टोकनयुक्त संपत्तियों की दुनिया में यात्रा करें

टोकनाइजेशन वह जगह है जहां हम वस्तुओं, रियल एस्टेट या अन्य वित्तीय परिसंपत्तियों को ब्लॉकचेन-आधारित टोकन में बंडल करते हैं, ताकि उन्हें क्रिप्टो एक्सचेंजों पर कारोबार किया जा सके। यह वास्तविक दुनिया की संपत्तियों को क्रिप्टो संपत्तियों में बदलने का एक तरीका है; दूसरा तरीका यह है कि DeFi को ट्रेडफाई के साथ एकीकृत किया जा रहा है।

हमारा विचार है कि हर चीज़ का टोकनीकरण होने जा रहा है। कोई भी मूल्यवान चीज़ क्रिप्टो टोकन में बदल जाएगी जिसे खरीदा, बेचा और व्यापार किया जा सकता है, जिसका निवेशकों पर बहुत बड़ा प्रभाव पड़ता है।

मैं इसके बारे में पहले भी लिख चुका हूं वास्तविक दुनिया की संपत्तियों का टोकनीकरण, इसलिए मेरे लिए टोकनाइजेशन पर हालिया फेडरल रिजर्व पेपर में अधिक गहराई से जाना ही उचित था (इसे यहाँ पढ़). मुझे एक कथा मिली जो दर्शाती है कि फेड टोकनाइजेशन को गंभीरता से ले रहा है, साथ ही निवेशकों के लिए इसकी परिवर्तनकारी क्षमता भी।

आज के लेख में, मैं क्रिप्टो निवेशकों के लिए टोकनाइजेशन के निहितार्थ, इसके द्वारा प्रस्तुत अवसरों और फेड द्वारा संकेतित सट्टा भविष्य को उजागर करता हूं।

टोकनयुक्त सोना

मई 2.15 तक अनुमति रहित ब्लॉकचेन पर लगभग 2023 बिलियन डॉलर की टोकन संपत्ति के साथ, सोना सबसे चमकीला चमकता है, जिसका लगभग आधा हिस्सा प्रतीकात्मक सोना है। यह टोकनीकरण के सुनहरे मार्ग को रूपक और मूर्त वास्तविकता दोनों बनाता है, सोने को डिजिटल दायरे में बंद करता है, और मूर्त और अमूर्त के बीच एक पुल बनाता है।

फेड पेपर में टोकन सोने की महत्वपूर्ण उपस्थिति पर प्रकाश डाला गया है, मई 1 तक इसका पूंजीकरण लगभग 2023 बिलियन डॉलर था। यह पैक्स गोल्ड (PAXG) और टेथर गोल्ड (XAUt) का वर्चस्व वाला डोमेन है, जिसमें दोनों 99% को नियंत्रित करते हैं। बाज़ार। सोने के ये डिजिटल प्रतिनिधित्व न केवल वास्तविकता के प्रतिबिंब हैं, बल्कि पूरी तरह से प्रतिदेय हैं, जो धारकों को अंतर्निहित भौतिक सोने का दावा करने की अनुमति देते हैं, हालांकि कुछ प्रतिबंधों और शुल्कों के साथ।

डिजिटल निवेशकों के लिए, यह संभावनाओं और विचारों का एक दायरा खोलता है। टोकनयुक्त सोने को रखने और व्यापार करने की क्षमता तरलता और स्थिरता का एक अनूठा मिश्रण प्रदान करती है। हालाँकि, यह एक ऐसी यात्रा है जिसमें मजबूत इरादों, रिडीमबिलिटी सुविधाओं पर सावधानीपूर्वक विचार करने और अंतर्निहित जोखिमों और लाभों की समझ की आवश्यकता होती है।

टोकनयुक्त वस्तुओं का प्रक्षेप पथ निवेश जगत की उभरती गतिशीलता का एक प्रमाण है। यह सुनहरे अवसरों के साथ-साथ काल्पनिक अनिश्चितताओं से भरा मार्ग है। क्या टोकनाइजेशन से निवेशकों की सोने तक पहुंच में सुधार होगा, या क्रिप्टो तकनीक की जटिलताएं इसके विकास में बाधा बनेंगी?

