फिनटेक फाइनेंसिंग में बदलाव जारी है, और धीमा होने का कोई संकेत नहीं है, मैट हैरिस पर कहा गया फिनटेक नेक्सस 2022.
बैन कैपिटल के एक पार्टनर हैरिस ने बातचीत में बाजार पर अपने विचार साझा किए फिनटेक नेक्सस सह-संस्थापक और अध्यक्ष पीटर रेंटन।
हैरिस ने उपभोक्ता दृष्टिकोण से शुरू किया कि वर्तमान फिनटेक वातावरण उत्कृष्ट है। जबकि प्रॉपटेक और उधार देने के पहलू बहुत जल्द बहुत दूर चले गए हैं, बी 2 बी सेवाओं की स्थिति प्रभावशाली है।
"लेकिन अगर आप बी 2 बी समाधानों के बारे में सोचते हैं, तो इसमें कितना निवेश हुआ है, मूल्य प्रस्तावों और डिजाइन की भव्यता और उत्पादों की कार्यक्षमता के बीच डेल्टा जो उपभोक्ता और व्यवसाय आज आनंद ले रहे हैं बनाम जहां हम पांच साल थे पहले, यह आश्चर्यजनक है," हैरिस ने कहा। "उस ने कहा, जैसा कि मनुष्य करते हैं, हम इक्विटी वैल्यूएशन के संदर्भ में, जो कुछ भी लायक है, उसके बारे में थोड़ा अति उत्साही हो गया है। दुख की बात है कि अब हम उस अति-उत्साह की फसल काट रहे हैं। ”
फिनटेक पर ज़ूम का प्रभाव
महामारी ने उत्साह में एक भूमिका निभाई, हैरिस ने स्वीकार किया। ज़ूम पर सौदों का संचालन नहीं करने की कसम खाने के बावजूद, कई लोगों ने आत्मसमर्पण कर दिया, प्रतियोगियों द्वारा मजबूर किया गया और सौदों का पीछा करने वाले पैसे की राशि।
हैरिस ने कहा कि ऑनलाइन कदम ने एक "विषाक्त" स्थिति में योगदान दिया जिससे प्रभावित हुआ कि पैसा कैसे उठाया गया, और कंपनियों को महत्व दिया गया। पीड़ित निवेशक होंगे, होड़ के दौरान काम पर रखे गए कर्मचारी, जिन्हें बंद कर दिया जाएगा, और संस्थापक जिन्हें मूल्यांकन तक प्रदर्शन करना होगा।
हालांकि हैरिस इससे बच गए हैं।
"मेरे हिस्से के लिए, मैंने 2021 को पूरी तरह से बंद कर दिया," उन्होंने कहा। "मैंने एक भी सौदा नहीं किया।"
जूम युग की अपनी सकारात्मकता थी, हैरिस ने कहा। इसने व्यापार को और अधिक वैश्विक बना दिया। हैरिस का आखिरी सौदा लंदन में था, और उन्हें संदेह है कि अगला सौदा भी होगा। ऑनलाइन होने से संभावित फंडर्स को अधिक क्षेत्रों से अधिक फंडर्स को बेहतर ढंग से जानने की अनुमति मिलती है।
वीसी मौजूदा फिनटेक निवेश का एक छोटा सा हिस्सा हैं
जब हैरिस किनारे से देख रहा था, तो उसने इन उच्च मूल्यांकन का पीछा करने वाले अन्य कुलपतियों के बारे में क्या सोचा? अधिकांश भाग के लिए, हैरिस उन्हें नहीं देख रहा था। फिनटेक में निवेश किए गए 25% डॉलर के लिए वास्तविक वीसी जिम्मेदार थे, जिनमें से 75% नए प्रवेशकों से आए थे।
यह रोमांचक विकास है, उन्होंने कहा। जबकि वीसी परिपूर्ण से बहुत दूर हैं, उन्होंने कहा कि वे गतिविधि पर महत्वपूर्ण समय बिताते हैं। इसमें एक कला है जो अधिकांश शौकीनों से बच जाएगी।
सार्वजनिक और निजी बाजारों के बीच क्या संबंध हैं?
