A Bitcoin befektetési ETF-ek és a trösztök május óta lelassultak

Sok befektető nyugtalan, mivel a Bitcoin értéke körülbelül 70%-ot esett a 2021 novemberi csúcsa óta. Eközben a piaci hangulat történelmi mélyponton van az elemzők komoly recesszióra vonatkozó várakozása miatt. Ez különösen jól látszik az S&P 500 és a Nasdaq 100 indexekkel mért részvénypiaci csökkenésből, ami nagy hatással van arra, hogy az emberek hogyan fektetnek be BTC-be a szabályozott piacokon.

A Bitcoin befektetési járművek verést kaptak

Ha megnézzük a szürkeárnyalatos Bitcoin Trust-ot, a részvény árfolyama jelentősen csökkent a nagyjából 56 dolláros csúcsról 11.94 dollárra. Ugyanakkor a 3iQ CoinShares Bitcoin ETF és a Purpose Bitcoin Canadian ETF részvényértékei is meredeken estek.

A szürkeárnyalatos Bitcoin Trust (GBTC) mélyen, 11.94 dollárra esett a csúcsa óta. Forrás: TradingView

A részvények jelentős leárazása ellenére a GBTC napi kereskedési volumene drasztikusan 3.075 millióra csökkent. Azt sugallja, hogy az intézményi befektetők szkeptikusak lehetnek a szabályozott piacon található Bitcoinhoz kapcsolódó pénzügyi termékekkel kapcsolatban, vagy csak azt hiszik, hogy a medvepiac még nem ért véget.

A GBTC napi kereskedési volumene a részvények bőkezű leárazása ellenére meredeken, 3.075 millióra csökkent. Forrás: YCharts

Ezenkívül a jelenlegi piaci körülmények miatt bizonyos trösztök és ETF-ek fokozatosan eladják részesedéseiket. Például, amióta 2022 februárjában elérte a csúcsot, a Grayscale Bitcoin Trust által birtokolt BTC-k teljes mennyisége csökkent. Ráadásul a piac 2021 májusi csúcspontja óta a különböző trösztök és ETF-ek által birtokolt Bitcoinok száma meredeken csökkent.

A Sharpe-mutató azt jelzi, hogy a GBTC egy rossz eszköz, nagyon alacsony kockázattal kiigazított teljesítménnyel a befektetés megtérülése szempontjából. Valójában a Sharpe-mutató a közelmúltban 0.453-ra esett, miután idővel csökkent. Ez azt jelenti, hogy bár a GBTC volatilitása meglehetősen magas, a befektetés előre jelzett megtérülése meglehetősen szerény.

Veszteség veszteség után

A szabályozott piacok jelenlegi úttörő kriptobefektetési eszközei, köztük a trösztök és az ETF-ek, bizonyos mértékig pesszimista jelzést adtak. Annak ellenére, hogy a GBTC-t eladták, a napi kereskedési volumen folyamatosan csökken, és számos tröszt és ETF-et, például a Grayscale Bitcoin Trust-ot sürgették, hogy adja el BTC-állományát.

A trösztök és az ETF-ek által birtokolt BTC-k száma 2021 májusa óta zuhant. Forrás: CryptoQuant

A jelenlegi Bitcoin befektetési eszközök a szabályozott piacokon, mint például a trösztök és az ETF-ek bizonyos mértékig bearish jelzést mutattak. Bár a GBTC-vel jelentős veszteséggel kereskedtek, a napi kereskedési volumen folyamatosan csökken, és egyes trösztök és ETF-ek, köztük a Grayscale Bitcoin Trust arra ösztönöztek, hogy válasszák el Bitcoin-állományukat.

A Sharpe-mutató azt mutatja, hogy a GBTC gyenge eszköz, nagyon alacsony kockázattal korrigált teljesítménnyel. Forrás: YCharts

Mivel az intézményi befektetők által eladott vagy vásárolt GBTC részvényeket negyedévente jelentik, előfordulhat, hogy sok közelmúltbeli ügyletet még nem vettek fel a tőzsdére. Ezek a fenti adatok azonban bizonyos támpontokat adhatnak nekünk arra vonatkozóan, hogy mi is történhet valójában a Bitcoinnal a színfalak mögött.

A kiskereskedők csak akkor tudhatnak róla, hogy a lokális mélypontot már elérte, mint például azon intézményi befektetők esetében, akik június végén, közvetlenül a júliusi emelkedés előtt vásárolták meg a GBTC-t.

A Sharpe-mutató leginkább azt mutatja, hogy a GBTC befektetéseinek megtérülése meglehetősen alacsony, és ez az eszköz meglehetősen kockázatosnak tűnik. Ezért jelenleg a befektetők készek lennének fedezni a bitcoin növekvő negatív lefelé irányuló kockázata ellen.

Kiemelt kép az Unsplash-től, diagramok a TradingView.com-tól, az Ycharts-tól és a Cryptoquant-tól