टोकन रियल एस्टेट

सोना एकमात्र टोकनयुक्त परिसंपत्ति वर्ग नहीं है। टोकनीकृत अचल संपत्ति भी बढ़ रहा है, जिससे हमें एक समय में एक टोकन से रियल एस्टेट संपत्ति बनाने की अनुमति मिल रही है।

पेपर में आवासीय संपत्तियों पर कानूनी अधिकारों के डिजिटल प्रतिनिधित्व को तैयार करने में अग्रणी के रूप में रियल टोकन इंक (रियलटी) का उल्लेख किया गया है। प्रत्येक संपत्ति, कानूनी रूप से स्वतंत्र एलएलसी के स्वामित्व वाली एक अनूठी इकाई, निवेशकों को घरेलू अमेरिकी अचल संपत्ति का एक टुकड़ा रखने और किराये की आय के लाभों का आनंद लेने की अनुमति देती है। सितंबर 2022 तक, RealT ने 970 संपत्ति इकाइयों को सफलतापूर्वक टोकन दिया था, जिसका मूल्य $52 मिलियन से अधिक था।

रियल एस्टेट निवेश के लिए यह अभिनव दृष्टिकोण न केवल एक क्रांतिकारी अवधारणा है, बल्कि विविध पोर्टफोलियो के लिए एक प्रवेश द्वार है। यह एक ऐसा परिसंपत्ति वर्ग लाता है जो परंपरागत रूप से हाथ की लंबाई तक पहुंच से बाहर है।

हालाँकि, पथ की अपनी चुनौतियाँ हैं। रियल एस्टेट परिसंपत्तियों की कम समान प्रकृति और जटिल कानूनी और कर प्रक्रियाएं रियल एस्टेट टोकनाइजेशन में महत्वपूर्ण बाधाएं पैदा करती हैं। यह एक ऐसी यात्रा है जो नवाचार और विनियमन के बीच बुनती है, जहां हर कदम आगे बढ़ने पर अवसर और बाधा के बीच एक नाजुक संतुलन होता है।

टोकनयुक्त स्टॉक, बांड और ईटीएफ

फेडरल रिजर्व रिपोर्ट स्टॉक, बॉन्ड और ईटीएफ जैसी अमूर्त संपत्तियों के टोकनाइजेशन पर भी गौर करती है। रियल एस्टेट और सोने की तरह, स्टॉक और बॉन्ड के मालिक होने की कल्पना न करें, बल्कि अंतर्निहित परिसंपत्ति के स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करने वाले डिजिटल टोकन की कल्पना करें।

दस्तावेज़ में कहा गया है कि टोकन स्टॉक और उनके वास्तविक जीवन के समकक्ष समान आर्थिक जोखिम प्रदान करते हैं, लेकिन निवेशकों के लिए कभी-कभी अलग अनुभव होता है, जिसमें अलग-अलग व्यापारिक घंटों और आंतरिक गुणों के कारण मूल्य भिन्नता होती है। विशेष रूप से, DeFi अनुप्रयोगों में प्रोग्रामयोग्यता पारंपरिक वित्तीय साधनों की पहुंच का विस्तार करती है।

क्रिप्टो निवेशकों के लिए, टोकनयुक्त वित्तीय परिसंपत्तियों का उपयोग कंपोजेबल बिल्डिंग ब्लॉक्स के रूप में किया जाएगा, जिसका अर्थ है कि आप डेफी प्लेटफॉर्म का उपयोग करके उनके खिलाफ उधार देने, उधार लेने या बचाव करने में सक्षम होंगे, जैसा कि आप आज एथेरियम-आधारित क्रिप्टो परिसंपत्तियों के साथ करते हैं। समय के साथ, डेफी और ट्रेडफाई अप्रभेद्य हो जाएंगे।

टोकनाइजेशन के लाभ

फेड पेपर स्वीकार करता है कि टोकनाइजेशन निवेशकों और बाजारों को कई लाभ प्रदान करता है। यह रियल एस्टेट जैसे अन्यथा दुर्गम या महंगे बाजारों तक पहुंच प्रदान करता है, जिससे निवेशकों को आरईआईटी में व्यापक पोर्टफोलियो स्वामित्व के विपरीत, विशिष्ट परिसंपत्तियों के कुछ अंशों के मालिक होने की अनुमति मिलती है।

क्रिप्टो टोकन की अंतर्निहित प्रोग्रामयोग्यता और स्मार्ट अनुबंधों का उपयोग टोकन परिसंपत्तियों में अतिरिक्त सुविधाओं को एम्बेड करने में सक्षम बनाता है, संभावित रूप से तरलता-बचत तंत्र को लागू करने और बेहतर मूल्य खोज की सुविधा प्रदान करके अंतर्निहित संदर्भ परिसंपत्तियों के बाजारों को लाभ पहुंचाता है।

ये नवाचार प्रवेश बाधाओं को कम करने, निवेशकों के व्यापक स्पेक्ट्रम को आमंत्रित करने और अधिक प्रतिस्पर्धी और तरल बाजारों को बढ़ावा देने में मदद करते हैं। टोकनीकरण उधार तंत्र को भी बढ़ाता है, जहां पारंपरिक तरीके महंगे या अव्यवहार्य हो सकते हैं, वहां संपार्श्विक के रूप में टोकन का उपयोग किया जाता है, और उनके वास्तविक दुनिया के समकक्षों और पारंपरिक प्रतिभूति निपटान प्रणालियों की तुलना में लेनदेन का त्वरित निपटान सुनिश्चित किया जाता है।

