बांड के लिए प्राथमिक बाजारों में प्रौद्योगिकी विषमता को समाप्त करना (राहुल कांबली)

मूल्य निर्धारण और क्रेडिट गुणवत्ता के बारे में चतुर संपत्ति प्रबंधकों के लिए कॉर्पोरेट बॉन्ड के लिए प्राथमिक बाजार तक पहुंचना आकर्षक हो सकता है। हालांकि, बाजार का सर्वेक्षण करना, नए मुद्दों पर डेटा का प्रबंधन करना और निवेश के निर्णयों को जल्दी से पूरा करना अधिकांश बायसाइड संस्थानों के लिए चुनौतियां हैं। इसके विपरीत, नए इश्यू मार्केट के बिक्री पक्ष पर, सिंडिकेटिंग बैंकों ने 10 वर्षों से अधिक समय तक प्रौद्योगिकी में निवेश किया है ताकि उन्हें बुक बिल्डिंग प्रक्रिया को स्वचालित करने में मदद मिल सके और इप्रेओ (अब इसका हिस्सा) जैसे उपकरणों के साथ ग्राहक के आदेशों को सटीक रूप से संसाधित करने के लिए आवश्यक डेटा का मिलान किया जा सके। एस एंड पी ग्लोबल), डायरेक्टबुक्स, साथ ही पारंपरिक डीलर-टू-क्लाइंट नेटवर्क जैसे ब्लूमबर्ग और रिफाइनिटिव। 

यह तय करने के लिए केवल कुछ घंटों के साथ कि नए मुद्दों को खरीदना है या नहीं, इस तकनीक की विषमता को समाप्त करना प्राथमिक बाजारों में बॉन्ड के लिए अपनी प्रभावशीलता को अधिकतम करने की मांग करने वाले परिसंपत्ति प्रबंधकों के लिए प्राथमिकता होनी चाहिए। एक समाधान का ढांचा डेटा एकत्र करता है, व्यापार से संबंधित प्रणालियों को एकीकृत करता है और परिसंपत्ति प्रबंधक को नए निर्गम बाजार की निगरानी करने, अवसरों का मूल्यांकन करने और पोर्टफोलियो प्रबंधकों, क्रेडिट विश्लेषकों और व्यापारियों के बीच निर्णय लेने में समन्वय करने में मदद करने के लिए सहयोग की सुविधा देता है।

डील डेटा को केंद्रीकृत और समृद्ध करना

प्राथमिक बाजारों में प्रभावी ढंग से संचालन निगरानी के साथ शुरू होता है और यह विश्वास होता है कि फर्म न केवल बाजार में आने वाले सभी सौदों को देखती है बल्कि शर्तों से निपटने के लिए महत्वपूर्ण बदलावों और अपडेट को भी ट्रैक करती है। हालांकि इप्रेओ जैसे सिंडिकेशन टूल ने परिसंपत्ति प्रबंधकों के लिए सौदे की निगरानी के कुछ पहलुओं को आसान बना दिया है, लेकिन डील डेटा अभी भी कई माध्यमों से प्रसारित किया जाता है। इसके अलावा, अलग-अलग प्लेटफॉर्म अलग-अलग समय पर डेटा प्रकाशित कर सकते हैं, अपडेट को अतुल्यकालिक बना सकते हैं और दो से चार घंटे की विंडो के भीतर संवाद करने के लिए 30 या अधिक परिवर्तनों के लिए यह असामान्य नहीं है कि संपत्ति प्रबंधकों को उनकी रुचि के स्तर को तय करने और प्रसारित करने के लिए प्रदान किया जाता है। सौदा। फर्मों पर प्रत्येक सौदे के बारे में शीघ्रता से निर्णय लेने का दबाव होता है और डेटा का प्रबंधन एक प्रमुख बाधा है। 

नए मुद्दे के डेटा को केंद्रीकृत करना समाधान का मूल है। सिंडिकेटिंग बैंकों द्वारा उपयोग किए जाने वाले कई चैनलों से डेटा को समेकित करने के अलावा, एक केंद्रीय समाधान आज के बाजार में कई डेटा प्रारूपों और सम्मेलनों की चुनौती पर काबू पाने के लिए परिसंपत्ति प्रबंधक की प्राथमिकताओं के आधार पर डील डेटा को सामान्य भी कर सकता है। सिस्टम जारीकर्ता के नाम, उपयोग किए गए पहचानकर्ताओं, कॉल की तारीखों, परिपक्वता, मुद्रा आदि जैसे प्रमुख शब्दों के लिए फ़ील्ड लेबल में अंतर को समेट सकता है, उपयोगकर्ता को सौदों के डेटा के लिए एक अनुकूलित, मानकीकृत वातावरण प्रदान करता है। इसके अलावा, एग्रीगेटिंग डील डेटा विभिन्न स्रोतों से आने वाले अधूरे डेटा की भरपाई कर सकता है। जब एक नया मुद्दा दो या दो से अधिक नेटवर्क पर प्रसारित होता है, तो केंद्रीय प्रणाली जानकारी को समेकित कर सकती है और सबसे व्यापक दृश्य प्रस्तुत कर सकती है, जिससे कई इनपुट से एक सुनहरी फाइल बन सकती है।  