हैरिस को संदेह है कि मौजूदा मूल्यांकन कंपनियों की तुलना में सार्वजनिक बाजारों के बारे में अधिक कहते हैं। पिछले दो दशकों में, एक सच्चाई यह थी कि अस्वस्थ कंपनियों को सार्वजनिक नहीं होना चाहिए। लोग इसे भूल गए।
"सार्वजनिक बाजार शायद कुछ चीजों में अच्छे थे, लेकिन हाइपरग्रोथ और हाइपरडायनामिक लाभहीन व्यवसायों का मूल्यांकन, निश्चित रूप से नहीं," हैरिस ने कहा। “रसेल 5000 को देखो; यह इंडेक्स स्मॉल-कैप शेयरों को ट्रैक करता है। इसमें 3,200 कंपनियां हैं क्योंकि सार्वजनिक बाजार ब्रह्मांड नाटकीय रूप से सिकुड़ गया है। वे अब रसेल 5000 को भी नहीं भर सकते।
"ऐसा एक कारण से हुआ। ऐसा इसलिए हुआ क्योंकि सार्वजनिक बाजार टूट गए थे। अधिकांश पैसा निष्क्रिय सूचकांक है। फंड के ये बहुत छोटे सेट कीमत को नियंत्रित करते हैं, और बाकी सभी सिर्फ एक कीमत लेने वाला है। और इसलिए जब वे फंड, वे लोग उत्तेजित हो जाते हैं, चीजें इस तरह जाती हैं, और जब वे दुखी हो जाते हैं, तो चीजें ऐसे ही चली जाती हैं।"
बाहर निकलने की जल्दबाजी न करें
मौजूदा बाजार को देखते हुए, क्या हैरिस हिस्सेदारी लेने के बाद सार्वजनिक कंपनी से जल्दी बाहर निकलने का दबाव महसूस करता है? उन्होंने उन कंपनियों के बारे में बहुत सावधान रहने की चेतावनी दी जिन्हें आप सार्वजनिक करते हैं। उनकी भविष्यवाणी क्या है? उनकी लाभप्रदता?
यह एक वित्तपोषण घटना है। यदि लक्ष्य बाहर निकलना है, तो कंपनी को सार्वजनिक नहीं करना चाहिए। यह खुदरा निवेशकों पर जोखिम थोप रहा है।
हैरिस जल्दी से बेचने के लिए एक सौदा नहीं करता है, लेकिन उसने स्वीकार किया कि यह कुलपतियों के लिए एक घड़ी शुरू करता है। एक तरलता योजना होने की आवश्यकता है। वह कंपनियों के साथ उनकी यात्रा पर चलना, संस्थापकों के साथ काम करना और ध्यान से अपना समय चुनना पसंद करते हैं।
वीसी अलग है लेकिन शायद ही वापस सामान्य हो
क्या वीसी का माहौल वापस अपने पूर्व-महामारी में सामान्य हो गया है? यह अलग है, लेकिन हैरिस ने आगाह किया कि पूर्व-महामारी का वातावरण विशिष्ट नहीं था। 20 वर्षों में, मूल्यांकन ऐतिहासिक रूप से पांच या छह गुना राजस्व था। उन्होंने 10x गर्म किया और उच्च 20 में चोटी पर पहुंचे। कुछ निजी मूल्यांकन 100x या अधिक थे।
बाजार कहाँ बसता है? बुनियादी बातों पर वापस जाएं और अपने मूल्यांकन पर काम करें। याद रखें, आप यह काम बहुत सारी टूटी-फूटी कंपनियों के माहौल में कर रहे हैं।
हैरिस ने कहा कि यदि आप अपने बाद के वित्तपोषण दौर की तलाश में एक संस्थापक हैं, तो जल्दी से आगे बढ़ने के लिए तैयार रहें। संभावित फंडर्स से अपेक्षा करें कि वे आपके नंबरों पर अधिक मेहनती नज़र डालें। यदि आपका अंतिम दौर अत्यधिक नहीं था, तो आप एक अप राउंड कर सकते थे क्योंकि आप संभवतः आगे बढ़ चुके हैं।
उन लोगों को लक्षित करें जिनके साथ आपका रिश्ता है क्योंकि बाजार जल्दी ठंडा हो रहा है।
हैरिस ने कहा, "अभी, चार से आठ सप्ताह की खिड़की है जहां आप नए निवेशकों द्वारा एक दौर कर सकते हैं, और मुझे मेरे मिडसमर पर संदेह है जो अब नहीं होगा।" "यह हमें आपके अंदरूनी सूत्रों के अधिक संभावित परिदृश्यों की ओर ले जाएगा।"
उन अंदरूनी लोगों से बात करते समय, स्वीकार करें कि आप 2023 या 2024 में भी जुटाना पसंद करेंगे। लेकिन वहाँ पहुँचने के लिए, आपको एक्स डॉलर की आवश्यकता है। शायद आप अभी एक इनसाइडर राउंड नहीं बढ़ाना चाहते हैं, लेकिन यह आपकी इक्विटी को बनाए रखने में आपकी मदद करेगा।
"यह एक बहुत ही रचनात्मक बातचीत है जिसे आप अब नई बाहरी बातचीत के समानांतर करना चाहते हैं," हैरिस ने कहा। "क्योंकि दो महीनों में, आपके लिए केवल यही बातचीत उपलब्ध होगी। और तुम्हारे भीतर के लोग अब से ज्यादा डरे हुए होंगे।”
हैरिस ने कहा कि नए निवेशक गन्दी परिस्थितियों से निपटना नहीं चाहते हैं।
