सीबीडीसी 'वैश्विक वित्तीय प्रणाली में क्रांति ला सकते हैं': रिपोर्ट

कम से कम 114 केंद्रीय बैंक - सभी देशों के 58% का प्रतिनिधित्व करते हैं, जो वैश्विक सकल घरेलू उत्पाद का 95% उत्पन्न करते हैं - अब केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्राओं की खोज कर रहे हैं (सीबीडीसी हैं), मई 35 में 2020 से ऊपर। और बैंक ऑफ अमेरिका के क्रिप्टोक्यूरेंसी विश्लेषकों की एक टीम तकनीक पर निडरता से उत्साहित है।

एक नई शोध रिपोर्ट का निष्कर्ष है, "डिजिटल मुद्राएं अपरिहार्य प्रतीत होती हैं।" "हम वितरित बही-खाते और डिजिटल मुद्राओं, जैसे सीबीडीसी और स्टेबलकॉइन्स को आज की मौद्रिक और भुगतान प्रणालियों के प्राकृतिक विकास के रूप में देखते हैं।"

रिपोर्ट में सीबीडीसी के संभावित लाभों और जोखिमों का विश्लेषण शामिल है - उनके जारी करने और न करने दोनों में - साथ ही उनके वितरण के लिए संभावित दृष्टिकोण। अध्ययन के हिस्से के रूप में, विशिष्ट आर्थिक ब्लॉकों और देशों के भीतर सीबीडीसी के विकास और चुनौतियों के कई केस स्टडी भी हैं।

विश्लेषकों के कुछ प्रमुख अवलोकन वर्तमान वित्तीय प्रणाली के पुराने बुनियादी ढांचे और कई अक्षमताओं के इर्द-गिर्द घूमते हैं - ऐसे मुद्दे जो ठीक से विकसित सीबीडीसी तुरंत हल कर सकते हैं। 

बैंकों और बिना बैंक वाले लोगों के लिए सीबीडीसी के लाभ

रिपोर्ट में कहा गया है कि सीबीडीसी की बिचौलियों को हटाने की क्षमता-एक बार जब तकनीक उन्हें बेमानी बना देती है-वास्तविक समय में निपटान, पूर्ण पारदर्शिता और कम लागत ला सकती है।

विश्लेषकों ने अनुमानित $ 4 ट्रिलियन पूंजी की ओर इशारा किया है कि निपटान जोखिम को दूर करने के लिए बैंकों को संबंधित बैंकों में जमा करना आवश्यक है। अध्ययन का तर्क है कि यह एक अक्षम पूंजी आवंटन है जो अन्यथा कहीं और उपज पैदा कर सकता है।

इसके अलावा, कम पूंजीकृत बैंक और भुगतान सेवा प्रदाता सीमा पार भुगतान में विस्तार नहीं कर सकते हैं, शोध रिपोर्ट का तर्क है, आंशिक रूप से संवाददाता बैंकों में प्री-फंड खातों की आवश्यकता के कारण:

रिपोर्ट में कहा गया है, "वास्तव में, सीमा पार से भुगतान औसतन 2.6 अलग-अलग संवाददाता बैंकों के माध्यम से किया जाता है, जिससे निपटान का समय बढ़ जाता है।" "हालांकि, यूरो-संप्रदाय के 20% सीमा पार भुगतान के लिए 5+ संवाददाता बैंकों की भागीदारी की आवश्यकता होती है।"

परिणाम? सीमा-पार भुगतानों की लागत घरेलू भुगतानों की तुलना में दस गुना अधिक होती है।

शोधकर्ताओं ने यह भी अनुमान लगाया है कि यूएस फेडरल रिजर्व के 1.4 के आंकड़ों के अनुसार, सीबीडीसी अपनाने से बिना बैंक वाली आबादी पर सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा, जो कि दुनिया भर में 6.5 बिलियन लोग हैं, और अमेरिकी आबादी का 2021% है।

बिना बैंक वाले मानक वित्तीय सेवाओं तक नहीं पहुंच सकते हैं और न ही उनके क्रेडिट इतिहास के निर्माण के रास्ते हैं। नतीजतन, वे अपने धन से अधिक अलगाव का सामना करते हैं - उदाहरण के लिए, वेतन-दिवस-ऋण सेवाओं पर निर्भरता जो केवल निम्न नियम और शर्तें प्रदान करती हैं। 

यदि एक CBDC वॉलेट को बुनियादी वित्तीय सेवाओं को पूरा करने के लिए विकसित किया गया था, जैसे कि धन रखने, भेजने और प्राप्त करने में सक्षम होने के साथ-साथ क्रेडिट इतिहास स्थापित करना और क्रेडिट स्कोर प्रदान करना, तो यह असमानता लगभग पूरी तरह से समाप्त हो सकती है।

रिपोर्ट में दावा किया गया है, "एक सीबीडीसी जो बैंक खातों और स्मार्टफोन वाले लोगों के लिए सुलभ है, बैंक की आबादी 93.5% घरों से बढ़कर 96.7% हो जाएगी।" "स्मार्टफोन की आवश्यकता को दूर करने से बैंक की आबादी 98% तक बढ़ जाएगी।" 

सीबीडीसी बनाम स्टेबलकॉइन्स-लड़ो!

