यूबीएस धन प्रबंधन चीन में मध्य-बाज़ार में जाता है

अल्ट्रा-रिच की सेवा करने वाले निजी बैंक अपनी सेवाओं को केवल समृद्ध तक नहीं बढ़ाते हैं - लेकिन यह अब बदल रहा है, चीनी बाजार के आकर्षण और प्रौद्योगिकी का उपयोग करने के अवसरों के लिए धन्यवाद जो अब तक एक सख्त व्यक्तिगत व्यवसाय माना जाता है।

UBS वेल्थ मैनेजमेंट ने WE.UBS लॉन्च किया है, जो मुख्य भूमि चीन में एक डिजिटल वेल्थ प्लेटफॉर्म है, जो बड़े पैमाने पर संपन्न लोगों की जरूरतों को पूरा करता है, जिसे इसके टेक्नोलॉजी पार्टनर Tencent का समर्थन प्राप्त है।

यूबीएस फंड डिस्ट्रीब्यूशन (शेन्ज़ेन) कंपनी उर्फ ​​यूबीएस एफएस के महाप्रबंधक एंडी हो ने कहा, "यूबीएस अल्ट्रा-हाई-नेट-वर्थ पर ध्यान केंद्रित करता है, लेकिन हमने चीन में मध्यम वर्ग के बाद जाने का अवसर देखा।"

UBS Group स्विट्जरलैंड में एक सार्वभौमिक बैंकिंग व्यवसाय और संयुक्त राज्य अमेरिका में एक मध्य-बाज़ार धन व्यवसाय रखता है। हर जगह इसकी निजी बैंकिंग गतिविधियाँ केवल बहुत धनी लोगों और पारिवारिक कार्यालयों की सेवा करती हैं।

चीन अवसर

मेनलैंड चीन के सुपर-रिच इस क्षेत्र में निजी-बैंकिंग संपत्ति का सबसे बड़ा स्रोत हैं, और दुनिया के सबसे महत्वपूर्ण पूलों में से एक हैं। लेकिन वैश्विक निजी बैंक केवल इन ग्राहकों की अपतटीय संपत्तियों को हांगकांग, सिंगापुर या उससे आगे बुकिंग करके पूरा कर सकते हैं।

हालाँकि, धन का घरेलू पूल संचयी रूप से बहुत बड़ा होता जा रहा है, हालाँकि। अक्टूबर 2021 के मॉर्गन स्टेनली के शोध नोट में उल्लेख किया गया है:

"प्रति व्यक्ति आय 195 में कुल $1980, 959 में $2000 और 10,500 में $2020 थी। अब यह 20,000 तक $2030 तक पहुंचने के लिए ट्रैक पर है, जो 'उच्च आय' वाली अर्थव्यवस्थाओं के लिए विश्व बैंक की $12,690 की सीमा से काफी ऊपर है।"

मॉर्गन स्टेनली का अनुमान है कि 2030 मुख्य भूमि चीनी परिवार Rmb170 ट्रिलियन की संभावित घरेलू वित्तीय संपत्तियों में से Rmb24 ट्रिलियन ($434 ट्रिलियन) के एक पता योग्य बाजार का प्रतिनिधित्व करते हैं। यदि अंतर्राष्ट्रीय निजी बैंक वास्तव में उस पैसे को देखते हैं, तो यह एशिया-प्रशांत में उनके राजस्व को तिगुना कर देगा, जितना कि $2 ट्रिलियन बुक अपतटीय। 

लेकिन सबसे बड़ी लूट का प्रबंधन घरेलू स्तर पर किया जाएगा।

फंड प्रबंधन कंपनियां

इस बढ़ती हुई दौलत को भुनाने का एक तरीका संपत्ति प्रबंधन व्यवसाय है। PwC ने मई 2021 के शोध पत्र में बताया कि चीन पहले से ही म्यूचुअल फंड के लिए दुनिया का पांचवां सबसे बड़ा बाजार है, जिसकी कुल संपत्ति लगभग $2.4 ट्रिलियन है, निजी फंड उद्योग अतिरिक्त $2.5 ट्रिलियन का प्रबंधन कर रहा है।

2000 में पहली स्थानीय म्युचुअल-फंड कंपनियों को लाइसेंस दिए जाने के बाद से विदेशी लोग स्थानीय फंड उद्योग में शामिल हो गए हैं, कई चीन-विदेशी संयुक्त उद्यमों के रूप में हैं। चीन ने 2020 के बाद से विदेशियों को पूरी तरह से फंड व्यवसाय करने की अनुमति दी है।

---

---

फंड-मैनेजमेंट कंपनियां रिटेल को बेच सकती हैं, जो कि अधिकांश संपत्ति के लिए जिम्मेदार है। कई विदेशियों के पास निजी निधियों के लाइसेंस भी होते हैं, जिनके पास अधिक लचीले निवेश विकल्प होते हैं, लेकिन केवल कम से कम Rmb3 मिलियन मूल्य की निवेश योग्य संपत्ति वाले लोगों या संस्थानों को ही बेचा जा सकता है।

हालाँकि, फंड प्रबंधन एक खंडित व्यवसाय है। और जबकि इनमें से कुछ फर्म बड़ी हैं, वे बहुत सारे प्रीमियम उत्पाद नहीं बेचती हैं। चीनी खुदरा निवेशक इक्विटी फंड नहीं खरीदते हैं। केवल लगभग 4 प्रतिशत खुदरा फंड विशुद्ध रूप से इक्विटी उत्पाद हैं।

WMPs और छाया बैंकिंग

इस विखंडन का एक अन्य पहलू यह है कि फंड हाउसों को उत्पादों की आश्चर्यजनक संख्या पर नजर रखनी पड़ती है। जबकि एक अमेरिकी या यूरोपीय संपत्ति प्रबंधक के पास सदाबहार कोर उत्पाद होते हैं, चीन में व्यवसाय लगातार नए उत्पाद लॉन्च के आसपास विकसित होता है, जो कि प्रशासन के लिए महंगा है।

उदाहरण के लिए, 2021 की पहली छमाही में, उद्योग ने 25,500 नए धन-प्रबंधन उत्पाद जारी किए, लॉरेंस एयू, हांगकांग स्थित सलाहकार (और बीएनपी परिबास सिक्योरिटीज सर्विसेज के पूर्व एपीएसी प्रमुख) के अनुसार। उन्होंने 13 अक्टूबर, 2021 को लिंक्डइन के एक लेख में कहा कि आधे से अधिक अल्पकालिक जमा जैसे उत्पाद थे।

ये धन-प्रबंधन उत्पाद (WMP) पहले से ही बड़े व्यवसाय हैं: चाइना बैंकिंग एंड इंश्योरेंस रेगुलेटरी की एक शाखा, चाइना बैंकिंग वेल्थ मैनेजमेंट रजिस्ट्रेशन एंड डिपॉजिटरी सेंटर के अनुसार, 2021 तक, बकाया संपत्ति Rmb25.8 ट्रिलियन ($4 ट्रिलियन) थी। आयोग।

लेकिन वे इस तरह मौजूद हैं क्योंकि वे चीन की छाया बैंकिंग प्रणाली का हिस्सा हैं। बड़े राज्य के स्वामित्व वाले बैंकों द्वारा जारी किए गए डब्ल्यूएमपी सबसे बड़े उत्पाद खंड के लिए हैं।

कई वर्षों तक उन्हें सिद्धांत की निहित गारंटी के साथ बेचा गया। खुदरा निवेशकों को लगा कि सरकार उन्हें पूरा कर देगी। इन निधियों में अधिकांश ऋण रियल-एस्टेट विकास से जुड़ी स्थानीय सरकार की उधारी का प्रतिनिधित्व करते हैं - जोखिम भरी संपत्ति जो सरकारें निवेशकों को देने के लिए उत्सुक थीं।

