ट्रू मोमेंटम से अटकलों को समझने के लिए बिटकॉइन डेरिवेटिव्स का उपयोग करना

नीचे बिटकॉइन मैगज़ीन प्रो के हालिया संस्करण का एक अंश है, बिटकॉइन पत्रिका प्रीमियम बाजार न्यूजलेटर। इन अंतर्दृष्टि और अन्य ऑन-चेन बिटकॉइन बाजार विश्लेषण को सीधे अपने इनबॉक्स में प्राप्त करने वाले पहले व्यक्तियों में से एक होने के लिए, अभी ग्राहक बनें.

यह लेख बिटकॉइन डेरिवेटिव बाजार में हाल की कुछ गतिविधियों को शामिल करता है, साथ ही बिटकॉइन और विरासत वित्तीय प्रणाली के बीच विकसित संबंधों को छूता है।

वैश्विक पूंजी बाजारों में कार्रवाई तीव्र रही है, मुद्राओं में भारी अस्थिरता, बॉन्ड में अधिक बिक्री और बिटकॉइन के लिए एक संक्षिप्त तेजी विचलन, जिसने बैल को उत्साहित किया।

जैसे ही बिटकॉइन 20,000 डॉलर से ऊपर वापस धकेला गया, संभावित डीकपलिंग की कुछ बकबक हुई, क्योंकि बिटकॉइन 7% से अधिक था, जबकि अमेरिकी इक्विटी बाजार पिछले सप्ताह की तुलना में लगभग 4% नीचे थे। हालांकि हम निश्चित रूप से एक ऐसे क्षण को देखना पसंद करेंगे जहां विरासत वित्तीय प्रणाली में तेजी से उथल-पुथल भरे माहौल के दौरान बिटकॉइन को राहत मिलती है, हम निकट भविष्य में इस परिणाम पर संदेह करते हैं, क्योंकि डेटा सिर्फ इसका समर्थन नहीं करता है।

हम इस बात पर जोर नहीं दे सकते कि बिटकॉइन के लिए मौजूदा कारोबारी माहौल बिटकॉइन के बारे में कम और डॉलर के बारे में अधिक है। जैसे-जैसे परिपक्वता और मुद्राओं में पैदावार अधिक हो रही है, वैश्विक संपत्ति का मूल्य एक साथ गिर रहा है, जो बाद में गणना के एक दिन की ओर ले जाएगा जहां सब कुछ एक साथ बिकता है।

जैसा कि हम यह कहना पसंद करते हैं, सब कुछ बुलबुला खोलना है, क्योंकि इसके आधार पर बैठे परिसंपत्ति, यूएस ट्रेजरी बांड, खून बह रहा है।

चलिए एक पल के लिए बिटकॉइन पर वापस आते हैं। से बेहतर प्रदर्शन की अवधि क्या थी, और क्या हम जल्द ही इससे अधिक की उम्मीद कर सकते हैं?

सरल उत्तर यह है कि जिस प्रकार की खरीदारी हो रही थी - बिटकॉइन वायदा बाजार में लंबी स्थिति - कभी भी स्थायी प्रकृति की नहीं होती है।

हजारों बिटकॉइन मूल्य की शुद्ध खरीद घंटों में शुद्ध विक्रेता बन गई, क्योंकि खुले ब्याज में वृद्धि के कारण बाजार मूल्य में तेजी से पानी के नीचे गिर गया। 

बिटकॉइन डेरिवेटिव बाजार के संबंध में हमारा विश्वास और बाजार चक्र की स्थिति में इसकी अंतर्दृष्टि निम्न है:

जब परिवर्तनीय ब्याज दर काफी नकारात्मक होती है, तो स्पॉट सेलिंग और लीवरेज अनइंडिंग का खामियाजा भुगतना पड़ता है। सतत वायदा परिसर में परिवर्तनीय ब्याज दर हमें अंतर्दृष्टि दे सकती है कि क्या बैल या भालू अति आक्रामक हैं।

जब फंडिंग दर महत्वपूर्ण रूप से नकारात्मक होती है, तो यह दोनों क्लोजिंग लॉन्ग पोजीशन के कारण हो सकता है जिससे स्पॉट मार्केट के नीचे कीमत बढ़ जाती है या आक्रामक शॉर्ट पोजीशन के कारण कीमत कम हो जाती है। 2021 में देखे गए पागलपन की तुलना में आज के बाजार के माहौल में फंडिंग दरें बहुत अधिक मौन हैं।

हमारी अपेक्षा यह है कि पारंपरिक बाजारों में अस्थिरता बिटकॉइन डेरिवेटिव्स में बड़े पैमाने पर परिसमापन का कारण बनेगी, जिससे कीमत हाजिर बाजारों से नीचे चली जाएगी, जबकि छोटे व्यापारियों ने ढेर लगा दिया। यह एक बहुत ही नकारात्मक सदा वायदा फंडिंग दर (परिवर्तनीय ब्याज दर जो व्यापारियों को हाजिर बाजार दर के करीब कीमतों को व्यवस्थित करने के लिए प्रोत्साहित करती है) द्वारा देखा जाएगा।

2020 और 2021 के बाजारों के निचले स्तर के संदर्भ में हमने इसे नहीं देखा है।

बाजार आज नहीं है, हमारे अनुमान में।

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