रथाओं के समानांतर उदाहरण के रूप में सूचीबद्ध किया। उन फ्रंट-रनर और उनके व्हिसलब्लोअर के बीच संघर्ष की एक करीबी परीक्षा से पता चलता है कि पारंपरिक प्रतिमान क्यों और कैसे त्रुटिपूर्ण था। 

2009 में, रिचर्ड गेट्स ने एचएफटी फर्मों के फ्रंट-रनिंग अभ्यास को डब्ल्यूएसजे और फिर आधिकारिक तौर पर 2010 में एसईसी को लीक कर दिया। उस समय, फर्म एक्सचेंजों के बगल में सर्वर लगा रही थीं और तेजी से निष्पादित करने के लिए स्प्रेड नेटवर्क के रणनीतिक रूप से रखे फाइबर ऑप्टिक केबल का उपयोग कर रही थीं। व्यापार। इस प्रतिस्पर्धात्मक लाभ ने व्यापारियों को बड़े पैमाने पर बाजार में हेरफेर करने की क्षमता प्रदान की। भले ही इस प्रथा का उपयोग केवल 2% फर्मों में किया गया था, लेकिन स्टॉक ऑर्डर वॉल्यूम का 73% हिस्सा था।

2010 में, गेट्स ने एसईसी को बताया कि वह इस प्रथा का शिकार थे। उन्होंने दावा किया कि क्रॉसफाइंडर नामक एक डार्क पूल के संचालक क्रेडिट सुइस जानबूझकर अपने जैसे खुदरा व्यापारियों पर एचएफटी व्यापारियों को अनुचित लाभ प्रदान कर रहे थे। अपनी शिकायत में, उन्होंने अफवाहों को साझा किया कि क्रेडिट सुइस इन व्यापारियों को यह कहकर अपने पूल का विपणन करेगा, “हमारे पास कलम में भेड़ें हैं। आपको बस इतना करना है कि आएं और उनका वध करें।"

2015 में, गेट्स ने एक व्हिसलब्लोअर इनाम के लिए आवेदन किया जो उन्हें क्रेडिट सुइस के खिलाफ SEC निपटान के 10% से 30% के बीच अनुदान देगा। और उस वर्ष बाद में, क्रेडिट सुइस ने $84.3 मिलियन का जुर्माना अदा करने पर सहमति व्यक्त की। 

लेकिन उस समय तक उच्च आवृत्ति वाले व्यापारी और एक्सचेंज नई रणनीतियों की ओर बढ़ चुके थे। उदाहरण के लिए, NYSE गुप्त आदेश प्रकारों का उपयोग कर रहा था जो कुछ मुट्ठी भर या फर्मों को अन्य व्यापारियों से आगे निकलने दें। हैम बोडेक जैसे नए व्हिसलब्लोअर सामने आए और शिकायतें दर्ज की गईं। 

और गेट्स के व्हिसलब्लोअर इनाम आवेदन के समय, उनकी अपनी कंपनी, पॉवटन एनर्जी को अपनी शिकायतों का सामना करना पड़ रहा था - दंड में $ 26 मिलियन की राशि। उन्होंने आरोप लगाया कि कंपनी ने जानबूझकर एक खामी का फायदा उठाया पीजेएम इंटरकनेक्शन एलएलसी के बाजार. 

इस उदाहरण से पता चलता है कि एसईसी व्हिसलब्लोअर प्रोत्साहन शोषण के लिए बहुत कमजोर हैं, और इसकी नौकरशाही सार्थक परिवर्तन करने के लिए बहुत धीमी है। एथेरियम लेनदेन से अधिकतम मूल्य (एमईवी) निकालने की प्रणाली नेटवर्क को बहुत समान प्रकार के फ्रंट-रनिंग ऑपरेशन के लिए उजागर करती है और वॉल स्ट्रीट के व्यापारियों की तरह, वे लगातार नई रणनीति विकसित कर रहे हैं। लेकिन जैसा कि आप देखेंगे, फ्लैशबॉट्स एक समाधान प्रदान करता है जो दार्शनिक रूप से पुराने प्रतिमान का विरोध करता है।

फ्रंट-रनिंग एमईवी ने समझाया

पारंपरिक एक्सचेंजों के विपरीत, एथेरियम में सभी ट्रेडों, सामान्य लेनदेन की तरह, क्लियरिंग हाउस के बजाय ऑन-चेन को व्यवस्थित करना होता है। लेकिन इससे पहले कि वे ऑन-चेन व्यवस्थित हों, लगभग सभी ट्रेड एक मेमपूल में प्रवेश करते हैं, जहां प्रूफ-ऑफ-वर्क (पीओडब्ल्यू) प्रोटोकॉल में खनिक कम शुल्क वाले लोगों पर उच्च गैस शुल्क लेनदेन को प्राथमिकता देते हैं। विलय के बाद सत्यापनकर्ता इस जिम्मेदारी को अपनाएंगे।