बैंक भाग लेने के लिए खुश थे क्योंकि यह उनकी बैलेंस शीट से जोखिम भरा ऋण ले गया था। यही कारण है कि सबसे बड़े बैंकों के धन-प्रबंधन विभाग सैकड़ों निश्चित-आय वाले फंडों की पेशकश करते हैं: वेबसाइट Caixin Global के अनुसार, ICBC के मामले में, खुदरा निवेशकों के लिए मार्च 668 तक 2021 ऐसे निश्चित-आय फंड उपलब्ध हैं।

धन प्रबंधन की सफाई

केंद्र सरकार लंबे समय से छाया बैंकों के प्रणालीगत जोखिम से अवगत रही है। यह खुदरा निवेशकों को उच्च जोखिम वाले डब्लूएमपी में पैसा नहीं देखना चाहता, खासकर तब नहीं जब राज्य के बैंक पैसे वापस करने की गारंटी देते हैं।

2018 में बीजिंग ने बैंकों को ऐसे वादे करने से रोकने के लिए नए नियम पारित किए। यह समय सीमा भी निर्धारित करता है जिसके द्वारा डब्ल्यूएमपी का मूल्यांकन उनकी शुद्ध संपत्ति के आधार पर किया जाना चाहिए, हालांकि प्रवर्तन धब्बेदार रहा है।

बैंकों ने अपने उत्पाद मिश्रण को समायोजित किया है। वे शैडो-बैंकिंग WMPs की बिक्री कम कर रहे हैं और सरकारी बॉन्ड, कॉरपोरेट बॉन्ड, एसेट-समर्थित प्रतिभूतियों और एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों के अधिक मानक फंड बेच रहे हैं। 

लेकिन वे घरेलू इक्विटी या अंतरराष्ट्रीय प्रतिभूतियों के बजाय लगभग पूरी तरह से निश्चित आय वाली दुनिया पर केंद्रित रहते हैं।

विदेशी बैंकों को वेल्थ-मैनेजमेंट लाइसेंस देना बीजिंग की रणनीति का हिस्सा है ताकि इस क्षेत्र को किनारे किया जा सके, जोखिम भरी आदतों को दूर किया जा सके और मानकों को बढ़ाया जा सके।

विदेशी बैंकों में प्रवेश करें

शेनझेन में यूबीएस एफएस दूसरा विदेशी था जिसे संपत्ति प्रबंधन व्यवसाय का पूर्ण स्वामित्व प्राप्त करने की अनुमति दी गई थी। (पहली इटली की इंटेसा सानपोलो की स्थानीय सहायक कंपनी थी) और लाइव होने वाली पहली विदेशी।

लेकिन WE.UBS, जिसे चीन का डिजिटल धन व्यवसाय कहा जाता है, के पास स्वयं के लिए क्षेत्र नहीं है।

मुट्ठी भर विदेशियों को अमुंडी (बैंक ऑफ चाइना के साथ) और ब्लैकरॉक और टेमासेक (चाइना कंस्ट्रक्शन बैंक के साथ एक तीन-पक्षीय उद्यम में) सहित धन-प्रबंधन संयुक्त उद्यमों में प्रवेश करने की अनुमति दी गई थी।

विदेशी ऋणदाता भी डिजिटल संपदा प्रबंधन की ओर बढ़ रहे हैं। एचएसबीसी ने खुदरा और निजी-बैंक निवेशकों के लिए 2020 में एक डिजिटल खाता सेवा शुरू की। स्टैंडर्ड चार्टर्ड बैंक ने भी किया और शीर्ष स्तरीय ग्राहकों के लिए एक ब्रोकरेज फर्म शुरू करने की योजना बना रहा है। वे मानक बैंकिंग उत्पादों का व्यापक सूट भी पेश करते हैं।