सफलता, तब डेटा एकत्रीकरण से अधिक है, यह डेटा संवर्धन है।

बुद्धिमान बाजार निगरानी

नए मुद्दे के डेटा केंद्रीकृत होने के साथ, परिसंपत्ति प्रबंधक डेटा को फ़िल्टर करने के लिए स्क्रीनिंग टूल की एक श्रृंखला को शामिल कर सकते हैं और पोर्टफोलियो प्रबंधकों, क्रेडिट विश्लेषकों और व्यापारियों को केवल प्रासंगिक जानकारी प्रदान कर सकते हैं। डील की शर्तों के अपडेट के लिए, सिस्टम केवल उन शर्तों के लिए फ़िल्टर कर सकता है जो बदल गई हैं और तदनुसार मास्टर डील व्यू को अपडेट कर सकता है। पोर्टफोलियो रणनीति के आधार पर, स्क्रीनिंग टूल उपयोगकर्ताओं को आकार, रेटिंग, मुद्रा, उद्योग, ईएसजी कारकों आदि के आधार पर उन सौदों को निर्दिष्ट करने की अनुमति दे सकते हैं, जिन पर वे विचार करना चाहते हैं। बाजार में। 

डील वर्कफ़्लो को एकीकृत करना

नए मुद्दे के डेटा को केंद्रीकृत करने से निर्णय लेने में तेजी लाने के लिए सौदे के माहौल में विश्लेषण और व्यापार कार्यप्रवाह की एक श्रृंखला को एकीकृत करने का अवसर पैदा होता है। डेटा, एनालिटिक्स और ट्रेडिंग के लिए एक कार्यक्षेत्र के साथ, निवेश टीमें सब कुछ एक ही स्थान पर देख सकती हैं और एक सिस्टम से दूसरे सिस्टम में जाने, डेटा दर्ज करने और संभावित रूप से त्रुटियां और जोखिम पैदा करने में कोई समय बर्बाद नहीं होता है। उदाहरण के लिए, एसेट मैनेजर के आंतरिक एनालिटिक्स इंजन से जुड़ने से डील और जारीकर्ता डेटा एक साथ आता है और सिंडिकेट द्वारा बताए जा रहे डेटा के साथ संयुक्त आंतरिक डेटा का उपयोग करके नए इश्यू कर्व उत्पन्न किए जा सकते हैं। 

इसी तरह, व्यापार और अनुपालन प्रणालियों के साथ एकीकरण से ऑर्डर कैसे बनाए जाते हैं, मैन्युअल प्रविष्टि को कम करने और त्रुटियों की संभावना को सुव्यवस्थित किया जा सकता है। आदेश बनाने में, फ़ील्ड को केंद्रीकृत डेटा से ऑटोफ़िल किया जा सकता है और अनुपालन जाँच स्वचालित रूप से पूरी की जा सकती है। बुकरनर को ऑर्डर भेजे जाने के बाद, आवंटन डेटा ईएमएस और नई इश्यू मैनेजमेंट सिस्टम दोनों में प्रवाहित हो सकता है, जो पूरी निवेश टीम के लिए सुलभ है।

सहयोग और लेखा परीक्षा

एक प्रणाली में एकीकृत डेटा, एनालिटिक्स और ट्रेड वर्कफ्लो टूल्स के साथ, वर्कफ़्लो और सहयोग उपकरण जैसे सिम्फनी या टीम्स को एम्बेड करना पोर्टफोलियो प्रबंधकों, क्रेडिट विश्लेषकों और व्यापारियों को शामिल करते हुए निवेश निर्णय लेने में तेजी लाने का अंतिम तत्व है। एक केंद्रीय प्रणाली के माध्यम से, हैंडऑफ़ स्वचालित रूप से हो सकते हैं और निवेश टीमों द्वारा प्राप्त दक्षता को अधिकतम करते हुए, आगे की कार्रवाइयों, समीक्षाओं और अनुमोदनों को ट्रिगर करने के लिए अलर्ट उत्पन्न होते हैं। डेटा, चर्चा और निर्णय लेने के इतिहास को एक साथ एक श्रव्य वातावरण में रखते हुए संचार को पूरे वर्कफ़्लो में एम्बेड किया जा सकता है, जो गति और अनुपालन की सुविधा देता है। 

कॉरपोरेट बॉन्ड के लिए प्राथमिक बाजारों में अवसर तलाशने वाली निवेश फर्मों के लिए बिक्री पक्ष पर स्वचालन ने दांव बढ़ा दिया है। सिंडिकेट बुक्स बंद होने से पहले निर्णय लेने के लिए केवल कुछ ही घंटों के साथ, डेटा को केंद्रीकृत करना और सिस्टम को एक एकीकृत वातावरण में जोड़ना परिसंपत्ति प्रबंधकों के लिए न केवल दक्षता बनाने के लिए एक प्रौद्योगिकी समाधान डिजाइन करने का एक मूल्यवान अवसर प्रस्तुत करता है, बल्कि बेहतर बाजार निगरानी के माध्यम से प्रतिस्पर्धात्मक लाभ भी देता है। आवंटन का अनुरोध करने के लिए सौदे का चयन और गति।

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• स्रोत: https://www.finextra.com/blogposting/23881/ending-technology-asymmetry-in-primary-markets-for-bonds?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs