SEC के अध्यक्ष गैरी जेन्सलर क्रिप्टो के साथ हार्डबॉल क्यों खेल रहे हैं?

कयामत और निराशा के बीच, ऐसे संकेतक हैं जो इस नई नियामक वास्तविकता को डिजिटल परिसंपत्ति कानूनों के लिए संभावित सेटअप के रूप में इंगित करते हैं।

नियामक स्पष्टता आने वाली

रविवार, 26 सितंबर को, यूएस हाउस ऑफ रिप्रेजेंटेटिव्स स्पीकर नैन्सी पेलोसी ने कुछ हद तक विश्वास के साथ कहा कि $ 1 ट्रिलियन इंफ्रास्ट्रक्चर बिल आखिरकार इस सप्ताह, शायद 30 सितंबर को पारित हो जाएगा। जैसा कि आपको याद होगा, जब यह सीनेट में था, बिल डिजिटल एसेट स्पेस के लिए अत्यधिक विवादास्पद था।

संक्षेप में, जेनेट येलेन, वर्तमान ट्रेजरी सचिव और पूर्व फेड अध्यक्ष, कथित तौर पर निर्देश दिया सीनेटरों का एक समूह-वार्नर-पोर्टमैन-सिनेमा- बिल में क्रिप्टो विनियमन शामिल करने के लिए। यह एक साधारण चाल के साथ डेफी पर नियामक शक्ति को अधिकतम करेगा। विस्तारित, हालांकि अस्पष्ट, "दलाल" की परिभाषा में ब्लॉकचैन स्पेस-वॉलेट डेवलपर्स, खनिक और विकेन्द्रीकृत एक्सचेंजों में हर दल शामिल होगा।

बदले में, एसईसी के पास उनके साथ ऐसा व्यवहार करने की शक्ति होगी, जिसके लिए निरीक्षण और कर उद्देश्यों के लिए उनके पंजीकरण की आवश्यकता होगी। खबर सुनते ही, कई डेवलपर्स ने पहले ही घोषणा कर दी थी कि वे अपने बैग पैक कर रहे हैं। यद्यपि के माध्यम से स्पष्ट भाषा को पेश करने का प्रयास किया गया था विडेन-लुमिस-टूमी संशोधन, यह सेन रिचर्ड शेल्बी के आश्चर्यजनक हस्तक्षेप के कारण पारित होने में विफल रहा।

मैंने समर्थन किया @सेनटूमी क्रिप्टोक्यूरेंसी amdt। मैं नवाचार और रोजगार सृजन के लिए इसके महत्व के बारे में जानता हूं, लेकिन मेरा मानना ​​है कि यह हमारे देश की सुरक्षा की तुलना में फीका है- यही कारण है कि मैंने अपने रक्षा बुनियादी ढांचे पर वोट देने का आह्वान किया। यह दुर्भाग्यपूर्ण है कि डेम्स ने दोनों एमडीटी को अवरुद्ध कर दिया।

- रिचर्ड शेल्बी (@SenShelby) अगस्त 10, 2021

इन्फ्रास्ट्रक्चर बिल की विशालता और भारी क्रिप्टो लॉबी के कारण, सबसे अधिक संभावना यह है कि इन्फ्रास्ट्रक्चर बिल क्रिप्टो संशोधन के साथ अपने मूल रूप में पारित हो जाएगा। हालांकि इससे सरकार को दबाव बनाने की अधिकतम छूट मिल जाएगी, लेकिन इसका क्या मतलब हो सकता है, इसकी अलग-अलग व्याख्याएं हैं। पूर्व कॉइनबेस सीटीओ का मानना ​​​​है कि संशोधन अंततः बिटकॉइन के बाद सीधे हो सकता है:

कोई गलती न करें, यह पिछले दरवाजे से बिटकॉइन प्रतिबंध है।

अनुपालन असंभव है। उनका इरादा पूर्ण नोड्स, लाइटनिंग नोड्स और अधिकांश बिटकॉइन वॉलेट का अपराधीकरण करना है।

और वे वास्तव में कार्य के प्रमाण के पक्ष में नहीं हैं; अगले ही बिल में उस पर भी हमला करने के लिए कुछ ESG चीज़ शामिल होगी। https://t.co/rnBXNTRDPd