रिपोर्ट में सीबीडीसी अपनाने में स्थिर मुद्रा की भूमिका के बारे में कुछ शब्द भी शामिल हैं। पिछले दो वर्षों में स्थिर मुद्रा लेनदेन की मात्रा में महत्वपूर्ण वृद्धि को ध्यान में रखते हुए—जो 7.9 में $2022 ट्रिलियन तक पहुंच गया। 

रिपोर्ट के लेखकों ने कहा, "सीमा पार और घरेलू भुगतान और हस्तांतरण के लिए स्थिर सिक्कों का प्रसार एक केंद्रीय बैंक की मौद्रिक नीति को लागू करने की क्षमता को बाधित कर सकता है, अगर विकास अनियंत्रित और अनियमित रहता है, साथ ही प्रणालीगत जोखिम भी बढ़ता है।" "कुछ मामलों में, मौद्रिक नियंत्रण के नुकसान से मुद्रास्फीति वर्तमान केंद्रीय बैंक लक्ष्यों से काफी अधिक हो सकती है।"

क्योंकि उनके नियंत्रण अभी भी कुछ पारंपरिक वित्तीय प्रणालियों की तुलना में अनुकूल प्रदर्शन करते हैं, विश्लेषकों का कहना है कि वे "स्थिर मुद्रा अपनाने और सीबीडीसी की अनुपस्थिति में भुगतान के लिए उपयोग की उम्मीद करते हैं क्योंकि वित्तीय संस्थान डिजिटल परिसंपत्ति हिरासत और व्यापारिक समाधानों का पता लगाते हैं।"

सीबीडीसी जारी करने में बहुत अधिक समय लगना चाहिए, हालांकि, शोधकर्ताओं को चिंता है कि सीमा पार और यहां तक ​​कि घरेलू भुगतानों में भी स्थिर सिक्के आगे बढ़ सकते हैं। स्थिर सिक्कों को स्थापित करने की अनुमति देने से "पारंपरिक बाजार में प्रणालीगत जोखिम बढ़ेगा और केंद्रीय बैंक की मौद्रिक नीति को लागू करने की क्षमता बाधित होगी।"

रिपोर्ट भविष्य का मनोरंजन करती है जिसमें स्थिर स्टॉक और CBDC दोनों सह-अस्तित्व में हो सकते हैं। विश्लेषकों के अनुसार, कुछ उपयोग के मामलों में, विशेष रूप से स्मार्ट अनुबंधों में शामिल होने पर, स्थिर सिक्कों की संभावना बनी रहेगी। हालाँकि, कुछ ही पंक्तियों के बाद, शोधकर्ताओं का सुझाव है कि स्थिर सिक्के इस दुनिया के लिए लंबे समय तक नहीं हैं।

रिपोर्ट में कहा गया है, "सीबीडीसी के डिजाइन और प्रोग्राम करने की क्षमता भविष्य में स्थिर मुद्रा अपनाने और उपयोग के स्तर को निर्धारित करेगी।" "हम यह भी ध्यान देते हैं कि सीबीडीसी के लिए स्थिर स्टॉक को विस्थापित करने की क्षमता काफी हद तक ब्लॉकचैन और ब्लॉकचैन-आधारित अनुप्रयोगों के साथ इंटरऑपरेबल होने पर निर्भर करती है।"

बाहर देखो, टीथर, वे यहाँ आ गए।

बैंकों और गोपनीयता के लिए सीबीडीसी के जोखिम 

सीबीडीसी के संभावित लाभों की खोज करने वाले छह पृष्ठों के बाद, बैंक ऑफ अमेरिका के विश्लेषकों ने सीबीडीसी जारी करने और जारी न करने के संभावित जोखिमों की ओर रुख किया।

जोखिमों की सूची में सबसे ऊपर: वाणिज्यिक बैंकों, जैसे बैंक ऑफ अमेरिका और केंद्रीय बैंक के बीच संभावित प्रतिस्पर्धा। विश्लेषकों के अनुसार, "सीबीडीसी कुछ मायनों में मूल्य के भंडार के रूप में बैंक खातों से बेहतर हैं, खासकर संकट के समय।" 

हालांकि वाणिज्यिक बैंक और केंद्रीय बैंक वर्तमान में दो-स्तरीय प्रणाली में मौजूद हैं, रिपोर्ट के अनुसार, सीबीडीसी सीमांकन रेखा को धुंधला कर सकते हैं। यदि वाणिज्यिक बैंकों के ग्राहक तेजी से और आसानी से अपनी बचत को एक वाणिज्यिक बैंक से और केंद्रीय बैंक में स्थानांतरित करने में सक्षम हैं, तो वाणिज्यिक बैंक अपने ग्राहकों के धन को उधार लेना और उधार देना कैसे जारी रख पाएगा?