घरेलू प्रतियोगी

फिनटेक कंपनियां भी सक्रिय हैं, वेल्थटेक कंपनियां निवेश समाधानों को निजीकृत करने के लिए बिग-डेटा एनालिटिक्स का उपयोग करके मोबाइल-फ्रेंडली प्लेटफॉर्म पेश करती हैं। इनमें से कुछ बड़े पैमाने पर बाजार पर केंद्रित हैं, जैसे एंट फाइनेंशियल और टेनसेंट, लेकिन पिंग एन ग्रुप की एक शाखा लुफैक्स जैसे कुछ बाजार के उच्च अंत का लक्ष्य रखते हैं। वनकनेक्ट, एक पिंग एन वेंडर, अन्य फिनटेक और बैंकों को वेल्थ-मैनेजमेंट-ए-ए-सर्विस सॉल्यूशंस बेचता है।

डिजिटल तकनीक के सबसे बड़े उपयोगकर्ता स्वयं बैंक हैं। इनमें से अधिकांश बड़े पैमाने पर खुदरा बाजार को लक्षित कर रहे हैं, जिसमें बड़े राज्य के बैंकों के साथ-साथ विशुद्ध रूप से डिजिटल बैंक (Tencent का WeBank, अलीबाबा का MYBank, Baidu का AiBank) और चीन CITIC बैंक और चाइना मर्चेंट्स बैंक जैसे निजी वाणिज्यिक बैंकों की डिजिटल शाखाएँ शामिल हैं।

चाइना मर्चेंट्स बैंक मशीन जीन इन्वेस्टमेंट की पेशकश करता है, जो मोबाइल उपयोगकर्ताओं के लिए एक रोबो-सलाहकार है जो मशीन-लर्निंग एल्गोरिदम के साथ वित्तीय सलाहकार अनुभव को संयोजित करने के लिए बड़े डेटा का उपयोग करता है।

राज्य के स्वामित्व वाले बैंकों की प्रमुख चौकड़ी - ICBC, कंस्ट्रक्शन बैंक ऑफ़ चाइना, एग्रीकल्चरल बैंक ऑफ़ चाइना और बैंक ऑफ़ चाइना - उद्योग पर हावी हैं। केपीएमजी, एशियन डिजिटल वेल्थ मैनेजमेंट की 2021 की रिपोर्ट में कहती है कि वे आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस, रोबो-सलाहकार सेवाओं और तकनीक-सक्षम निजीकरण का उपयोग करके तेजी से डिजिटलीकरण कर रहे हैं।

"परिणामस्वरूप," केपीएमजी ने कहा, "ग्राहकों को डिजिटल धन-प्रबंधन सेवाएं प्रदान करने की बात आने पर घरेलू बैंकों को अपने विदेशी समकक्षों से आगे रखा जाता है। हालांकि... विदेशी संपदा प्रबंधक भी बाजार में प्रवेश कर रहे हैं।'

WE.UBS प्लेबुक

यह वह वातावरण है जिसमें WE.UBS लॉन्च हो रहा है। इसके कई फायदे हैं।

सबसे पहले, यह उच्च अंत के उद्देश्य से डिजिटल धन प्रबंधन में एक शुद्ध नाटक है। अधिकांश व्यवसायों के लिए इसे ICBC या चींटी की पसंद के साथ प्रतिस्पर्धा करने की आवश्यकता नहीं होगी। यह एचएसबीसी, सिटी या स्टैंडर्ड चार्टर्ड के बड़े पैमाने पर खुदरा ग्राहकों का पीछा नहीं कर रहा है।

दूसरा, इसमें एक साफ स्लेट है। कोई डोडी डब्ल्यूएमपी नहीं।

तीसरा, बढ़ती समृद्धता को लक्षित करके, यह इक्विटी और विदेशी निवेश पर अधिक ध्यान देने के साथ अपने उत्पाद की पेशकश को अलग कर सकता है। चीन में इसकी सहायक प्रतिभूति इकाई, जिसका पूर्ण स्वामित्व यूबीएस के पास है, के पास वैश्विक निधियों में निवेश करने के लिए एक कोटा है। UBS हांगकांग और ग्वांगडोंग प्रांत - ग्रेटर बे एरिया के बीच एकीकरण पर भी दांव लगा रहा है।

यूबीएस एफएस के एंडी हो ने कहा, "जीबीए तेजी से बढ़ रहा है, अपेक्षाकृत युवा आबादी है, और हांगकांग के वेल्थ मैनेजमेंट कनेक्ट प्रोजेक्ट के साथ अधिक एकीकृत है।"