- बालाजी श्रीनिवासन (@balajis) अगस्त 6, 2021

हालांकि, आश्चर्यजनक क्रिप्टो संशोधन के प्रभाव को देखने के लिए एक अधिक संतुलित दृष्टिकोण है।

प्रतिभूतियों पर जेन्स्लर का रुख

जब से बुनियादी ढांचा विधेयक पेश किया गया है, गैरी जेन्सलर, के अध्यक्ष एसईसी, कई मौकों पर कहा गया है कि ब्लॉकचेन स्पेस- डेफी प्रोटोकॉल से लेकर बिटकॉइन तक- को विनियमन को अपनाने की जरूरत है। हाल ही में, 27 सितंबर को बेवर्ली हिल्स में कोड सम्मेलन में, जेन्सलर ने संबोधित किया मामले की जड़:

"वहाँ व्यापारिक स्थान और उधार देने वाले स्थान हैं जहाँ वे इनके आसपास जमा होते हैं, और उनके पास न केवल दर्जनों बल्कि सैकड़ों और कभी-कभी हजारों टोकन होते हैं," जेन्सलर ने जारी रखा।

"अगर यह नियामक स्थान से बाहर रहता है तो यह अच्छी तरह से समाप्त नहीं होगा।"

दूसरे शब्दों में, टोकन की श्रेणियों के बीच अंतर करने की आवश्यकता है - क्या वे प्रतिभूतियां या वस्तुएं हैं? 1934 के प्रतिभूति विनिमय अधिनियम के तहत, एक कानूनी निर्माण जिसे कहा जाता है हैवी टेस्ट यह निर्धारित करने के लिए तैयार किया गया था कि क्या किसी संपत्ति को सुरक्षा के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है। मुख्य विचारों में शामिल हैं:

• क्या पैसे का निवेश है
• क्या लाभ की कोई उम्मीद है जो प्रमोटर या किसी तीसरे पक्ष के प्रयासों पर निर्भर करती है
• क्या इसमें शामिल है सामान्य उद्यम

इन मानदंडों के आधार पर, स्थिर स्टॉक भी सुरक्षा के रूप में परीक्षा पास कर सकते हैं। कब सेन पैट टॉमी ने जेन्स्लर को चुनौती दी अगर उनके पास "लाभ की अंतर्निहित उम्मीद" नहीं है, तो स्थिर स्टॉक कैसे होवे टेस्ट पास कर सकते हैं, जेन्सलर ने जवाब दिया कि "वे प्रतिभूतियां भी हो सकती हैं", यहां तक ​​​​कि दूसरे क्रम की वित्तीय गतिविधि भी। इस अस्पष्ट प्रतिक्रिया के लिए, टॉमी ने किसी भी प्रवर्तन से पहले नियामक स्पष्टता के लिए आग्रह किया।

दिलचस्प बात यह है कि ऐसा लगता है कि जेन्स्लर टॉमी के साथ सहमत हो गए थे, लेकिन उनका मतलब था कि उनके हाथ 1933 और 1934 के व्यापक प्रतिभूति कानून से बंधे हुए थे, उस समय से जब कंप्यूटर मौजूद नहीं थे। कहने की जरूरत नहीं है कि अगर स्थिर मुद्रा को प्रतिभूतियों के रूप में विनियमित किया जाता है, तो यह एक बड़ी बात होगी क्योंकि वे फ़िएट से क्रिप्टो तक पुल के रूप में काम करते हैं।

जब तक एक कर दायित्व है, लोगों को फिएट मुद्रा से क्रिप्टो और इसके विपरीत में परिवर्तित करना होगा, भले ही कोई व्यक्ति डिजिटल संपत्ति के साथ बाकी सब कुछ भुगतान करने के क्रिप्टो-निर्वाण को प्राप्त करने का प्रबंधन करता हो। इसके अलावा, अधिकांश ऑनलाइन क्रेडिट कार्ड से भुगतान 3% से कम के शुल्क के साथ सुविधा प्रदान की जाती है - जो कि ETH के लेन-देन के लिए मानक गैस शुल्क से कहीं अधिक सस्ता है। ऑनलाइन भुगतान आज की अर्थव्यवस्था में एक मौलिक भूमिका बन गया है, और स्थिर मुद्राएं यहां एक बड़ी भूमिका निभाने के लिए अच्छी स्थिति में हैं।

फिर नियामक सेटअप क्या है?