वास्तव में, विश्लेषकों का दूसरे स्थान का जोखिम यह है कि अगर सीबीडीसी के डिजाइन में सुरक्षा उपायों को शामिल नहीं किया जाता है तो बैंक रन अधिक बार हो सकते हैं। 

"बैंकिंग प्रणाली में तनाव के समय में, लोग सीबीडीसी के लिए जमा राशि निकाल सकते हैं और उनका आदान-प्रदान कर सकते हैं, यह देखते हुए कि प्रत्यक्ष और संकर दृष्टिकोणों के साथ वितरित किए जाने पर कोई क्रेडिट या तरलता जोखिम नहीं है, जिससे वित्तीय स्थिरता जोखिम बढ़ जाता है," वे लिखते हैं।

वाणिज्यिक बैंकिंग उद्योग के संभावित पतन के अलावा, शोधकर्ता दो महत्वपूर्ण प्रश्नों से जूझते हैं: सरकार अपने नागरिकों को सीबीडीसी का उपयोग करने के लिए कैसे राजी करेगी? और अगर और जब वे ऐसा करेंगे तो सरकारें क्या करने में सक्षम होंगी?

विश्लेषकों का मानना ​​है कि बड़े पैमाने पर पॉलिसी रोलआउट लगभग निश्चित रूप से टुकड़े-टुकड़े होंगे, इसमें गफ़्स होने की संभावना है और विवादों से घिरा हुआ है।

ग्यारह देशों ने पहले ही सीबीडीसी जारी कर दिए हैं, और दुनिया भर के सबसे बड़े केंद्रीय बैंक या तो डिजाइन तलाश रहे हैं या पायलट लॉन्च कर रहे हैं। विश्लेषकों के अनुसार, पहले सीबीडीसी मुख्य रूप से खुदरा बैंकिंग उपयोग के लिए डिजाइन किए गए थे और वाणिज्यिक बैंकिंग क्षेत्र की अनुपस्थिति में वित्तीय समावेशन को व्यापक बनाने के प्रयास में विकासशील अर्थव्यवस्थाओं के केंद्रीय बैंकों द्वारा जारी किए गए थे। 

ईस्टर्न कैरेबियन सेंट्रल बैंक के CBDC, 11 पहली पीढ़ी के प्रयासों में से एक, को जनवरी 2022 में प्लेटफॉर्म के क्रैश होने के बाद एक अपंग झटका लगा और दो महीने तक लेनदेन की सुविधा देने में असमर्थ रहा। विश्लेषकों के अनुसार, ईसीसीबी के सीबीडीसी को अपनाना और उपयोग करना "अब तक मोटे तौर पर उदासीन" रहा है।

"जारी करना और गोद लेना पर्यायवाची नहीं हैं, और गोद लेने की गारंटी नहीं है," उन्होंने लिखा।

केंद्रीय बैंक निस्संदेह सीबीडीसी के इस उद्घाटन वर्ग की सफलताओं और असफलताओं पर ध्यान दे रहे हैं। इस बीच, जैसा कि केंद्रीय बैंक और सरकारें अगली-पीढ़ी के सीबीडीसी के लॉन्च की तैयारी कर रही हैं, बैंक ऑफ अमेरिका के विश्लेषकों को चिंता है कि सीबीडीसी के मुख्यधारा को अपनाने से गोपनीयता संबंधी चिंताओं का सामना करना पड़ सकता है।

लेखकों ने स्वीकार किया कि सीबीडीसी अपनाने के लिए संभावित बाधाओं का परिणाम गोपनीयता और गुमनामी के नुकसान से हो सकता है, जो जनता को भौतिक नकदी के साथ आनंद मिलता है। इसके लिए, विश्लेषण नीति-आधारित समझौते का सुझाव देता है।

"CBDC का उपयोग करने वाले भुगतान गुमनाम रह सकते हैं यदि कोई कानूनी ढांचा मौजूद है जो एक केंद्रीय बैंक या सरकार को लेनदेन का पता लगाने का अधिकार प्रदान करता है यदि आपराधिक गतिविधि, कर चोरी, मनी लॉन्ड्रिंग या आतंकवाद के वित्तपोषण के संकेत हैं," वे लिखते हैं। "लेकिन विशुद्ध रूप से गुमनाम भुगतान केंद्रीय बैंकों के लिए अभिशाप हैं।"

हालांकि, शोधकर्ता इस बात पर जोर देते हैं कि गोपनीयता के किसी भी कथित या वैध आक्रमण से जनता को नीतिगत पहल का पुनर्मूल्यांकन करने के लिए प्रेरित किया जा सकता है और संभवतः मजबूत कानूनी सुरक्षा के साथ सीबीडीसी की उच्च मांग हो सकती है।

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• स्रोत: https://decrypt.co/119739/cbdc-revolution-inevitable-financial-systems-stablecoins