Ethereum.org के अनुसार, "अधिकतम निकालने योग्य मूल्य (एमईवी) अधिकतम मूल्य को संदर्भित करता है जिसे ब्लॉक उत्पादन से मानक ब्लॉक इनाम और गैस शुल्क से अधिक में निकाला जा सकता है, जिसमें ब्लॉक में लेनदेन के क्रम को शामिल करना, शामिल करना और बदलना शामिल है। 

एमईवी खोजकर्ताओं नामक तीसरे पक्ष ने एल्गोरिदम विकसित किए हैं जो लेनदेन के पूल में एमईवी अवसरों की तलाश करते हैं। खनिक जो अपने अवसरों का चयन करते हैं, फिर बदले में कुछ लाभ साझा करते हैं। फ्रंट रनर्स ने अपने स्वयं के एल्गोरिदम विकसित किए हैं जो व्यवस्थित रूप से सार्वजनिक ऑर्डर बुक में डेटा का उपयोग करते हैं और मेमपूल को लाइन में काटने के लिए उपयोग करते हैं। 

Uniswap जैसे विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज (DEX) में अन्य ट्रेडों से आगे निकलने से फ्रंट-रनर को एक फायदा मिलता है। जिसे सैंडविच व्यापार कहा जाता है, फ्रंट-रनर पहले लाभप्रदता निर्धारित करने के लिए कतारबद्ध व्यापार की परिणामी मूल्य कार्रवाई की गणना करता है, आगे बढ़ने के लिए एक बड़े गैस शुल्क के साथ एक व्यापार निष्पादित करता है, और पिछले व्यापार के निपटारे के तुरंत बाद बेचता है। वे केवल तभी लाभ एकत्र करते हैं जब मूल्य आंदोलन उस गैस शुल्क से अधिक होता है जो उन्होंने आगे कूदने के लिए भुगतान किया था। 

सामान्यीकृत फ्रंट-रनिंग एक और लोकप्रिय दृष्टिकोण है। यह मेमपूल में लाभदायक लेनदेन/व्यापार की तलाश करता है, उनकी प्रतिलिपि बनाता है, और लाइन में कटौती करने के लिए गैस शुल्क बढ़ाता है। सैंडविच ट्रेडों के विपरीत, यह दृष्टिकोण DEX पर मूल्य कार्रवाई के बजाय MEV से लाभ प्राप्त करता है। 

लेकिन ये रणनीतियां अनुमानित या सुसंगत नहीं हैं।   

"लोगों ने महसूस किया है कि एथेरियम के साथ जुड़ने के विभिन्न तरीके हैं। विशिष्ट उपयोगकर्ता केवल ETH को स्थानांतरित करना चाह सकते हैं। हालांकि, एमईवी में शामिल होने वाले लोग नेटवर्क पर क्या हो रहा है, इस पर अधिक प्रतिक्रिया प्रदर्शित करते हैं। यह पुनरावृत्त और प्रतिवर्त है। वे लंबित लेन-देन पूल देख रहे हैं, देख रहे हैं कि दूसरे क्या कर रहे हैं, "क्लेटन मेन्ज़ेल, फिगमेंट के प्रोटोकॉल और अवसरों के प्रमुख ने कहा।  

तो फ्लैशबॉट्स क्या है? एक नया प्रतिमान

फ्लैशबॉट्स एक शोध और विकास संगठन है जिसका उद्देश्य एमईवी के नकारात्मक नेटवर्क प्रभावों को कम करना है।

उन्होंने एक खुला स्रोत समाधान बनाया जो POW प्रोटोकॉल पर खनिकों और POS प्रोटोकॉल पर सत्यापनकर्ताओं को MEV खोजकर्ताओं के साथ अधिक कुशलता से काम करने में सक्षम बनाता है। यह मेमपूल से अलग एक निजी नीलामी की मेजबानी करता है। यह सिस्टम फ्लैशबॉट्स पर सभी फ्रंट-रनिंग को नहीं रोकता है, लेकिन यह कतारबद्ध लेनदेन को सार्वजनिक दृश्य से छिपाकर सामान्यीकृत दृष्टिकोण को रोकता है।