यदि हम इंटरनेट के विकास की जांच करें - विशेष रूप से इसकी प्रारंभिक नियामक चर्चा - डिजिटल संपत्ति के लिए, तो कोई मदद नहीं कर सकता है लेकिन कई समानताएं देख सकता है। पहली इंटरनेट लहर के दौरान, यूरोप तकनीकी निवेश नाव से चूक गया। में एक 2014 रिपोर्ट, वैश्विक परामर्श फर्म एटी किर्नी ने तकनीकी क्षेत्र में यूरोप की गिरावट को नोट किया था, जिसमें 9 प्रमुख तकनीकी कंपनियों में से केवल 100 का मुख्यालय यूरोप में था। इसके बजाय, इंटरनेट के शुरुआती दिनों में अमेरिका टेक फर्मों के लिए एक आकर्षण का केंद्र बन गया, जिसका मुख्य कारण लाइट-टच रेगुलेटरी दृष्टिकोण था।

अब, हम अमेरिका में DeFi के साथ कुछ ऐसा ही अनुभव करने की दहलीज पर हैं। या हम हैं? किसी भी व्याख्या से, बिटकॉइन होवे टेस्ट पास नहीं करता है क्योंकि यह पर्याप्त रूप से विकेंद्रीकृत है आईआरएस ने पहले कहा था बिटकॉइन कर उद्देश्यों के लिए 'संपत्ति' है। यहां तक ​​​​कि पहले सबसे ज्यादा बर्खास्त बैंकर भी आ रहे हैं:

#Bitcoin अगले पांच वर्षों में कीमत 10 गुना हो सकती है। -जेमी डिमन, जेपी मॉर्गन चेस के सीईओ pic.twitter.com/LOXiu6HmaC

- बिटकॉइन पत्रिका (@BitcoinMagazine) सितम्बर 27, 2021

जैसा कि यह अब खड़ा है, यदि अधिकांश टोकन को प्रतिभूतियों के रूप में वर्गीकृत किया जाता है, तो केवल सबसे बड़े संस्थागत निवेशकों को ही ऐसे परिसंपत्ति वर्ग से जुड़े कई बोझों के कारण लाभ होगा। हालांकि, उसी समय, डिजिटल परिसंपत्तियों पर लागू मौजूदा प्रतिभूति नियम डिजिटल परिसंपत्ति फर्मों के बड़े पैमाने पर पलायन की ओर ले जा सकते हैं आउट अमरीका का।

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क्या यह सोचना उचित है कि बैंकर और नियामक विकेंद्रीकृत वित्त को अमेरिका से बाहर हरियाली वाले चरागाहों में स्थानांतरित करने की अनुमति देंगे जैसे कि वे इस तरह के परिणाम की कल्पना करने में असमर्थ हैं?

जब हम पारंपरिक वित्त पर एक नज़र डालते हैं, यहां तक ​​कि व्यापार के सबसे सट्टा रूपों- जैसे द्विआधारी विकल्प कारोबार- गैर-कानूनी नहीं है लेकिन एसईसी और सीएफटीसी द्वारा कड़ाई से विनियमित है। इस प्रकाश में, एक संभावित परिदृश्य यह है कि नियामक भविष्य के डिजिटल परिसंपत्ति विनियमन के लिए शर्तों को निर्धारित करने के लिए कड़ी मेहनत कर रहे हैं। इन्फ्रास्ट्रक्चर बिल और पुराने प्रतिभूति कानूनों में अंतर्निहित क्रिप्टो कानून दोनों ही शर्तों को निर्धारित करने के लिए एक स्थान प्रदान करते हैं।

फिर, एक बार जब डिजिटल एसेट इकोसिस्टम दीवार पर लिखा हुआ देखता है, तो उचित कानून होने की संभावना है क्योंकि कहावत कम बुराई है जो राहत की सांस लेती है।

कुछ इसे इच्छाधारी सोच के रूप में देख सकते हैं। लेकिन जैसा कि संयुक्त राज्य अमेरिका एक बार फिर अपनी ऋण सीमा बढ़ाने के कगार पर है, कई संकेतक बताते हैं कि अमेरिकी सरकार को हर वित्तीय अवसर की आवश्यकता है जो उसके पास उपलब्ध है।

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स्रोत: https://cryptoslate.com/why-is-sec-chairman-gary-gensler-playing-hardball-with-crypto/