B2B2C

WE.UBS को पार्टनर कंपनी के ग्राहकों और कर्मचारियों के विशिष्ट लक्ष्य के साथ नवंबर की शुरुआत में लॉन्च किया गया था। यह खुदरा निवेशकों को आकर्षित करने के लिए सामान्य विज्ञापन नहीं कर रहा होगा। इसके बजाय यह अपने कर्मचारियों को साइन अप करने के लिए टेक सहित वांछनीय उद्योगों में यूबीएस कॉर्पोरेट बैंकिंग ग्राहकों को कैनवास करेगा।

अभी के लिए, यूबीएस एफएस के पास केवल म्युचुअल फंड बेचने का लाइसेंस है। इसने निवेश सलाह प्रदान करने के लिए लाइसेंस के लिए आवेदन किया है। जब तक यह नहीं आता है, तब तक डिजिटल प्लेटफॉर्म अधिक "DIY" है। अनुसंधान और विचार प्रदान करने के अलावा, हालांकि, यह उन्हें यूबीएस के मुख्य निवेश अधिकारी के घर का दृश्य भी देता है।

WE.UBS उपयोगकर्ताओं को अपने स्वयं के पोर्टफोलियो की तुलना CIO की सिफारिश के साथ करने की अनुमति देगा, जिसमें यह भी शामिल है कि फर्म कैसे पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करेगी और संपत्ति आवंटित करेगी। यह विचार लोगों को एक लंबी अवधि के दृष्टिकोण के साथ एक विविधीकृत पोर्टफोलियो के लाभों को सिखाने के लिए है।

लेकिन वास्तविक लाभ सलाह प्रदान करने के लिए लाइसेंस के साथ आएगा, जो यूबीएस को वित्तीय नियोजन की पेशकश करने की अनुमति देगा।

WE.UBS तरल, निवेश योग्य संपत्तियों में $150,000 से $1 मिलियन के समतुल्य वाले लोगों पर लक्षित है। UBS FS होनहार कंपनियों में कर्मचारियों के साथ भी काम करेगा जो शायद अभी तक नहीं हैं लेकिन जिनके समृद्ध होने की संभावना है।

Tencent के साथ साझेदारी

अभी के लिए, कोई संबंध प्रबंधक नहीं है - जिसके लिए परामर्शी लाइसेंस की आवश्यकता होगी। सूचना साझा करना और निष्पादन डिजिटल है। लेकिन फर्म एक कॉल सेंटर बनाए रखेगी और ऊपरी स्तर के लिए उत्पाद विशेषज्ञों तक पहुंच बनाए रखेगी। यह इन-पर्सन एजुकेशनल इवेंट चलाएगा।

फर्म एक बार विनियामक गो-फॉरवर्ड होने के बाद सलाह देने के लिए एक ऐप भी विकसित कर रही है।

Tencent एक अन्य Tencent विक्रेता, शेन्ज़ेन किंगडम टेक्नोलॉजी के साथ WE.UBS का प्रौद्योगिकी भागीदार है, जो कई चीनी वित्तीय संस्थानों को सिस्टम प्रदान करता है।

एंडी हो का कहना है कि Tencent साम्राज्य में "हम"-लेबल वाले व्यवसायों की श्रृंखला से कोई संबंध नहीं है। WeBank WE.UBS के निपटान बैंक के रूप में कार्य करता है, लेकिन कोई सह-ब्रांडिंग नहीं है। और WE.UBS का Tencent के सर्वव्यापी सोशल मैसेजिंग ऐप, WeChat पर कोई व्यावसायिक खाता नहीं है। इसे यूजर्स को एपल स्टोर से WE.UBS ऐप डाउनलोड करने के लिए राजी करना होगा।

WE.UBS, UBS SDIC Fund Management, Invesco Great Wall Fund Management, और HSBC Jintrust Fund Management द्वारा प्रबंधित म्युचुअल फ़ंड के साथ शुरुआत कर रहा है।