हम वित्तीय सेवाओं की खोज के तीन चरणों के बीच में हैं
हैरिस ने कहा कि वित्तीय सेवाएं 50 साल के सुदृढ़ीकरण के बीच हैं, और हम आधे रास्ते के करीब हैं। पहला चरण एनालॉग से डिजिटल की ओर बढ़ रहा था। आपका बैंक खाता आपके मोबाइल फोन पर है, लेकिन इसके आगे कुछ नयापन नहीं था। हमने दूसरे चरण में प्रवेश किया है, जो सीमित वित्तीय सेवाएं है। उपभोक्ता और व्यवसाय दैनिक उपयोग के सॉफ़्टवेयर के माध्यम से वित्तीय सेवाओं का अनुभव कर रहे हैं। यह शुरुआती पारी है, लेकिन प्रभाव गहरा है।
हैरिस ने कहा कि अंतिम चरण में विकेंद्रीकृत तरीके से वित्तीय सेवाएं दी जाएंगी। बड़े बैंकों, कुछ क्रेडिट कार्ड फर्मों और बीमा वाहकों का नियंत्रण समाप्त हो जाएगा।
"मेरे जीवन में सब कुछ एक बेहद ऊबड़-खाबड़ सड़क रहा है, और यह अलग नहीं होगा, यह विकेंद्रीकरण का रास्ता है," हैरिस ने कहा। "और वैसे, कम से कम नहीं क्योंकि सरकारें इससे नफरत करती हैं। यह एक, विशेष रूप से, एक बुरा झगड़ा होगा क्योंकि अवलंबी हमेशा इस सब से नफरत करते हैं।
"लेकिन संस्थापकों ने समय के साथ अवलंबियों को हरा दिया। मैं उस के साथ ठीक हूँ। लेकिन अभी हम रेफरी के खिलाफ भी खेल रहे हैं। यह कड़वा होने वाला है। लेकिन हमने पिछले साल एक क्रिप्टो फंड जुटाया (हम पिछले नौ सालों से क्रिप्टो में निवेश कर रहे हैं)। यह मेरे निवेश जीवन में सबसे मजेदार, दिलचस्प और पुरस्कृत अध्यायों में से एक रहा है। मैं प्रतिभा और स्थान के बारे में सोचता हूं। अकाट्य तर्क केवल अधिक से अधिक सम्मोहक होता जा रहा है। ”
गड़बड़ी से परे जाकर सच्चे व्यवधान की ओर देखें
हैरिस ने कहा कि डेफी के ट्रैवेल्स पर ध्यान दें, लेकिन उनकी वजह से सेक्टर को छूट नहीं दी। स्टार्टअप स्वाभाविक रूप से गड़बड़ हैं।
लेकिन कई डेफी स्टार्टअप वास्तव में विघटनकारी हैं, इसलिए आपको ध्यान देना चाहिए। बैन ने कंपाउंड नामक एक प्रोटोकॉल में निवेश किया, जो लोगों को संपार्श्विक के बाद पैसे उधार देने और उधार लेने की अनुमति देता है। इसे प्रोग्रामेटिक रूप से प्रबंधित किया जाता है और अत्यधिक जटिल ऋणों के लिए 10 आधार अंकों का शुल्क लेता है।
स्थिर स्टॉक के माध्यम से भुगतान प्राइम टाइम से एक दशक दूर है, लेकिन यदि आप 10 बिंदुओं पर लाभदायक हो सकते हैं जब पदधारी 300 चार्ज करते हैं, तो यह विघटनकारी और प्रतीक्षा के लायक है।
"यह एक तरह से वास्तविक व्यवधान है कि पीयर-टू-पीयर उधार देने वाले लोगों के दिमाग में था, लेकिन इसका कोई मौका नहीं था," हैरिस ने कहा। "उन्होंने केंद्रीकरण का एक अलग संस्करण किया। कभी विकेंद्रीकरण नहीं।"
भविष्य सॉफ्टवेयर है
फिनटेक का माहौल अब से एक दशक बाद कैसा दिखेगा? यह इतना सर्वव्यापी होगा कि हम अब "फिनटेक" शब्द का उपयोग नहीं कर रहे हैं, हैरिस ने सुझाव दिया, इसकी तुलना वर्तमान वीसी के साथ इंटरनेट अभ्यास करने के लिए की जाती है।
फिनटेक उल्लेखनीय सॉफ्टवेयर कंपनियों का एक घटक होगा। बैंक इसे बेहतर तरीके से पहचानते हैं क्योंकि वे अब उत्पादों का निर्माण नहीं करेंगे। ज्यादातर काम तकनीक से होगा। एक मजबूत ब्रांड और सरकारी संबंधों की रणनीति महत्वपूर्ण होगी, साथ ही संपत्ति को विनियमित और हिरासत में लेने की क्षमता भी होगी।
"विजेता अंततः वे सॉफ़्टवेयर कंपनियां होंगी जो महसूस करती हैं कि इन संभावित सेवाओं को सर्वोत्तम रूप से कैसे शामिल किया जाए, जो उस समय विकेंद्रीकृत रूप से निर्मित की जाएंगी और इसलिए वास्तव में कोड में शामिल करना आसान होगा। इसलिए मुझे लगता है कि हममें से ज्यादातर लोग नौकरी से खुद को नया कर लेंगे।
"और मैं इसके लिए यहाँ हूँ।"
पोस्ट फिनटेक नेक्सस यूएसए 2022: मैट हैरिस फिनटेक वेंचर कैपिटल के भविष्य को लेकर उत्साहित हैं पर पहली बार दिखाई दिया समाचार.
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