ईटीएफ के साथ समानताएं बनाते हुए, अनुभवजन्य साक्ष्य ईटीएफ की तरलता और उनकी अंतर्निहित प्रतिभूतियों के बीच एक सकारात्मक सहसंबंध का सुझाव देते हैं, जिससे सूचना दक्षता बढ़ती है। टोकन के लिए एक समान गतिशीलता का अर्थ यह हो सकता है कि क्रिप्टो बाजारों में तरलता बढ़ने से टोकन की संदर्भ परिसंपत्तियों के लिए अधिक सटीक मूल्य निर्धारण हो सकता है, जिससे संदर्भ परिसंपत्तियों के लिए बाजारों की तरलता और दक्षता में सुधार हो सकता है।

वित्तीय स्थिरता के लिए संभावित निहितार्थ

जबकि टोकन बाजारों का वर्तमान मूल्य पारंपरिक वित्तीय बाजारों की तुलना में अपेक्षाकृत छोटा है, टोकन वैश्विक बाजारों में कमजोरियां पैदा कर सकता है। टोकनाइजेशन डिजिटल और पारंपरिक वित्तीय प्रणालियों के बीच अंतर्संबंध बनाता है, संभावित रूप से क्रिप्टो बाजारों से परिसंपत्ति बाजारों तक झटके पहुंचाता है, खासकर जब ये संपत्तियां अचल संपत्ति की तरह तरल नहीं होती हैं।

अधिकांश संदर्भ परिसंपत्ति बाजारों के सीमित व्यापारिक घंटों की तुलना में क्रिप्टो परिसंपत्तियों के 24/7 व्यापार के कारण अस्थिरता का संचरण एक महत्वपूर्ण चिंता है। यह बेमेल तनाव की घटनाओं के दौरान अप्रत्याशित प्रभाव पैदा कर सकता है, जैसे कि टोकन परिसंपत्तियों की बिक्री में आग लगना, टोकन परिसंपत्तियों के पर्याप्त शेयर रखने वाले संस्थानों की सॉल्वेंसी को प्रभावित करना।

मोचन विकल्पों के साथ टोकन वाली संपत्तियां, जैसे संपार्श्विक स्थिर सिक्के, टोकन के संपार्श्विक स्तर के आसपास की अनिश्चितताओं के कारण जारीकर्ता पर चलन से प्रभावित हो सकते हैं। यह विशेष रूप से सच है जब जारीकर्ता में पारदर्शिता का अभाव है। टोकनाइजेशन की वृद्धि पारंपरिक वित्तीय संस्थानों को सीधे टोकन परिसंपत्तियों के मालिक होने या अन्य वित्तीय उपकरणों के लिए संपार्श्विक के रूप में टोकन का उपयोग करके क्रिप्टो परिसंपत्ति बाजारों में उजागर करती है।

एथेरियम पर अमेरिकी सरकारी मुद्रा बाजार निधियों को टोकन देने में ओन्डो फाइनेंस की यात्रा, पारंपरिक वित्तीय बाजारों को प्रभावित करते हुए, टोकन के लिए उपयोग के मामलों की संभावित व्यापक श्रृंखला को दर्शाती है। टोकनाइजेशन जोखिम भरी या अतरल संदर्भ परिसंपत्तियों को सुरक्षित और आसानी से व्यापार योग्य के रूप में छिपा सकता है, जिससे उच्च उत्तोलन और जोखिम लेने को बढ़ावा मिलता है, जो इन स्थितियों के अचानक उलट होने की स्थिति में प्रणालीगत घटनाओं को ट्रिगर कर सकता है।

निवेशक टेकअवे

सांकेतिक परिसंपत्तियां आ रही हैं। टोकनयुक्त सोने के आकर्षण से लेकर, टोकनयुक्त अचल संपत्ति के भूखंडों तक, वित्तीय संपत्तियों की टोकरियों तक, फेड स्वीकार करता है कि टोकनयुक्त संपत्तियां ही भविष्य हैं, जो खतरे और वादे दोनों लाती हैं।

हालाँकि पेपर के लेखक सावधानी बरतते हैं, मेरा मानना ​​है कि हमें टोकनाइजेशन को भविष्य की ओर एक यात्रा के रूप में देखना चाहिए। निवेशकों के रूप में, हमें परिवर्तनकारी क्षमता को अपनाना चाहिए, और नए अवसरों और रणनीतियों की तलाश करनी चाहिए जो वास्तविक दुनिया की संपत्तियां हमें लाएंगी।

आइए इस नई सीमा के अग्रदूत बनें, धन-निर्माण के अवसरों की खोज करें, एक समय में एक टोकन।

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• स्रोत: https://www.bitcoinmarketjournal.com/tokenized-assets/