एमईवी बूस्ट के नए अपग्रेड में, फ्लैशबॉट्स इस नीलामी को बिल्डर नामक तीसरे पक्ष को पेश करके और अधिक कुशल बना देगा। इस संस्करण में सत्यापनकर्ता अब ब्लॉक उत्पादन में एमईवी खोजकर्ताओं के साथ सीधे काम नहीं करेंगे। इसके बजाय बिल्डर्स एमईवी खोजकर्ताओं के साथ मिलकर सत्यापनकर्ताओं को संभावित ब्लॉक बनाने और नीलाम करने के लिए काम करेंगे। प्रत्येक पार्टी अपने योगदान के लिए लाभ अर्जित करेगी। और यह प्रक्रिया को अधिक कुशल और निष्पक्ष बनाता है क्योंकि यह सत्यापनकर्ताओं से बोझ को दूर करता है और अधिक प्रतिभागियों को लाभान्वित करने की अनुमति देता है। 

इस नए प्रतिमान की खूबी यह है कि इसका उद्देश्य बुरे व्यवहार को दंडित करने के बजाय अक्षमताओं को दूर करना है। एथेरियम नेटवर्क पर फ्रंट-रनिंग रणनीति हमेशा मौजूद रहेगी। लेकिन सही प्रोत्साहन के माध्यम से वे उस व्यवहार को एक पारदर्शी और लोकतांत्रिक प्रणाली में बदल सकते हैं जो एमईवी बाजार में अधिक भागीदारी की अनुमति देता है।  

बुरे व्यवहार को दंडित करने के लिए धीमी नौकरशाही अधिकारियों पर भरोसा करने के बजाय, यह नकारात्मक नेटवर्क प्रभावों को कम करने और एमईवी को अधिक विकेन्द्रीकृत बनाने के लिए प्रोत्साहनों का पुनर्गठन करता है। यह गारंटी नहीं है कि मर्ज के बाद प्रत्येक सत्यापनकर्ता फ्लैशबॉट को अपनाएगा। लेकिन अगर यह स्टेकिंग यील्ड को बढ़ाता है और एमईवी के नकारात्मक नेटवर्क प्रभावों को कम करता है, तो सत्यापनकर्ता फ्लैशबॉट्स या वैकल्पिक एमईवी समाधान के साथ संलग्न नहीं होने पर स्टेकर्स को खोने का जोखिम उठाएंगे।     

फिगमेंट ने हाल ही में घोषणा की थी कि यह एमईवी-बूस्ट को एकीकृत करें अपने एथेरियम सत्यापनकर्ताओं में। अब तक, उन्होंने गोएर्ली पर एमईवी-बूस्ट का सफलतापूर्वक परीक्षण किया है, जो अंतिम टेस्टनेट है जो एथेरियम मर्ज से पहले आयोजित किया गया था। अब तक के उनके अध्ययनों से पता चला है कि अपग्रेड से स्टेकिंग रेवेन्यू में काफी वृद्धि होगी। लेकिन यह फिगमेंट के ईटीएच ग्राहकों को एमईवी में भाग लेने की भी अनुमति देगा। 

शिक्षा की अभी भी जरूरत है 

"शिक्षा महत्वपूर्ण है। फ्लैशबॉट्स अनुसंधान को उपलब्ध कराता है, और खुले समाधान बनाता है जहां आप एमईवी निष्कर्षण देख सकते हैं। यह आपको यह देखने में मदद करता है कि क्या हो रहा है, एक संतुलित दृष्टिकोण प्रदान करता है जो सकारात्मक और नकारात्मक दोनों को पहचानता है। शिक्षा और खुली चर्चा भी महत्वपूर्ण है," एलिसन ने कहा। 

इस स्पेस में बहुत शोर है और इतना सिग्नल नहीं है। जैसे ही ETH PoS में जाता है, लोगों को बेहतर निर्णय लेना चाहिए कि किसके साथ काम करना है, जहां तक ​​बुनियादी ढांचा प्रदाता जाते हैं। आप एमईवी के नकारात्मक पहलुओं को देख सकते हैं, और अब आप ईटीएच टोकन धारक के रूप में अपनी पसंद बना सकते हैं। लोगों को सूचित स्टेकिंग निर्णय लेने में मदद करने के लिए फिगमेंट कड़ी मेहनत कर रहा है। उन्होंने न केवल अपना प्रकाशित किया एमईवी नीति आगे मर्ज की, उन्होंने भी होस्ट किया a ट्विटर स्पेस अपने समुदाय को परिवर्तनों को बेहतर ढंग से समझने में मदद करने के लिए। 

वर्तमान में खनिकों पर एमईवी पुरस्कार साझा करने का कोई दबाव नहीं है। दूसरी ओर, सत्यापनकर्ता यकीनन उच्च प्रतिष्ठा जोखिम का सामना करते हैं। नतीजतन, एक बार सत्यापनकर्ता विलय के बाद खनिकों के लिए कार्यभार संभाल लेते हैं, तो प्रतिस्पर्धा के परिणामस्वरूप एमईवी पुरस्कारों को आज की तुलना में अधिक व्यापक रूप से साझा किया जा सकता है।

यह सामग्री फिगमेंट द्वारा प्रायोजित है।

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